[중국 주식시황] 부진한 경제지표 발표중... 다음 부양은 언제쯤??!

가사는 시 각기 안녕하세요 여러분의 중자기 관시 유진입니다네 안녕하세요 각도기 박사입니다네 비가 꾸물꾸물 올듯한 분인데 장이 꾸물꾸물 했네요 꾸물꾸물 이라기보다는 좀 많이 하락했고 아 그 아직까지 뭐 변동성이 아직 마무리될 단계가 아니죠네 말씀이 확 바뀌신 거 같긴 한데 아 계속 이럴 거라 그랬잖아 그런 거 치고는 좀 이제 많은 분들께서 크게 졌죠 걱정을 하실 수 있을 만한 부분들로 좀 이제 흐르는 거 같아요 사실 오늘 제일 마음에 어제부터 이제 좀 많이 이제 마음에 걸렸던게 환율이 달러 대비 여기에 위한 환율이 어 조금 더 하락을 했습니다 차트를 하나 가져왔는데요 예 돌려주시면이 여기 위한 율 일봉 흐름들이 보시면 되고요 어 지금 이제 가장 높았던 가장 위한나 약세였던게 어 지난 7월 달 7 달러 대비 7.3 위안까지 이제 많이 조정을 받았었고 그리고 나서 중국이 이제 좀 그 여러 가지로 미국이 금리 인화를 하고 중국정부에서 부양책을 펼치고 이러면서 어 달러 대비 7 위안 아래까지 그러니까 초강세 초강세로 위안 아래가 이제 강세를 보이는 흐름들이 있었고 지금은 다시 또 되돌림이 나오면서 달러 대비 여기 위한한 일이 7.12 7.13 정도까지 좀 되돌려 놓은 상황입니다 위안화가 약세가 근데 가장 큰 원인은 미국의 달러와 금리가 독아 청청 다 같이 아주 강한 흐름들 미국의 경기가 너무너무 좋습니다 어 그래서 예전에 이제 말씀드렸던게 미국의 금리가 내려가면 미국이 금리나 사이클에 돌입을 하면은 중국 정부도 그거에 맞춰 가지고 부양책을 가능할 것이다 너무 많이 말씀을 드렸죠 그러 다음에 이제 실제 9월 FMC 어 미국 연준에서 빅컷 0.5% 인하를 하고 일주일도 안 돼 가지고 어 중국의 인민은행이 지준율 인하를 하고 뭐 기존에 부동산 대출에 대해서도 다 금리를 인나해 주기로 하고 그다음에 거기다 이제 인민은행이 돈을 빌려주면 그 돈으로 주식도 투자하고 여러 가지 이런 것들을 제도하는 어이 강한 부양책을 발표를 했습니다네 뭐 그 이후에도 사실 뭐 계속 있었어요 발개위 어 저 국가 발전 개혁 위원회 그리고 중국의 재정부 인터뷰까지 지난주 토요일 날 있었고 아여 여러 부처에서 이제 인터뷰 자청해 가지고 추가 부양에 대해서 언급은 계속 이어 나가고는 있는데 실제로 돈은 안 뿌리고 있고네 그동안에 하는 거 정리한 정도 기존 돈을 기존에 이제 찍어 놓은 돈들 특별 국채도 있고 특수목적 채권도 있기 때문에 그 돈을 이제 이쪽으로 계속적으로 좀 옮겨서 쓰고 있겠죠 다만 이걸론 부족하다 추가적으로 돈을 더 투입을 해야 되는데 그거에 대한 부분들을 조만간 개최될 예정인 전인대 전국 인민 대표 대회 상무위원회 회의 가 이제 뭐 빠르면 다음 주라고 하는데 여기서 얘기를 하고 그다음에 그다 그 금액을 결정을 해서 조만간 발표할 것이다라는게 지금네 대부분들 많은 분들께서 보시고 있는 내용입니다네 다만 개인적으로는이 규모가 얼마인지 보다도 중요한게 결국은 언제 발표할 것인지가 좀 더 저는 궁금한데요 특히 지금처럼 외부적인 아까 말씀드렸던 것처럼 이제 매크로적인 환경이 중국 정부한테 부담이 되는 상황에서 과연 중국 정부가 10월 중에 구체적인 숫자를 언급까지 다해 해줄 것인가 개인적으로 다소 회의적인 시각 그래가지고 이제 10월 중에는 중국 정부의 부양책에 대한 기대감을 다소 낮춰야 된다는 부분들을 어 10월 초부터 말씀을 드리고 있습니다 그래서 오늘 중국과 홍콩 주식 시장이 꽤 많이 하락을 했어요 근데 장중에 보니까 확인되지 않은 소문으로 전인대이 상무위원회 회의가 어 10월 중순 아 그니까 다음 주 뭐 이렇게 빠르면 다음 주라고 얘기 나왔는데 이게 아니고 11월 초는 돼야 시작할 것이다라는 얘기가 돌면서 낙폭을 굉장히 많이 키웠습니다네 오늘 시장 어 준비했는데음 하루 종일 빠지면서 지금 끝 끝나가고 어네 본토 시장은 상회 종합 지수가 2.5% 급락을 했고요 과창판 2.5% 그리고 이제 아 저기 이제 심천 성문 지수가 2.5% 창업 판이 3.2% 급락을 했고 홍콩이 좀 더 많이 하라가 했습니다 홍콩 항센 테크 거의 지금 한 5% 가까이 급락한 걸 제가 보고 왔는데 HG 수다 저기 항센 테크나 조금 더 낙폭을 키우고 있다 한 생테크 5.1% 아 네네 오늘 본토 같은 경우는 락 종목이 8배 이상 많았고요 거래대금도 뭐 3조 위한이 넘었다 뭐 이런 화장까지도 얘기가 나왔었는데 지금은 그거의 절반 수준인 1.6조 위한 뭐 이것도 예전 비에서는 많지만 어쨌든 최근 대비해서는 거래가 좀 많이 죽어 있다라고 보시면 될 거 같습니다 그 이제 지난번에 급등 급락하면서 이제 차트를 하나 그때 준비를 했었죠 CSI 300 지수인데 어 이게 이제 부양 전에 그리고 이제 부양하고 국경절 전까지 아 국경절 끝난 화요일까지 해가지고 저점과 고점을 만들고 지금 다시 조정 중에 있는데 가운데 있는 부분이 가운데 있는 녹색선이 50% 수준입니다 CSI 300 지수 기준으로는 이게 이제 3,800 포인트인데요 오늘 CSI 300이 아까 제가 봤을 때 3,200 한 5 3,250 포인트 정도 아 3,800 포인트인데 3,850 포인트 정도까지 조정을 받은 상황입니다 그래서 말씀드린 것처럼 3,800 포인트를 깨는 흐름까지 계속적으로 나타날 것인지에 대한 부분들은 어 개인적으로는 계속 체크해 볼 생각입니다 그리고 이제 부양에 대한 기대감이 낮아지는 가운데 중국의 부진한 경제 지표는 계속 발표되고 있습니다네 예 어제 저녁에는 중국의 수출입 그리 무역 수지요 그리고 이제 통화랑 대출 지표가 발표가 됐는데요 준비를 했어요 잠만요네 수출 같은 수출 같은 경우는 전년 동월 대비해 가지고 원래는 6% 정도 늘어날 것으로 예상했는데 2.4% 늘었습니다네 많이 떨어져서 전월 대비 큰폭으로 떨어졌습니다 어네 시장 예상 대비 많이 수출이 줄었다는게 중요할 거 같고요 수 같은 경우는 0.9% 정도 늘어날 거라고 봤는데 0.3% 늘어나는데 그쳐서 이거는 소폭 둔화됐다 근데 이제 수출이 급감했던 가장 큰 이유는 일단은 어 대미 수출 미국에 대한 수출이 시장 예상보다 많이 줄었다는 데서 좀 얘기가 있습니다 지난 달에 많이 밀어냈다는 얘기가 되겠죠네 중국 정부에서는 이상 고온에 따른 운송 중단 그리고 미국 부두 노동자들의 파업 등으로 인한 단기적이고 예상하지 못한 요인들이 작용했다고 평가를 했고요 말씀주신 것처럼 미국 정부의 대중 수출 규제가 가속 가 되다 보니까 이걸 우려해 가지고 밀어내기를 막 했었는데 그것도 대부분 다 밀어냈다라고 이제 보는 거 같습니다 사실 이제 지금 트럼프 전 대통령의 당선 가능성이 점점 높아지고 있는데 이분이 얘기하는게 만약에 당신이 대통령이 되면은 바로 다음날 보복관세 하겠다음 그래서 중국이 내년에는 올해 상반기처럼 수출로 먹고 사는 수출로 성장률을 끌어올리는 그런 거는 좀 어렵지 않겠느냐 그래서 자이든 타이든 결국은 어 이제 내수확대 수출보다는 내수 확대를 하고 위안도 약세 는 절상 쪽으로 가게 가는 것이 수순이지 않을까라는 부분들은 어 계속 말씀을 드려 왔습니다네 그 두 번째로 이제 통화랑 대출 투표인데 어네 다시네 주시고요 네네 조금씩 회복되는 기미는 있습니다 7월 달에 워낙 안 좋은 숫자를 보여줬기 때문에 그랬는데 다만 이제 이거는 부양 정책을 발표하기 전의 자료입니다 그러다 보니까 중국정부의 부양이 거의 발행되지 않은 숫자 여전히 가게와 기업의 대출 수요는 회복이 좀 느리다 그죠 요연하다 그리고 그래 대출은 많이 됐어요 데 이게 이제 정부의 채권 발행만 계속 늘고 있다라는 어 평가가 대부분이고요 다만 중국이 지금 이제 부동산 경기가 너무 안 좋다 보니까 모기지 대출자들이 그냥 대출을 상환해 버리는 어네 대출보다 집값이 더 싸지면 안 되잖아요 그냥 다 상환해 버리는 그런 부분들이 좀 눈에 많이 밟혔는데 이거는 완화되는 국면에 접어들은 거 같다라고 내 평가를 했습니다네 다음 지표는 이번 주 금요일 날 3분기 GDP 9월 달 실무 지표 소비나 뭐 주택 가격 이런 것들인데 이거 역시 부양 이전의 숫자입니다 중국 정부가 지금 이제 부양에 대한 기대감을 다소 낮춰 놓은 상황이다 보니까 제가 말씀드린 것처럼 배드 이즈 굿이 가동되기 어 조금 시원은 쉽지도 않을 수도 있겠구나라는 생각이 살짝 드는 사실 오늘 그래서 이제 그런 실망 매물들이 시장에 많이 나온게 아닌가라는 생각도 들긴 하는데요 예 어쨌든 한편으로 또 연휴 전에는 투자 심이 그렇게 끌어올렸던게 중국 정부인데 시장이 다시 무너지는 것을 그냥 방관할 것인가이 부분에 대해서도 살짝 물음표가 잡히는 하음 했습니다 네네 어 11월 11일이 우리나라는 빼빼로 되지만 중국은 광군제이 행사가 원래는 이제 11월 11일 하루에 시작하는게 하루만 하는게 아니고 미리 시작해 가지고 11일 날 당일에 종료를 하거든요 알리바바 티몰이 뭐 징둥닷컴 핀도도 이런 관련 기업들이 올해 광군제 행사를 어제부터 시작했습니다음 어 되게 빨리 했네네 년 에비해서 빨리 하기도 했고 어 지난 수년간 경기 도화가 좀 많 눈에 밟히다 보니까이 업체들이 광군제 성과가 서로 비교되 이게 너무 부담스럽다 보니까 아예 시작하는 날짜들을 제각기 해버렸습니다 그래서 비교가 좀 어렵게 근데 올해는 나란이 어제부터 시작을 했고 말씀하신 것처럼 예전에 비해도 좀 일책 시작을 했고 한 다세 정도 일책 시작한 거 같아요 예 그리고 아직 이제 근데 부동산도 주식도 뭐 부동산 아직 답이 없고 예 주식도 막 오르는 거 같다가 다시 또 꺾인 상황이니까 부해 효과를 기대하기는 아직은 많이 어렵다 절대지 절때 안 되지 결국은 이제 소비가 뿜뿜 되려면 중국정부에 뭐 소비 쿠폰 발행이나 이런 지원 사격이 있어야 될 것 같 같은데라는 점점점 뭐 뉴스가 나올지 이것도 또 시장은 살펴봐 될 이슈라고 생각 그 뭐 저 지방 정보 뭐 뭐 한 3주 위원 정도 돈을 풀겠다고 하는게 지금 풀겠다고 시작하는데 그 기간이 얼마나 걸지 그것도 사실 모르잖아요 그니까 중국이 나라가 워낙 큰 나라서 뭘 마음을 먹고 해야겠다 하는데 그러면 내일부터 시작해서 일주일간 할게요 이게 아니잖아요 그죠 몇 개월이 걸릴지 모르는 거예요 예 사실 지방정부는 지방정부에서 소비 폰을 뿌려야 되는데 돈 있는 지방정부도 있지만 대부분 지방정부가 지금 돈이 없습니다 빈만 많겠지네 그러다 보니까 지난 어 지난 토요일 날 재정부 부장이 나온 발표 내용도 결국 핵심은 지금 실제 돈을 풀어야 되는 주체인 지방정부가 돈이 없으니까 지방 정부한테 돈을 쥐어 주겠다라는 결론이고 숫자 구체적인 숫자는 안 나왔지만 사실 저는 굉장히 좀 장기적인 포석으로 좋은 발표를 했다고 생각이 되는데 시장은 아직 아예 크게 받 거 같아요 그렇죠 지금 그 중국 투자자들은 하루가 바쁜데 내가 지금 깨진게 얼만데 빨리빨리 이런 마음일 거고 중국 당국은 이거 분명히 그 그 란 부장께서 얘기하기를 우리는 2년간 하겠다 그랬으니까 지금 2년간 끌고 싶은 거야 차근차근 그러니까 중국 정부가 생각하는 것과 투자자가 생각하는게 지금 시점 시 시계열 차이가 분명히 있을 거다라는 건 감안하고 보셔야 될 것 같아요네 어제 태양광 업체들을 소집한 좌담회가 있었는데요 대표적인 업체들 윤기 그린 에너지 옛날 윤기 실리콘 gcl 여기는 이제 보리 품이라고 알기 계실 것 같아요 아면 진코솔라 같은 주요 업체들이다 참석을 했습니다 태양광 제품 패널의 가격 하락이여 여전히 진행 중이고 생산 비용보다도 낮게 판매되는이 경쟁의 악순환이 끝이 안 보인다네 어제 자 담에서는 그래서 결과적으로 공급 과잉을 줄이기 위한 전략을 논의했고 저품질 제품들 생산하는 공장 다 폐쇄하겠다 이런 것들로 합의를 했다고는 하는데요 네네 다만이 차이 신에서는 어제 자당에 대해서 이렇게 평가를 했습니다 이미 상당한 출혈을 감내했던 태양광 업체들 그 치킨 게임을 계속 했는데 이제 와가지고 추가로 감축하는 것에 대해서 서로 꺼려하고 있는 입장이고 그러다 보니까 어제의 그 결과가 좋지만 실제 반영될지 대한 부분들은 약간 미지수다기를 냈고요 어제 회의에 참석한 상당수가 자사의 생산량 감축이 결국은 경쟁사 살려줄 꼴이다 어 좀 우려를 표현했다는 얘기도 있습니다 그러겠죠 오늘 소시 여기까지고요 9월 경제지표가 계속 부진하게 발표되는 가운데 중국정부의 부양에 대한 구체적인 숫자 언급도 늦어지면서 최근 주가 상승 속에 기대감이 컸던 투자자들이 어 주식을 대가 던지는 실망감을 표출했던 하루였다고 생각이 됩니다네 다만 도이님 말씀하신 것처럼 너무 급하다고 생각이 드는데요 중국가 홍콩 주식 시장 지난 3년 동안 대세 하락이었다 인하에 나선 건데 중국 정부한테 어떻게 보면 처음으로 통화와 재정 부양을 펼칠 수 있는 기회가 주어진 셈입니다 물론 중국정부가 당장의 어려움을 해소하기 위해 매일 지준율을 인하하고 현금을 살포하면 주식 시장이 다시 국경절 직전처럼 빵빵빵 뜨겠지만 어 근데 어 제가 4년간이 방송을 준비하면서 지켜봤던 중국 정부 스타일은 이거와 많이 거리가 멀었습니다 만만 디죠 만만 아네 그래서 개인적으로는 중국정부는 다음 달 초에 예정된 미국의 대통령 선거 그리고 다음날 있을 FMC 결과를 확인한 뒤에 움직이지 않을까 싶은데 이제 그래서 오늘 시장의 하락 원인 중에 하나가이 전인대 상무위원회 회의 일정이 늦어질 가능성에 대한 뭐 아니 소문 실제 무은 확인해서 다 내일 말씀드릴 예정이긴 한데 뭐 충분히 연관성이 있어 보입니다 그래서 만약 미국이 지난 9월 비컷 이후에 더 이상 금리 나가 없다면 사실이 부분은 어 저의 제가 생각했던 전제가 뒤바뀌는 부분들이 그 여러모로 고민을 해 봐야겠지만 아직까지는 시장의 컨센서스는 이것과도 역시 거리가 멀어 보이기 때문에 예 결국은 그게 아니라고 하면은 중국 정부의 부양 발표 시점 그리고 그것이 경제에 미치는 영향에 대해서는 조금 더 긴 호흡을 갖고 지켜봐야 된 라는 생각 아 계속 말씀을 드립니다네 저도 개인적으로는 방어주 위주로 지금 포트를 완전히 다 바꿔 났음에도 불구하고 사실 오늘 좀 타격이 있었는데요 아 뭐 4% 지수사 4% 2% 빠지는데 어떻게 피 수가 없죠 어네 근데 다만 저렴한 주식을 그리고 요번에 시장 급등에 상대적으로 소외됐던 섹터를 위주로 편입을 했기 때문에 그렇게 비싸지 않은 가격에 보유하고 있다라고 생각이 됩니다 저는 그래서 앞으로 미국 대선이나 아니면이 패드 FMC 일정까지 한 보름 정도 남은 거 같은데이 보름 정도는 는 이런 포트폴리오 하면 버텨볼 수 있다라는 개인적인 생각인데요 많은 분들께서 오늘 사실 급락 어떻게 보면은 예상치 못했던 급락이 수 수 있을 것 같은데 급락에 좀 속상하셨을 텐데 아무쪼록 좀 힘 내시고 예 좀 더 예 좀 이게 마음 가르치시고 긴 시각으로 시장을 살펴보셨습니다 하는 바람입니다 오늘 소시 여기까지고 저는 내일 또 좋은 소식으로 인사드리겠습니다 감사합니다 짠