全球最大天然氣心臟停擺！導彈摧毀全球20%供給， 2026 天然氣危機遠大於石油危機，真正的衝擊剛開始！

全球最大的天然氣工廠被導彈炸了 不是象徵性的打兩發做做樣子 伊朗導彈直接命中卡塔爾的Ras Lafang 我們叫它拉斯拉凡工業城 全球20%的LNG就是液化天然氣 出口就在這個地方 火燒起來了 17%的產能當場報廢 卡塔爾能源公司今天說修復可能需要5年 5年啊 與此同時呢 國際油價基準布倫託原油衝到了119美元 歐洲天然氣價格呢 一天漲了24% 亞洲現貨的LNG漲了25% 而美聯儲昨天剛剛告訴你利率不降了 通脹比我們想象的還頑固 上集視頻我們拆解了鮑威爾發佈會的每一句話 他說5年了通脹一直在目標之上 一個衝擊接着一個衝擊 今天我想帶你看清楚那個衝擊到底長什麼樣 全球能源天然氣的心臟正在被導彈一顆一顆的拆掉 這期視頻我會帶你一口氣了解三件事 第一卡塔爾到底發生了什麼 這場能源戰爭升級到了什麼程度 第二天然氣危機和石油危機有什麼本質區別 爲什麼這次可能比2022年更嚴重 第三美聯儲在被困住油價回不去的背景下錢應該往哪裏看 大家做完富豪先贊後看好運不斷 還是那句話如果你是頻道的老觀衆今天這些事你應該不會太意外 我們光這個月就做了三期油價和中東相關的視頻 海峽封鎖油輪掛國旗1983年最瘋狂的一週 每一期的結論都一樣油價回不去了 通脹會被推高降息不要想了 今天發生的事不是一個新的意外 它是我們一直追溯的那條線的最新一環 但這一環的分量我覺得比前幾環的都要重 因爲它把石油危機升級成了天然氣危機 而天然氣危機的影響的深度和持續時間可能比石油危機還要大 咱們還是先把時間線回顧一下 2月28號美伊聯合打擊伊朗 伊朗最近兩岸上臺之後宣佈霍爾木斯海峽 在戰爭結束之前不會重新開放 全球20%的石油輸出和20%的液態天然氣出口都走這條水道 一句話掐死了 這個事件我們之前都講過就不追溯了 3月2號伊朗的無人機襲擊了卡塔爾的兩個關鍵地點 一個是拉斯拉夫工業城 另一個是梅塞意德工業城 卡塔爾能源當天宣佈全面停產LNG 這個已經夠嚴重的了 但是三週後局勢又升了一個級 3月18號也就是昨天 以色列打擊了伊朗的南帕爾斯氣田 這是伊朗能源基礎設施的核心 伊朗的報復肯定來得很快 導彈直接命中了拉斯拉夫 5發導彈4發被攔截 1發穿透防空系統命中設施 引發大火造成了extensive damage 卡塔爾能源的原化是廣泛的損害 幾個小時之後又有多座LNG遭受了第二輪襲擊 火勢蔓延 翹牌在拉斯拉夫的運營的珍珠工廠 叫progtl也是被波及 這個工廠裏面有大型的空分裝置 是極其精密的設備 一旦損壞不是幾個月能修好的 卡塔爾的反應很激烈 外交部把伊朗大使館的軍事和安全專員 全部列爲不受歡迎的人 要求24小時之內離境 這在外交語言裏面已經接近於斷交了 伊朗這邊不但沒有收手的意思 還公開點明瞭下一批目標 沙特東部的一座大型煉油廠 和諸拜勒石化基地 阿聯酋的一座主力氣田 沙特已經攔截了飛往利亞德的導彈 阿聯酋的哈布山氣田受到碎片影響 被迫關閉 川普今天繼續發佈公開警告 說如果伊朗繼續打卡塔爾的能源設施 美國將對伊朗氣田發動大規模報復 你把這些信息拼在一起 畫面是這樣的 伊朗正在把整個波斯灣沿岸的能源設施 都列爲攻擊目標 戰爭不再只是打軍事基地了 它是在系統性地摧毀能源基礎設施 拉斯拉凡是什麼 它不是一個普通的工廠 它是全球最大的液態天然氣的生產和出口設施 卡塔爾20%的能源氣都從這個地方出去 歐洲 日本 韓國 中國的天然氣的供應鏈 很大一部分都掛在這個地方 現在這個地方被炸了 停產了 卡塔爾能源說修復可能需要幾年 哥倫比亞大學能源政策中心的分析師說 年終之前恢復運營已經是樂觀估計 伯恩斯坦的報道更直白 他說即使霍爾木茲海峽明天就開放 卡塔爾的產能恢復仍需要數月 乃至數年 之前我們視頻多次提到 霍爾木茲海峽何時可以通行 這是判斷轉折的重要依據 現在要進行重估了 因爲LNG工廠不是擰個開關就能重啓的 液化天然氣的生產需要極端精密的冷卻系統 壓縮機和管道網絡 大型設備的全球交貨氣場 供應鏈本身就有瓶頸 你不能用錢來加速物理修復 但是作爲一個優質的內容創作者 和對頻道的高素質觀衆負責 這裏我要給你一個校準 認真聽好 這個內容你在別的地方不一定能聽得到 你在這幾天社交媒體上看到那些火球 黑煙 爆炸畫面 他們非常的出目驚心 但是着火的畫面和實際的供給損失不是一回事 石油和天然氣是易燃物 一發火箭彈打中一個滿載的儲油罐 火球沖天 黑煙滾滾 全世界的攝像頭都對準它 幾分鐘之內便傳遍社交網絡 這正是爲什麼武裝力量喜歡打能源設施的原因 因爲畫面本身就是武器 但是一個儲油罐被炸燬 打那發導彈的成本可能比重建油棍上 重新填滿了裏面的油還要高 火滅了之後換了一個罐子 幾周就能恢復 真正可怕的損壞不是最上鏡的那種 拉斯拉凡的問題不是在於火多大 而是在於被損壞的是LNG液化生產線上的核心設備 冷箱 大型離心壓縮機 空分裝置 這些東西每一臺都需要定製 全球就那麼幾家供應商能造 交貨期動輒一兩年 翹白的珍珠工廠裏那套空分裝置更是世界上最大之一 你把它炸壞了不是花錢就能解決的 是花錢買不到的問題 因爲產能都排滿了 這就是爲什麼卡塔爾能源說修復可能要5年 不是因爲火燒的猛 是因爲壞掉的東西它沒有辦法快速替代 還有一個更容易被忽視的隱形傷害就是保險 戰爭險的保費在過去三週已經飆升到了瘋狂的水平 即使物理測試修好 即使霍爾木斯海峽重新開放 傳動和獲主的保險成本不會一夜之間恢復正常 保險市場的信任重建可能比管道修復還要慢 這意味着即使硬件修好了 軟件也就是讓全球貿易正常運轉的信任和定價機制 可能需要更長的時間才能修復 當你看到社交媒體上有人拿着一張着着火的照片說完全毀了 保持冷靜 但當你看到分析師說冷箱和壓縮機損壞交貨期兩年 這個時候纔是真正要緊的消息 這就引發出很多人忽略的問題 就是石油危機和天然危機到底有什麼區別 區別可大了 石油是液體可以裝船可以改道 可以從不同的港口出發走不同的路線 霍爾木茲海峽封了沙特還可以從紅海那邊的管道走 一部分出去雖然量不夠 但至少有替代方案 天然氣就不一樣了 天然氣必須先被冷卻到零下162度變成液態 裝進專用的LNG運輸船 運到目的地之後再氣化 每一步都依賴專用的基礎設施 液化廠 專用的碼頭 LNG船 在氣化終端 這是一條不可替代的鏈條 鏈條的任何一環斷了 氣就送不出去了 更要命的是天然氣沒有等價石油戰略儲備的東西 美國有SPR戰略石油儲備 IEA上週宣佈釋放4億桶 但是LNG呢 沒有戰略天然氣這個儲備概念 各國的天然氣儲備就是地下儲氣庫裏的存量 冬天用完了夏天再補 現在亞洲歐洲的庫存都在低位 所以WOODMAC全球最權威的能源諮詢公司說了一句話 這是全球天然氣最害怕的場景 我們從數字上看 歐洲的TTF天然氣期貨漲到了72歐每兆瓦時 三年新高 亞洲現貨的LNG漲了25% 來到25美元每百萬英熱單位 柴油裂解價創了新紀錄 而且市場結構已經進入深度的遠期鐵水 Biogradation 這就是現貨價格遠高於期貨價格 說明買家在不惜一切代價搶當下的貨 順便說一個很多人不知道的事 卡塔爾不只是出口天然氣 它還是全球氦氣的主要供應商 佔全球交易量大約40% 氦氣是什麼 半導體制造和核磁共振成像都離不開它 阿斯拉凡停了 氦氣的供應鏈也跟着斷了 這場能源危機的影響範圍 比你在新聞標題裏看到的要大得多 今天你在艾倫的頻道里也算是科普了一點 但是危機對所有人的衝擊是不一樣的 如果你拉出今天全球油價圖 你會看到一個史無前例的畫面 布倫特原油衝到了119美元 美國的WTI原油是在97到99美元附近 中間的差價達到了12美元 11年來最大的一次 阿曼物理原油的現貨價格更誇張 一度漲超150美元 同一種大中倉品 美國和世界其餘地區的價格出現了70%的差距 這是爲什麼 因爲美國本身就是產油國 頁岩油就在自己腳下 它不走霍爾木茲海峽 美國油價WTI的定價邏輯和布倫特是完全不同的 布倫特反映的是全球海運石油的供需 霍爾木茲一封國際原油就瘋漲 WTI反映的是美國本土的供需 美國還在增產 庫存上週還漲了620萬桶 這個差價意味着什麼 意味着全球能源市場正在分裂成兩個極端世界 美國這邊油價高但有緩衝 歐洲那邊正在經歷一場全面的能源危機 你知道歐洲市場現在定價什麼 兩次加息 彭博和路透社都確認 調期市場目前定價歐洲央行今年加息55個基點 也就是至少兩次25基點的加息 6月之前第一次加息已經被完全定價進去了 英國央行也被定價至少加息一次 德國兩年期國債收益率 這個月飆升了50個基點 達到去年8月以來最高 一個月前拉加德還在說通脹在一個好的位置 三個星期180度轉彎 整個全球經濟的劇本在三週內被重寫了 年初所有人都在說降息 現在美國在說可能全年不降 歐洲在說可能要加息 這不是市場的過度反應 這是基本面在三週內發生了根本性的變化 每個變化落到每個國家的頭上 痛感其實是不一樣的 歐洲是重災區 德國是製造業大國 化工巨頭巴斯夫 鋼鐵廠 玻璃廠 這些行業吃天然氣就像人吃飯一樣 2022年俄烏戰爭的時候 歐洲天然氣飛機已經讓一批工廠減產甚至停產了 好不容易緩過來 現在又來了一輪更猛的 英國的公用事業公司面臨採購成本暴漲 但終端電價受監管不能隨便加 利潤被兩頭擠壓 日本和韓國的LNG依賴度極高 日本大約三分之一的發電量來自天然氣 韓國也差不多 他們是卡塔爾LNG的主要買家 現在這個供應鏈斷了 只能去現貨市場上搶高價貨 日本經濟本來就在通縮和增長乏力之間掙扎 現在能源成本暴漲 真的是雪上加霜 印度更慘了 作爲全球第三大石油進口國 印度進口原油佔比需求85%以上 油價從60美元漲到100美元 對印度的貿易逆差和財政赤字是致命的打擊 印度股市這周連續暴跌 孟買指數一天砸了1900點 還有一類國家容易被忽視 小型發展中經濟體 巴基斯坦 孟加拉國 斯里蘭卡這些國家 能源進口占外匯支出的大頭 油氣價格翻倍對他們來說不是物價漲 是可能連電都停了 2022年斯里蘭卡的債務危機是怎麼來的呢 我們當時還做過視頻 油價漲 外匯耗盡 進口斷裂 全國停電 政府倒臺 現在的衝擊力度比那個時候要大得多 這就是爲什麼我說 這可能是有史以來最大規模的能源危機 不是因爲油價創了絕對值的新高 因爲還沒有到2008年那個水平 而是因爲衝擊的範圍是全方位的 石油 天然氣 LNG 氦氣 柴油全部被同時打壓 而且沒有一個品種有充足的戰略儲備來對沖 而在這個分裂的世界裏 有一個國家佔據了獨特的位置 那就是美國 美國是全球最大的LNG出口國 卡塔爾停產了 霍爾木茲瘋了 現在全世界能穩定出貨的LNG供應商 美國幾乎是唯一一個 這個時候應該想起一些陰謀論的音樂 咱們就不加了 天然氣的定價權正在發生一次歷史性的轉移 你看看市場是怎麼投票的 只有一個板塊能源是收綠的 XLE能源板塊今年漲了25% 而科技板塊全年在下跌 美國最大的LNG出口商切尼爾能源漲了近6% 股價衝了歷史新高 臺灣中油CPC跟他簽了25年的長約 上個季度EPS爆了10塊6 華爾街預期是3塊8 碾壓了接近兩倍 美國第二大LNG出口是另外一家叫Venture Global的 我們管它叫冒險家 昨天也是漲了14% 今年已經翻倍 他們的CP2項目剛拿到最終投資決定 融資207億美元 美國能源部還批准冒險家產能擴張13% 這些不是短期炒作 當你把卡塔爾停產可能持續數年 霍爾木茲短期看不到重開 歐洲和亞洲在搶購美國LNG 三個事實放在一起 這是一個結構性的共濟替代故事 我自己會看到三個場景是這樣的 就是基準場景中斷持續6到12個月 價格高位震盪 全球短缺和通脹壓力延續到2027年 這個概率我覺得有60% 樂觀一點的情景 外交突破 三個月之內修復 風險快速消除 這個概率我覺得有20% 悲觀一點的場景 多數測試連環襲擊 加上多年成產 全球能源危機比2022年還大 油價衝130以上 概率也大概是20% 最大的變量來自卡塔爾能源 接下來幾天損害評估細節 和戰爭有沒有出現外交轉折 如果你覺得這些分析 對你當前市場理解有幫助 花一秒點一下訂閱小鈴鐺 看一眼進度條 心想大事不妙 發現後面還有猛料要爆 這兩天新聞還有一條 看起來很大的消息 就是川普宣佈暫停 Jones Act 60天 很多人可能沒注意到這條 或者看了標題 覺得好像是個利好 就滑過去了 其實這個事件 是值得花兩分鐘說清楚的 因爲它和油價的關係 跟標題暗示的完全不一樣 Jones Act是1920年 由威爾遜填的聯邦法律 全名叫商船法 Merchant and Marine Act 立法背景是一戰剛打完 美國希望保留戰時期內的海事能力 這條法律規定 任何在美國港口之間運貨的船 必須同時滿足4個條件 美國建造 美國註冊 美國公民擁有 至少75%的船員 是美國公民 100年了 從來沒有被廢除過 只有在極端的情況下 持有短暫的豁免 2005年的卡特里納颶風 2017年的颶風哈維 現在是第三次 豁免意味着理論上 可以用外籍遊輪 在美國港口之間 運輸油 天然氣和煤炭 聽起來好像能給油價降溫 但實際上 第一符合Jones Act資質的美國船 全國不到100艘 即使豁免了 短期內能調動的運力 是有限的 第二 美國絕大多數原油 走的是管道和內核的波船 海運遊輪 只佔全國氣網配送的 大約6.5% 行業分析估計 即使完全開放 對全國油價的影響 可能不到1美分每架輪 第三也是最根本的 美國大多數煉油廠 是針對中東重質原油設計的 而美國自己大量生產的 是液鹽輕質油 油種不匹配 運過來也煉不了 所以中賽託勉是什麼 它是一套整套組合中的一環 和它一起出臺 還有IEA釋放的 4億桶戰略儲備 放鬆委內瑞拉原油制裁 單獨看哪一個 都不能解決根本問題 信號的意義 遠大於實質的意義 霍爾木茲海峽一天不通行 這些政策 也就算個止痛藥 不是手術 組合群裏 還有一個更有意思的動作 就是川普在3月13號 解除了俄羅斯的石油制裁 你沒看錯 美國一邊在打伊朗 一邊在給俄羅斯送 財政部發了一個 30天的豁免令 允許全球買家購買 目前滯留在海上的俄羅斯原油 大概1.28億桶 財長貝森特也是說 這是精準定向的短期措施 不會給俄羅斯太多好處 因爲這些油 在抽出地面的時候 已經被徵過稅了 這句話說出來 連他自己都覺得 有點底氣不足 這些滯留在海上的油 大部分裝在什麼船上 所謂的影子艦隊 幾百艘老舊油輪 他們不買保險 用雷達干擾躲避監控 專門用來幫俄羅斯召開制裁 這支艦隊裏面 有很大一部分 被認爲是伊朗政府 和伊朗民兵有關的 換句話說 美國剛發了一張通行證 讓那些原本盯着的影子船 可以光明正大的交易了 至少30天之內是合法的 在這之前 美國還給印度 開了一個單獨的30天的豁免 允許印度購買 俄羅斯的海上原油 但諷刺的是 不到一年前 川普政府還因爲 印度買俄羅斯石油 對印度加了雙倍關稅 作爲懲罰 歐洲的反應 可以用兩個字來形容 就是憤怒 英國政府明確表態 自己的制裁 不會跟着鬆綁 澤連斯基在巴黎訪問時 公開說 這不幫助和平 烏克蘭政府的圈子裏 據說用了一個詞 是哀悼 市場的反應 也是非常誠實的 消息出來之後 油價沒降 因爲1.28億桶聽着多 但全球每天大約消費1億桶 只是多出來一天的量 根本的供給問題不解決 找誰的油來 都是杯水車薪 俄羅斯倒是很開心 克里姆人工發現人說 沒有俄羅斯的大量石油供給 全球能源市場就無法穩定 從前年被西方聯手製裁 到現在請回來幫忙救火 莫斯科可能是這場伊朗戰爭 最大贏家之一 咱們不做政治評判 但是矛盾就擺在那裏 大家可以自己品 一邊要說能源獨立 一邊在求普京的油來滅火 一邊在打伊朗保國家安全 一邊在給伊朗的盟友 俄羅斯送暴利 這些矛盾不是咱編出來的 是政策本身的邏輯在打架 到底想幹嘛呢 視頻到這裏 我們已經拆解出了 共極端發生了什麼 我們把視角拉回來 這場能源危機 和美聯儲之間的關係是什麼 上期視頻 我用了大半的時間 拆解鮑威爾發佈會的每一句話 如果你還沒看 建議先去補一下 因爲今天我想從 另一外一個角度 看同一個問題 上期的結論是 美聯儲被困住了 短期內不會降息 今天的問題是 它爲什麼被困住 答案就是剛纔講的這一切 油價從年初的60美元 漲到了120美元 天然氣價格翻了幾倍 這些東西最終會 傳導到物價上 運輸成本漲 化肥漲 電費漲 食品漲 這些傳導不是線性的 是加速的 油價漲了50% 不代表通脹只漲50% 它會通過供應鏈層層放大 這個背景你去看 PPI數據就明白了 2月份PPI緩漲 漲了0.7% 同比達到了3.4% 都是過去一年最高 核心PPI同比 漲到了3.9% 而且這次漲的 不是食品和能源 那些你還能說是短期波動 這次漲的是服務單 投資組合管理費和金融服務 這些分項是直接進入 美聯儲最關注的 PCE指標的 更關鍵的是 這些還是戰前數據 2月份的數據採集 是伊朗戰爭爆發之前的物價 等3月4月份的數據出來 能源衝擊的傳導性 纔會真正的體現 拜特蘭大聯儲 概率這東西 現在顯示的位置 到今年夏天 加息概率是19.2% 降息概率是17.2% 兩者基本持平 一個月前 降息概率還在40% 加息還是個位數 敘事已經變了 不是今年降幾次 而是今年會不會加息 你把美國和歐洲放在一起看 這個畫面更極端 美國好歹有頁岩油素緩衝 WTI還在97塊錢附近 歐洲完全沒有本土天然氣供應 進口依賴度極高 前面說了歐洲市場 正在定價 兩次歐洲央行加息 今天歐洲央行暗器不動 維持利率在2% 但是聲明書裏也明確寫了 中東戰爭 對經濟前景的影響 存在重大的不確定性 通脹上行風險 增長下行的風險 同時增加 評論區歐洲的觀衆 可以先聲說法 講講你們那裏的 真實情況是什麼樣的 我也想看看 這意味着什麼 意味着歐洲央行 可能被迫在經濟放緩的 同時加息 這就是智障的最經典劇本 一邊工廠減產 消費萎縮 一邊物價飆漲 利率上升 2022年歐洲經歷過一次 但那時候 還有美國的天然氣撐着 這次美國的氣 自己可能都不夠出口了 因爲需求太大了 鮑威爾上期發佈會 說了一句 讓我印象很深的話 他說連續5年 通脹都在目標之上 疫情 關稅 能源 一個衝擊接着一個 你會擔心這種連續打擊 最終會擾亂通脹預期 通脹預期一旦脫毛 就不是降不降息的問題了 是要不要大幅加息 來重新建立公信力 70年代的Paul Volcker 就是這麼幹的 聯邦基準利率 加到了20% 我不是說我們會走到那一步 但是鮑威爾親口說 我不會輕視這個風險 你就知道 連美聯儲主席 自己都在心裏打鼓 這就是能源戰爭 困住美聯儲的完整鏈條 不是美聯儲笨 是整個戰爭 剝奪了它政策的空間 關於滯脹 或者1970年這個話題 如果想讓我深度分析 彈幕扣個9 把這期視頻轉給朋友看 現在是個好時機 因爲接下來要聊的事情 和每個人的錢包直接相關 在這麼一個環境裏 錢在往哪走 上期視頻 我畫了不少篇幅 講板塊分化了 沒看過的可以回去補一下 這期我想再換一個角度 把這個問題給你剖開 能源板塊內部 也是發生的劇烈的分化 不是所有的能源股 都一樣收益 傳統的油服公司 幫人打井的那種漲是漲了 但漲幅遠不如上游的生產商 因爲油服公司的收入 取決於新鑽井的數量 真正能吃到這一輪最大紅利的 是掌握出口能力的公司 你想想全球天然氣價格 已經分裂成兩個世界了 美國本土的天然氣 因爲供應充足 價格遠低於歐洲和亞洲 誰能把美國便宜的氣 賣到海外高價市場 LNG出口商 這中間的差價 就是他們的利潤空間 而且這個價差 在卡塔爾停產之後 被撕得更大了 所以你看到 切尼爾能源創歷史新高 冒險家印鏈廠14% 他們不是在炒作概念 這是在炒一個結構性的套利 傳口 他們手裏有液化產能 有碼頭 有船 有長約 在全球天然氣短缺的時候 這些東西就是印鈔機 但是能源內部 還有另一類受益者 被容易被忽視 就是LNG船運公司 和能源基建 氣要出口就要有船運 有管道 有存儲罐 在全球都在搶氣的時候 運費也在飆升 歷史上有類似的模式 1973年石油禁運的時候 能源股跑贏了大盤好幾年 2022年俄烏衝突的時候 能源是標普里 唯一正受益的板塊 當供給被低源政策掐死的時候 誰有資源和出口力 誰說了算 這裏有一個風險必須要說 所有能源交易 都有一個致命的逆轉條件 就是和平 如果明天戰爭突然停了 霍爾木茲重開了 卡特爾修復速度超預期 油價可以一天跌20美元 天然氣可以一週腰斬 所有能源股都會撐壓 這個不是不可能 戰爭的結束 往往和開始一樣突然 所以你需要的 不是全倉能源 這種粗暴的建議 你需要的是一個框架 我說三個我要盯的信號 第一 卡特爾能源 接下來幾天的損害評估細節 如果他們說6個月能修好 那就是一個畫面 如果他說部分設施 可能需要5年 那是完全另外一個畫面 第二 霍爾木茲海峽的通行恢復進度 有沒有郵輪開始通過 保險公司願不願意承擔 這些是比政客的聲明 更真實的信號 第三 下一次美聯儲和歐洲央行的表態 Fed5月見 ECB今天已經安平不動 但是語氣明顯轉陰 如果接下來兩個月 通脹數據繼續惡化 全球央行集體轉向緊縮的概率 是不低的 在確定稀缺的市場裏 能源板塊 可能是少數幾個 方向明確的賽道之一 但是方向明確 不代表沒有風險 和平在這個情況下 是最大的利空 最後說一個更大的判斷 就是三週前 華爾街的共識 是今年降息兩次 原有60多美元 經濟軟着陸 今天降息基本是沒可能了 歐洲正在定價加息 波羅特原油120美元 阿曼物理原油 超過150美元 全球的經濟劇本 正在被撕碎重寫 三週整個世界方向都變了 我做這個頻道快6年了 一直在說一句話 就是用底層邏輯看世界 今天這期視頻的信息量 可能比我過去 實際加起來都要大 但是底層邏輯其實只有一條 當能源的物理供給 被戰爭摧毀的時候 所有建立在能源價格 會正常這個假設上的東西 什麼利率逾期 通脹路徑 科技股估值 全球供應鏈成本 全部都要重新計算 這不是一個短期事件 就算明天戰爭就停了 拉絲拉縛的修復 也是需要數年 就算霍爾木茲明天就重開 保險公司和傳統的風險定價 不會一夜之間 恢復到戰前水平 全球能源的安全信任 已經被打破了 依賴中東單一供給能源的時代 可能正在被終結 上期視頻 在結尾我說了一句話 面對現實的人 纔有機會 在下一次確定性出現時 抓住它 今天我想在這句話的後半句 加上半句 就是不面對現實的人 可能自己虧在哪裏都看不懂 正所謂導彈炸斷輸氣管 兩洋油價各一邊 新舊秩序更替時 代價先落百姓間 接下來幾個月會非常的關鍵 4月11號 額油制裁豁免到期 續不續 5月15號 鮑威爾任期結束 走不走 二季度通脹數據 開始反映能源衝擊的完整傳導 數字會有多難看 每一個節點 都可能改變市場的方向 我會持續跟蹤每一個變量 第一時間拆解給你聽 評論區告訴我你的判斷 你覺得這場能源危機 會持續多久 A三個月 B持續到年底 C成爲常態 超過一年 選完說出你的理由 我會仔細翻的 如果這期視頻 你真的學到了什麼 記得給我點贊留言轉發 我是阿倫 看完再贊要成王冠 我們下期視頻再見