SpaceX上市 金融絞殺中國航天 |「透視投資」【0010】SinoInsider 20260613

各位朋友大家好 歡迎收看透視投資 我是方涵 今天是2026年的6月13號 本週初呢 美股延續上週五暴跌的早市繼續下探 週三公佈五月份的CPI暴漲到了4.2% 創了近三年來的新低 引發當日標普500下跌了1.6% 那qqq更是大跌了2% 這是相當大的跌幅了 但是到週四的時候呢 突然就迎來了反轉 主要是週四在下午一點半的時候吧 川普宣佈要取消原定當晚對伊朗的打擊 並且稱週末就會和伊朗簽署和平協議 那麼在這種情況之下呢 油價暴跌 美股呢是猛烈的上漲 qqq一天上漲了3.4% 那標普呢 一天上漲了1.75% 這都是相當大的漲幅 那到了中午的時候呢 space x是協兩萬億的身價登陸美股吧 當天的價格比他ipo的 135塊 最後是上漲了大概19%一天 成交有5億股 成交量是相當的巨大 那美股大盤呢 也成功的消化了巨型ipo的上市 反映出整個市場現在的看多情緒還是很高漲 從上週開始的 暴跌吧 看來更像是 漲多了之後的一次健康回調 那我上週的情況是這樣的 我只做了一筆交易 就是在週五的時候呢 把google的 這筆看跌期權給平掉了 那麼通過我的記錄呢 大家可以看到我當時是在5月11號 開的倉 在6月12號我就給他平了 我整整拿了一個月 那麼我開倉的時候吧 是5月11號 可以看到google的收盤價大概是在388塊 那到週五的時候呢 收盤價大概在362吧 我當時開倉的原因就是google是AI的 大龍頭之一 我認爲他在一個月之內下跌10%的可能性不大 如果真大跌的話就展期 這一個月來講 他真的差不多是下跌了10% 最低的時候是超過了10% 但是在週末之前的話 他就 沒有達到這個數 又佔到了350以上 所以賣看跌期權組啊 其實他 交易的是美股不大跌 他的勝率呢 就包括美股大漲小漲橫盤和小跌 那這次 google的這個期權可以賺到手 就是在這個 五種行情中的小跌 只有大跌的話 我這個地方需要展期 那大家可以看到我動用了2800塊錢的資金 最後收到了145的權利金 總體的盈利是5.1% 還是相當的不錯的 現在對我的這個 總體的賬上跟年初相比吧 表面上看是下跌了7.4 遠低於大牌 但是呢 大家注意我現在開的都是看跌期權 而且他是有時間的 也就是說到了 7月2號的時候 只要這個 Palantir的股價收在125以上 或者是ServiceNow的價格收在 110塊錢以上的話 那現在所謂的這個賬面虧損他就不存在了 所以話呢 我對此並不是特別的擔心 而且如果真跌到那個地方去的話 我展期一下就可以了 好 這是我的賬上的情況 好 那本週呢 在金融市場上最大的事件就是6月12號SpaceX 帶着近2萬億美元的恐怖估值正式登陸美股 這個呢 絕不僅僅是一個資本市場的狂歡 馬斯克個人成爲萬億富翁 其實這背後呢 涉及到的是中美在航天領域的一場金融絞殺戰 大家知道航天呢 從來就不是什麼純粹的科學探索 它是最核心的國家安全戰略產業 比如說2022年2月份的時候 俄武戰爭爆發之前 俄國呢 就癱瘓了烏克蘭的傳統衛星通訊 他想着呢 把烏克蘭打瞎啊 那拿下烏克蘭還不是手拿把掐的事 但是呢 開戰僅僅兩天之後呢 馬斯克就迅速激活了烏克蘭的星鏈服務 這樣的話呢 不僅保住了烏克蘭政府對外發聲的渠道啊 也維持了烏克蘭軍隊最基本的指揮體系 對烏克蘭避免被俄國的閃天戰亡國起到了扭轉乾坤的作用 而且呢 由於它具有高帶寬和低延遲的特性 它現在是烏克蘭前線無人機的眼睛跟神經 而且呢 烏克蘭憑此創造了現在戰爭中這種發現機摧毀的這麼一種全新的打擊模式 把國力和軍力遠勝自身的俄國吧 拖入了死亡的泥沼 所以呢 太空行業是一個戰略產業 但是原來呢 由於太空飛行火箭發射耗資太大 技術難度非常高 而且非常敏感 是隻有國家級的玩家才能搞的賽道 在過去的十年間呢 美國航天航天局每年的年度預算呢 大概在190億到250億之間 它發射一枚傳統的巨型火箭呢 成本要超過20億美元 而且呢 這是一次性損耗 所以美國向太空擴張的速度和邊界 被這個成本是死死的卡住了 那麼過去十年呢 中國官方在航天上的投入呢 按照西方智庫和官方的研究 因爲中國在這方面沒有 官方公佈的數據 那麼中國在航天上的投入大概從每年的60到80億美元的規模 快速增長到了去年大概200億美元的規模 中共靠着集中精力辦大事的這種舉國體制 在它的政治意志和不計短期商業回報的這麼一種指導之下 最近幾年搞出了很多空間站啊 探月工程啊 中國的媒體也進行大量的宣傳 那它的長征系列火箭呢 依託中國龐大和成熟的製造業產業鏈 還有國家的鉅額補貼 它把它的單次火箭的發射成本 壓到了3000到4400美元每公斤的水平 那美國呢 就是這種不可回收的火箭呢 它現在平均的發射成本是每公斤1萬到15000美元 中國只有美國的大概三分之一的水平啊 所以就是碾壓了美國 那麼就當中共爲舉國體制引以爲傲的時候呢 馬斯科用這個極致的技術創新呢 搞出了一種完全不同的可回收火箭賽道 目前它的列寧9號的發射成本呢 大概是2400到2700美元一公斤啊 已經比中國的發射成本要低了 那未來呢 隨着星艦的升空吧 啊 那它就回收的是整個火箭 而不只是這個一級火箭了 那麼它的目標發射成本呢 是達到每公斤100美元以下 等於是長征系列的三十分之一 等於是馬斯克用他的技術創新吧 反過來卷死了中國航天工業的低成本 那中國能不能抄襲馬斯科的技術呢 能 但是需要錢 大量的錢 還要時間 目前呢 中國航空業絕大部分資金呢 它都直接或者間接的來自於國家的財政撥款 但是呢 目前中國的宏觀經濟面臨着巨大的挑戰 內需萎靡 整個經濟的轉型非常困難 地方債高企 那各行各業呢 都需要國家的資金呢 來保民生 那麼在這種背景之下呢 就算中共再能讓老百姓勒緊褲腰帶啊 它在航天預算上的增加也是有限的 而且呢 由於這個航天的大錢是國家出的 那麼火箭要是炸了 它不但是重大的國有資產損失啊 也是在打國家的臉 那就必須得有人承擔責任 這麼一來呢 其實這種舉國體制呢 反而成了限制中國航天工業 在技術路徑上進行大膽試錯的一個枷鎖 那麼如果我們從這個高度來看 spacex 750億到1000億美元的融資呢 這等於是馬斯克用宏大的拯救人類殖民火星的這個故事 從華爾街的頂級風投機構 全球的對沖基金 還有千千萬萬的信仰散戶手中呢 一次籌到了中國官方未來五年的航天預算的總額 相當於馬斯克利用美國深不見底的金融市場啊 完成了一次 航天融資模式的降維打擊 獲取了近乎無限的資金 那麼這樣的話呢 就會對中美未來在 太空的圈地之戰產生三大深遠的影響吧 第一個影響呢就是地球的近地軌道啊 它是一個極度需缺 而且是不可再生的資源 因爲要保證衛星之間不發生災難性的碰撞啊 他們之間得保持一定的距離 那這樣的話呢 整個的近地軌道呢 最多大概能容納5萬到10萬顆衛星 那麼現在的國際規則呢是先到先得 馬斯克一家呢就申請了4 2萬個位置 亞馬遜也申請了幾千顆衛星 英國的文外也申請了幾千個 中國的星網等項目呢 從國家到地方吧 加起來大概是2萬顆左右 但是呢 這個 近地軌道的位置不是說你申請完了就一直給你了 就說你申請完了之後 在一定的時間之內啊 你得發射10% 50% 70%的衛星實實在在的發上去 那麼space x拿到了這筆鉅款之後呢 那他的星鏈呢和下一代星盾的部署呢就 將進入這個無人之境 美國呢 實際上是利用全球股民的錢吧 去搶佔了人類未來極其重要的戰略資源和軍事偵查的高地 當這個space x可以不斷的向天上發衛星的時候啊 等中國的衛星上天之後呢 就會發現可能已經沒有好的位置跟好的頻段了 過去呢 傳統大國在太空的競爭 主要就是如果能夠打下對方几顆高價值的高軌衛星 那麼對方的情報系統啊 軍事指揮鏈呢就癱瘓了 但是呢 如果現在 把這種中央集權式的幾顆高軌衛星變成了網絡型的 幾萬顆低軌衛星 你就不可能把這幾萬顆低軌衛星全部打下 那這樣的話呢 等於是讓美軍呢 擁有了幾乎無法摧毀 戰場通訊跟情報系統 而且過去幾年吧 曾經出現過星鏈衛星靠近中國天宮 空間站的時候呢 中國怕跟星鏈的衛星碰撞 所以他就得緊急的消耗燃料進行規避 那麼當地球的近地軌道里塞滿了幾萬顆星鏈衛星的時候啊 那其實美國可以利用這個龐大的 低價小衛星的基數對中國的這種高價值的航天器進行逼近碰瓷 逼着他要改變軌道消耗燃料 大家知道衛星 上天就能帶那麼多燃料 等燃料耗光了之後 那他就只能從天上掉下來了 實際上呢 相當於是馬斯科跟美國用資本 在太空搭建起了一座隱形的衛星長城 這個可能是對中美 航天競爭最大的一個影響 第二個影響呢 就是由於馬斯科手握重金 他等於是 徹底拉開了試錯迭代的代差 大家知道中國公司講究 互聯網思維 就是不斷試錯小步快跑 但是在太空領域 你做不到這一點 因爲要做到這一點的話 你得有不斷試錯的發射能力 現在SpaceX手中獲得了千億級別的現金之後 那他的星艦的發射程度可能就會達到一個 變態的程度 因爲這個航天技術呢 它是不斷的試出來的 它得用實際的數據跟模型去積累 去驗證所有可能的 技術路線 但是中國呢 因爲他的資金非常有限 他又不能隨便的炸衛星 所以他可能要很長時間 才能獲得立項 獲得發射 那麼如果美國和馬斯科可以 高頻發射 而中國只能 以月季 以季度季 以年季才能發射一次衛星的話 那中美之間在技術上試錯的代差會 急劇的拉大 其實中國現在也意識到了這個問題啊 所以這也是他在近幾年大力扶持 本土商用航空企業的一個原因吧 其實這些企業呢 他都是辦國企或者是從國企中 跳出來的 因爲是民企嘛 那他們錯了的話或者是炸了的話 他沒有政治成本 但是呢 你就算 把他變成了民企 那民企也是要錢的呀 更需要資金 但是資本市場呢是極其冷酷 而且現實的 現在space x呢 已經成了行業的絕對壟斷的龍頭 他寫2萬億的市值上市之後呢 就會在整個行業中跟資本市場中形成一個流動性的黑洞 那麼全世界最聰明的錢 最頂尖的工程師 最有實力的供應商 都會被大量的吸納進馬斯科的這個星艦體系中 那麼當中國的商業航天初創公司 他們要上市 要到資本市場上去融資燒錢的時候 第一 他將面對一個非常乾涸的資本市場 因爲今年除了星艦上市之後 美國還有 openai 要從資本市場上抽 2000億美金下去 那大家可以想想還有多少錢能夠剩給中國的商業航天公司 而且呢 國際和國內的投資人就會問 你們公司跟馬斯科的space x相比 那你的 競爭優勢是什麼 你的商業模式是什麼 你的回款週期是多少 這些問題 我覺得對於中國的商用航天公司來講 都是一個非常難以跨越的門檻 如果他們得不到資金的話 那麼 再好的技術啊 再有能力的研究人員 再怎麼舉國體制啊 你沒錢就沒法把衛星發上去 那麼這個時候呢 可能中共又得去忽悠中國大陸的民衆 爲這些不能盈利 技術路線不清楚的中國航天夢去買單 那麼從以上三個方面呢 我們就可以看到 這次space x的上市呢 絕不僅僅是馬斯科的又一個商業公司的勝利 其實呢 他是美國利用了他無以倫比的資本市場的定價權 爲自己的國家安全跟太空霸權打了一場金融絞殺戰 相當於他讓全世界的投資者 包括很多中國的資金 去資助形成一套未來籠罩全球的 有美國控制的太空情報網 工房議題網 好 那麼星辰大海我們聊完了 現在呢 我們再回到投資者最關心的一個 實際問題 看透了這個局 我們該怎麼辦 我們是不是要熱血沸騰的去衝進space x 如果股價漲了呢 我就賺錢 如果跌了呢 我就當資助馬斯科了 那麼 在我們的透視投資的體系中呢 我們是強調紀律的 通過無數的歷史數據證明 不要在ipo的 首日跟次日 靠信仰去接盤 很多公司上市即巔峯 然後呢 它有一個漫長的股價迴歸基本面的過程 而且呢 我們在以前的節目中講了 space x上市呢 是一個資本陽謀 那麼那些早期的風投公司啊 華爾街的機構啊 那正愁手裏的籌碼沒地方出手呢 這次華爾街對 中小散戶異常的熱情 他讓你衝進去不是買火箭去了啊 是 給機構的獲利接盤去了 而且呢 在資本市場上 偉大的公司不等於偉大的投資 也不等於偉大的股票 如果您真的看好 馬斯科對傳統航空業的顛覆啊 看好他的火星夢 那麼我們也可以等 這波這個瘋狂退潮之後啊 等他的價格迴歸到合理的位置 再去介入 第二個呢 我覺得space x上市之後啊 他可能會產生一個行業的外溢效應 他會讓市場去關注這個太空的整個產業鏈 而且space x有錢之後呢 他也要花錢去買材料啊 買芯片呢 買傳感器啊 其實呢 就是說除了盯着space x之後呢 如果大家有能力感興趣啊 或者可以利用ai工具啊 去順着他這條鏈條去捋一捋啊 在整個航空產業鏈上還有沒有其他啊 未被髮掘的這些更有潛力的公司 這樣的話呢 可能投資回報比直接投資space x更高一些 作爲中美的太空博弈啊 都是以年紀五年紀十年紀的宏大趨勢 作爲散戶來講的話呢 我覺得我們可能還是在這種動盪的市場中做好參謀管理 把你的底倉呢 還是牢牢綁定在這個時代最核心的資產上 比如說像標普500啊 納指啊 然後呢 用你的現金倉位和機動的倉位 做好準備 在這種巨頭上市 在全球資本市場抽血的時候呢 他可能會導致其他的板塊下跌 其他有價值的股票下跌 那麼你這個時候手裏的現金等於是給了你去撿優質的帶血籌碼的 最強的一個武器 總而言之吧 航天競爭的表面上看是液態甲烷和火箭發動機的轟鳴 但是在 深海的底部呢 它是國家財政和全球資本流動的一場暗戰 是國家模式和個人資本模式的一場角力 那我們聊完了space x上市 那麼我們再對下週的重要事件 做一個前瞻 首先呢 我覺得最重要的就是6月17號週三 美聯儲的一期會議 還有新的美聯儲主席 Kevin Walsh 他的首秀新聞發佈會 當下的美聯儲 它內部這種表面和諧氣氛已經被打破了 而且它的分歧是越來越明顯 在目前12個擁有投票權的核心委員中 有6位明確表示 如果通脹要再這樣維持高位的話 他們將支持直接加息 當然 本週五的核心pce 還有周三公佈的核心cpi的數據呢 相對來講還是比較溫和的 但是面對4.2%的名義的cpi啊 沃什是不太可能表現出鴿派的行爲來迎合白宮的降息壓力的 那麼現在呢 沃什是被高企的通脹和白宮的暗示呢 夾在了中間 他要通過這次的會議向市場證明 美聯儲的貨幣政策是具有獨立性的 否則的話呢 美聯儲將面臨比較大的信任危機 如果他要是表達了比較 強硬的態度的話呢 可能從上週開始的美股估值調整還得繼續 第二件事我覺得值得關注的當然就是 美伊之間的這個談判到底到了什麼程度 自從二月底美伊戰爭開打以來啊 川普已經有將近40次聲稱美伊和平協議馬上就要達成了 那美國的股市呢 也在川普的嘴炮之下不斷的上漲 油價呢 也在川普的 預期管理之下吧 一直沒有突破100美元的這個關鍵的心理關口位 現在美股和 能源市場吧都 充分計價了中東戰爭最樂觀的前景 如果一旦兩國和談生變了 那美股有可能怎麼漲現在還得怎麼跌下來 而且呢 就算現在霍爾木斯海峽重新打開油價和通脹 我覺得也很難快速回到戰前 畢竟什麼掃雷啊 護航啊 給這些郵輪開保險啊等等 這都需要數週甚至數月的時間 那現在全球還是會面臨每天的原油供給損失1000萬桶左右的這麼一個規模 而且呢 這個還不算 東南亞各國他們現在強烈的補庫存的需求 所以如果每一談判有變的話 那麼這個對美國金融市場還是有 相當的壓力的 第三個我覺得值得關注的就是 這週五呢 space x上市的第一天 他最後說盤價在161美元一股 市值相當於2.1萬億美元了 按照現在的space x的股價 它的市銷率高達112倍 而標普500的平均水平呢只有 3.3倍 也就是說space x比 標普500公司的平均的估值 大概高30-35倍 當然從融資的方面來看呢 前面我們已經講了 馬斯科是獲得了超級的成功 一把融了上千億美元的資金 但是對於投資人來講的話呢 這個風險就是非常的巨大的 而且下半年呢 還有anthropic和openai兩個大的ai巨頭吧 他們虎視眈眈的想來美股分一杯羹 那麼歷史上十大美股ipo中呢 有八個在上市之後的一年 股價比上市當天的價格是要低的 那麼下週space x還能否延續對馬斯科的信仰意見 我覺得是觀察美股這次調整到底是反彈還是微型反轉的一個輔助指標 那我們總結意見啊 本週呢 美股在川普每一些週末就要簽署的這個消息刺激之下呀 走出了一個強力的微型反彈 這個呢 就像我們上週在節目中講的 當下的美股走勢呢 更像是對前期過分瘋狂的一次洗盤和夯實的過程 而不是美股崩盤的開始 所以我們是建議 如果美股要是走穩之後呢 可以是個加倉的機會 而不是逃跑的機會 但是 在目前資本市場比較動盪的情況之下呢 我認爲作爲投資人 我們還是要做好倉位管理 能夠保證大家在市場大跌的時候啊 手中有現金抄底 我覺得這纔是更明智的應對市場波動之道 好 如果您對今天我們交流的任何話題感興趣 請在評論區留言點贊轉發 謝謝大家收看 看透局勢 投出結果 我們下週再見