從零開始學炒股：新手必知的炒股必修課 股票入門：應該投資哪種資產？

叫應該投,應該投資哪種資產 關於這個問題 不是我們今天才關心的,很多的經濟學家很多的學者都在關心這個問題 其中的有兩本書,有兩本著作的話,是深刻的探討了這個問題 如果大家有時間有興趣的話,可以把這兩本書找來看一看 這會解決你投資當中很大的一個困惑 那這兩本書的名字是什麼,一本就是股市長線法寶 另外一本叫投資收益百年史,咱們先說第一本叫股市長線法寶 這本書的話呢是美國的一個教授 叫傑里米·希格爾教授呢他去他寫的 這個因爲他是教授嘛,所以他相當於做研究啊 他統計了美國的這個各類資產,然後長達一兩百年的這個數據 然後得出了一些對我們來說很有啓發性的這樣一個結論 我們先來看第一張圖的這個數據 注意看啊,這張圖的話呢 他首先從資產的角度 給我們列舉了一些比如說有股票 有長期的國債,有短期的國債 還有黃金,還有什麼美元本身 然後呢跨度呢從1802年到2012年 就長達210年 210年間這五類資產他的一個收益情況他用曲線呢 給大家表示出來 我們挨個的看一下,第一個是股票 股票呢就是我們看到這個陡峭的這根曲線 相當於那1802年的你投了一美元 買了股票 然後呢 這個210年下來到了2012年 他會增值到多少呢 這個 1348萬美元 這個數據 你要看這個絕對值是什麼呀,很恐怖的對吧 這個一美元啊 什麼都不幹對吧,這個就投到股票上面 然後呢210年下來的話呢 到1348萬美元 這個增長的倍數非常的誇張 但是呢如果你用數學就是我們說用這個 這個利率的方式來做一個什麼 計算的話你會發現什麼呀 他實際上呢也就是年化8.1%的收益率 這個超出了很多人的想象,很多人以爲這個數字這麼誇張,那每年得掙多少錢呢 其實 你只需要每年能夠掙8.1% 210年下來呢就能到 1348萬美元 非常誇張對吧 這個其實啊 也就告訴我們一個 很重要的問題就是投資的核心其實就是複利 再說一遍 投資的核心其實就是複利 如果你能夠保證什麼呀一個穩定的 盈利增速的話隨着時間的推移那麼你的財富增加什麼將會是一個 天文數字 那麼好了 這是第一個股票 那麼第二個的是長期國債 那麼1802年你投1美元呢 到2012年呢他能夠到多少呢能夠到 33922美元 漲了3萬多倍 那3萬多倍的相當於什麼呀 他的年化收益是5.1% 那麼短期國債呢 他是1美元能夠到5379美元相當於年化收益是4.2% 黃金的是年化收益2.1% 美元的是1.4 美元1.4是什麼意思 他其實指的是消費者物價指數就是我們說的CPI 就是說通脹 注意啊 我們現在看到的這個數據啊 叫民意收益率和通貨膨脹率 也就是說 在不扣除通脹的情況下 股票呢 他要增長1348萬倍 然後呢長期國債的3萬多倍然後呢 短期國債的5000多倍黃金的86倍 這是什麼 這是這些民意收益率的情況 那麼他的通脹的相當於年化什麼 1.4%的通脹率 好了 那這個數據就告訴我們各類資產 他的一個 長期的這樣的一個運行的情況 那如果把通脹扣除呢 我們知道把通脹扣除啊其實就叫真實收益率 對吧 或者叫實際收益率 因爲那個叫民意收益率 這叫實際收益率 我們講的是購買利益嘛 投資就是購買力提升嘛 對不對 你不得把通脹扣除啊 通脹在減少然後你這個資產在增值 那你資產增值的部分得把什麼呀 把那個 通脹減少那個部分給他減掉 對不對 這樣你才能獲得一個叫做真實的收益率 好了 那第2張圖啊其實就是希格爾教授統計的 真實收益率 那真實收益率是什麼情況呢 我們從下往上講 首先美元是負的1.4 這什麼意思呢 相當於你在1802年拿着一美元的話 你什麼都不幹 到了2012年的話 你還是一美元 但是它的購買力是完全不一樣的 什麼叫不一樣呢 你在2012年的一美元能夠買到的東西呀 僅僅相當於1802年的5% 就是0.05嗎 換句話來說你拿着錢不動啊 你的財富你的購買力 會被通脹什麼呀 吞噬掉95% 現在歐美的民衆啊 面臨的就是這樣的一個窘境 拿着錢你不幹 然後呢 這個物價飛漲 然後你的相當於你的購買力 天天被消耗 對吧 那黃金呢在扣除了通脹以後 它的年化收益只有0.7% 說明什麼問題 說明黃金它不是一個長期增值的理想的投資工具 0.7%嘛 忽略不計 黃金是一個 抗風險的 避險的這麼一個工具 但是 從長期來說你想讓它增值啊 其實是 比較有限的 那短期國債呢 它的這個是 281倍相當於年化的2.7% 然後長期國債呢它的年化收益呢是3.6%1778倍 那最厲害的還是什麼 還是股票 股票呢在扣除通脹以後 仍舊有6.6%的年化收益率 相當於一美元 在扣除通脹以後 210年下來的話呢 仍舊能夠達到七十萬四千九百九十七 所以呢 希格爾教授呢 在這裏面在通過大量的數據統計以後啊 他得出一個結論 這個結論是什麼 叫股票 是最好的資產 股票是最好的資產 我知道呢 我在講這個話的時候 很多學員咬着牙呢 對不對 彆着急一會兒我給你解釋啊 那這個希格爾教授呢他說股票是最好的資產 馬上有學員說老師你這個都是美國的數據對吧 那全我們知道美國是第一強國嗎對不對 他的這個股票漲這個大家都知道 那放眼全球的那所有國家的這個股票都是都是這樣嗎 哎這就是我們說的第二本書了叫投資收益百年史 那這本書的話的是倫敦三學院呢 他是一個相當於教材呀他做了個研究 他統計的是從1900年到2006年 106年的時間 然後呢 跨越了15大州啊16個國家的一個統計數據 哪16個國家呢 我們先說五大州 先說非洲落後的是吧 非洲有南非 澳洲有澳大利亞 對吧 亞洲呢有日本 對吧 那美洲有什麼美洲有美國 有加拿大 那很多的就是歐洲了我們知道歐洲的這個 起來的時間比較早的吧 歐洲的國家就多了這個比利時意大利德國法國西班牙瑞士愛爾蘭 等等等等 一共16個國家 我們來看一下啊 深色的注意看深顏色的代表股票的年化收益 然後呢淺顏色的呢 淺灰色的是這個債券的收益率 再淺一點的是國庫券的收益率 那我們可以明顯的看出來 幾乎每一個國傢什麼呀 這個深顏色的柱子就是我們說的股票的這個收益率啊 相對於他們國家 注意啊相對於他們自己國家的 債券啊國庫券的收益率 他都是明顯股票收益率要更高 我們這裏面有一個數據是這麼說的 這個我們用這個 同一個國家他的股票和債券收益率差值最大的 是澳大利亞 那澳大利亞的相當於你用一元本金的話投資股票 百年以後呢 能夠達到77萬7249.7元 當然了這是沒有扣除通脹的啊 那 你如果投資就是澳大利亞自己的這個長期國債的話 100年以後呢變成252元 投資短期國債就是我們說國庫券的話 變成80.7元 收益最小的瑞士 啊就是他的那個股票收益和他的債券收益差最小的是瑞士 那瑞士的話呢你一元本金投資股票的話 達到1136.7元 投資長期國債 變成73.2元 投資短期國債變成25.8元 你不管是最大還是最小反正總之呢 股票的收益率呢要領先於什麼 其他所有的資產 這是什麼 這是長達106年的時間 當然了 類似的統計我剛剛說了 有很多的學者做過你比如說 這裏面的是 新業證券研究所援引怎麼樣布倫伯格的這麼一個數據 他統計的是什麼 是從1964年到2013年全球各大類資產的年均回報 你通過這個數據也能看出來 小麥大概是什麼2點多 然後銅呢大概是什麼5點多 原油呢大概是8點多當然這都名義收益率啊黃金呢是這個8點多 比如說老師你不該你不說黃金他這個不能做長期的這個投資工具嗎 他這個同志是什麼 一個時間段 恰好是我們說那個 佈雷頓森林體系解析這個解封的這麼一個過程 OK 那後面的就是統計各個國家的情況 國家裏面有三根柱子對吧 那麼淺顏色的 淺灰色的啊注意看啊 這個 是房地產 左邊這個是房地產 然後呢黑色的是十年級國債 然後再淺一色的這個顏色呢 是什麼股票 那你會發現呢 通過這個數據你也能看出來 各國家英國德國美國日本西班牙南非澳大利亞韓國 幾乎每一個國家 收益率最高的還是股票 對吧 那很多學員就說了說老師你前面說股票是 最好的資產的時候我就不認同對吧你現在整一堆數據我還是不認同 爲什麼呢 因爲我一買股票都是虧的 對吧 那這個時候我就想跟大家說了 我們說系考教授統計的是210年 倫敦商學院 投資收益百年史他統計的是106年的 我們現在看到的呢 這個新業證據研究所的數據的話呢 他是什麼差不多是我們說50多年接近60年的這麼一個 這個數據 接近50年的這麼一個數據 你看 這些都是一個 長期的過程 股票呢我們知道 短期呀它的波動性是非常大的 對吧股票的短期波動性是非常大的 所以呢 剛剛叫股票是最好的資產這句話呀我們應該做給他做個修改 叫什麼呢 股票是長期 最好的資產 因爲短期它的波動性很大 這一點呢 要弄清楚 那這個長期到底是多長呢 我們說呢 系考教授呢他也分析了這個問題 什麼問題呢 他說當你持有的這個時間持有股票的時間比較短的時候 我們會發現呢 股票的波動性是比較大的 有可能一年賺70% 也有可能一年虧40% 這是股票的現狀 對吧你有可能會趕上漲的時候一年賺很多 也可能會趕上虧的時候一年虧很多 那麼隨着這個持有期限的增加就是你買了股票長期拿着的話 你會發現呢 你持有的時間越長 這個柱子它變動的幅度就越小 什麼意思 這個柱子代表你獲利 最大的幅度和虧損最大的幅度 你持有時間越長呢 你看這個柱子是不斷 變小的你看 持有一年持有兩年持有五年持有十年你看 它的收益率是下降的 它的風險就是我們說的 虧損的幅度也在下降 當持有十年的時候 我們會發現什麼 股票的柱子的下沿已經在債券之上了 這個時候股票的歷史上最差的情況 是年虧4% 債券呢最多的時候有年虧5.4% 當你持有20年的時候我們會發現股票從未虧損 也就從爲什麼要跑輸個通貨膨脹 達到了保值的這樣一個目標 而從 上方看的話呢 最多的時候可能年均 戰勝通貨膨脹12% 增值潛力很強 這就是 希格爾教授給出美國股市 所謂長期的這麼一個概念 你持有一年期 可能賺70%可能虧40% 到十年期到20年期你會發現什麼情況會發生很大的改變 那同樣的情況中國呢 中國也是類似的 我們的股市沒有那麼長時間啊美國股市200多年了 我們股市可能才30多年 那我們也給一組統計數據 如果你持有的是中國的股票我們就以指數爲例 如果你持有的是中國股票就持有一年的話 那中國股市比美國股市還要魔幻爲什麼 因爲他一年最多能賺170% 一年最多能虧64% 比如說2007年那個大牛市 你可能一年賺170%一年翻一倍多進行兩倍 這個叫什麼牛冠全球 但是呢 你有可能會碰到2008年金融海嘯 中國股市一年能夠虧64% 平均來看的話呢 如果持有一年的話 股票的年化收益呢他達到27% 因爲有賺有賠嘛對不對 我們現在把時間拉長 比如說 當你的時間達到三年的時候 什麼意思就是任意時間買了中國股票拿三年 那麼這個時候呢股票的波動幅度要小很多 他的年均收益在70%和負的10%之間波動 那股票的平均收益的大概是20%這麼一個情況 就是你持有的時間變長 你賺錢就每一年賺的錢的幅度啊 就降低了 因爲你可能不可能每年都打牛市嘛 你可能碰到牛市碰到熊市你平均的收益 我們說最高70%最低是什麼 負的10% 就是虧10% 當我們把中國的股市的時間啊 你持有的時間超過7年的時候 那麼你的股票的波動幅度呢會進一步下降 年均收益呢在 負的2.5到正的51之間 就是股票的年均收益大概在10%附近 當你達到7年時間的時候你基本就不虧了 因爲你最多虧2.5% 賺的話51% 你看在這樣的一種情況下 你就會發現什麼呀 你投資股票賺的錢 要遠遠的超過你去買所有的資產 聽好了是遠遠的超過你買所有的資產 也就是說當你把時間拉長以後 股票的收益率呢就體現出來 所以我在前面說 股票是最好的資產 股票是長期最好的資產 當你持有股票時間變得長的時候 你就會發現 股票它的收益率 它是非常驚人的 這個就不是我們說的你可以看到大量的統計數據 不管是中國的還是外國的 還是全球的 它都是這麼一個情況 那麼問題來了 老師 那這麼高的收益率 是因爲買在最低點嗎