美股：突然擠兌，就沒戲唱了。【2026-06-04】

哈嘍大家好 歡迎回到陽光財經 我是Sunny 今天是2026年6月4號 星期四 標股指數今天上漲30.63點 漲幅0.41% 小陽線上漲 但是今天沒有創新高了 這是不創新高的第二天 指數反彈後收復了十日線 但沒有站上五日線 短線有可能轉爲震盪 或者走幾天休整的行情 大盤不再創新高的概率不高 調整幾天後突破7620點的可能性並不小 標股指數目前強勢依舊 整理不足爲據 納斯達克指數掙扎了一天 收盤還是跌了23個點 跌幅0.09% 這是昨天小陰線下跌後延續的跌幅 今天並沒有像樣的反彈 只是今天也沒有延續下跌趨勢 更沒有演變成大跌 半導體可能表現出調整 但是其他板塊接過了互盤的重任 從行業日曆圖上看 除半導體和硬件之外 大多數板塊是上漲的 綠意一片黯然 這可能是半導體和硬件上面的資金出逃後 調倉進入了各個板塊去了 硬件下跌 資金轉戰別的板塊 於是今天道指漲了874點 漲幅1.73% 創出歷史新高 傳統板塊和避險板塊今天獲得了資金流入 可見美股的資金並沒有外流 目前的這個賭場的客人 並沒有提現離開賭場 而是從這個賭桌轉向另一個賭桌 今天美國公佈了申請失業金人數 上週初請失業金人數超過經濟學家的預期 首次申請失業金人數增加了1.3萬人 達到22.5萬人 而預期值是21.5萬人 持續申請失業金的人數下降到178萬人 失業保險申請人數的持續增長可能表明 伊朗戰爭帶來的成本上升 和經濟不確定性加劇 正開始給僱主帶來壓力 此外對人工智能的持續投資 也導致一些科技公司裁員 明天將要公佈的非農和失業率 估計仍將保持在4.3%的失業率水平 市場預期非農新增就業人數上升到10.2萬人 不低於10萬就看起來還可以 雖然按周公布的出請失業金人數上升 且超預期 勞動力市場的狀況仍不足以促成美聯儲採取降息的行動 而另一方面物價回升 所以貨幣政策加息預期回升了 市場有兩個利空消息 一個是本年度反覆出現的私募信貸基金風險 時不時的出現限制贖回 今天黑石限制旗下一隻規模790億美元的基金贖回 促發贖回限制的原因是鉅額贖回請求 二季度基金持有人要求贖回的額度達到規模的10% 超過5%拒贖規定 所以就限制了贖回 基金面臨鉅額贖回時 採取限制措施是正常的操作 也是按合同來辦事 今年私募信貸基金總是有大額贖回 基金流動性沒有那麼好 私募信貸基金是不上市的產品 拿了私募來的資金用來投放私人貸款 貸款可能利息高吧 但不能說收回就收回 這頭投資人要贖回 那頭貸款收不回來 就限制了基金應對贖回的能力 這樣的基金在今年和其他投資品種相比 沒有吸引力 一方面 軟件公司是私募信貸的主要客戶 他們不被市場看好 認爲軟件公司的貸款會違約 投資人怕借出去的錢收不回來 所以就向基金公司贖回 另外 AI板塊漲幅可觀 FOMO情緒深厚 超於兩個月就翻倍 令人頭腦發熱 這可能也是促進一些私募基金投資者 贖回的原因 美聯儲在上次會議資料中 提及私募信貸風險 但私募信貸基金的風險 可能不至於引起系統性金融風險 有一些人可能會在這上面虧點錢 但是不會像2008年的次貸危機 那樣的重穿市場 不過 橋水基金的創始人達利歐 今天嚴厲警告 說現在股市泡沫大 如果獲利了結的人一多 泡沫會破滅 達利歐認爲 目前人工智能投資熱潮 已出現典型的泡沫特徵 所有偉大的技術都會催生泡沫 刺破泡沫的過程 就是把賬面財富轉化爲現金的過程 當投資者開始集中兌現投資收益時 泡沫就會破裂 達利歐是什麼意思呢 我舉個例子解釋他的觀點 有一個小區有1000套房子 每個月有20套房子在市場上交易 成交一套房子的價錢 就可以推算整個小區的市值 比如今天一套房子按100萬成交了 大家就認爲這1000套房子總價值是10個億 明天有一套按150萬成交了 小區的市值就暴漲到了15億了 但是一兩套房子的成交價 能代表所有房子的價值嗎 如果有一天突然有300個房子拿出來要賣 市場根本無法按高價接盤 賣方兌現利潤時 買家無力接盤的情況下 市場會出現兩個重大風險 比價格暴跌更大的風險是流動性風險 賣不出去無人接盤 於是成交價立即斷崖式下跌 一直要跌到很便宜了 纔會有人來看房 股市也是一樣的 一家公司2萬億的市值 每天股票成交200億 這1%的換手就決定了100%的籌碼價值 當投資者擠進來買入時 股價上升的快 當投資者擠着兌現時 股價崩的更快 AI是目前最擁擠的投資賽道 因此達利歐說 當投資者集中兌現利潤 泡沫就會破裂 他強調說泡沫破了 技術仍將繼續進步 就像互聯網泡沫那樣 股價大漲大跌 有人賺有人血虧 但最後互聯網改變了全球經濟和人們的生活方式 科技革命不會因爲泡沫破滅而停止 今天美股半導體調整 主要原因就是博通財報後大跌 引發板塊連鎖反應 博通的財報數據是沒有問題的 營業收入和利潤超過預期 二季度AI相關營收指引也上調到了160億 同比增速210% 但是CEO陳福陽拒絕爲2027年及以後的營收指引加碼 也就是畫餅到此爲止 陳福陽對長遠的人工智能業務表現出冷靜和剋制 這讓資本大失所望 博通股價大跌 但我預計股價很快會得到修正 反彈的概率較大 相比之下 同一賽道的麥威爾今天低開高走 繼續大漲 Marvell延續強勢風格 寶石上漲勢頭 有沒有吹牛 股價表現差很多 你看博通不吹牛 博通大跌 麥威爾被黃仁勳吹到一萬億 所以現在看還挺便宜的 不過博通和麥威爾可以對標的 如果麥威爾繼續大漲 博通也就很有可能會反彈 非誠半導體指數受博通影響 今天跌了2.15% 但日K線的趨勢並沒有改變 這一輪上漲一個多月 行業指數翻倍 市場有過熱的跡象 但趨勢還是牛市 目前暫不確定什麼時候會出現拐點 宏觀及地緣政治方面 中東吵吵停停 以色列撤出黎巴嫩南部部分地區 受此消息影響 油價跳水 但油價仍未出現頭部形態 油價的空頭 只有在布倫特原油跌破90之後 纔有技術性打壓的空間 如果布倫特原油一直在90以上 那隻能算是震盪 不形成空頭趨勢 這次戰爭導致的原油價格上漲 雖然對物價有一定的影響 但最終是沒有石油危機的風險 波士頓聯儲的研究表明 伊朗戰爭應該會導致物價指數上漲1.5個百分點 但不會引起石油危機 在上個世紀70年代 石油危機導致就業下降1.8% 現在整體就業的負面衝擊基本上消失 美國國內開發了大量頁岩油 美國國內石油生產顯著降低了能源價格的衝擊 石油危機是金融市場的災害了 美聯儲說沒有石油危機 那這樣的系統性風險就可以先排除了 石油短線看能不能跌破90 要是跌破90 構成中期大頂 那油價就會像川普說的那樣 很快就會跌下來 油值量子計算新股QNT今天上市首日 開盤衝了一波就整體回落 換首率91% 這次IPO獲得了20倍的認購 發行價60元 有20倍的錢要認購 但是上市首日差點破發 QNT致力於量子計算解決方案 也獲得了美國政府的1億美元的資金支持 那今天不到20億的市值和IONQ RGTI QBTS等同板塊的個股相比 市值偏低 IONQ有200多億 RGTI也有80億 QBTS有100億 相比之下 新上市的沒有獲利盤壓力的QNT才20億 我說這個QNT 主要是因爲它的大股東是Honeywell HON 據報道IPO之後 Honeywell持有QNT的股權比例爲49.1% Honeywell是大公司了 倒準30個成分股之一 它的周K線實在是漂亮 多年來長期賣牛上漲 它投資的QNT上市 對股價倒是沒有太大的刺激 蘋果WWDC大會將於6月8號到12號召開 2026 WWDC大會主要會有哪些更新和升級 對個股有什麼期待呢 市場認爲 這次蘋果會更新操作系統 對Siri進行重大升級 融入聊天機器人功能 蘋果手機可能會推出摺疊屏 可能會發布新款Mac mini 軟件和AI的更新可能會帶動谷歌 蘋果與谷歌有協議 將Gemini模型作爲未來AI功能和Siri的重要驅動 蘋果會將谷歌的AI模型蒸餾後封裝在本地 從而實現低延遲的終端智能 昨天的節目我說到CRCL Circle可能在8月份與Coinbase談判時處於下風 到時USDC收益還是得分一半給Coinbase 於是呢 不少觀衆就問Circle要不要賣出了 目前穩定幣可投資的個股只有這一家 也沒有別的選擇 美國非常重視加密貨幣 要保持美元在鏈上的霸主地位 行業的大方向是看得清楚的 貝森特預計2030年穩定幣規模將會達到2萬億美元 但Circle是不是會在行業發展中吃到應有的份額 是否有重大的發展空間 還是十分不確定 最近幾個月USDC的流通量不增反減 最近只剩下755億 接下來比特幣的熊市好像來了 幣圈現在不熱門 資金都在往AI集中 穩定幣的規模增減 目前主要還是看幣圈 如果幣圈進入熊市 資金流入減少 穩定幣的規模就上不去了 Circle的收入很簡單 穩定幣規模乘以利率得到利息收入 利率接下來是不會跌了 那麼穩定幣規模如果不增長 收入也就難以增長 至於支付結算ARC CPN等非利息收入屬於長期敘事 需要一點時間的 Circle有長期潛力 但短期有一定的風險 那我不會輕易賣出 因爲我不是做短線的 今天我的公開賬戶淨資產21.5萬 小幅盈利1156 今天賬戶居然沒有虧錢 也挺意外的 隨着馬斯克的SpaceX上市 特斯拉機會與風險參半 下週啊 這個賬戶估計會因此來一把大的波動 好 那今天的節目就分享到這裏 感謝大家收看 我們下期節目再見 拜拜