《基金投資理財課》 P14 - 14.2.01 基金進階課_一萬塊搞定全球資產配置

歡迎大家來到基金進階課 相信很多小夥伴已經學完了基金課了 也開始了自己的指數基金定投之路 那現在學姐要考考你的學習效果 請接招 如果有以下幾種風險和收益的組合方式 你會選擇哪種呢 我們這裏有四個選項 A是低風險低收益 B是高風險高收益 C是高風險低收益 D是低風險高收益 小夥伴一定會說 學姐啊你在考驗我的智商嗎 當然會選D啊 對 相信我們每個投資者都想要更高的收益更低的風險 但是在真槍實戰的投資世界 我相信大部分的投資狀態無外乎就是這兩種 第一種就是每天承受着漲漲跌跌的心理壓力 期待收益能夠高點高點再高點 第二種就是佛系投資了 對收益率這種東西並沒有那麼大的期待 只希望能夠一直穩定 不要總是互高互低的 不過在這裏我們都要明白一個道理 更高的收益伴隨着更高的風險哦 那魚和熊掌真的不能兼得嗎 這個還真不好說 那接下來百合學姐就帶着你一起更細緻的來分析一下 首先風險和收益究竟是一個什麼樣的關係呢 我們都知道啊 單一的資產風險和收益的關係是成正相關的 一般是風險低迴報就低 回報高的呢風險也高 大致呢可以用下面這個圖來表示 這個風險和收益的關係我們在初級課中也都學到過 那下面我們再來看另外一個圖 這個圖呢代表的就是資產配置之後 也就是將各種投資品進行組合之後 風險和回報的關係 圖中的小圓點代表着不同的資產配置組合 比如債券加貨幣基金 股票加債券等等 我們通過圖片可以發現斜向上曲線串聯起來的小圓點 這就是最優投資組合 那和上面一張圖相比的話 在相同的風險水平下 回報就提高了 這就是資產配置的作用 當我們也會發現曲線下方的這個小圓點 承擔的風險更高了 回報不但沒有上升反而下降了 這說明什麼呢 這說明並不是所有的資產配置都能夠降低風險提高收益的 這就是著名的馬考韋茲投資組合有效邊界模型 通過將不同的投資品進行組合 在相同的風險下可能帶來更高的收益 也可能導致收益率下降 那就有很多人問了 有沒有一種方法能夠幫助我們實現 在可以接受風險的情況下 獲得與風險相匹配的最高回報呢 答案是沒有 我估計你又要跳腳了 學姐你是認真的嗎 對 因爲你看到的這個模型啊 是一個很理想化的模型 要想複製這個模型 我們首先必須清楚的計算出每一種投資品的各種風險 然後算出一個最優解 而在真實的投資環境中 情況遠比實驗室要複雜的多 還包括投資者的心理呀 資金量的大小等等 我們是根本沒有辦法完全複製這個模型的 但是我們可以努力靠近這個目標 通過投資組合降低單個投資品的風險 獲取與風險相匹配的收益 那要想做到這一點就需要搞清楚 我們一直在說的風險究竟是個什麼呢 這個風險啊 當然就是說的投資風險咯 而不是生老病死的自然災害那些風險 投資風險主要分爲兩大類 一種是非系統性風險 另一種就是系統性風險 我們先來看第一類非系統性風險 主要包括企業風險和行業風險 那企業風險又可以分爲 企業經營風險 企業財務風險等等 那我們先來看第一類 非系統性風險 主要包括企業經營風險 企業財務風險和行業風險等等 那我們先來說說企業經營風險 就是公司可能經營不善帶來的風險 比如說錯誤的經營決策 發展加快帶來的人才的缺失 戰略規劃的不足等等 都會導致公司的經營受阻 那接下來要講的就是財務風險 這個就是指公司無力償還到期債務的風險 現金流是企業的命脈 還不起錢的話 很可能第二天就倒閉被清算掉了 那接下來我們再說一下行業風險 是指行業內一些突發事件 和行業內政策性的變化 造成股價大幅波動的風險 你們還記得當年的三聚氰胺事件嗎 2008年的時候 三樓集團被爆出了奶粉中含有三聚氰胺 造成了猛牛 伊利光明和其他奶製品生產廠商的股價一落千丈 整個奶製品行業都遭受了沉重的打擊 圖中表示的就是猛牛的股價在一個月之內下跌了72% 這些風險看起來都各不相同 但他們的本質就是資產品種本身面臨的風險了 不說啊 投資股票類資產必然會面對企業經營風險 財務風險 行業風險等等 但是無論發生哪個事情都會導致公司股價的下跌 再來說說投資債券 這個就是需要面對企業經營風險和財務風險了 對於那些高負債的公司 一旦公司破產可能就還不起錢了 好 我們看完了非系統性風險 我們再來看看第二類系統性風險 系統性風險的主要包括市場風險和利率風險等等 我們先來說說這個市場風險啊 市場風險的就是整個證券市場價格下跌 導致投資資產損失的風險 我們舉個例子 2010年5月6號下午約2點40分的時候 道瓊斯公益指數從10460點開始近乎直線式下跌 根據數據統計 當天指數高低相差近1000點 最大跌幅是9% 近1萬億美元瞬間蒸發 全球交易員和投資人全部都傻眼了 在這一天 猶如坐了一趟雲霄飛車 而且從高處直線往下衝 中間是毫無障礙的 那這一交易日 也創下了美股有史以來最大的單日跌幅 美股的閃電崩盤事件 震震了整個華爾街和全球金融市場 那我們遇到這個整個市場的下跌 誰也逃不了的 我國股市也一樣 短短十幾年時間 已經經歷過三輪牛熊式的交替 許多高位買進的投資者 深受長期被套的煎熬 那這個圖表示的就是 上升指數的越K線 我們可以看出 2007年到現在 A股經歷過了三次大熊市 第一次是 從2007年10月份到2008年的6月份 這不到一年的時間 上升指數就從6124點 下跌到了1664點 跌幅是接近75%的 第二次是2009年到2014年 從3478點 最低下探到了1849點 時間接近五年 這段長時間的下跌 給許多的投資者的心態 帶來了毀滅性的打擊 接下來就是第三次了 是2015年6月份到9月份 這僅僅三個月 就從5178點快速下跌到了3052點 股市就是一直處於這種漲漲跌跌之中的 漲多了就跌 跌多了就漲 這期間遇到整個市場的大幅下跌 任你孫悟空七十二變 也拿他沒有辦法呀 那我們現在聊完了市場風險 接下來我們來說說利率風險 利率風險就是銀行存款利率變動所帶來的風險了 爲什麼說存款利率變動會有風險呢 因爲當利率上升 我們把錢存在銀行就能獲得不錯的收益了 那大家當然更願意把錢存在銀行 而不是冒着風險來買股票基金之類的了 那買的人少了 這些投資類的資產的價格自然就會下跌 接下來我們來看一下第二節 如何獲取一定風險下的更高回報呢 揭開了風險的神祕面紗之後 這一節我們來一起看看 如何通過正確的資產配置 才能獲取與風險相匹配的更高回報 首先要搞定肥系統性風險 雞蛋不要放在一個籃子 這個道理我們在初級課就學到過 企業經營風險財務風險行業風險 都可以通過在同類資產內部進行資產配置來降低 那投資股票我們可以建立股票組合 投資多家公司多個行業的股票 比如說白馬股組合 便宜股組合 這樣即使說一家公司出現經營或財務問題 也不會有太大的影響的 甚至哪怕一個行業遇到問題也能夠承受的 那我們投資債券和其他投資品也是一樣的道理 可以同時配置三到五隻債券來降低風險 聰明的小夥伴一定已經想到了 股票指數基金不就是股票組合嗎 債券基金不就是債券組合嗎 對我們投資指數基金 債券基金本身就做到了把雞蛋放在不同的籃子裏 降低了非系統性風險 那市場風險利率風險 這種系統性風險應該怎麼辦呢 聰明的小夥伴可能想到了 是不是可以通過投資品之間的組合呢 對那具體如何選擇投資品 該如何組合呢 這就要提出一個概念了 相關性 我們可以利用投資品的相關性來做組合 所謂相關性呢 就是指一個投資標的 影響另一個投資標的走勢的一個傾向性 我們簡單來說 就是投資資產A和B上漲和下跌 有沒有什麼關係 相關性分爲正相關 負相關和不相關 A漲B也會跟着漲 那A和B就是正相關 比如說 如果市場的菜價上漲了 那餐館的食材成本也就會上升 最終影響的是 飯菜的價格會漲價 市場的菜價和餐館的飯菜價格就是正相關 那A漲B反而跌的話 A和B就是負相關 比如說養豬的人少了 豬價就漲了 豬的數量和豬價就是負相關 A漲也好 跌也罷 都不影響B的漲跌 那就是不相關咯 我們再舉個例子 蘋果手機價格的漲跌 和菜價的漲跌是沒有關係的 那就是不相關咯 投資資產之間的關係也是一樣的道理 那如何利用投資品的相關性 來建立資產組合 降低系統性風險 獲取穩定的收益呢 我們來看一個模型 A和B兩種投資品完全是正相關的 我們的錢一半投資A 一半投資B 結果如何呢 我們來看一下 下面模擬這種情況的圖 A和B兩種投資品的波動的漲幅 是完全一致的 當我們各投入一半資金時 最終的風險和收益 與單獨投資A或B 是完全一樣的 沒什麼區別 如果A和B完全是負相關的呢 下圖就是模擬這樣的情況 A和B這兩種投資品 長期都是向上的 但它們的漲跌波動完全相反 通過組合投資 加上年度動態平衡後 收益比其中單獨一個投資品都要高 而且波動更小 真的是完美的組合 可惜的是 現實的投資世界 是不存在完全負相關的投資品 而是介於完全正相關 與完全負相關之間 但我們依然可以利用資產之間的相關性 來提高收益 降低風險 那麼具體該如何做呢 我們先來看一看 在同一個投資市場上 投資品之間的相關性 舉個例子 滬深300指數和上證50指數 具有比較強的正相關性了 我們看過去十幾年裏 滬深300指數和上證50指數的走勢圖 同漲同跌 波動也是高度一致的 這就可見了 同一投資市場中的股票類指數 有較強的正相關性 再比如說 滬深300指數和中國債券指數 滬深300大漲大跌 中國債券指數卻穩穩向上 股市下跌 它依然上漲 這個就可以看出 同一投資市場中的股票類資產 和債券資產的正相關性是較弱的 有時甚至還有一定程度的負相關 那看完同一個國家的不同投資品市場 我們再來看看不同的國家市場 比如說A股的滬深300和美股的納斯達克指數 A股大起大落 美股小起小落 但整體穩穩向上 有的時候當滬深300下跌的時候 納斯達克指數雖然也跌 但跌幅要小很多 我們可以看出 A股和美股具有較弱的正相關性 總結來說 我們可以利用同一市場不同投資品之間 一定程度的負相關性來降低風險 提高收益 比如通過股票類資產和債券類資產配置 我們可以在股票跌的時候 獲取債券的收益 當然也可以通過找到那些 與中國相關性低的市場 來實現有效的資產配置 比如說同時配置A股和美股 在A股大幅下跌時 我們就可以依靠美股降低下跌幅度 那聽到這裏 小夥伴可能又要說了 嗯是很有道理 可是這要配那也要配 哪有那麼多錢呀 這可怎麼辦 不要着急 別忘了 我們手裏有基金這個法寶啊 用基金 我們一萬塊就能實現全球資產配置 大家在初級課中就已經知道 一隻股票型指數基金 就是一個股票組合 一隻債券型基金 就是一個債券組合 我們也學會了如何投資寬基指數基金 那在今天課中 學姐教你四招 完成基金進階資產配置 獲取穩定的高收益 我們先來看第一招 全球股票配置法 教你如何通過更豐富的股票指數基金 建立全球股票配置 獲取更高的收益 具體我們將學到 一 升級版的寬基指數基金 也就是策略型指數基金 比如精選高分紅公司的紅利指數 優選好公司的基本面指數 五 股價更穩定的低波動指數 第二個就是 更易賺錢的行業指數基金 比如 十年15倍的消費行業指數基金 十年9倍的醫藥行業指數基金 一年3倍的證券行業指數基金 三 市場更成熟 更穩定的海外指數基金 比如 穩穩向上的美國指數基金 德國指數基金 日本指數基金 四 薄荷公式估值法 教你如何預測投資指數基金的收益率 掌握買賣時機 五 全球股票配置策略 教你用寬基指數基金做後衛 策略海外指數基金做中鋒 行業指數基金做前鋒 建立一支跑贏市場的股票基金隊伍 第二章 升級版股債平衡法 加入更多低風險債券基金 根據估值調整股債比例 更低風險獲取更高收益 那具體我們將學到 一 完整的債券基金投資策略 包括精選低風險純債基金 細選高收益偏債基金 二 下有保底上無封頂 可攻可守的可轉債基金投資大法 三 結合減投法 50比50股債平衡的優點 用前面的股票指數基金和債券基金 建立升級版股債平衡 第三招就是 網格策略投資法 賺到股價波動的利潤 基金配置賺取長期收益 網格策略賺取中短期收益 任市場如何變化 我們也能輕鬆地應對 那具體我們將學到 一 四步法建立自己的網格策略 二 數把手教你掌握網格策略的實操方法 第四招 進階投資者的心態 一 帶你瞭解自己 靈活使用前面的策略 打出自己的組合拳 成爲一名進階投資者 二 學會價值感知法 養成進階投資心態 能夠透過市場漲跌 看清長期趨勢 享受成長給自己帶來的收益 那瞭解了課程的主要內容 是不是要迫不及待地開始了呢 不要着急 下一節 學姐還有一個非常重要的話題 要和大家說 那接下來我們進入第三節 如何去成爲一名進階的投資者 在上一節啊 我們瞭解了課程的主要內容 在正式開始之前 學姐還有一個看字不是乾貨 但卻非常重要的話題要和大家說 那就是 如何成爲一名進階的投資者 首先 我們要去學會接受風險 在真實的投資世界中 我們需要明白 無論如何組合配置 都只是相對降低一些風險 是不可能消除風險的 也就是說 我們不可能不承受任何賬面的損失 就獲取可觀的收益 所以說 理解風險 接受市場的波動 是成爲一名進階投資者的第一步 那接下來我們需要知道的是 沒有完美的投資方法 只有不斷進步的思考 在初級課中 我們教會了大家一套完整的投資方法 是爲了幫助大家 可以從零到一快速掌握 那現在大家到了進階課 會接受到更多的資產配置和買賣策略 學姐知道 有些小夥伴可能恨不得 每種投資品都買上 恨不得把每種方法都用上 那這個時候 有些小夥伴就會開始糾結了 這個和初級課的方法如何組合呀 我到底是用這個方法更好呀 還是用那個方法更好呢 總希望立馬有一個正確檔案 來告訴自己 然後趕快操作起來 一旦出現這種心理 學姐希望大家可以讓自己先冷靜下來 不要着急去使用 而是用心去學習 去理解每一種方法背後的原理 那有的小夥伴又要說了 初級課不是讓我們趕快實操嗎 怎麼現在又讓我們不着急實操了呢 那是因爲投資就是越早開始越好 這樣我們的福利才能更早地發揮作用 初級課就像是一套基礎的拳法 一懂又好些 一旦掌握就能打贏大多數人 讓大家有信心可以開始下一場的投資 這也像是我們剛剛開始學數學的時候 要先學習加減乘除一樣 背誦口訣就可以算清生活中的大多數問題 但是要升級使用概率論等解決生活中的問題 就不是背背公式可以解決的了 而是要真正理解背後的意義 投資也是一樣 到了進階課 武器是個人使用的 沒有完美的武器 只有適合你的武器 要想真正的用好這些武器 就要先了解他們的原理 瞭解他們的優缺點 然後找到適合自己的 一個或者幾個來組合使用 所以說 學會更多關注每種方法背後的原理 並結合以前的投資經歷 開始理解自己 不斷地去思考 好了 今天的課程到這裏就結束了 我們來回顧一下今天的主要內容 首先 我們知道了 風險主要有非系統性風險和系統性風險 非系統性風險是單個投資品的風險 系統性風險是整個投資市場的風險 然後我們知道了 通過投資股票指數基金 債券基金可以降低非系統性風險 通過利用國內和海外資產弱的正相關性 股票和債券資產負的相關性 建立全球資產配置 可以降低系統性風險 那在今天課中 我們將學到四招 搞定全球資產配置 成爲一名進階的投資者 第一招是 全球股票配置法 通過更豐富的股票指數基金 建立全球股票配置 獲取更高的收益 第二招 升級版股債平衡法 加入更多低風險債券基金 根據估值調整股債比例 更低風險 獲取更高收益 第三招 網格策略投資法 賺到股價波動的利潤 基金配置賺取長期收益 網格策略賺取中短期收益 任市場如何的變化 我們也能輕鬆應對 那第四招就是 進階投資者的心態 帶你瞭解自己 靈活使用前面的策略 打住自己的組合拳 成爲一名進階投資者 那明天 我們將開啓第一章 全球股票配置法的學習 期待一下吧