彼得林奇的選股哲學 34十二種關於股價的錯誤觀念（3）

大家好,歡迎來到九成教育,讓理財變得更簡單 那今天我們繼續來學習比特林奇的選股哲學 我們來看第34節,關於股價的錯誤觀念3 這是在自於比特林奇的成功投資一書 在錄時間是2026年的3月12號 那接着前面的內容我們繼續來看 第4點,股價只有3美元,我能虧多少呢? 這是關於股價的12個錯誤觀念之一 第4點,股價只有3美元,我能虧多少呢? 你聽到人們說這句話有多少次了 可能連你自己什麼也說過 當你偶然碰到一隻股價只有3美元的股票的時候 你就會想,這總比買那些50美元的高價股要安全的多 這個很多人買股票也是這樣的 很多人都想買這個比如說10塊錢以下的 或者買十幾塊錢的 如果一個股票30塊錢,有的時候甚至300塊錢 很多人想這個股票的價格太高了 這個買進去,如果它從300塊錢跌下來 那能虧多少啊? 這是很多人的想法 認爲股票的價格越低,它的風險就越低 林奇說什麼?是這樣的嗎? 他說我在投資管理這一行幹了20年 我總算明白了這個道理 無論一隻股票的股價是50美元還是1美元 當這隻股票的價格呢,它下跌到0的時候 那對於你來說,都是老本虧個金光 虧損的幅度都是100% 看到沒有,就甭管你是高價股還是低價股 你跌到0的時候,大家都是一樣的 一位投資者呢,以每股50美元買入後 虧掉了99% 另外一位投資者呢,以每股3美元買入以後 虧掉了83% 買入低價股有什麼理由去嘲笑買入高價股的呢? 不過是50步笑百步而已 你不管是買高價股跌99% 還是買低價股虧83% 二者的虧損的程度其實差別不大 都是毀滅性的下跌 是這種情況吧 所以你不要認爲我買的股票價格低 好像我就虧損的幅度小 買的價格高的話 虧損幅度大 其實不是這樣的 它真跌下來以後 你的虧損幅度都差不多 關鍵在於 問題來了 關鍵在於當股價下跌時 一隻表現糟糕的低價股 和一隻表現糟糕的高價股 同樣非常危險 看到沒有 問題的關鍵不是價格高低的問題 是這個股票背後的公司 如果他們表現糟糕的話 你高價低價什麼都一樣 都是什麼呀 會虧的很慘的 如果你以一千美元進行投資的話 不論你是以每股四十三美元去買入股票 還是以每股三美元去買入這個股票 如果兩個股票最後下跌 下跌到最後都是變成零的話 你虧損的總金額都是一千美元 看到問題沒有 所以這筆賬的話 並不像你想象的 這個數字當中的那個程度 不管你買入的是低價股 還是高價股 選擇一隻錯誤的股票 可能下跌的最大幅度都是一樣的 最大的虧損程度是什麼 都是百分之百 看到沒有 所以關鍵的問題在於 你有沒有選擇正確的股票 如果這個股票沒有選對的話 僅僅是因爲價格高低 或者價格高了 這個股票我就不去買 價格低了我就去買它 這其實是非常錯誤的 但是我非常肯定 許多投資者呢 還是會抵抗不住一隻股票價格 僅僅只有三美元的超低價股的誘惑 想要撿便宜貨 這種投資者呢 總是心裏面對自己說 股價僅僅只有三美元了 我能虧多少呢 很多人他心裏就是這樣一個錯誤觀念 說這個股票價格已經這麼低了 它還能跌到哪呢 對吧 認爲只要價格低就不會跌到底 這個想法是非常錯誤的 很有趣的是 我注意到那些依靠什麼 股價下跌來投機獲利的空頭 往往是在股價底部附近建立 這個空頭頭寸的 而不是在股價高點附近 什麼意思 這個特別要講到這個美國市場 它是做空很方便的 做空的就相當於什麼呀 買空賣空吧 就是這個意思 那這些做空的人呢 他實際上是在 股票價格高一點的時候呢 他去介入股票賣出 然後的低位的再買回來什麼呀 然後怎麼樣 再還這個券 就是我們經常講那個融資融券 裏面的融券 這個道理是一樣的 那麼這些空頭呢 他不是在這個高點附近去 這個借券賣出的 他往往是什麼呀 低一點 對吧 他是等到一家公司明顯已經陷入深淵 而且那肯定要破產的時候呢 纔會建立空頭頭寸 對於他們來說 每股八美元或者六美元的時候建倉 這個建倉是建空頭啊 與每股六十美元去建倉 並沒有什麼區別 因爲他們都是要在高位賣出嘛 對吧 那因爲只要股價下跌到零 我不論是在六十美元賣出賣空的 還是在六美元賣空的 那最終我的獲利幅度都是一樣的 都是百分之百的 看到這個問題沒有 所以他的問題的關鍵是什麼 是這個股價他最後是不是會繼續下跌 是這個公司是不是會破產 他的問題關鍵不是價格高低的問題 是什麼 是這個背後的這個公司的問題 猜一猜 空頭投機者在股價八美元或者六美元的時候 把股票賣給了誰呢 肯定是那些對自己說 我能虧多少呢 想在低價買入便宜貨的這些不幸的投資者 他們認爲價格低就是便宜 其實是錯誤的 我們說了這個便宜和貴 你必須跟這個公司進行比較 跟他的價值比較 而不是價格本身去比較 這是非常要值得我們去重視的這麼一個問題 不能僅僅因爲價格低你就買 不能僅僅因爲價格高你就不買 問題的關鍵是你要把價格和價值做比較的問題 第五點 最終股價會漲回來的 已經跌很多了 認爲股價會漲回來的 果真如此的話 希克特人 皮克特人 包括成吉思汗的大軍最終都會殺回來的 那有沒有呢 沒有對吧 過去人們都說RCA公司 這是美國的一個很大的公司 股價最終會漲回來的 但是65年過去了 你看這個公司股價就漲回來了嗎 沒有 儘管RCA還是一家世界文明的非常成功的大公司 就像我們講中石油一樣的對吧 你認爲它是個非常大的公司 它的確還是個非常大的公司 那股價怎麼樣 它漲不回來了 包括這個JM公司也是一家世界文明的大公司 它的股價最終也沒有漲回來 公司面臨一系列的失眠 損害的這個投訴案 東山再起的可能性已經遙遙無期了 由於這家公司和這個NV公司一樣的 蒸發了數億新股 所以它的每股收益被大幅稀釋 這個我們前面講過對吧 這個股價跟每股收益它是正相關的 如果這個每股收益被大幅稀釋的話 那股價是很難再回來的 之前的那些老的股東的話 他其實沒有概念 他只關注股價本身 這就很容易犯錯誤 如果還能 我還能記起那些公司的名字的話 我會列出什麼 包括規模更小的 或者是知名度更低的一些公司在內的一張 永遠從證券市場消失的上市公司名單 可能你也投資過他們 這個名單當中其中幾家公司 我可不願意想象 我是唯一一個投資了這些公司的傻瓜 對吧 就你認爲這公司不會再跌了 肯定會漲回來 結果什麼呀 這公司退市了 好第六個叫黎明前總是最黑暗 人們總有一種心理傾向會認爲 既然事情已經變得這麼糟糕了 那麼將來不可能變得更糟糕了 我們經常都會說到什麼 黎明前總是最黑暗的 認爲既然現在已經這麼黑暗了 那你接下來天快亮了 那可不一定 1981年的時候 美國作業的石油鑽井有4520口 到1984年的時候呢 只剩了2200口了 在那個時候呢 許多人什麼呀 就開始購買石油服務業的股票 認爲在這個行業什麼要復甦了嘛 因爲他們相信了 最糟糕的時候已經過去了 那麼兩年過去後呢 還在作業的這個鑽井呢 減少到什麼呀 只有686口了 那到今天爲止 就到他這個寫這個書的時候爲止呢 也只有不到1000口的鑽井在作業了 看到沒有 就你認爲一個行業快要復甦了 你認爲石油鑽井也快要復甦了 結果什麼呀 它還會比你想象的慘還要更慘 包括呢 那些什麼呀 購買貨車運輸服務業公司的股票的投資者呢 非常震驚的看到 運輸貨車總數呢 從1979年接近10萬輛 就當時有95650輛的高峯 下滑到什麼 1981年兩年以後變成多少呢 就是對半 44800輛的低谷 那這是17年以來的最低點 很多人認爲什麼呀 這個時候應該是底了 對吧 那些只是買入貨車運輸服務業公司的股票的投資者當中 肯定沒有人能夠想到這個行業還會變得更糟 多糟呢 他們後來看到 1982年的時候 這個貨車總量什麼呀 下滑到17582輛 到了1983年更恐怖 到了什麼15700輛 這個以前一度非常興旺的行業什麼 竟然遭受了下跌90%的重創 看到這個問題沒有 就是很多時候 你認爲已經到底了 結果什麼呀 還有更低 你認爲已經是地獄了 結果還有地獄 還有18層 所以呢 林吉說了這麼一段話 他說呢 在黎明之前總是最黑暗的 但是有時候呢 在最後變得一片漆黑前 也是最黑暗 這句話什麼意思呢 就是你認爲現在已經非常黑了 天應該亮了 但其實什麼呀 後面還有更黑的 一直黑 對吧 所以你不要認爲呢 現在已經是最慘的時候了 就可以抄底了 已經非常低了 有的時候什麼呀 他還會更低 有的時候他會更長時間 所以千萬不要輕易地認爲什麼 就已經是到底了 所以到這個地方的話呢 我們就可以對這節課的內容進行一個小節 這節課我們講了三個什麼呀 錯誤的觀點 分別是股價只有300元了 我能虧多少呢 就買低價股 第二個就是最終股價會漲回來的 對吧 跌了沒關係 最終會漲回來的 結果很多股票根本就不會漲回來 最後退市了 對吧 還有呢 黎明前總是最黑暗的 就已經是這麼低了 對吧 他應該能起來了 結果什麼呀 他還會更低 所以呢 我們在做投資的過程當中 千萬不要盲目地去猜測股價的這種變化 不要根據股價本身的這種漲跌好壞 來判斷這個公司他值不值得投資 最終我們應該是什麼呀 從公司的角度 從基本面的角度 去分析這個公司值不值得投資 而不是簡單的 這個價格漲跌的問題 那怎麼去投資一個公司 怎麼去選股呢 這個內容呢 我們可以參考什麼 股票進階課 副標題呢叫 選股實戰課程 包括呢 價值股的篩選 包括成長股的篩選 有興趣的學員呢 大家可以參考這個課程 好 這一節呢就跟大家分享到這裏