同花順《股票投資必修21課》精選優質股票 獲取穩定年化收益 P14 - 14.第14講：如何識別牛市

歡迎來到有見股票投資課 科學投資穩定年化20%小目標 大家好 我是駱琳 在這節課中 我會給大家講一下如何識別牛市 以及在牛市中我們應該怎麼操作 牛市又稱爲多頭市場 是指價格長期呈上漲趨勢的證券市場 在牛市中市場普遍看漲 初期入市的投資者抓住機遇 可以獲得遠遠超過平時年份的 豐厚的投資回報 對於大多數投資者而言 牛市的意義就是將資產在泡沫階段賣出之後 可以大概率的以低很多的價格再買回來 從而實現股票資產的大幅增加 回顧A股的兩輪大牛市 我們可以看到它們之間有一些共同之處 2007年牛市開始於2005年6月 結束於2007年10月 期間上漲宗旨從1039.19點 上漲到6092.06點 漲幅486.23% 而2015年的牛市開始於2014年7月 結束於2015年6月 期間上漲宗旨從2050.28點 上漲至5166.35點 漲幅爲151.97% 漲幅也沒有07年的牛市高 2005年的牛市大背景是在2001年 中國加入WTO之後 出口通道打開 經濟進入了新一輪的景氣週期 全國正在進行大規模的重工業化和城市化 尤其是2007年經濟進入了高景氣的時期 在板塊上面漲幅較高的第一類是 有色、煤炭和重工業 如持紅新者、假胡、鹽胡假肥 中金黃金、神火股份 中國船舶和中聯重科等 第二類是大消費 如蘇寧電器、貴州茅臺 雲南白曜和萬科A 這也是漲幅最高的一批股票 第三類就是券商和銀行 比如中信證券、招商銀行、民生銀行等等 2014年的牛市 大背景是中國經濟開啓了從外需向內需 從投資向消費 從要素投入向科技創新的轉型 此外,移動互聯網也開始大規模的普及 因此在板塊上面 科技股和創業板的表現最爲出色 漲幅較高的第一類是互聯網家 比如全通教育、萬達信息、衛寧健康等 第二類是金融科技 比如東方財富、恒生電子、銀之傑等 這也是在這一輪牛市中漲幅最大的一批股票 第三類是硬核的科技公司 比如浪潮信息、科大訊飛、海康威視等等 由此可見 在不同的時代背景下 人們青睞的股票也有所不同 在牛市的節奏特徵上來看 牛市前期上證50、護身300等大盤來準股指數表現的比較好 2007年牛市前期護身300指數 表現好於中證500 2015年牛市前期上證50領漲市場 階段環比漲幅最大爲72.65% 而同期的創業版板紙和中小版紙的表現相對比較弱 其中創業版的漲幅最小僅爲9.22% 投資者剛入場的時候 顯然更加青睞於基本面表現比較紮實的大盤股 而到了牛市的中期 領漲的股票從大盤、價值、藍籌股轉爲中小盤的成長股 中證的500、創業版紙、中小版紙等中小盤的成長性 無止表現更好 同期大盤股的表現相對較弱 場外投資者加速入場 大盤、藍籌股遭遇價值天花板 而具備高成長性的中小盤股更容易受到市場青睞 兩次牛市之後股指的表現存在差異 共同特徵並不明顯 那麼在判斷牛市是否到來的時候 有沒有一些重要的指標可以參考呢? 其實成交額是最直接反映股市火爆程度的指標 也是判斷牛市是否來着的最重要的標準 牛市必然意味着增量資金的進場 市場交易的火爆 漲着好的時候買的人就最多 根據2007年、2015年兩輪牛市成交額的變化 可以發現以下的規律 在牛市前期 交易額會顯著高於正當市的成交量水平 並且能夠持續一段時間 到了牛市的中期 市場的成交額會有一段時間的顯著放大 而且能夠有效的突破前期高點 但是突破前期高點之後 又轉入了下行的通道 回落到相對低位上運行 而在牛市的後期 市場的交易額持續放大 並且保持高位的運行 市場的成交額先於上證宗旨見底 達到天量高點之後開始回落 此外,換手率也是一個非常重要的指標 股市在擴容 民衆手上的錢也在不斷增多 所以隨着時間的推移 成交量比早年高是很正常的情況 但是換手率就不會受到這種影響 換手率表示的是一段時間之內 股票的成交量佔總流通股本的比例 換手率越高 股票交易就越活躍 在牛市前期 換手率短期創出新高 而且能夠持續處於相對高位 而換手率最高點 多出現在牛市的中期後半段 2007年牛市的換手率最高爲8.07% 2015年牛市的最高點爲9.4% 表明隨着牛市的基調確立 此時有着更多的投資者參與到市場交易之中 從而使得換手率創出新高點 到了牛市後期 換手率開始出現下降的趨勢 而且先於上證宗旨見底 換手率曲線走勢 與上證宗旨曲線的走勢 剪刀差逐漸變大 這一現象在2007年的牛市中 表現的比較明顯 表示市場的交易活躍度下降 投資者大多持股待漲 因此如果股市的換手率達到8%以上 並且停止走高 這往往是牛市即將結束的信號 新增的投資者數量 融資融券的餘額 也是一個判斷牛市節奏的重要指標 在牛市前期 場外投資者對市場大多保持觀望態度 僅有部分投資者入場 而隨着牛市的基調日益明確 而且市場的賺錢效應日益突出 觀望者加速跑步入場 開戶人數暴增 推動上證宗旨加速上行 這種現象主要與A股市場的交易 由散戶來主導 交易的投機性較強的結構特徵有關 而到了2015年牛市頂峯的時候 每週新增的投資者數量 達到了將近170萬人 在早年的華爾街 有一個流傳的協同效應 就是街上有很多兒童 爲體面的人士擦皮鞋 藉此賺一點零錢餬口 而如果到了就連街邊的擦鞋小孩 都知道股票在大幅上漲的時候 往往最後一波入市的普通人 都已經加入到股市中了 這往往就是牛市即將見頂的信號 最後兩融餘額 也是一個判斷行情階段的重要指標 由於中國的融券業務規模很小 所以兩融餘額 主要就是融資餘額 融資餘額指融資買入股票額 與償還融資額的差額 一些風險偏好者爭相向券商借錢進場 說明市場很火爆 融資融券餘額隨着上升鬆弛上行快速攀升 表明牛市中 投資者通過融資融券買賣股票更加活躍 2015年牛市的頂峯兩融餘額接近23000億 根據A股2007年 2015年兩輪典型的大牛市的股指表現 市場交易情況 投資者參與意願等特徵 加以相關背景經濟政策 我們可以將牛市來臨的信號總結如下 第一 週期性的藍籌股領漲 牛市前期市場風險偏好相對比較低 投資者選股大多以業績穩定和防禦性強的大盤藍籌爲主 對中小創的個股配置的相對較少 因而在牛市的前期 上證50忽升300等大盤指漲幅相對較大 而中正500 中小板指 創業板指等中小盤的成長股 則漲幅相對較小 所以當沉寂很久的大盤股開始大象起舞的時候 往往就是牛市來臨的一大信號 第二 中國股市的政策是非常明顯 不論是2008年的4萬億次級 2009年的房地產調扣 還是近年來結構性牛市背後的新興產業的扶持 每年中央信號發出都對A股的投資策略起到了一個非常重要的影響 投資者可以加以關注 第三 在牛市階段 市場交易額顯著放大 大體保持高位運行 先於上證松指見底 達到天亮高點之後 開始回落 換手率短期內創出新高 第四 資金面是指數上行的有力支撐 而寬容的貨幣環境無疑爲指數上漲增添了動力 爲股市提供了極大的流動性供給 如果貨幣利率持續下行 M2增速大幅上升 這都會讓資金開始湧入回報更高的市場 其中房地產和股市往往是受益最高的兩個地方 第五 持續上行的A股開戶數也是牛市來臨的重要信號 坊間討論股票的人越來越多 融資融券餘額攀升 風險偏後者爭相借錢入場 第六 宏觀經濟數據向好 也是股市上漲的內在動因之一 從近期的牛市情況來看 期間內GDP和CPI指數均呈現穩步上漲 經濟處於穩健上行的週期 如果牛市到來 投資者應該怎麼做呢 其實主要需要注意幾點 第一是儘早入場 爭取在牛市前期就以較低的成本買入股票 等待牛市的賺錢效應 如果牛市的信號到來 千萬不能拖延 拖一天 入市的價位就更加不利 如果市場躁動的跡象顯現 就應該當機立斷 儘早入場 第二 就是在回調中大膽買進或者加倉 對於領長的個股來說 其出現第一次大調整過程中 一旦出現縮量走穩 就可以大膽介入 有個著名的說法是 牛市中回調就是最好的買入機會 也就是這個道理 第三 一定要注意券商股的股價信號 券商股是典型的週期性股票 平時的走勢比較萎靡不振 但在牛市的表現中非常的亮眼 如果有券商股開始衝擊漲停 券商板塊走勢開始上揚之後 往往就是牛市來臨的信號 而當券商股在多次強勢衝高之後 龍頭股不再突破高位 那麼這個時候 第四 持有破鏡股是非常安全的 牛市期間證監會會往往出臺政策 對於破鏡的股票 上市公司要進行回購 此外 牛市的一大特點就是低估值的挖地 破鏡股基本上都會被市場所消滅 因此只要是破鏡的 基本上都有一段安全的獲利空間 第五 一旦看清主流板塊和品種 就要把自己持有的非主流板塊 及時換成主流品種 在牛市中 千萬不應該對股價過高產生畏懼 也許50元在你看來是很高的價格 但它可能會漲到80元 100元 甚至150元 俗話說 撐死膽大的 餓死膽小的 牛市中一定要有追龍頭股的信心和膽量 才能最大程度地擴大我們的利潤 在牛市中買入並持股帶漲 當然是一個很好的方法 但是使用均線也同樣有助於我們成功逃抵 如果牛市見頂的信號已經出現 而且股價也已經跌穿重要的均線支撐 那麼不用猶豫 立刻清倉出局 並且告訴自己 在接下來的一段時間內 不要隨便抄底 在2015年的牛市中 根據這個方法 我們只有三次操作 而且比市場多取得了30%的利潤 這個超額收益是拿的輕輕鬆鬆 最後我們要留意一下 在下一波牛市中 龍頭股可能出現在哪些板塊之中 每一次牛市時代背景都不一樣 上漲的板塊也有所不同 在中美貿易戰和美國對中國的科技封鎖 成爲一個常態化的情況下 5G的持續推進 產生了新一輪的科技投資熱潮 國家強調安全可控的大背景下 對硬核科技的創新和突破 成爲了一個迫切又必須的人物 結合時代背景 可能出現牛股的板塊 包括國產芯片 5G概念 創新藥和新型消費公司等等 投資者可以對這些板塊進行密切關注 在這節課中 我們主要講了過去兩輪大牛市的一些特點 以及我們應該如何利用牛市獲得超額回報 在下節課中 我們會給大家介紹一下 市盈率和市淨率的概念 以及如何用這兩個指標投資低估值的股票 我們下期再見