CLASE EN VIVO: Acciones, Bonos y Obligaciones Negociables (para principiantes)

[Música] primero vamos a diferenciar lo que es un bono de lo que es una acción que puede llegar a parecer obvio para alguien que ya está operando en el mercado pero es una diferencia que tal vez para alguien que nunca invirtió nunca hizo nada enmarcado en la ley a lo máximo empiezo con un plazo fijo o comprar dólares tal vez no entiende qué diferencia hay entre tener una acción o tener un bono cuando yo compro una acción soy parte dueño de la empresa lo que está haciendo la empresa al vender sus acciones es ceder parte de su capital lo cierto para que otros puedan comprarlo y otros puedan ser dueños cuando son compró acciones de coca-cola soy parte del dueño de la empresa obviamente de una muy pequeña parte pero soy un accionista o sea yo voy a tener derechos a percibir dividendos o sea cuando la empresa obtenga ganancias y lo reparta entre los dueños o sea imagínense ustedes ponen un negocio familiar en un kiosco pone en un bar ponen una farmacia y lo ponen entre tres o cuatro personas entre cuatro amigos o tres cuatro familiares esas personas van a hacer una inversión inicial lo cierto porque por eso usted lo están metiendo en el negocio cuando el negocio va evolucionando y obtiene ganancias lo que van a hacer ustedes es repartirlo entre los diferentes dueños de la empresa y obviamente que si no hay ganancias no van a repartir nada no tendría sentido estar repartiendo plata de la caja cuando sabes que dentro de dos semanas las necesitas y que son las ganancias sino que es simplemente un flujo operativo y que se va a necesitar en el corto plazo no lo vas a repartir entonces lo que hace la empresa una empresa que tiene acción es cuando obtiene ganancias una parte la reparte entre los dueños y otra parte la deja para seguir invirtiendo la empresa para tener alguna previsión para el futuro que también tiene lógica si vos ponés un negocio familiar y cada vez que tenés ganancia o la repartida entre los dueños de la familia o de tus amigos el negocio nunca va a poder crecer porque nunca vas a tener dinero para poder afrontar una inversión de acá para adelante entonces es muy importante que cuando uno pone un negocio familiar o un negocio entre amigos se vaya separando plata para cualquier eventualidad o para poder seguir expandiendo el negocio y no comerse ese dinero entonces las empresas cuando compras una acción vas a ir recibiendo dinero como parte de dividendos y también la acción se va a realizar si yo pongo un bar familiar y el baló empiezan siendo 100 personas después 200 después 500 cada vez el bar tiene más ganancia pero esa plata no la gasta sino que invertir complace el local de al lado y haces un bar más grande tiene más empleados tener más maquinarias compraste más heladeras a grandes de la cocina bueno más allá de que ese negocio a empezar a generar más plata también el capital es mayor ahora tengo dos locales tengo más heladera tengo una cocina más grande tengo más empleados entonces la parte de tu de ese barrio sos dueño con tu familia ahora vale más elegante válida 50 mil dólares y ahora como es dos locales y hay más maquinaria y más capital ahora vale 100 mil dólares eso lo que pasa con las acciones cuando la empresa va revalorizándose cada vez va teniendo más capital las acciones en teoría van a empezar a valer más porque digo en teoría porque si nos volvemos siempre baja a la tierra con ejemplos reales no es cierto si vos tenés un bar expandir te compraste otro local etcétera etcétera y ahora en vez de orar 50 mil dólares cuales 100 mil bueno si vale más pero si vos querés salir de esa inversión tenés que ir y vender esa parte se lo tienes que vender a otra parte a otra persona que lo quiera comprar entonces para vos puede valer 100 mil dólares cuando antes valía 50 pero eso mucho no importa en realidad lo que importa es cuánto vale para el mercado o sea cuánto vale para las personas que realmente quieren comprar tu negocio tal vez tu capital se duplicó pero el que no quiere comprar sino para so 100 mil dólares no te comprende lo compro te lo compro a 70 mil por esto por éste por esto por las razones que tengan entonces os puedo decir si uno y buscar a otra persona pero si la mayoría de las personas te ofrecen 80 mil dólares claramente tu negocio vale 80 no vale siempre creo que quiero decir con esto que si yo compra acciones porque estoy esperando que la empresa se revalorice y tenga un capital mayor en el mediano plazo y obtenga más ganancias y cobre más dividendos no necesariamente las acciones tienen que subir deberían subir su valor técnico si debería subir su valor contable pero tal vez el mercado no está dispuesto a pagar más por esas acciones porque tal vez voy para el futuro más restricciones ves que la empresa no le va a estar no le va tan bien de que la situación económica del país donde está ubicada la empresa no es favorable entonces lo que realmente vale la acción es lo que las personas quieren pagar por ello no lo que yo creo que vale no es cierto cuando somo la acción a valor libro vale esto sí pero si a eliminar quiere comprar va directo si no no entonces también muchas veces pasa que hay empresas que están perdiendo plata o que se están descapitalizando y las acciones suben no tiene mucha lógica y uno dice cómo puede ser que estén subiendo si yo estoy viendo que la empresa está siendo horrible bueno exactamente por lo que acabo de explicar tal vez el mercado está viendo que a futuro a la empresa le va a ir mejor que el país donde está ubicada la empresario va a ir mejor entonces esa manera están dispuestos a pagar la máscara que hace un par de días pero simplemente por expectativas y no porque a la empresa en este momento le vaya a estar yendo bien si tiene alguna pregunta estaría bueno que la vayan dejando acá en el simbolito de preguntas así yo les puedo ir viendo porque en el chat a veces se va perdiendo todo no sé si quedó alguna duda de lo que lo que implica comprar acciones y ser dueños de una empresa ser un accionista y cobrar dividendos y la revalorización del capital así que si fue que dan alguna duda la pueden ir dejando ahí esto y ahora vamos a hablar de lo que son los bonos o las obligaciones negociables primero estuvimos hablando de las acciones yo compro una acción soy accionista soy parte dueño de la empresa pero cuando yo compro un bono o una obligación negociable que es exactamente lo mismo nada más que las obligaciones negociables son bonos de empresas y los bonos o títulos públicos son deuda del gobierno nacional provincial municipal cuando yo compro este título no soy parte del dueño del gobierno o parte dueño de la empresa que emitió el bono yo voy a hacer acreedor de esa empresa solo estoy prestando plata y esa empresa me la tiene que devolver independientemente de el gobierno independientemente de cómo le vaya a capar adelante si solo esté comprando una deuda por ejemplo voy a volver al ejemplo del bar yo tengo un bar lo quiero poner entre cuatro amigos el primer ejemplo eran los cuatro amigos ponían plata y gran parte es dueño de la empresa pero supongan sé que yo quiero poner el bar pero no quiero poner solo no quiero tener otros dueños en la empresa porque eso va a implicar que también van a tomar decisiones van a opinar nos vamos a tener que poner de acuerdo yo creo que con el bar la voy a romper ya tengo muy claro lo que voy a hacer entonces no quiero otros dueños no quiero accionistas pero necesito plata porque no la tengo entonces que lo que hago puedo pedirle prestado a mis amigos y decirle mira préstame veinte mil dólares y yo te voy a devolver de interés el diez por ciento por año y dentro de cinco años te devuelvo a los 20 mil dólares o sea me prestas 20 mil dólares hoy yo te pago dos mil dólares todos los años y dentro de cinco años te devuelvo los 20 mil o siete fui pagando dos mil dos mil dos mil dos mil dos mil y después te devuelve los veinte o sea te de usted y diez mil dólares en interés y te devolvieron 20.000 la persona que me presta la plata obviamente que quiere que me vaya bien porque de esa manera para mí va a ser más fácil devolvérselo pero va a ser independiente si a mí me va mal o me va bien yo les tengo que devolver esa plata y yo le prometí diez por ciento por año tal vez al bar no entra nadie a mí se me ocurrió hacer no sé de comida peruana y en santa fe nadie come comida peruana y a mí me horrible yo esa deuda la voy a tener con esa persona en cambio si esta persona no hubiese prestado la plata sino que dice pues todos los 20 mil dólares y sido parte del dueño del bar si nos fundíamos nos fundíamos los dos la acción del bar vale cero el pierde todo cerramos el bar y yo le digo plata pero si nos iba muy bien él iba a agarrar tal vez más del 10 anual le voy a llevar mucho más tal vez pero no lo sabe o sea ser parte dueño sin ser accionista significa que se está arriesgando el sentido que no sabe lo que va a pasar de acá para adelante pero prestar la plata significa que yo le estoy asegurando que le voy a dar 10% todos los años y le voy a devolver el capital al vencimiento entonces una gran diferencia entre ser accionista ser dueño comprar acciones o cedears y ser un acreedor de un deudor como puede ser una empresa en el caso de las obligaciones negociables o como puede ser el gobierno en el caso de los títulos públicos entonces ahora con este ejemplo vamos a ir hablando de lo que es la tir lo que es la renta lo que es el cupón lo que la paridad lo que es grayson lo que es el valor técnico homero hablando de todo esto con este simple ejemplo que yo les digo [Música] entonces bien este amigo un amigo por ahí mío nicolás viene y me dice yo te presto 20.000 dólares y yo me comprometo a darle el 10% todos los años me comprometo a darle dos mil dólares todos los años y devolverle el capital al vencimiento entonces él me da los 20 mil dólares y yo le doy un padre yo le doy un bono le doy un papelito que dice vale por 20 mil dólares de valor nominal cupón del 10% anual todos los años de pago el 10 pero le voy a pagar la mitad en junio y la mitad en diciembre o sea él me prestara plata de dinero yo en junio de 22 primeros mil dólares en diciembre le doy los segundos mil dólares en dos en el año le di los dos mil tomando agua lejos de una general tanto mandar agüita entonces cuando él me presta los 20 mil esos 2000 que eso le tengo que dar en el año yo puedo agarrar y hacer 2000 / 365 días y de esa manera saber cuánto por día les debería dar yo sé que a la mitad del año le tengo que dar mil dólares o sea pasan 180 días y fui sumando mil dólares ese es el valor técnico o sea el valor técnico es ver cuánto va acumulando por día los intereses que yo le debo yo le debo 2000 dólares de intereses por año pero si yo quiero saber por día cuántos intereses le estoy dando lo que hago es 2000 divido 365 a ver si tengo una calculadora cámaras y lo vamos viendo o sea ya lo quiere hacer y me quiere decir entonces 2000 / 365 yo le tengo que dar cinco dólares con 47 por día eso lo que yo me comprometí no se las tengo que pagando todos los días porque las condiciones eran que le daba la mitad en junio y la mitad en diciembre pero sí estaban pasando los meses lo puedo saber cuál es el valor técnico de esa deuda o técnicamente le debo 20 mil dólares más los intereses que se vayan acumulando entonces supongamos que pasaron 90 días desde que me prestó la plata entonces yo le estoy debiendo 5 dólares con 47 por 90 días entonces nuevo por 90 son 5.10 y 75 por 90 son 450 dólares más o menos algo por ahí son 450 dólares supongamos que son 500 dólares pasaron 90 días y yo a esa persona le estoy dividiendo 500 dólares en interés y le estoy diciendo los 20 mil dólares entonces el valor técnico de esa deuda es 20 mil 500 ese es el valor técnico es lo que técnicamente vale esa deuda si es quisiera ir y vender esa deuda a otra persona supongamos que se lo quiere vender a otro amigo le dice elche mira yo le prenden plata ramiro con estas condiciones 20 mil dólares me paga el 10% anual me paga 2 mil dólares todos los años dentro de cinco años me devuelve el capital pero los necesita venderlos porque necesita la plata que se quiere comprar un autor y ser una urgencia entonces el baile dice mira pasaron 90 días o sea que tiene acumulado de intereses 450 dólares porque son cinco dólares con 47 por día entonces él va y va a querer vender esa deuda en 20 mil 450 ese su valor técnico pero que lo que va a pasar tal vez sólo con el bar la estoy rompiendo y él no inventó esa planta pero a mí me está yendo los primeros 3 meses le rompí entonces muchos van a decir bueno 10 por ciento anual es mucho estoy dispuesto a darte 20 mil 500 dólares o 20 mil 600 dólares porque a mí no me lo va a pagar sí o sí porque le está yendo re bien entonces estoy dispuesto a pagar un poquito más eso quiere decir que la deuda está sobre la paz o sea le están pagando más caro de lo que la deuda realmente es la deuda por 2.450 de valor técnico bien lo puede vender en 20 mil 600 eso quiere decir que el que lo compra no va a tener un 10% anual de rendimiento va a tener un 10 si lo compra su valor técnico que es 2 mil 450 pero como lo está pagando un poquito más caro tal vez el rendimiento esté hace 95 por ciento anual me explico time ahí se queda una duda conecta los acuerdos son por ley preguntar ahí sí o sea no tienes una deuda y tenés una deuda con todas las de la ley o sea poder seguir hijas a las judicialmente si no te la están pagando vayamos al caso de bueno acá no tengo aire acondicionado donde estudio donde me vine y es un poco de calor tengo todo cerrado porque hay ruidos afuera supongamos que estas personas que me prestó la plata a los tres meses nos tienen que vender el valor técnico era 20 mil 450 pero a mí me está haciendo un re mal con el bar me está yendo horrible hace 3 meses que lo abrí y no entró nadie tal vez dentro de dos meses me fundó entonces esta persona que me prestó a los 20 mil dólares quiere salir corriendo en esa deuda se la quiere sacar de las manos sí o sí porque si no la miro no me va a pagar ramiro está fundido tal vez de tener que hacer un juicio y va a ser todo un proceso va a demorar años prefiero sacarme la deuda de encima ahora y que el que la agarre sea problema de él entonces ustedes imagínense a cuánto le van a comprar esa deuda obviamente que no se lo van a comprar a 20.450 el que lo quiera comprar el si no pero si ramiro está fundido te pagó 10.000 o te pagó 15.000 pero no te pagó entre 1450 entonces imagínense que el que pague por ejemplo 15 mil por esa deuda esa persona va a recibir los 20 mil el vencimiento y 2000 todos los años entonces tiene una ganancia de siete mil dólares porque lo compró siete mil por debajo de cinco mil por debajo del valor del color técnico era veinte mil 452 para hoy quince mil o sea ya le ganó cinco mil dólares ahí y si yo lo fue con el bar me recupero y me va bien y le pagó todo lo que tengo que pagar esa persona puso 15 mil y le van a quedar 30 mil dólares en total los 10 mil dólares de intereses y los 20 mil que le devolvió al vencimiento entonces esa persona está comprando el bono por debajo de la paridad o sea lo está pagando menos de lo que vale pero se está arriesgando está que sabe lo que está haciendo o debería saber lo que está haciendo por eso lo está pagando mucho menos porque se está arriesgando a que eso me puede recuperar que me vaya bien y que yo efectivamente le pague sin ningún tipo de problema entonces hay lo que acabamos de dilucidar es lo que es el valor técnico que es ver cuánto vale la deuda hoy la deuda hoy eso lo puede no hace falta calcularlo eso lo ven en el instituto argentino de mercado de capitales en el día y amc punto com.ar está el informe diario y está el valor técnico de todos los bonos que están en circulación de todas las obligaciones negociables pues puedes saber exactamente cuánto vale hoy ese bono cuando debería valer entonces juro comparas con lo que vale en el mercado y en base a esos espesos rendimientos todos esos valores están calculados si no están regulados me preguntan a mí y seguramente eso lo tengo calculado no hace falta que usted lo están calculando está bueno calculado para entender la lógica pero no es que usted tienen que estar calculando todos estos valores pero sí tienen que entender lo que son estos valores tienen que entender que sin una deuda están rindiendo mucho es porque tiene más riesgo es porque su valor de mercado es menor a lo que realmente vale entonces buena estás comprando más barata porque estás especulando con que el deudor te efectivamente te lo pague y votes quedes con esa ganancia y el que la vendió más barata realmente vale es porque tiene miedo tiene miedo que no le paguen efectivamente prefiere sacársela de encima hoy y el que la está comprando está asumiendo ese riesgo que otra persona está sacándose de encima eso es lo que es el valor técnico y la paridad siempre lo que estamos viendo es bueno cuanto vale realmente esta deuda hoy cuánto debería valer hoy y cuántos el mercado está dispuesto a pagarla cuál es el precio que den al mercado si yo la quiero honda el instituto es el instituto argentino del mercado de capitales de última me escriben por privado se le pasa la página el i am i am set entonces ya entendimos lo que es el valor técnico ya entendimos lo que es la paridad si está por debajo de su valor técnico va a rendir más porque lo estoy comprando algo riesgoso está por debajo de la parte si está por arriba de su valor técnico va a rendir menos de lo que rendía en sus condiciones originales pero es porque tal vez el deudor está en una buena situación y en su momento había emitido un bono con una tasa de 10 anual pero ahora cuando bien que le está yendo tal vez estoy dispuesto a pagar la máscara de esa deuda y que me quede un rendimiento del 6 o del 7 anual porque considero que eso está bien el mercado en realidad está pagando eso porque no encuentra otra alternativa todos quieren comprar eso el rendimiento queda por arriba de la par queda al 7 ahora vamos a hablar de lo que es la duración que esto también es clave es clave entender la dureza porque ahora le voy a explicar por qué vuelvo con el ejemplo de aníbal y de los 20 mil dólares que me he prestado a esta persona le pedí 20 mil dólares prestados le dije que iba a pagar dos mil dólares todos los años de intereses o sea un 10% y que además le iba a devolver el capital dentro de cinco años en los 20 mil dólares todas estas personas me presta 20 mil y durante 5 años va cobrando 2 mil 22 años y agradecimiento le darle un 20 mil pero imagínense si yo le propongo otra cosa si yo le digo te voy a pagar el 10% pero te voy a ir devolviendo capital no te lo voy a devolver capital al vencimiento sino que todos los años que dar una cuota del 20% o sea volumen de estas 20 mil dólares y yo te voy a devolver cuotas de capital de cuatro mil dólares todos los años entonces pasa el primer año como la deuda es de 20 mil yo le doy 2 mil dólares de interés pero también le doy 4 mil dólares de capital o sea el primer año seré 16 mil dólares a esa persona el segundo año de capital que yo le debo ya no son más 20 mil son 16 mil porque sale 24 entonces el 10% de los 16 mil son 1.600 dólares entonces el segundo año sobre dos mil 600 dólares y la otra cuota de cuatro mil entonces esa persona en dos años ya cobró ocho mil dólares de capital 3600 dólares de intereses o sea cobro 11 mil 600 dólares en dos años en la primera modalidad solamente hubiese cobrado cuatro mil dólares dos mil de intereses del primer año y dos mil del segundo entonces si yo te ofrezco devolverte el capital antes para vos que sos el inversor es más seguro porque no tengo que esperar cinco años que me vuelva a los veinte mil dólares no sé que lo que puede llegar a pasar en cinco años también no tenéis la plata del rey está fundido entonces es muy importante para el inversor poder recibir el capital antes eso tiene un beneficio para vos como inversor o sea estás dentro de un par de años a recibir casi toda la plata cuando el otro va a tener que esperar los cinco años para recibir el capital original esa es la dura eso es simplemente eso si yo te digo te doy un bono a cinco años y te devuelvo el capital al vencimiento no tiene el mismo valor que si te doy un bono a cinco años y te voy devolviendo el capital todos los años una parte si te devuelvo el capital a partir del primer año en cuotas ese bono tiene una duración más corta o se hace bono dura menos aunque sí bueno verde si no pero para los dos bonos durante cinco años en realidad si los dos durante cinco años pero la segunda alternativa que estoy ofreciendo son partir del primer año se active devolver capital entonces vos vas a recibir capital desde el primer año eso le hace bajar la dureza la duración es un cálculo estadístico que lo que hace es ver esto cuánto dura el bono como devuelve el capital como paga el interés y te da un número te da el número de la dureza la de la que se usa mucho en la torre y son modificada están preguntando es la que más se usa vos con ese valor podéis ver cuánto va a variar el precio del bono cuando cambie la tasa vamos a explicar esto si yo tengo un bono como la primera opción que solamente veo el capital al vencimiento tal vez tengo una duración de 25 eso quiere quiere decir que si la tasa sube 1% o sea que voy a rendir 10 el precio de mi deuda en el mercado baja un poco de 2011 va a bajar un 5% el precio o sea por cada punto que sube la tasa el bono baja 5% me explico si yo tengo una dureza más baja que supongamos de dos por cada punto que sube la tasa el bono baja dos por ciento entonces simplemente lo que yo tengo que entender con la duration es si soy un inversor arriesgado y me gusta arriesgar mi capital estoy buscando ganancias por encima de la media bueno voy a buscar los bonos o las obligaciones negociables que tengan la duración más larga porque eso quiere decir que si las tasas bajan todas las tasas de la economía bajan esos bonos van a subir mucho más que los bonos que tengan una duration corta entonces un bono de duración corta puede ser porque empieza a devolver capital antes o porque simplemente vence antes un bono que es vence dentro de dos años va a tener una duración más corta que un bono que vence dentro de 30 años entonces el inversor más arriesgado lo que siempre hace es buscar el bono más lejano posible de hecho yo era fan del bono que emitió macri en la c-17 porque te daba esa un bono a 100 años de 2.117 pero te daba esa posibilidad de que si vos estabas buscando riesgos y voy a ir a las tasas van a bajar todos los precios de los bonos van a subir el bono que más iba a subir y va a ser él hace 17 porque era el que tenía la doble hizo más larga tenía 100 años en cambio el bono más corto es el que menos va a subir si las tasas bajan por el contrario si las tasas suben porque los precios están bajando los bonos que más van a bajar son los de duration largas entonces hay que tener cuidado si sos conservador siempre buscas bonos que estén por vencer o que empiecen a devorar el capital antes por ejemplo si hay vetos dice todos los bonos las jóvenes tienen vencimiento sí o sea tengan en cuenta que los bonos y las jóvenes son deudas o sea es deuda de alguien que necesita esa plata para llevar a cabo una actividad ampliar su empresa pagar otras deudas entonces si existe te vas te va a tener que poner condiciones de hacer graso te tomo esta plata prestada pero te la voy a devolver este año con este interés en esta moneda este día te los voy a pagar sea nuestra mente te voy a pagar trimestral es una deuda con todas las de la ley entonces tiene plazos tiene monto tiene moneda y tiene fechas que se va a pagar voy a saber lo que vas a cobrar de actas hasta que venza si no se cumple eso es porque el deudor está incumpliendo sus deudas el otro día un cliente me preguntaba si compraba un bono que ajusta por inflación en pesos que vence en marzo que es el de x 22 o si compraba el mismo bono pero que vence en 2024 que es el tx 24 entonces lo que yo le decía era si vos estás buscando riesgo y estás buscando que los bonos se revaloricen y empiecen a subir y quieres sacarle ganancias comprando el bono ahora y vendiéndolo en un par de meses porque los bonos subieron buscarte x 24 porque tiene mas duration y va a subir mucho más que este x 22 que venza en marzo ya está por vencer de una duración muy corta pero si sos un inversor conservador no quieres perder capital búscate un bono corto quédate en el tec y 22 porque si los bonos empiezan a bajar el que más va a bajar va a ser el 24 porque tiene una doble visión mayor porque la plata me la devuelven recién en 2024 es obvio que va a bajar más y todos los bonos bajan volvemos a un ejemplo real me piden plata le pido plata prestada alguna ustedes alguno de ustedes me presta la plata de seis meses y otra persona me lo presta a diez años si solo empiezo a fundir el que me prestó la plata de 10 años esa deuda va a bajar un montón porque inicié sabillón estar vivo dentro de 10 años ni sabe lo que va a pasar pero el que me prestó la plata y vence dentro de seis meses la deuda va a bajar pero va a bajar menos porque es más previsible dice navas y ramiro se está fundiendo pero tiene estos locales tiene estos departamentos le hacemos un juicio le hacemos liquidar los departamentos y nos paga la deuda en cambio de acá diez años el acreedor de esa deuda no sale si yo voy a seguir viendo los departamentos en qué situación voy a estar entonces esa deuda es la que más va a bajar como invertir en bueno sin saber todo esto dice ahí cariño si para mí todo esto es completamente clave y te va a hacer invertir más a conciencia y entendiendo lo que estás comprando primero que vos tenés que saber que lo que vos querés eso es clave cierto estás buscando riesgos porque estás buscando rendimiento o esos conservadores esa plata de tener que usar dentro de poco tiempo por ejemplo yo soy joven tengo 30 años por lo menos me considero joven tengo 30 años mi gran parte de cartera de mi gran parte de la cartera la tengo a largo plazo o sea espera que sé que no la voy a tocar ni hoy ni mañana ni dentro de seis meses mientras un año para eso tengo otras inversiones pero la parte que está haciendo a largo plazo sé que no la voy a tocar entonces qué es lo que hago obviamente qué es lo que hago busco títulos con mayor dureza buscó dos títulos más riesgosos que más me paguen entonces si esos títulos después no me pagan la empresa tiene que reestructurar lo solo tengo problemas porque no necesito salir corriendo a vender esos títulos a un precio muy bajo porque necesito esa plata para irme de vacaciones o porque necesito esa plata para pagar el alquiler yo directamente no hago nada acepto la reestructuración de la empresa o del gobierno y sigo manteniendo esos títulos estoy yendo a muy largo plazo y estoy buscando cosas riesgos pero si bien una persona viene un cliente y me dice ramiro mira yo tengo estos dólares pero dentro de seis meses los necesito o dentro de un año lo necesito y bueno vamos por esto vamos por lo más seguro por lo que menos brinde pero te quedas tranquilo y dos mil tranquilos que no va a pasar nada vas a agarrar una renta mucho menor pero vas a estar dormido tranquilo imagínate si vos necesitás la plata dentro de seis meses y te largas a comprarnos es una obligación negociable de una empresa que está su balance estaba más o menos que tenés dudas que rindo un montón la deuda porque rindo un montón porque los inversores las están vendiendo porque tienen miedo tienen incertidumbre entonces no va a estar con un ojo abierto y un ojo cerrado de noche leyendo el diario para ver qué pasa con la empresa entonces depende el perfil del inversor depende de cada uno es lo que vos tenés que tratar de buscar comprar siempre hago hincapié en esto no es cierto bueno cuando necesitas la plata cuando vas a disponer de la plata cómo estás viviendo cómo estás ahorrando son todas estas preguntas que te las tienes que hacer porque si no podés terminar comprando algo solamente porque dice la tasa de cisa mira estos lindos un 20% anual en dólares y un departamento me rindo un 2% anual compro esto porque me voy a llenar de plata pero en realidad compraste una papa caliente y una plata la necesitabas dentro de tres meses para refaccionar la cocina y tiene que salir a malvender de esos títulos que tal vez están bajando y perdiste plata y si no la verdad que el mercado es una timba te roba la plata y todas las cosas que se dicen no es cierto pero en realidad es por desconocimiento estás comprando algo que no sabes lo que es ahí me pregunta en el aire 30 sería con mucha duración signos y en comparación a otras cosas pero tenéis bonos más largos tenemos al 2000 95 el aire 30 veces 2030 y empecé a devolver capital antes pero tenemos que vencer en 2035 2037 2040 entonces esos bonos van a tener mayor duración aún me explico dice fernando que hoy me rindo un 20 me parece que ninguna hay algunas de y pf en un 14 en un 15 pero yo cuando hablo del 20 hablo de la de 30 del bono del estado nacional que es un bono que reinó un montón pero porque hay muchos riesgos atrás de cebures siempre hago mucho hincapié en eso muchísimo voy a tener alguna de las preguntas que me fueron dejando que es varias hay varias que necesita una empresa para cotizar en bolsa vamos a verle una a otra también bueno que voy a arrancar por ahí las empresas para cotizar en bolsa primero que quiere ser una sociedad anónima y segundo tiene que cumplir un montón de requisitos para y poder cotizar abiertamente tiene que presentar balances tiene que presentar de todo ante el mercado ante la bolsa ante la cnv y que autoricen efectivamente eso actualmente en argentina hay muchísimas trabas para que las empresas coticen en bolsa y el mercado es muy chico hay muchas dudas las personas no saben invertir desde el gobierno no hay una capacitación en las escuelas para que las personas sepamos de finanza en la escuela sino que absolutamente nadie ni idea yo estoy en licenciatura en economía o sea estudié licenciatura en economía y no tenía idea del mercado social y de la facultad y no tenía idea y todo lo que salieron de la facultad no teníamos idea imagínense los contadores imagínense administradores imagínense otras especialidades y médicos arquitectos etcétera y pasaste por primaria secundaria universidad y no sabes del mercado de capitales que obviamente para mí es obligatorio saberlo porque lo que te va a permitir es poder ganar plata con plata y no tener que estar trabajando por dinero pero bueno como tenemos todas estas barreras hacen que las empresas no les es tan fácil de cotizar en bolsa- porque tampoco hay mucha demanda de las acciones es todo un círculo vicioso que hace que el mercado nuestro sea muy chico en cambio estados unidos del mercado más grande del mundo es mucho más fácil cotizar en bolsa pero así también está el problema de que sale cualquier fantasma cotizar en bolsa y las personas las compran porque no saben lo que están comprando porque ese problema es mundial pero están comprando humo porque no hay nada son galpones hay un documental en netflix no sé si sigue estando está muy bueno se llama de china hustler y te muestran como las empresas chinas se fusionan con empresas estadounidenses que están fundidas pero están cotizando en eeuu les cambian el nombre de la reinventa y la vuelven a alargar a la bolsa y las personas compran y en realidad no hay nada en china no hay absolutamente nada es un galpón vacío pero los inversores en todo el mundo compran ese tipo de acciones y no sabemos que están comprando está muy buenos y documentar la verdad que lo recomiendo y hay que tener cuidado con qué empresa esté comprando no ciertos kilos que hay detrás de esa empresa y algo de ejercicios claves bien abran otra preguntita en qué página podemos ver los datos de los bonos de las jóvenes en el instituto argentino del mercado de capitales es clave tiene muy poca información sobre bienes están sumándole yo tengo mucha información sobre las jóvenes me lo piden dice los pasos tengo excel armado con toda la información de cada cadáver o de varias décadas pero de no tener 2025 en es así que me lo pueden pedir y se tener un efesé y ser es igual a tener buenos ser algo más que tener el bono para mí va a dar menos va a dar menos el fondo porque el fondo primero que tiene un gasto de mantenimiento si hay personas trabajando ahí atrás invirtiendo tu dinero o sea pues está pagando de ese servicio y segundo que no solamente tiene bueno ser va a tener plazos fijos va a tener caución es entonces tal vez con un bono ser puede llegar a tener más ganancias que con el fondo pero tal vez en una baja de bonos puede llegar a tener más pérdida que el fondo porque el fondo lo amortiguar con otros instrumentos dice es correcto cuando dicen que no invertir los dólares se pierde por la inflación americana para en este ejemplo que este cálculo para mí es básico básico básico básico tengo diez mil dólares los tengo abajo del colchón cuántas personas hay que hacen esto no es cierto no está mal tener dólares debajo del colchón no no no no quiero confundir con esto pero no tengas todos tus dólares abajo del colchón toda tu plata abajo del colchón primero porque eeuu tiene una inflación tremenda en 100 años la moneda de eeuu perdió el 97 por ciento de su valor osea 97% de suelo prácticamente perdió todo su valor en 100 años con 200 dólares en finales del siglo a finales del siglo 19 o sea mil ochocientos mil 890 con doscientos trescientos dólares era millonario te comprabas un campo animales y una casa ahora con trescientos dólares no te compra ni un teléfono de gama alta pero vamos a cálculo tengo diez mil dólares las obligaciones negociables rinden un 8% anual supongamos un 5% anual que los combinemos con algún fondo con una inversión conservador o con alguna otra inversión conservadora y podamos sacar el 5 anual en dólares pasaron 10 años y yo en intereses tengo 50 por ciento más porque 5% por 10 años o sea tengo 15 mil dólares más que esos intereses que yo fui cobrando lo voy a ir invirtiendo o sea interés compuesto intereses sobre intereses por lo que tal vez en 10 años no poseer calculadora pero tal vez en 10 años voy a tener un 7 o un 70 por ciento más quiere tener 17 mil dólares entonces tiene una diferencia tremenda y hay muchísimas personas que tienen diez mil dólares en cajón a 25 años 10 años 20 años 30 años porque tienen miedo a invertir y el miedo está generado por el desconocimiento no lamentablemente no no hay magia con esto no estás invirtiendo porque no sabes qué hacer no sabes en qué invertir no saben ni siquiera qué es invertir entonces si os sigue el dinero tiene que estar invertido una parte puede estar ahorrado pero eso es para un fondo de emergencia no sé dos o tres meses de tus ingresos corrientes tener los dólares debajo del colchón entonces te pasa una eventualidad se te rompe la auto se te rompe la heladera etcétera etcétera etcétera no tenés que salir a endeudarte para poder arreglarlo simplemente sacas esa plata y lo usas tal vez nunca te pasa nada ojalá que nunca te pase nada pero esa tranquilidad de tener ese ahorro mentalmente es muy bueno porque va a estar con tranquilidad tampoco ha establecido hoy para que no se me raya el auto que no no quieren usar el auto porque con un pañuelo porque no quiere ensuciar la porque si no tienes plata para arreglarla entonces creo que eso es clave es clave tener ahorros que estás perdiendo por la inflación estás perdido poder adquisitivo pero vas a ganar en tranquilidad lo mismo pasa con los seguros exactamente lo mismo o sea la tranquilidad de tener un seguro en tu auto en tu moto un seguro de incendio en tu casa un seguro de vida un seguro de retiro va a ser que vos este es mucho más tranquilo no sea sinceramente es así yo tengo auto moto y la moto no la usaba mucho así que prácticamente se la regalé a mi novia y ella y le regalé un súper candado a parto sea y de estar seguro de seguro está pagando sobre lo para ella pero ella tenía mucho miedo de dejar la moto acá dejar la moto allá vivía con miedo suicida daño la moto tiene seguro contra robo y tenemos un candado de 10 lucas o sea y voces y todo lo que tienes que hacer si te la roban para eso estás seguro para eso sí te intentarán robar para eso están candados pero te sacas ese riesgo de la cabeza te sacas ese miedo y podés usar la moto o vivir tu vida de una manera más plena eso pasa cuando tenés todos sus activos asegurados y eso pasa cuando tenés ahorros de emergencia y cuando tenés inversiones que te van a generar una renta en el futuro te dan tranquilidad mental obviamente que en la vereda del frente tenés personas que no aseguran nada que no tienen ahorros y que menos tienen inversiones y además están endeudadas entonces estás todos los días levantando la cabeza levantando de la mañana pensando las deudas que tenéis que hacer que tenés que devolver y yendo a trabajar para pagar esas deudas y nunca saliendo de la carrera de la rata no es cierto porque estás atrapado en un círculo de deudas pero si estás del otro lado tienes inversiones y vas ahorrando todos los meses y tus inversiones aumentan porque te rinden una tasa y también aumentan porque estás ahorrando dentro de un par de décadas que el tiempo llega bien bueno va a llegar a todos pues vas a tener un sueldo extra o más que te va a acompañar a tu jubilación que ya sabemos que la jubilación no te va a alcanzar para absolutamente nada salvo que tenga una jubilación de privilegio pero sí que una jubilación normal vas a vivir al día y esa tranquilidad mental es muy importante para estar más pleno también para dedicarle tiempo a pensar otras cosas en el día oa desarrollar otras cosas y no estar completamente preocupado de que me están por robar la moto de que no tengo plata de que se me rompió la heladera y qué día de y qué mes de porque se me rompió el auto y lo tengo que dejar tirado no tengo para arreglar eso un círculo y terminó hablando un poco de todo porque es un círculo mental donde vos va a priorizar ciertas cosas que te van a dar tranquilidad pero vas a tener que hacer sacrificios porque el ahorro es dejar de consumir hoy para que eso poder consumirlo en el futuro y no solamente eso sino para que te genera una renta y ese ahorro que os dejamos de consumir hoy te va a generar plata en el futuro entonces es muy importante ramiro qué opinas de vender el auto para cancelar deudas y si el auto no es fundamental en tu vida y tienes deudas y depende de qué tasa estás pagando sobre esa deuda yo no lo dudaría me compro una bici no sean un colecta y me quedo tranquilo tengo dólares visión del 90 y compró bienes en pesos el tema es que no te va a quedar esa fe está justificada todo lo que voy a ingresar en el mercado tiene que estar justificado no es cierto o la justificación de la va a pedir el banco o te la va a pedir la sociedad de bolsa entonces depende qué monto es si son cinco mil pesos perdón si son 16 mil dólares 500 dólares no hay problema pero si tengo diez mil dólares lo vendo en el blues ingreso un millón 800 mil pesos es bancos y van gogh decir donde se resta plata no tiene justificativos no puede ser le no lo vendí dólares de un acuerdo para eso ingresaron al mercado venderlo abandonar bolsa o no directamente con los dólares comprar las jóvenes y listo y tener el dinero justificado voy a seguir viendo algunas preguntas más hay muchas me dice acá está una buena pregunta es muy buena en un bono por ejemplo hacer o sea que es bueno que ajusta por inflación disentir del cuatro y medio es el valor ser más esa tasa si lo que hace ese cálculo es bueno ver cuánto está rindiendo la tasa pero sin tener en cuenta el ser entonces si la inflación fue de un 50 por ciento anual te va a pagar ese 50 más un 4 y medio entonces siempre cuando ves un bono ser ves la tir es muy baja porque tenés que sumarle el ser que te va a pagar a que otra persona me se invertirá una joven a ips luz en abril cuando salió y no generó ninguna ganancia en pérdida no se movió eso porque no está cotizando tiene muy poca cotización entonces bueno es precio porque nadie la compra y la vende si la quieres vender va a estar complicado se puede se puede hablar julián háblame por privado mañana cuando la quiera vender y se puede se puede difícil pero se puede hay que venderla en otro mercado dice acá si voy con diez mil dólares al banco para transferir el broker también me van a perdonar si obviamente para tener justificativo que fui está comprando dólares en blanco o si ya tienen la declaración jurada de bienes personales los tenía justificados bueno 20 estefanía y se cuenta verdad ramiro pero no me animo invertir no sé por qué los pongo mi humilde consejo con eso es arrancada poco arrancada a poco con poca plata es ver cómo te sentís cuáles son tus emociones en bercy si te pones muy nerviosa o no y después te voy animando a poner más plata no si tienes 10 mil dólares ahorrado no vas a poner los 10.000 dólares en el mercado y empezar a invertir de la nada que aunque vaya en contra de mi trabajo porque yo gano por comisiones de las inversiones que generan mis clientes jamás le diría al yen eso jamás te diría poner toda la plata no tienes ni idea lo que está haciendo arrancada poco poner cinco mil pesos diez mil pesos y jugar por así decirlo entender cómo funciona el mercado cómo funciona el broker cómo es toda la del mecanismo como son las variaciones de precio y que sentimos ante una variación de precio sinceramente eso es muy importante o sea cómo te tomas las inversiones a mí sinceramente no sé a veces tengo meses en donde mi cartera baja cinco mil dólares o diez mil dólares y también la sube pero tengo esos movimientos con mi cartera y a mí sinceramente no me interesa no me importa no me cambia el humor para nada pero si vos tus inversiones bajan 50 dólares está ganando un palo eso ya te marca tu perfil de inversor no es cierto sos conservador buscas instrumentos conservadores que no tengan tanta variación que no tenga tanta ganancia pero tu corazón más también pero del otro lado tenés personas que cuando su cartera no varía se aburren y me lo han dicho y me pasa a mí ramiro quiero que otra cosa porque este fondo como una inversión no se mueve entonces lo que hace es buscar inversiones más riesgosas que generen movimientos y ver qué es lo que pasa porque no se mueven estás aburrido pero vamos a ver qué pasa cuando baja si también de las bandas todo lo que es todo lo que estoy hablando hoy tasa interna de retorno paridad dura y son todos se lo pueden encontrar mi canal de youtube está explicado con power point con ejemplos y estoy armando un curso que calculo que la semana que viene o la otra ya lo voy a tener terminado donde voy a profundizar muchísimo más todo lo que está en youtube o sea si no quieres gastar plata mientras el canal de youtube de reinversiones estudias gratis y te puedo asegurar que estudias gratis porque hay gente que en los comentarios recursos es ramiro no entendía nada y estoy entendiendo un montón en tu canal entonces estudian gratis en el canal si no quieren gastar plata si quieren ir más allá el curso va a tener más de 20 horas va a tener seguimiento que explique todo lo que está en el canal pero con mucho más ejemplos con mucho más detenimiento va a haber un seguimiento para que el que tenga dudas pueda tener un canal donde vale la redundancia canalizar esas dudas y poder sacarse si no entendió esto no entendió aquello pero ya les repito que los mando a mi canal de youtube aprendan gratis pero sepan que va a estar cursos de reinversiones el primer curso es va a quedar tremendo está quedando tremendo porque estoy dejando todo en este curso va a quedar muy bueno y mi idea es que alguien que no sabe absolutamente nada pueda con ese curso empezar a invertir a rango con matemática matemática financiera tasa de interés tasa de descuento principios básicos de economía para poder entender cosas que tal vez nunca viste en la escuela o se fue a la facultad en algo que nada que ver con las ciencias económicas y después vamos al mercado vamos a todos los instrumentos vamos con ejemplos vamos con con gráficas vamos con la vida realidad real vamos a operar vamos a ver la plataforma vamos a ver todo imagínense es más de 20 horas sea dos horas por semana lo haces en 10 semanas lo haces en dos meses y medios y va a ser un curso largo pero que muy recomendable para no arrancar en cero y tampoco le recomendaría a nadie que arranque en cero la recomendaría que pasan por el canal y que arranquen allí porque van a poder aprender un montón y las inversiones se van hacer muchísimo más fáciles o no tengan ningún tipo de duda así que bueno gente muy importante con el vivo porque lleva casi una horita y quiero que quede guardado porque es bueno sé que no me queda guardado se hace un tiro como bárbaro así que bueno espero que le haya gustado espero que les haya servido cualquier cosa escríbanme por privado si no entendieron algo se le quedó duda con algo les pasó algún vídeo de youtube que tengo que seguro es que apoye aclarar esa duda o lo que necesiten escriban por privado y estamos en contacto muchos los que están acá son clientes mío así que cualquier cosa me escriben por whatsapp muchas gracias siempre por estar en los vivos la verdad que está muy bueno poder hablar y que del otro lado estén tan atentos la verdad que se valora mucho siempre digo que está más cómodo también de una seriedad freak así que claramente que el que está del otro lado quiere invertir quiere aprender quiere superarse quiere ganar plata no solamente trabajando sino que el dinero le genera el dinero eso se valora mucho creo que es un paso un gran paso pero no hay que dejar de estudiar nunca no hay que dejar de capacitarse yo no lo hago así que no le recomendaría a nadie que diga no eso se hace todo no estudió más no saben nada sinceramente no saben nada porque yo no sé nada y si no me estás viendo a mí que yo no sé nada imagínate lo poco que sabe así que nunca deje de estudiar nunca deje de ser curioso porque eso va a ser aumentar tus ganancias y disminuir el riesgo y invertir muchísimo más la conciencia así como la gente saludo para todos que terminen bien el lunes que rangel misma semana y cualquier cosa me escriben por privado 1