SK하이닉스, 삼성전자 전 고점 돌파 언제 가능할까? "급반등 못하는 이유" / 지금 주목할 반도체주는? ㅣ 김장열 본부장

자 오늘 미국 증시가 모든 불안감을 뒤로하고 급등을 보였는데요 그 가운데는 이제 ppi 생각보다 좀 낮게 나와서 그게 이제 우리 장까지 연결이 됐는데 일단 요거에 대한 해석을 좀 해 주시죠 이것 때문에 오늘 저녁에게 되는 cpi 좋은 거 아니냐 기대감 있데 그죠 네네 ppi 산자 물가지 으니까요 보통은 3개월 어 늦으면 한 5개월 정도 뒤에 cpi 어 리딩 미리 앞서서 보여 준다 그래서 된 거죠 ppi 낮다는 거는 어 이젠 나쁘게 해석하면 그 생산자 그는 기업들이 가격을 더 높게 받기가 쉽지 않다는 거가 볼 수 있고 그건이 인플레의 반대쪽으로 가는 거니까 어차피 금리 인하를 기대를 하는 입장에서는 어 좋은 걸로 해석이 됩니다 너무 내려왔으면 어 기업들 자체가 약한 고리에 있는 기업들은 오히려 이제 가격 전가를 못 하는 거니까 기업들을 볼 때 좀 잘 가려야 되겠네 아는 인디케이션 주는 건데 그렇게까지 확대 해석을 아직 하기는음 적당하게 빠진 거 같다 그래서 좋게 보시는 분은 골드 락시 징조라고 보는 거죠 물론 어 그거는 몇 개월 뒤에 거를 인디케이션 하는 거기 때문에 더 직접적인 거는 오늘 밤에 나오는 cpi 더 중요하긴 합니다네 어 시장은 전 달 대비에서 0.2% 오르지 않겠나 했는데 0.1%네 이게 무슨 의미가 있나 싶기도 하고 별 0.1% 수치가네 근데 뭐 일단 빠진 것이 상품은 덜 빠졌고요 상품은 유가 때문에 올랐고 그다음에 서비스가 아주 많이 빠진 거니깐요 원래 그 예상하는 예상하는 구성 요소의 어 그 방향도 예상했던 정도거든요 예상을 벗어나지 않는게 중요하니까 그래서 그 정도로 어 한 건데 반도체 시수가 가장 민감하니까 미국은 많이 올랐고 우리도 이제 그런 쪽이 좀 오르긴 했습니다만 좀 힘이 좀 부족했죠 근데 우리만 부족한 건 아니었고요 일본이나 대만도 1% 남짓밖에 안 올랐어요 그래서 아이 어제 3% 올랐는데 일본은 그런가 일본 일본 비했을 때는 대마하고 비슷하네요 그래서 그런 경계까지 모 하지만은 좀 그런 거 한 번 더 확인하자 그런 심리도 있고 내일 우리가 쉬잖아요 일본 열리고 일본은 열리네 하여튼 그러니까 그런 것도 약간의 심리적으로는 어 더 아주 못한 거 같고요 외국인이 뭐 들어오긴 했습니다만 3천억이가 얼마 했습니다만 하이닉스 삼성전자 하이닉스고 뭐 몇 가지 그다음에 그렇게밖에 안 들어왔기 때문에 힘이 아주 크지는 못했습니다 그건 좀 아쉽습니다네 자 근데이 도매 물가이 생산자 물가 뭐 의미가 있나 싶기도 한데 중요한 건 소비자 물가 아니냐 이런 의견 가지신 분도 있을 것 같아요 근데 ubs 폴 도노반 이게 더이 도의 생산자 물가가 그 가격 결정력과 관련해서 더 분명하다 뭐 이런 얘기를 했는데 그렇게 볼 수도 있어요 그래서 많이 내려 왔으면 그 가격 그 정가를 못시킨다는 것 때문에 해석이 달리 될 수도 있었어요 근데 지금 실은 일단 금리 인하를 먼저 해야 되는게 먼저이기 때문에 다음에 만약에요 다음에 ppi 넘 나올 때 너무 많이 내려가면 약간의 다른 해석이 갈 수도 있습니다 자 경기 침체 경기 침체 그것까지 아니더라 업체들이 가격 전가를 못 시키는 업체들이 슬슬 나오는구나라고 해석할지가 있다고 보여집니다 이번까지 그거보다는 이쪽에 더 주안점을 둔 거 같고요 예 그래서 사실은 그렇게 중요하지 않은데 사람들이 지금 반등의 단초를 구하고 있었다는 측면에 어 영향도 있었던 거 같아요 시기가 적당 있죠 우리한테는네 일단 아무래도 그이 시장의 상승을 이끌었던 것이 엔비디아를 중심으로 한는 AI 반도체 뭐 이죠 그렇죠 이런 것들이기 때문에 혹시 오늘 cpi 발표 이후에 반도체주 어떤 움직임이 나올 것이냐 여기에 대해서 관심들이 좀 큰 거 같아요네 오늘 무슨 오늘이 14일이 오늘 뭐 it 이런 쪽에 실적 할 표는 없어요 오히려 내일 있습니다 내일이니까 저희는 금요일 날 반지 반영이 되는 appli matal 장비 업체가 있기 때문에 그거 영향이 있을 수 있습니다 오늘 장이 아니고 내일 장에 그래서 오늘은 it 없고 다만 이틀연속으로 엔비디아가 한 4% 4% 올랐기 때문에 기술적으로 발락을 시작 할 수도 있죠 예 근데 그게 뭐 특별히 어 그렇게 많이 발락이 세지 않을 것 같다 보는 이유가 4% 4% 오른 이유가 단순히 금리 인하라는 경기 침체에 대한 공포가 없어서 비디아 오는게 아니고 비디아 실적에 대한 기대치를 증권사 한 군데에서 막 올렸어요 보셨나요 5월 6월 7월 달 실적이 8월 28일 날 나오는 거 아닙니까이 분기에 대한 매출이 원래 3개월 전에 회사가 가이던 수인게 280억 불이었다 에너리스 그보다 좋게 나온다고 예상을 했겠죠 그래서 컨센서스 보니까 286억 불었어요 근데 이번에 ubs 어저 게 어 이젠 그게 영향을 준 건데 예측한게 299억 불입니다 아 그래요네 그거하고 밑에 뭐 EPS도 있고 해서 전체적으로 탑라인은 생각보다 더 좋고 아마 그 이익 단도 한 5% 6% 정도는 더 높게 받았을 거예요 아마 매출은 한 10% 아닌들도 한 7 88% 그러니까 어제 오늘 88% 오른 이유가 합당한 걸로 올랐기 때문에 어 뭐 경기 지표가 나쁘면 아 저기 cpi 너무 높게 나오면은 또 발락을 할 수밖에 없는 핑계가 되겠습니다만 부부합 한다면은 어제 오늘 올랐다고 해 갖고 그거에 뭐 1/3 덜어내고 아마 그런 패턴으로는 바로 가지 않을 것 같습니다음 지금 일단 기본적으로 그 9월 달에 있을 금리나 이거에 대한 기대감을 이게 자꾸 커져 가고 있는데 이제 연준이 부담없이 금리는 할 만한 인플레이션 2% 가까워지는 거 아니냐 이런 의견들 그러면서도 한편으로는 빅컷이라고 하나요서 0.5%네 이인나 이거에 대한 기대감도 있는데 데 이거 설 설레요 그거 그랬다 진짜 경기 침체로 오해할 수 있다 부정적인 의견도 있고 맞 그렇죠 일단은 시장의 기대도 반반이에요 패드 와츠에서 그 확률이죠 거의 거의 반반입니다 그니까 어떻게 될지 모르는 거고 데이터가 오늘 cpi 나오죠 그다음에 또 매주 나오는 실업 실업 수당 청구건수가 또나 계속 나오고 그다음에 8월 달 데이터도 9월에 나와야 되잖아요 우리가 9월 18일인 그러니까 아직도 크게 한 세 개 정도의 큰 줄거리가 있기 때문에 지금 갈팡 보다는 결정을 안 하는게 맞죠음 예 그래서 만약에 경기 지표가 안 좋게 나와서 금리 나를 그래서 50p 할 수밖에 없다는 식으로 되면은 주가는 오히려 발락을 한번 하고 갈 것 같아요음 만약에 경기 침체가 분명하고 분명한 건 아닌데도 다시 한번 불거 지면은 저번처럼 그렇게 난리치지 않겠습니다만 다시 위 하나도 다시 높아지면서 캐리 청산이 다 된게 아니니까 그것도 다시 불 걸 수 있기 때문에 50를 할 수밖 밖에 없다는 정황으로 가는 것도 기술적으로 분명히 부담이 되는 요인이 되지요음 그런데 그거를 뚫을 수 있는 거는 개인 기업별로 실적과 AI 쪽에서의 그런 것이 나오는게 얼마나 저번처럼 10몇 % 빠지는 건는 아니고 만약에 그런게 있더라도 3 4% 마무리하고 다시 올라가는 그런 걸 기기를 만드는지가 8월 말에 중요한 변수가 되겠습니다네 일단 오늘 뭐 엔비디아 6%대 급등이 나왔고요 필라델피아 반도체 지수 4% 넘게 급등이 됐는데 사실 그렇게 호재가 나온 건 없거든요 이렇게 갑자기 안 좋다가 또 갑자기 이렇게 급등하기 시작한 이유 어디에서 찾아야 될까요 그런데요 7월 16일 날이 전체적으로 반도체가 한국이건 미국 이건 일본 이건 다 고점이었던 7월 17일부터 빠졌어요음 한번 보세요 7월 17 급락 했거든요 그때가 뭐냐 바이든 트럼프 한 마디씩 하면서 대중국 견제하고 tsmc 견제하고음 TC 너네들 대만 다 돈 우리가 다 주는데 그러면 안 돼 뭐 이리 나왔잖아요 그 그러니까 뭐 저기 중국에 가는 거 확실히 더 막을 거야 그런 얘기도 같이 나왔지 않습니까 선명성 경쟁하듯이 그때부터 빠진 거고 그 며칠 뒤에 고점 논란이 AI 고점 논란이 나오고 그리고 세 번째가 경기 침체 있거든요 지금 어저께 4% 올랐다고 했지 않습니까 반도체 필라델피아 지수가 그럼에도 불구하고 7월 16일 고점 대비로는 14% 15% 빠진 상태입니다음 장은 얼마 빠졌을까요 나스닥이 아마 이제 한 8% 빠졌을 거예요 그러니까 88% 고어 14% 엄청나게 언더네 삼성전자는 별로 안 빠졌어요 한 7% 빠졌고요 어 디아도 어떻게 올라서 7% 밖에 안 빠졌고요 아마 그 저기 tsmc 99% 밖에 안 빠지 많이 빠진 거는 그 그 저기 뭐 장비주 이런 거 우리나라 소소 부장 한미 반도체 이런 거 하이닉스 포함해서 마이크 거 뭐 50% 같 20% 30% 40% 이렇게 빠졌거든요 그러니까 오늘 올라간게 세발의 피인 거고 그 전체적으로 장은 99% 어 7% 이렇게 빠졌는데 오늘 올라도 그런 거니까 반도체가 더 오르는게 맞죠 그 더 오르는 건 경기침체에 대한 두려움뿐만 아니고 더 더 안정되고 어 고점에 대한 논란이 수그러 트리는 것이 계속 나와야지이 시장 나스닥 기준으로 8% 빠지고 어 필라델피아 반도체 15% 빠지 괴리를 얼마나 좁혀 나가느냐 이게 중요한데 지금은 이제 반신 반이는 아니고 아 기대를 가져볼까 근데 한 하나하나 체크해야지 뭐 이런 분위기죠네 지금 28일 날이 엔비디아 실적 발표인데네 이번에도 좀 깜짝 실정 나오지 않겠냐 대부분 기대하더니 됩니다 근데 어 문제는 이제 가이던스 아니냐 기 블랙이 이슈가 있어 가지고 57 8 90 근데 5 67이 실제가 나오는게 아까 290m 볼 뭐 300억 이렇게 얘기하는 거잖아요 가이던스는 어 89 10입니다 근데 891 우리가 헷갈리는데 우리는 3분기 4분기 첫 번째 들어가잖아요 89 10월 달에 과연 원 블랙이 얼마만큼 되기로 원래 되었을까 큰 임팩트는 아닌거 왜냐면 그게 만약에 지금 가이던스를 주려고 하다 보니까 8 90을 줘야 되는데 원래 블랙웨이이 매출 중에서 3억 이렇게 될 거 아니에요 근데 이게 뭐 한 30% 있다 그러면 어 방법이 없죠 근데 지금 첫 번째 나온게 어저 ubs 아까 뭐 29 나오고 하나 기 뭐냐면은 블랙이 밀어서 그분 그 사람들이 예측하면 뭐 일부에서 얘기하는 한 쿼터 3개월 지연된게 아니고 어 이렇게 저를 말씀드렸는데 한 4주 5주 정도 미어진 거라고 보는 거니까 한 달치 정도가 미어질 수 있는 거거든요 그러면 7 8 8 9 10월 달 중에 10월 달에 있었다 치고게 한 달 미뤄진 건데 그러면 이제 가이던스를 어떻게 줄 거냐 이거죠 8 9 10월인데 10월대 하잔 미뤄졌다 이렇게 되는 건데 그거는 지금 기존에 있는 제품이 수요가 적으면요 빵꾸 하겠죠 근데 기존에 있는 제품이 h h00 수요가 지금 넘쳐나서 매워지는 거기 때문에 아마도이 문제가 지금 7월 달에 불거졌다아요 그 89 10월 이면은 어느 정도는 기존 제품이 10월 10월 달에 추라 증가로 인해서 메워질 수 있기 때문에 아마도 그 그거 블랙웨이 미뤄졌다는 그것 때문에 가이던스가 아주 이상하게 나올 가능성은 저는 낮다고 봅니다네 하여튼 우리가 엔비디아 그 주가 움직임을 보면서 SK 하이닉스의 움직을 볼 수 있다 이런 얘기 하는데 지금 고점 대비 한 25% 빠졌단 말이에요 하이닉스는 이게 언제 어 오를 수 있을까 언제 전고점 올라갈 수 있을까 정거 얼마였죠 한 24만 원 28,000원 예 빠르게 올라가는 건 순수하게 mbd 되려 있습니다 하이닉스의 3분기 실적에 가이던스는 아 가이던스가 아니죠 에너스 예측은 다 모아져 있어요 차이가 없습니다 적게 나온 사이 6조 9천억 이거 많은 캐 사람이 7조 후반이니 대충 7조 돼요 저 지난 지난 분기 5조 5천억이 있죠 음 올 그스 8월 말까지 바뀔 가능성은 별로 없거든요 그러 엔비디아 순수하게 비하고 어 다른 다른 그 저기 피어 그룹의 가격 그니까 마이크론이 많이 오른다 그 우리 따라 가겠죠 그런 흐름 마이크론 반 엔비디아 반 섞여서 갈 수 있다고 볼 수밖에 없는 겁니다 그랬을 때 지난번에 24만 원 갔을 때는 목표 주가가 40만 원 나오고 내년도 뭐 40 이런 얘기 할 때 분위기일 때의 시츄에이션이 때문에 지금 반등을 하더라도 그런 분위기로 갈 정도의 파워는 정황이 안 되잖아요 그런 그건 좀 어려울 거 같고요 아마도 제가 봤을 때 기술적으로는 20만 원 정도 그 정도를 타겟 합 할 수 있는 그런 모멘텀은 어 한번 있을 수도 있지 않을까 이렇게 생각하고 있습니다 지금 뭐 18만 6,000원인데 그러면 한 4 5% 올라도 20만 원인데 어 그게 쉽지 않습니다 4%면 다른 그 미국이나 이런 장에 한 8% 올라야 될걸요 아 반도체 필라 그 보면 우리가 참 약하네요 시장이 정말 약하네요 하죠 하이닉스가 45% 라면 성수가 똑같이고 4% 올라갈까요 그렇지 않거든요 그 장이 우리나라가 6% 오는게 쉽지가 않습니다 오늘 다행스러운 건 그래도 이동 평균선 그까 200일 이동평균선이 한 2,600 아마 30 제가 볼게요 제가 본 곳이 2,000 예 코스피 기준으로 어 2634 33.8 이게 200일선 어 이평선이 그든 200일선 이거는 지켰죠음 다행이 거예요 조종이 나오더라도 2630 미로 안 가면은 이평성 내에서 논다는 하고 며칠 가면은 아마도 그다음에 120 120일선이 그든 120일선이 2100 27145 됩니다 거기까지 가면 이제는 이제 모든 많은 것들이 없어진다고 보는 거죠 근데 바로 275까지 간다고는 지금 장담하기는 어려운 거고 일단 200 200일선 돌파했다는 것에서 일단은 안도한다 이렇게 말씀드리 수 있겠습니다네 자 그렇다면 파운드 리업 그 관련해서 네네 지금 tsmc 뭐 사상 최고 매출을 찍고 있는데 뭐 인텔이나 삼성전자 지금 보면은 그렇게 썩 유의가 밝지 않아요 맞아요음 그 좋고 나쁜 거 나쁜 거는 tsmc 너무 잘 나간다 7월 달 매출이 45% 올랐거든요 전월 대비해도 20% 오르고 그리고 계속 나온게 3나 5단어 그 가격 그걸 또 5% 88% 올린다고 계속 나오고 그 뭔 얘기죠 딴 데가 못 하니까 그러는 거잖아요 그렇죠 그리고 이제 그거는 우리가 삼성한테 그런 얘기 못 듣는다는 거니까 삼성이 적자가 많이 줄었어요 2분기 때 바운더리가 그게 뭐 예전에 한 7 8,000원 나오는게 적자가 한 2 3% 3,000원 줄었다는 다행이지만 그다음에 더 나가는 그 추진력은 들어본 제가 없단 말이에요 그래서 이제 엔비디아가 비디아 TS 날라가는 것이 어 좀 부러울 따름이고 근데 또 어디 이거 이거 말씀을 드리기 애매한데 인텔이 완전히 고꾸라지고 있어요음 인텔이 얼마 전 실전 나오고 나서 20 몇 프가 폭락했다아요 사람들도 15% 자르고 그리고 드디어 얘네들이 하는 포 이게 무슨 회의가 1년에 두 번 정도 있는데 한 번 있는데 인텔 개발자 포럼이라는 있어요 그게 9월 달에 예 예정돼 있었거든요 인텔 디자인 포럼인 ka 하여튼 중요한 행사가 인텔이 그 기술자 포럼이 9월 20 며칠에 얘기 예상돼 있었는데 그걸 취소했어요음 음 그럼 왜 취수 했을까요 내세울게 없는 거예요 그 뭐죠 삼성자 입장에서는 조금 인텔이 경쟁자가 될수 아 지금 경쟁자 아닌 거 같지만은 나중에 모르잖아요 또 정부가 미국 정부가 들어와서 막 밀어주고 그러면 계속 짜증날 수 있는데 아 이럴 때 삼성이 다시 분발해서 올라오면 되는데 아직도 파운더 쪽에서는 특별히 어 나오는게 없습니다네 간감 무서 간감 무소식이 좋은 소식이 아닌데 간감 그 전에 그 그 뭐죠 어 엑시노스 엑시노스 그 성과 이걸 가지고 뭔가 기대를 했었는데 그 결과가 어떻게 된 건 말이 없어 용 없 없어네 없습니다 그 그냥 다시 스냅 드래곤으로 가는 거예요 스냅드래곤 웬만한 거 다 스냅으로 가는 거죠 그러면 이번에도 재미 없었단 얘기네 노스가 그냥 순수하게 외부 고객을 끌어당기는 액션을 못 보여 주면은 적자는 줄고 흑자 근처는 갈 수 있는데 이게 의미 있게 매출을 성장하면서 그 벌지가 해서 마진이 뭐 10% 오르고 이렇게 돼야 되잖아요 그건 아주 요원한 거죠 아마이 지금이 정도면은 올해내는 쉽지 않을 것 같아요음 적자 7 8,000억 2,000원 이건 맞는데 줄어서 흑자 될 수 있는 거 맞는데 마 매출이 올라가 매출이 올라가면 맞죠 고기을 확보해야 되는데 고객 확보되는 소식이 없으면 어떻게 영업 이익이 10% 이렇게 되겠어요 안 되는 거죠 이게 고객이 안 오는 이유가 있나요 딴 쪽에 바 딴 쪽에 더 잘하는 거 있 tsmc 그쪽으로 다 근데 우리가 계속해서 했던 이야기가 그런 거예 했잖아 대만의 어떤 지정학적 위기 불확실성 이런 것 때문에라도 그 분산 해서 물량을 좀 나눠 주지 않겠냐 분산 분산은 미국에 와서 공장 찍고 나중에 분산 27년 되기 전에 27년에 칠 수 있다 그러잖아요 25년 26년 하면 되죠음 그 빨리 해야 되지만은데 그런 생각이 거죠 딴 나라에 줄 수도 있는데 딴 나라가 엄청 잘하면 되죠 그 삼성이 잘하면 돼요 예 뭐 성능이 모든데 그게 아직 안 되니까 그게 어필이 안 되는 거 아니겠습니까음 를 탓하는 건 아니고 우리가 아직은 부족한 거지 이번에 경영지 바꿔서 뭐 열심히 한다고 하지만 hbm 해야 되고 뭐도 하야 되는 거니까 모든 거 갑자기 뭐 3개월 만에 이게 되겠습니까 예 그러면이 반도이 사실이 한 단계 밸류업이 되는 그 계기가 결국은 파운더리 쪽에서의 성과라고 생각했었는데 이게 별 불일 없다고 하면 삼성전자의 어 주가 우리가 어떻게 기대를 해야 됩니까 앞자리가 바뀌기는 쉽지 않죠 갑자라는게 자릿수가 바뀌기 쉽 10만 원 위로 가기는 어렵다 예 현재 그렇습니다 엔비디아의 hbm 3가 통과된다고 해가지고 그거만 가지고 10만 원 안착할 수 있다 제가 보기에는 그거는음 약간 희망이 더 섞인 거 아니겠냐 싶습니다음 그럼 그 레고시 반도체 뭐 요즘 디램 뭐 랜드 이쪽 들게 상당히 좋다고 그래서 이제 어 뭐라 그럴까 이제까지 그 hbm 관련한 어떤 후공정이 각광을 받았다면 이제 전공정 시대도 오는 거 아니냐 기대들이 있는데 네네 은 어떻습니까 그게 좀 그 소식이 어 컨플릭 충돌되는 뉴스가 있어요 왜 휴대폰이나 일반 휴대폰 AI 휴대폰 말고요 아니면 일반 서버 이런 쪽이 제고를 줄인 건 맞아요 업체들이 그런데 엔드 커스터머 그니까 반도체를 만드는 업체 입장에서 제거는 주셨는데 그거를 가지고 PC든지 휴대폰이라는 서버를 만드는 업체 입장에서 입장에서는 자기네가 만들어서 우리 커스터머 테 주는 그 엔드 단에서 그렇죠 셀스루 단계에서의 제고는 줄지가 않고 있다고 그래요 그래서 결국은 뭐냐 삼성전자 하이닉스가 생산량을 반도체 반도체 아까 hpm 말고 그 레거시 프로덕트를 생산량을 많이 못 늘려요음 엔드유저 따라서 빠지지가 않기 때문에 제고를 제고는 자기네가 이게 나가고 생산을 많이 늘리지 않으니까 제고 관련이 되죠 자기네 입장에서 근데 커스터머가 그걸 받아갖고 파는 데서 이게 안 나가는 거니까 그러니까 어떻죠 생산을 많이 못 늘려요 지금 삼성자 하이닉스의 이 3분기 4분기 어 이익이 좋아지는 건 가격 올라가는 거고요 물량은 뭐 2 3% 5% 밖에 거의 안 늘거든요 늘릴 수가 없 물량이 크 크지 않아요 늘어난 량 늘어나지 클지 않은 거예요 가격이 단지 올라간다는 예 그렇죠 그래서 탑라인이 그 매출 단에서 HP 말고 이런 짝이 확확 오는게 아닙니다 사실은 그것 때문에 삼성 전기도 쉽지 않은 거예요 단기적으로는 온디바이스 AI 가격 올라가고 물량 올라가고 그 효과가 나타나는 것이 생각보다 어 온디바이스 AI PC 뭐 휴대폰이 이제 막 나왔거든요 어필되고 들어가는데 시간이 걸리기 때문에 아마도 그게 다시 업체들 수요로 물량으로 올려주는 거는 빠르면 연말 늦으면 내년도 한 봄 쯤에나 가서 의미가 있다라고이 최근에 지금 전망이 조금 수그러들고 있죠 아 그래요 지금 지난번 그 애플에서 했던 행사에서 어 우리가 기대하고 있는게 애플이 좀이 온디바이스 AI 리스 예예 인텔리전스 이것을 통해서 좀 뭔가 확 시장을 생성해 주지 않겠느냐라는 기대가 있었는데이 부분은 어떻습니까 그것도 아직 안 나왔죠음 그걸 나와야 되잖아요 근데 오늘 딴 얘긴데 구글에 픽셀인지 폰 새로 나왔 먼저 나왔죠 픽셀 폰이 예 근데 거기에 이제 제미나이 음성 보이스 시리 같은 거 음성 보이스 AI 탑재한다고 오늘 나왔거든요 그 조금 먼저 나왔죠 그게 어떻게 되는지 반응을 먼저 볼 수 있죠 그 반응이라 구글 폰을 기대하는게 아니고 그런 서비스에 대해서 어 어 그래서 구글 거니까 커스터머 어떻게 반응하냐 보면은 글쎄요 애플 다음 달에 나오는 AI 그 애플 인텔리전스가 장착된 거에 대한 반응도 미루 할 수 있을 것 같은데 첫 번째 이게 엄청나게 저면 분명히 좋을 겁니다 근데 그저 그러면은 그냥 애플의 아이폰 16을 어 생각보다 원래 작년보다 한 뭐 한 5% 10% 더 팔리기 하는 그런 정도 카탈리스트는 촉매는 될 수 있지만은 거기에 들어가는 사람들 엄청 그걸 사용해 가지고 우리가 거기에 들어가는 그 저기 뭐죠 그스 스몰 랭지 모델 lmm 말고 거기에 들어가는 매계 변수가 지금 낮은데 그거를 빨리 높여야 되고 매계 변수를 그렇게 해서 메모리의 그 용량이나 이런 걸 늘려서 반도체 업체들 어 이게 포지티브하게 들어오는 그런 물량으로 연결되는 거는 아마 이번 분기나 다음 분기도 만만지 않을 겁니다 그걸 알고 있어요 그래서 주가가 삼성 전기고 뭐 온디바이스 관련되는 것도 팍팍 오는 거 아니고 내러티브가 먼 저 갔다가 주가 많이 빠졌기 때문에 주가는 반등하는데 네러티브에 의한 반등 이상은 아직 안 되는 거죠음 그래서 지금은 아직은 더 기다려 봐야 되는 겁니다 최선 한 달 정도 근데 애플 AI 어떤 폰이 나오기 전에 어 우리가 그래도 좀 예상해 볼 수 있는 거는 삼성이 그래도 먼저 제일 먼저 내 놨잖아 그것을 통해서 가장 사람들이 사용하는 어떤 AI 소프트웨어가 무엇인지 어떤 사용자의 어떤 파악을 어느 정도 좀 하지 않았 삼성전자 그 처음에 잘 나가다가 6월인가 7월 넘어가면서는 그냥 소소합니다 아 그니까 그 얘기는 AI 폰이 그렇게 크게 서비스가 인정 치 요동치지 않은 거죠 초반은 잘 나갔대요 근데 그다음에 그때 저도 기억한 건 뭐 플리트가 뭐 그 그 한 3 4월 6월 넘어가면서 7월 되면서는 이게 7월 들면서 확실하게 별 그래서 지금 플립폰 나와야 되거든요 폴더 볼 그건 좀 다를까 싶어서 이렇게 하기 때문에 예상보다 항상 사람들한테 쓰는 어필하는 건 그다지 확확 와닿지는 않을 수도 있어요음 그걸 약간 보수적 보다 보니까 아까 피크 논란도 요런 것도 사실 약간 반영돼 있어요음 그러니까 이제 그 나왔던 폰 가운데서 열광적인 어떤 서비스가 있다면 비슷하게 뭔가 형성이 될 텐데 없다면 그러면 이번에 새로 나오는 폰에서 과거와는 다른 지난번과는 다른 새로운 어떤 서비스들이 장착이 됐느냐 이게 중요한 거 같은데 그런 것도 없는 거 같은데 애플의 시리가 어떤지 아 이제 삼성은 그렇지만 은예 그래서 그전에 이제 구글에 픽셀 나왔다고 하니까 제미나이음 그 AI 맞잖아요이 가는 거를 어떤 반응하는지 그 이번 주 다음 주 남수 하면서 커멘트가 나오지 않겠습니까 야 그렇다면 지금 낙관할 수는 낙관 일면들 내러티브로 가지고 점원에 4 5 6월 달에 끌고가 그때는 내러티브가 먼저 아 영어서 죄송합니다만 그거를 어 흐름을 끌 수 있는 그 그것만 가지도 되잖아요 아니면 나오는 거는 한 6개월 뒤니까 근데 임박해서 보니까 사람들이 좀 더 보수적으로 볼 수밖에 없는 상황이 되니까 이게 고점 논란도 같이 연결되고 이렇게 되는 거죠 야 그렇다고 하면은 진짜 어 우리가 그냥 단순히 그냥 애플 폰이 나오면은 뭔가 확 달라질 것 같은 이렇게 안 그럴 수 있다라는 가능성도 상당히 좀 가지고 있어야겠네요 그럼 그럴 때는 또 실망 매물이 나오는 거 아닌가요 나올 수 있죠 근데 그거는 지금 나와 봐야 되는 거니까 아직 한 달 남았지 않습니까 최선 몇 주음 알겠습니다 그렇다면 어쨌건 어 이러저러한 이유들 때문에 반도체 전공정 뭐 이쪽과 관련해서 우리가 그런 관련 소부장 여기에다가 아직 크게 기대할 만하지 않다네 아직까지는 그냥 hbm 관련되는 주식이 많이 빠졌기 때문에 그것이 하이닉스 같이 얼마나 동반해서 리커버 하느냐 한 15% 30% 빠졌으면 한 30 반을 복구 하느냐 한 1분만 복구하고 또 눈치 보느냐 요런 단계이고 그거는 미국의 필라델피아 반도체 취수하고 tsmc고 보면 가는 거죠음 참 그렇게 본다면 지금 뭐 이렇게 호 그 기대할 만한 어떤 주가 상승과 관련해서 기대해 볼 만한 요소는 없는 거 같은데 그 펀더멘탈이 혼자서 갑자기 5% 10% 날아갈 수 있는 거는 왜냐면 3분기 실적에 대한게 한미 만 도지도 그렇고 삼성전자도 그렇고 하이닉스도 그렇고 특별히 달라지게 없어요 삼성전자는 비디아 그거 그것 맞고 하이닉스도 없기 때문에 그래서 아까 애플 구글 그다음에 비디아 뭐 이러면서 어떻게 되는가 이런 거에 대서 해석을 하고 결부시키고 이러는 과정이 뭐 매주매주 있는 겁니다음 그렇다면 어 결국은이 매크로 매크로 환경에 의해서 달라질 수 있다네네 근데 매크로 환경은 다행스럽게 극단적인 케이스를 삼성전자가 7200원 장중에 지난주 말씀드린 같은데 하이닉스가 15만 몇천 원까지 갔을 때가 내년 좋아도 내년 무너질 수 있어요라는 걸 반영한 주가를 가봤기 때문에 그 주가로 가기는 만만치 않아요 고점 논란이 있더라도 그런 주가를 안 가니까 어 모르겠습니다 오늘 18만 몇 천원에서 삼성전자 7만 7,000원 따라가냐 이건 덜 떠고 다시 조정이 오더라도 그런 주가로 아마 갈 가능성은 굉장히 희박하다요 정도 말씀을 확실히 드렸 수 있을 것 같습니다 근데 근데 우리가 장중에 2,300 터치를 했잖아요 2,380 얼마 예 그러다 보니까 이제 저점이 확 낮아져 가지고 어 21까지 뭐 봐야 되는 거 아니냐 기술적 분석으로 이런 이야기들이 자꾸 나오다 보니까 불안한 거예요네 저는 이제 개인적으로 전나 그 2300 빠졌을 때 사실 더 틀었죠 저는 2,600 이하는 어 경기 침체를 반영을 많이 한 건데 저는 개인적으로 계속 얘기하 일주일 넘께 2600은 지지된다 지지가 문가 다시 올라야 된다 얘기했거든 왜 경기 침체가 금방 안 온다고 저는 배팅한 거예요 경기 침체대 가능 3 40% 밖에 안 받기 때문에 그럼 2,600원 지지가 돼야 됩니다음 근데 아까 더 빠질 수 있는 거는 경기 침체에 대한 얘기가 다시 어가면 내려가겠죠 내려가는데 금리이 나라는 수단이 있다는 건 사람들이 기 때문에 다음에 내려가면 2,300 400까지 안 갈 거로 봅니다 2 500 정도가 아마 받음이 될 거 같고요 어 경기 침체가 다시 커지면 그래서 2,500 600 거기 바닥을 칠 거 같고 갔고요 사람들이 이제 경기 아니라면 600에 놓을 거 같고 침체 수도면 2500 갈 수 있는데 아까 험악해 가는 거는 그게 아니고 금 투사가 갑자기 그 별거 없이 이게 된다 그러면 약간 2,500 600이 아니고 한 100포인트가 푹푹 빠질 수 있어요음 그게 이슈가 되는 거죠 그게 아직 클리어하지 안 았어요 예 그렇다면 뭐 하이닉스도 그렇고 삼성전자도 그렇고 전고점네 어 이상해 가지고 딱 올라갈 어떤 기대감 새로운 기대감을 가질 만한 요소는 현재로서는 없다라고 봐 현재로서는 아마 8월 28일까지 최소한 또는 9월 초반까지는 그 정도 전고점에 8만 6,000원 이렇게죠 한 삼성전자 하이닉스 24만 원 그건 쉽지 않습니다라고 얘기하겠습니다 자 그렇다면이 반도체 주와 관련한 섹터 들 가운데서 지금 우리가 주목해야 되는 섹터는 어디입니까 실적이 잘 나오 회 잘 나오 회사 그 실적이 잘 나오고 전공정 후공정 가리지 말고 그 넘버가 바이 돼야 되거든요 그 그런게 보통 있는게 어느 종목을 말씀드리 거 아니지만 많이 빠진 종목 중에서는 한 배만 빼버리면 psk 홀딩스 오늘 실전 나누고 봐야 됩니다 근데 뭐 그렇게 서프라이즈하게 네거티브 하게 이렇게 안 나오면은 psk 홀딩스는 막 과에도 권이라고 밸류가 싸기 때문에 그렇게 볼 수 있고 이수페타시스 오늘 실 실전 나왔더라고요 실제 예상보다 나쁘지 않게 나왔어요 많이 빠졌잖아 그 두 가지 정도가 한 명마다 빼고 얼마나 커버 하느냐가 하나의 버터가 되겠습니다 LA