"비상 걸린 삼성전자", 반도체 대장주가 바뀐다. 제2의 엔비디아는 바로 '이 주식' (김영웅 대표 / 2부)

그러면 이제 NVIDIA 질문을 좀 드렸으니까 NVIDIA는 이제 또 미래가 이렇게 조금 밝게 예측이 되는데 도대체 삼성전자는 지금 어떻게 되는 건가 이게 지금 6만 원대로 위협받고 있거든요 그래서 인텔도 지금 무슨 인수 얘기 나오고 막 그러잖아요 그렇죠 그래서 이거 삼성전자 주가도 좀 한번 전방 좀 부탁드립니다 일단 삼성전자가 얘기를 하려면 이제 2021년 9만 원 동학개미 운동부터 시작을 하자면 2020년 한 8~9월 9월부터 매수세가 들어오더니 말이지 동아개미 운동이 일어나면서 너도 나도 삼성전자에 투자하자 10만 전자 간다고 그러다가 2021년 1월달에 얘가 9만 6800원인가 고점 찍고 계속 하염없이 하락을 했었어요 하염없이 하락하다가 이제 작년에 반도체 메모리반도체 가격이 엄청나게 다운데다가 가격이 올라가기 시작하면서 메모리반도체 가격이 올라가고 NVIDIA가 급등하게 되면서 그때부터 이제 삼성 주가가 삼성전자 주가가 계속 상승을 했었어요 상승을 계속하다가 올 7월에 8만8800원까지 찍고 나서 이제 10만 전자 간다 누구나 간다 이렇게 막 얘기를 했었는데 10만 전자의 꿈은 잠시 후에 꿈이었고요 아쉽게도 NVIDIA 조정 나오면서 또 외국인이 8월달부터 순매도가 계속 지독하게 이어지고 있고요 그러면서 지금 6만 2천대 오늘은 좀 삼성전자가 4% 정도 오르면서 6만 4천원대를 넘나들고 있는 것 같은데요 어쨌든 NVIDIA 이틀 연속 상승한 덕분에 오늘은 강세인데 계속 하향 추세가 이어지고 있습니다 근데 삼성전자 주가가 왜 이렇게 맥을 못 줄까 이 부분에 대해서 좀 고민해 볼 필요가 있는데요 일단은 삼성전자는 고대역품 메모리 HBM에 대해서 타이밍 시기를 놓쳤어요 이제 그게 이제 겨우 NVIDIA에 납품을 시작했다는 뉴스가 들리기 시작했고요 이 부분에 있어서 SK하이닉스에 완전히 밀리는 그런 형국을 보였고요 그다음에 초 최근 공개된 증권사 보고서에 따르면 삼성전자 파운드리 파운드리 및 LSI 이게 대집적 회로라고 그러는데 이게 시스템반도체를 얘기합니다 이 분야에서 3천억에서 4천억원에서 손실을 낼 것 같다는 분석이 나오고 있어요 2천억 3천억이 적자였던 2분기보다 적자 폭이 더 커지고 그래서 메모리반도체에서 수익을 낸 거를 이제 시스템반도체에서 손실을 메꿔야 되는 이런 일이 일어나고 있어서 이제 삼성전자 메모리반도체 분야에서 삼성전자가 메모리반도체에서 세계 1위를 수성하고 있지만 시스템반도체에서 한참 아래의 대가거든요 여기서 메모리반도체와 시스템반도체를 구분을 잠깐 하자면 메모리반도체는 뭔가 기억하는 거잖아요 그런데 시스템반도체는 우리는 이제 칩 시스템반도체 그렇게 얘기하는데 어떤 걸 작동하고 운영하고 연산하고 이런 걸 취급하는 게 시스템반도체인데 시스템반도체 시장이 메모리반도체 시장보다 4배에서 6배 크거든요 큰 시장에서 삼성전자는 맥을 못 치고 있는데 여기에 지금 계속 투자를 하고 집중을 하고 있어요 그래서 삼성 내부에서도 이제 파운드리하고 LSI 대집적 회로 이거는 메모리에 밀려서 오랜 기간 돈 먹는 하마 취급을 받으면서 받아왔는데요 이재용 회장이 지난번에 시스템반도체 비전 2030을 발표를 하면서 시스템반도체 분야에서도 세계 1위를 탈환하겠다 세계 1위를 차지하겠다 이런 비전을 발표를 했는데 사실 뜻대로 잘 안 되고 있습니다 잘 안 되고 있어서 삼성이 지향하는 이제 종합 반도체 idm이라고 그랬는데 회사 하나에서 반도체 설계부터 생산까지 다 하는 거 이 종합 반도체 기업의 구조적 한계를 나타내는 거 아니냐 이런 우려가 섞이고 있는데 인텔이 이제 인텔이 자기 이제 파운드리를 팔겠다는 거야 이렇게 나오니까 삼성전자에서 우리가 이 길을 계속 가는 게 맞아 이게 맞는 거야 이렇게 혼란스러워진 거죠 그래서 이제 삼성전자 내에서는 잘하는 메모리반도체에 집중을 하고 좀 파운드리하고 파운드리는 TSMC나 인텔 출신의 외부 인사를 사장으로 맡겨서 운영을 맡기는 그 안 하나하고 아예 파운드리 분야를 파운드리를 분사해서 분사하는 것을 검토하고 있다고 하거든요 만약 파운더리를 사업 부문을 물적 분할해서 나스닥에 상장을 한다면 이제 막대한 자금을 확보할 수 있는 그런 게 이제 되는 거죠 예를 들면 TSMC의 5분의 1만 평가를 받아도 얘가 250조 원을 확보할 수 있는 그런 얘기가 되는 거거든요 그렇게 하면 삼성전자 삼성전자로서는 굉장히 큰 기회를 다시 준비하게 되는 건데 문제는 물적 분할을 하게 된다면 이거는 구주주들한테 불만도 굉장히 클 거잖아요 지난번에 LG화학이 LG 에너지 솔루션 물적 분할해가지고 한참 시끄러웠지 않습니까 그런 것들 때문에 하여간 현재로서는 메모리반도체에서 버는 돈을 시스템반도체 또는 파운드리에 돈을 쏟아부어야 되는 그런 일들이 벌어지고 있기 때문에 한동안 좀 더 어려울 것 같습니다 한동안 주가는 좀 더 어려울 것 같아요 그렇군요 그래서 인텔 몰락을 바라보는 삼성 파운드리 분사 압력 커진다 이런 기사가 나 그렇죠 인텔도 인텔이 기회가 있었는데 2005년인가 6년에 스티브잡스가 인텔을 찾아가서 우리가 이제 컴퓨터는 CPU잖아요 중앙 처리 장치를 근데 이제 스마트폰은 AP라고 하거든요 AP에 관련된 칩을 만들어 달라고 했는데 인텔이 거절했다는 거야 삼성이 거절했다 인테리어 인테리어 그러니까 스티브잡스가 인텔한테 먼저 가 스티브잡스가 아이폰 만들면서 그거 AP를 인테리어에서 만들어 달라고 했는데 거절했다는 거예요 그게 가장 큰 패착이 됐던 거고요 삼성에서도 찾아왔었다고 하더라고요 근데 삼성에서도 거절했다고 하는데 그래서 그게 가장 큰 패착이었던 것 같고요 그 뒤로 이제 계속 몰락해 가고 있는 것 같습니다 모바일의 시대 때 그 AP를 했어야 돼 못 읽은 거지 스마트폰이 없던 시대니까 뭐 스마트폰이 컴퓨터가 된다고 손 안에 컴퓨터가 되는 거야 처음 나왔을 때도 우리 좀 반신반의했었잖아요 맞아요 근데 우리는 다 스마트폰 없으면 못 사는 시대가 됐어 맞아요 그렇게 되는 거구나 저 AI 검색 있잖아요 채진 피티 이것도 없어서 못 사는 시대로 지금 급격히 바뀌고 있습니다 맞습니다 그러면 대표님께서 이전에 이제 출연하셔가지고 우리나라 주식에서 이제 삼성이랑 SK하이닉스랑 둘 중에 이제 투자를 한다면 어떤 걸 투자하시겠냐고 질문을 드렸을 때 대표님은 삼성보다는 SK하이닉스가 낫다라고 얘기를 하셨어요 그리고 진짜 실제로 그때 이후로 한 80~90% 오른 것 같거든요 주가가 근데 지금 이제 NVIDIA가 좀 조정을 받으면서 같이 좀 조정을 받고 있는 것 같아요 SK하이닉스는 좀 어떻게 보세요 오늘 8% 9% 오르고 있어요 지금 오르고 있는데 NVIDIA 매출이 오르니까 이제 이렇게 오르는 걸로 그렇게 보여지긴 하는데요 제가 그 당시에 1년 전에 SK하이닉스를 더 봐야 된다고 말씀드린 거는 삼성전자는 반도체 업황으로만 가는 게 아니고 환율하고 관련이 있고 외국인 수급하고 더 영향을 많이 받아서 좀 더 둔하다 그래서 단순히 반도체 업황만 갖고 움직이지 않는다 그래서 우리가 지금 메모리반도체 가격이 올라가고 NVIDIA 주가가 올라가고 있으니까 SK하이닉스를 봐야 된다고 이렇게 강조해서 말씀을 드렸던 것 같고요 그렇게 했는데 실제로 그 뒤로 한 우리가 매수를 했는데 저희 수강생들한테 제가 종목 말씀을 드려서 한 98%까지 수익이 나기도 했었거든요 그러다가 이제 당시에 1년 전에 2023년 한 9월부터 11월 이때 사이에 제가 SK하이닉스 영상만 한두 달 사이에 6번 찍어서 올렸더라고요 그만큼 막 밀어붙였던 푸시했던 그런 기억이 납니다 하지만 이제 NVIDIA가 조정 받으면서 SK하이닉스도 고점 대비 한 35% 하락하다가 최근 반등 시도 중이고 오늘 급등하고 있는데요 지난번에 며칠 전에 지난주에 급락을 한 적이 있었는데 지난 15일 모건스탠리에서 반도체 겨울이 온다고 하면서 이제 맞아요 SK하이닉스 목표주가를 26만 원에서 12만 원으로 다운시킨 거야 그러니까 이제 장 중에 SK하이닉스가 11% 급락하기도 했는데요 웃기는 건 모건스탠리가 한 이틀 전에 우리나라에서 SK하이닉스를 1283억 원어치나 먼저 선매도했다는 거야 이 조사해야 되는 거 아니에요 조사한다고 합니다 지금 이건 뭔가 선행매매 내부 정보를 이용한 선행매매는 불법이잖아요 조사를 한다고 하는데 그런 처음이 아니에요 몇 번 있었어요 이런 일이요 그래서 모건스탠리가 그런 일이 벌어졌고요 하여간 이제 주가는 조정 국면에 들어섰고 이 문서를 작성할 때 제가 이거 어제나 그제 작성했잖아요 작성을 할 때는 이제 SK하이닉스가 굉장히 좋아질 거다 이제 바닥을 다지고 상승할 것 같다 지금 매수하기 좋은 자리다 이렇게 말씀을 드렸는데 오늘 8% 올라서 한 타입 늦은 게 됐습니다 결과적으로는 어쨌든 한동안 NVIDIA가 블랙 4분기에 100억 달러 이상 판매가 예상된다고 하고 그러니까 NVIDIA 주가도 조만간에 상승할 것으로 보여지고 그러니까 SK하이닉스 다시 상승할 걸로 보여지고요 지금은 분할 매수해도 나쁘지 않은 좋은 자리 같습니다 그러니까 이게 삼성하고 좀 비교를 해보면 삼성은 idm이라는 구조적 한계가 좀 비치는 것 같기도 하고 파운드리는 이제 또 따라가는 입장인데 그렇죠 SK 같은 경우는 이제 집중하고 있고 메모리에 거기다 이제 HBM에서 두각을 나타내니까 이게 삼성하고는 확실히 분위기가 다르다고 봐야 다르죠 예 근데 NVIDIA 젠슨황이 95년인가 그때 이제 이름도 없을 회사였잖아 작은 NVIDIA 95년도니까 얘가 99년 이때 상장하고 이때 상장하고 2천년에 두각을 나타내고 있으니까 그때 이제 TSMC 가서 반도체 설계를 해가지고 이러이러한 반도체를 만들어 줄 수 있냐 근데 그 TSMC 회장이 얼마든지 만들어줄게 원하는 대로 만들어주겠다는 거예요 선견 지명이 있었던 거죠 그게 지금 TSMC를 이렇게 만든 거예요 지금 어마어마하게 그래도 대만이 대만 경제의 상당 부분이 TSMC가 차지하고 TSMC가 차지하고 그다음에 인당 GDP가 우리보다 높잖아요 TSMC 때문에 기업 하나가 이렇게 좌우하는데 우리는 이제 삼성전자가 아쉽게 지금 이건희 회장이 돌아가시면서 왠지 좀 씁쓸합니다 이 힘이 빠지고 있는 이런 느낌을 받고 있어서 다소 좀 씁쓸합니다 그러니까 삼성이 이렇게 될 줄이야 이게 물론 아직 더 지켜보긴 하겠지만 또 많은 분들이 교훈을 얻으실 것 같아요 제가요 수업 시간에 그런 얘기를 계속해요 스티브잡스 없는 애플을 안 꼽는 찐빵이고 이건희 회장 없는 삼성전자는 안 꼽는 찐빵이다 여기 출연해서도 몇 번 말씀드렸어요 이 말씀했어요 그 이유는 뭐냐 하면 약간 공격적이고 집요하고 전투적이고 밀어붙이고 추진력 이런 게 있어야 되는데 이재용 회장이나 팀 쿡이나 너무 젠틀해 머리가 좋고 나쁜 거 하고 관계없어 젠틀하고 상대를 배려하고 고려하고 업무 지시를 이거를 해라 하는 거랑 이거를 해 이렇게 말하는 거랑 이거 좀 해주세요 말하는 건 다르거든요 이게 업무 성과가 이건희 회장만 해도 지난번에 9년 95년도인가 그때 구미에서 휴대폰 불량률이 10% 이상 나오니까 판매된 수제품을 다 불러모아서 구미 공장에 쌓아놓고 당시에 20억 원어치인가를 불살라 질렀다잖아요 형식을 휴대폰 하형식을 하면서 그때부터 삼성전자 갤럭시가 치고 나가기 시작한 것처럼 그런 깡다구가 있어야 되거든 근데 이제 아무리 봐도 우리 이재용 회장님은 젠틀하시잖아요 그러면 이제 회사도 잘 안 굴러가 HBM을 놓쳤겠냐고 이건희 회장이 만약에 주도권을 지고 있었다면 HBM을 놓쳤겠냐고 그건 아니라고 생각합니다 네 그러면 이번에는 현대차도 한번 여쭤보고 싶은데요 현대차가 자율주행에 투자를 많이 했잖아요 현대차 자율주행은 좀 어떻게 보세요 현대차가 그동안 자율주행 막대한 투자를 했는데도 불구하고 뚜렷한 성과가 없었거든요 그런데 드디어 이제 빛을 보는 듯합니다 현대차는 자율주행 기술 개발 후 5년째 자회사이자 모셔널이라는 자회사를 통해서 로봇택시 상용화를 목적으로 막대한 투자를 했었는데 지난달 28일에 이제 현대차에 따르면 신사업으로 자율주행 파운드리 사업을 계획 중이라고 합니다 파운드리라는 건 이제 반도체 용어잖아요 근데 자율주행도 예를 들면 여기 아래쪽에 이제 뒤에 설명드릴 건데 웨이모에서 자율주행차를 운행하고 있잖아요 웨이모에서 이러이러한 자율주행차를 만들어주세요 하면 현대차에서 만들어주는 거야 반도체 설계해서 주면 만들어주듯이 자율주행이 자율주행 차가 필요하다면 그 차를 만들어주는 것처럼 이제 자율주행 파운드리 사업을 처음으로 하고 있다고 합니다 이제 웨이모 차도 만들어주려나 봐요 이제 어쨌든 현대차도 강남 마포 라스베가스 등에서 수년간 로봇택시를 운영을 해왔거든요 운영을 했는데 그동안 이제 기술 수준하고 운행 데이터 등이 어느 정도 안정화된 것으로 판단이 되고요 미국 운전면허 시험을 통과하기도 했다고 합니다 어쨌든 그동안 우리가 테슬라에 집중하고 있는 동안 현대차의 자율주행이 조금 소외된 느낌이 있긴 한데 그래도 현대차 내에서는 굉장히 노력을 많이 한 것 같아요 많이 해서 이제 자회사 모셔널은 지난 2020년 현대차 그룹하고 미국 자동차 기술 공급업체 앱티브하고 각각 20억 달러를 투자를 해서 설립해서 이제 모셔널 투자를 해서 운영을 했었는데 모셔널의 이제 재정난으로 인해서 fu가 발을 빼면서 현대차가 현대차 직접 자회사가 됐고요 현대차 그룹은 이제 앱티브가 물러선 이후 올 상반기에만 1조 2600억 원을 추가로 투자를 했답니다 투자를 해서 자율주에 대해서 완전히 의지를 확고히 한 걸로 그렇게 보여지고요 그다음에 이번에 발표한 자율주행 파운드리 이 부분에 있어서는 이제 지난 1 며칠 전 지난 18일에 현대차하고 웨이모하고 로봇택시 위탁생산을 협상 중에 있다고 뉴스가 나왔거든요 기존 웨이모의 6세대 자율주행 시스템을 탑재할 차량이 중국의 지커 자동차로 계획되었는데 현대차 아이오닉5로 대체될 방안에 대해 협상 중이라고 합니다 현대차가 아닌 웨이모의 자율주행 시스템을 쓴다는 점에서 다소 차이가 있지만 좀 아쉽죠 이왕이면 현대차에서 발행한 자율주행 쓴다고 하지만 웨이모가 훨씬 많은 운행을 한 걸로 보여서 기술은 좀 노하우는 더 많이 갖고 있는 것 같아요 현대차보다 그러니까 외모의 자율주행 시스템을 쓴 자동차를 만들어준다는 입장에서 이제 현대차 파운드리 산업의 신호탄이 될 수 있다는 그런 분석입니다 그래도 어쨌든 지금 이 상태로 쭉 가고 있으면 이제 모셔널의 자율주행 기술력을 중심으로 로봇택시 서비스를 이제 미국 유럽 아시아 등의 다양한 시장으로 확대하겠다는 방침을 정했는데 제가 볼 때 이제 테슬라도 있고 웨이모도 있고 중국에서도 굉장히 싸게 저가로 치고 나오잖아요 그래서 지금 입장에서는 이제 중국도 이기기가 좀 쉽지 않을 것 같아 보이긴 합니다 어쨌든 아시아 시장을 주로 공략을 해야 될 것 같아요 아시아 시장을 주로 공략하고 웨이모의 들어도 만들어주는 걸로는 좀 부족하잖아요 그건 자동차 생산하는 거니까 자율주행 시스템에 대해서는 아시아 시장을 공략해야 될 걸로 그렇게 보여집니다 네 또 이게 금리인하와 함께 바이오 제약 이런 분야가 굉장히 주목을 받고 있는데요 실제로 이 비만치료제로 유명한 노보노디스크 다음 달에 국내 출시를 한다고 그러더라고요 얘가 그전에 이미 삭센다 이거는 출시를 해서 판매 중에 있고요 이제 좀 더 좋은 걸로 알려진 위고비가 다음 달에 이제 우리나라에 국내 출시가 확정됐다고 하거든요 현재 우리나라 비만치료제는 이제 노보노 디스크의 삭센다하고 알보젠코리아의 큐시미아 큐시미아가 두 가지가 있는데 삭센다는 이제 작년에 400억 가량 매출을 매출을 올렸다고 하고요 우리나라 국내 비만치료제 시장이 900억 900억 원대에 비하면 이제 사실상 거의 독점하고 있다고 보여지고 여기에 위고비까지 들어온다면 노보노 디스크의 기존 삭센다와 더불어서 국내 시장을 거의 독점하다시피 할 것 같습니다 여기서 또 중요한 거는 위고비가 이제 건강보험 급여화를 추진할 것으로 전망되는데요 만약에 건강보험 급여화가 추진된다면 얘가 가격이 비싸거든요 한 달 사용액이 한 200만 원쯤 든다고 하는데 급여화가 추진된다면 이 시장 자체가 엄청 커질 것 같아 지금 비만치료 관련된 시장이 900억대인데 만약에 건강보험 급여 급여화가 된다면 이 시장 자체가 한 5배 10배로 커질 수 있는 거죠 짜니까 먹는 거 그렇죠 지금은 너무 돈이 한 달에 200만 원이면 선뜻 돈 많은 분들이야 작은 돈이지만 대부분의 가정에서는 큰 돈이잖아요 그 돈 집 대출 갚느라 바쁜데 차라리 내가 달리게 해서 다이어트를 하지 이렇게 생각하고 있는데 어쨌든 이게 급여화가 된다면 그때는 시장이 엄청 커질 걸로 예상되죠 뭐 그렇게 된다 이래 그러면은 노보노 디스크가 우리나라에 출시가 되면요 그리고 이렇게 좀 잘 된다고 하고 시장 확대까지 된다고 하면 혹시 관련주가 있을까요 그게 노보노 디스크 삭센다를 국내 약국에 유통하는 업체가 이제 블루엠텍이 있어요 이제 블루엠텍은 우리나라 국내 최대 의약품 유통 플랫폼을 보유하고 있는데요 다음 달 이제 위고비 이번에 위고비가 출시가 된다면 당연히 이제 여기서 공급을 맡을 것 같고 그럼 공급을 맡게 되면 이 관련주가 생각보다 한번 상승을 주지 않을까 급등을 주지 않을까 그렇게 생각이 되고 있고요 지금 주가는 그닥 높지 않은 그런 상황에 있고 있습니다 다음은 이제 위고비 품질 관리에 대한 기술 이전을 받은 SLS바이오라는 회사가 있는데 위고비 국내 품목 허가 완료 시 유통 전 단계에서 데이터 유효성이나 의약품 품질 검사를 주로 하는 데거든요 이거 역시 관심 종목으로 좀 보면 좋을 것 같고요 그거 말고 이제 국내 비만치료제를 생산하는 업체는 노보노 디스크에 비하면 약하거든요 아직 약한데 치료제 관련주는 이제 동아st 한미약품 대원제약 등이 있는데 아직은 뭐 그냥 주춤주춤하고 있습니다 감사합니다