川普關稅政策引發全球股市動盪 ,「現金為王」真的安全嗎?|投資專家林茂昌|財經搖滾 EP36

《財經搖滾》林茂昌
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#川普 #關稅 #我的職業是股東
全球股市因川普關稅政策震盪劇烈,媒體狂喊「現金為王」!
價值投資人林茂昌老師提醒:真正關鍵是「現金比例」與「長期複利心態」💰
0:00 開場|現金為王?川普關稅衝擊股市
0:44 現金部位該留多少? 市場時機迷思:彼得林區29%案例啟示
2:16 長期投資心法:反向策略+複利威力
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歡迎來到財經搖滾 我是安慈
財經搖滾有專業的價值投資人林茂昌老師
大家好
用簡單的語言分析複雜的投資世界
帶領我們大家一步步的走向財富自由
有一句話說 現金為王
在今年四月初的時候
美國總統川普因為公佈
就是對全球各國的關稅
結果造成全球股市大動盪
那我在網路上有看到很多就是
專業投資人或者是基金經理人
他們受訪的時候都表示說
其實當下最安全的地方是現金
所以我想要請問老師說
在這個市場非常不穩定的狀況之下
現金的優點跟缺點是什麼
還有就是說
會建議投資人可以放多少比例的現金部位
這個問題很好
但是我要嘗試著從另外一個方向
來回答這個問題
大家知道就是說
Peter Lynch他想要知道說
他的基金投資人的投資績效是多少
Peter Lynch他那個基金
麥德倫基金
他年化報酬率是29%
每年29%
負利這樣成長
持續大概將近20年左右
但是他的投資人的平均報酬率
大概只有7%而已
為什麼
因為他們就是會去操作
就是覺得這個時候不穩
他會留一部分現金
就會節約
然後有時候覺得現在太好了
所以他就增加持股
增加那個基金的認購
但是這樣操作下來
平均的這些投資人的報酬率卻是下降的
那之前的幾集我們有提到說
他那個投資人
把他分了好幾組
報酬率最高的一組
是死亡跟失聯
那因為他都沒有在動
這個給我們很大的啟示
就是說你投資到底要保留多少現金
千萬不要因為你預期未來上漲
或預期未來下跌
或現在覺得心裡不安
來減碼
然後保留現金
事實上股市投資有另外一種策略
叫反向投資策略
就是當你覺得很害怕的時候
覺得應該要把錢收回來的時候
他們這一派的投資方法
就是這個時候就是加碼的時候
所以股市會成交
一定都是有買方有賣方
那你認為要該賣的
可是一定會有另外一些人認為要買
那我們作為一個理性投資人
或者說作為一個長期投資人
我們的現金部位的保留
絕對不要把它放在說
我預期未來一個月或半年
或者說未來幾天
甚至幾個小時
他可能會下跌
既然要下跌
所以我就先減碼保留現金
或預期會上漲
所以我就加碼
這樣子操作的結果
統計起來幾乎都是
沒辦法打敗大盤的
大盤是非常有效率的
各位不要以為說
我在這裡賣這裡買
這樣報酬率會非常高
沒有那麼容易的
各位只要試過
自己親自去嘗試過就知道
沒有那麼容易
也就為什麼會有這個
反向投資策略的情形
那我們再把這個回來
如果說投資人對於股市的漲跌
他沒辦法忍耐
那他應該是在於說
他自己本身一開始的股票
就是說在Equity上面
投資的金額
跟現金的金額的搭配上面
他應該要再做一個整理
而不是等下跌的時候
或預期下跌
在恐慌的時候覺得說
我應該多保留一些現金
他不應該是這樣
他應該是先
在投資之前就應該做的
那我認為說
每個投資人在投資之前
他必須保留一部分
就是可以急用
就是說你生活上需要
比如說三個月或六個月
這個是每個人不一樣
你錢多一點
你可能可以放個一年兩年的現金
就是說這些現金
就是足夠你未來一段時間
是半年或一年
你都不用再擔心說
要從股市裡面抽取出來
那另外一個放在股市的
你就放在股市
那另外有一部分
投資人的策略是
就是說他為了這個大跌
還會有籌碼進去
所以他永遠保留
一小部分的資金
他放在那邊一直Stand by
然後就等這個大跌的時候
他不一定要買在最低點
但是一旦恐慌的時候
就類似反向投資的時候
就進去買
但是我覺得一般投資人
大概做不到這一點
就是很簡單的
就是說你把你生活所需
需要用的現金放下來
另外一部分真的是閒錢
不會因為投資在股市上下波動
而會影響到你的生活
或影響到你很多的事情
那你就把它當作一個
有也好沒有也好
放在那邊
然後就好像放到一個
一個糖果罐子裡面放好以後
你就收到牀底下去
然後就忘了它
那你就不會被這個
股市的波動來影響
那我個人建議就是
回到這邊
不要因為股市漲跌
來決定你現金部位的多少
你要因為你生活上
需要多少現金
來做你安全的配置
那你永遠只用你的閒錢
來做投資
那這個是最安穩的
這樣子的投資
在股市就算跌2000點3000點
你還是覺得就是這樣子吧
雖然不是很快樂
但是至少不會那麼痛苦
那有的時候其實也就忘掉
各位一定可以看到
你的領股
或者說爸爸媽媽
年紀比較大的人
他其實早在二三十年前
就買了就放著了
其實現在跌
對他來講只是
一個小的百分比而已
不關痛癢
可是長期投資其實就是這樣子
你想想看
二十年前買了
他經過2008年的金融海嘯
然後二十幾年這個COVID
其實都有重挫
那後來都還是
股市還是會上升
我們這樣的投資法
是建立在一個基本假設上面
這個基本假設就是
經濟它永遠會往好的方向去走
雖然說一時之間會有一些
外在的問題或內在的問題
那有人說
這個是一個人產生的問題
但是終究它會找出一條出路出來
把這個解決
你用閒錢放在那裡
那其實就不用像很多人一樣
每天去預測說
明天會漲會跌
川普會怎麼樣
這個不用care
你只要確定說
再怎麼樣川普也是任期四年
對不對
就這樣子就可以了
老師剛剛講到那個
糖果官放旁邊這個部分
我想要再多請教一下就是說
那我是不是可以
就是在最一開始
我就把投資
就是等於說錢出去的這個部分
我就把它當作丟到水裡了
然後就不見了這樣子
所以就是我不要預期它有回來這樣
沒錯
雖然說這個股票會有股利
就是會有股息
每年會有股息
那一開始你會覺得說
這個股息有跟沒有一樣
放在帳本裡面只有一點點
可是你放了長
時間長了十幾年以後
其實你會發現說
這個股息可能也一兩百萬
兩三百萬一直往上漲
你每年收到的股息其實也會不少
那收到的股息
你再決定說要多少再放回去
放回到股票投資裡面
那除了這個股息的因素以外
其實你就是長期的放著好了
那之所以可以長期放著
是因為那個證券或股票
它其實是有這個複利的能力
它是一個自動複利的機器
那不一定是每一檔股票都有
但是你只要分散投資夠了以後
你買了五檔或十檔或二十檔
其中有一檔
它百分比不用太多
它會一直成長
就類似二十年前臺積電
你也不一定看得出來
或者其他其實還有很多的股票
不一定是隻有
只是大家對臺積電最熟了
還有很多的股票
它其實都有複利成長機制
然後這個複利的百分比
或高或低不等
可是你只要有一檔或兩檔
具有這樣子
報久了以後
那你整個投資組合的報酬
就會一直在成長
那長期的這個年化報酬率
大致上來講
臺股跟美股差不多
都是十個百分比左右
那我最近這幾年
我們剛剛看到這個
就是說投資報酬率
一年可以到三十幾%四十幾%
那當然這個很好
但是你知道就是很長的時間
它是十個百分比
所以你知道它會波動
那沒有關係
就是放久了
大概就是十個百分比左右的
複利成長
老師剛剛有提到說
有一些股票
有自動複利成長的機制
那個意思是說
就是它的股價會長大
是嗎
就譬如說臺積電
它從六百 七百 八百
然後一直到一千多
那如果說像中華電
它可能一直都是
一百塊或一百二
所以中華電就不具備這個機制
這個分兩個
就是說像臺積電
它會再投資
其實最好的例子
應該是波克夏
巴菲特的波克夏
巴菲特從來不配息
那他賺的錢
就是他就幫你再投資了
所以你不需要
自己再做任何的管理
可是中華電信
它因為本身不成長
本身不成長
它賺的錢
它發股息給你
所以你要再投資
你如果投資中華電信
非常好的公司
獲利也很好
然後股價跟那個股息的比率
也是比債券還好
所以你領到股息
你就再投資
買到中華電信
或買其他的股票也都可以
就是既優股你再買進去
再投資就好了
所以就是說
像巴菲特那個
他已經幫你做了股息再投資
他就把盈餘就再投資了
可是像中華電信
這個又另外一個特例
你必須自己做股息再投資
那這個負利機制就會產生
所以就是一個是自動
一個是手動
對
今天很謝謝茂昌老師
再次跟我們重申了
就是所謂的價值投資
其實它就是要看長期的
還有就是我們在投資的時候
有一個非常重要的基本假設
老師剛剛有提到就是說
我們這個經濟社會
它其實是一直在成長的
那從過往的許多
很多年的經驗
其實也都是這個樣子
非常謝謝老師
謝謝大家
感謝您收看今天的節目
未來財經搖滾
會繼續分享價值投資的心法經驗
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