債券基金還能買嗎

前述債券市場人士對於全商中國表示 短期市場情緒過於亢奮 因為開完那兩個會議以後 很多的債券基金匡匡往裏買 市場短期的情緒過於亢奮 對於明年的降息降準等政策 都進行了比較充分的定價 調整隨時可能降低 這時候買有可能追高 如果未來政策落地的時間或力度不及預期 市場可能會面臨劇烈的震盪 開完兩個會議以後 可能還要進一步降息降準 資金大量的買入導致價格快速的上漲 漲多了以後就會有調整的風險 短期的調整是要注意的 面對快速下行的國債收益率 監管也保持了警惕 18日上午央行約談了本輪債市當中 部分交易基金的金融機構提出了一些要求 這些不是瘋狂的往裏買嗎 監管開始敲打了 包括密切關注支撐利率風險等風險狀況 提高投研能力加強債券的投資穩健性等等 就是要提示風險了 對於債市的違法違規等行為零容忍 這都是提示債券短期 快速拉高的過程當中存在的風險 在這種情況下 做多慣性下本週債市或仍將偏強震盪 但收益率快速下行以後 繼續追漲的性價比不高 且需要警惕監管出手幹預的可能性 一句話總結的話就是短期 追高有風險 整個這段的描述 總結起來 關於債券收益率的兩塊 一塊就是市場 市場有可能提前去定價 比如說兩個重要的會議 提前預計會議會提到江西江準的問題 這些機構就提前往裏買 價格提前買起來了 消息還沒有出來 價格已經起來了 等這個消息真正公佈的時候 實際上力度就很弱了 如果這個政策公佈的時候不及預計的話 那就有可能衝高以後會回落 這就是我們說市場的風險 另外一個就是監管這一塊 監管我們說了 當他這個價格拉的太高收益率走的太低的時候 監管會提示風險 監管一提示風險對於交易者對於資金的心理會影響 所以這塊的話也會有風險 我們來看兩個案例 我們還是以30年期的國家ETF為例 大家可以看今年的9月份的時候 美聯儲降息這是時隔幾年以後的首次降息 美聯儲降息這個事情 全市場都在討論 所以你看我們的國債 它也是提前的交易了美聯儲降息的問題 美聯儲降息我們會跟著降嗎 我們的價格就會往上漲嗎 所以一堆機構空空的買入這種中長期的國債 你會發現30年期的國債ETF在這段時間漲的特別多 等這個消息公佈以後 等美聯儲真正的降息以後 你發現債券的價格它不但沒有漲 反而來了一個快速的調整 這就是我們講的 當一個政策一個消息提前被定價了以後 這時候你如果追高的話 像股票一樣它一樣會有追高的風險 這是第一個提前定價的問題 現在也有類似的情況 在這兩個會議召開的期間 包括大家預估年底是不是有降息降準的這個消息 你看這個價格已經提前拉起來了 所以你短期衝進去的話就會有調整的風險 另外一個就是說監管會喊話 你看今年的話4月底的時候就是央行喊話 就是你這個短期債券飆升的太快 收益率降的太多了 這時候央行會提示風險 你看央行一提示風險債券開始進行調整 所以這兩個情況我們都需要考慮 有人說這個債基債券還能不能投資呢 一般來說你看這個走勢能夠看出來 你不要追高買 等它調下來以後去介入可能機會會更大 機會會更好 追漲風險性價比不高 調下來以後再去買的話性價比會更高一些 就是這個邏輯 但是很多學員會擔心的問題不是短期調不調的問題 短期調了以後擔心它會繼續往下跌 涉及的是長期或中長期的問題 特別是明年的問題 所以關於這個問題我覺得大家應該換一個維度來思考 我們說債券的收益率是跟什麼有關 跟市場利率有關 那市場利率跟什麼有關 市場的利率其實跟經濟增長有關 經濟增速的預期差 是影響債券市場利率的另一個關鍵因子 當經濟增速下滑超出預期的時候 往往央行就會放鬆貨幣 以拖抵經濟增長 經濟不好的時候央行需要釋放貨幣 去提供流動性去刺激經濟 以拖抵經濟增長 這是我們要了解的邏輯 經濟越不好的時候央行會越寬鬆 央行越寬鬆利率越往下走 利率越往下走債市越好 因此債券利率可能在這種情況下進一步下行 簡單來理解就是經濟越差 央行採取寬鬆政策的可能性越大 比如說我們這次提到14年以來 首次從穩健併為適度寬鬆 利率下行的可能性就越大 利率下行越大 債基上漲的概率就更大 反過來當經濟好了以後 利率往往會跟著起來 我們來看一個案例就能明白 在十幾年前12年到15年 當時我們看藍色這根線 就是GDP代表經濟 紅色這根線就是中國十年期的國債收益率 你會發現它們是個同步的關係 也就是說當GDP 經濟增速越往下滑的時候 經濟不好的時候國債收益率會跟著往下走 其實它的背後是 央行要釋放流動性 採取寬鬆政策來刺激經濟 是不是這個邏輯 那是不是它一降經濟就能起來呢 不一定 所以它經濟不斷地往下走 它就不斷地往下降 降到一定程度以後 我們說量變產生質變 降到一定程度的時候市場要有足夠充裕的資金 然後整個的銀根足夠的寬鬆 然後經濟逐步的恢復 一旦經濟恢復了以後 我們說經濟恢復了以後 股市往往會起來 股市一旦起來以後 相應的我們看利率會逐步的往上走 它是這麼一個邏輯關係 所以到這個地方我們就可以進行一個簡單的小結了 對於明年甚至更長的時間來說 如果我們的經濟進一步的下行 那經濟差嗎 那經濟差的話央行會進一步的寬鬆 央行進一步的寬鬆的話 那麼債券就會進一步的漲 這時候你就投資債基 賺錢的概率大 明白這個邏輯吧 經濟不好 央行要來託底經濟 它就會採取一個寬鬆的政策 市場利率會往下走 那麼國家收益率往下走 那這時候債券的債基等等都會往上走 反過來 如果我們的經濟在足夠的刺激下 開始反轉 經濟開始逐步恢復 那麼經濟逐步開始恢復 股票就收益了 這時候股票型基金就會上漲 是這個邏輯吧 所以我們去看的核心就是經濟它整體的一個大變化 經濟下行那投債基 或者叫多配置債基 經濟上行我們要多配置股票型基金 這樣的話呢 你才能真正的能夠獲取市場的一個收益 不會做反了 這是個關鍵 那麼好了 那如何去篩選債券基金 如何去篩選股票型基金呢 這個內容呢 我們在基金進階課裡面有詳細講述 我們的第二部分常規基金篇裡面就會講到 比如說債券基金吧 有存債基金怎麼篩選的問題 有固收加的基金怎麼篩選的問題 股票型基金裡面有權益基金怎麼篩選的問題 量化基金怎麼篩選的問題 指證基金怎麼篩選的問題 除了股票和債券以外呢 還有包括黃金基金 商品基金 現金基金等等 這些怎麼篩選的問題 我們的第二部分常規基金篇裡面都會有詳細的講述 另外呢 在特殊基金篇裡面我們還會講到 一些特殊類型的基金 比如說ETF 剛剛講的那個國債ETF 三十年期的國債ETF 它就屬於ETF基金 還有包括LOF基金怎麼篩選的問題 QD基金 包括互認基金這些 怎麼去篩選 怎麼去配置的問題 這就是我們的基金進階課 第一部分我們就是核心的要去講 資產配置的問題 那你為什麼要做大的資產配置 以及如何用基金做家庭資產配置的問題 那學完了資產配置篇以後呢 我們第二部分會學習常規基金篩選的問題 第三部分會學習特殊基金篩選的問題 然後呢 第四部分纔是什麼 實戰操作 如何進行資產配置 以及如何篩選優質基金 那麼這個課程在哪看呢 我們可以直接點開CCTalk 去搜索基金進階課這五個字 我們就能找到這個課程 那麼這個課程的話 它是一個以選機為主的實戰課程 我們來看一下 包括四個部分 第一部分就是資產配置篇 第二部分是常規基金篇 第三部分是特殊基金篇 第四部分是實戰操作篇 一共是22講的內容 如果你去看這個課時的數量的話 它有88個小節的內容 就是內容非常詳盡 從資產配置的原理開始講起 講到不同類型的基金的篩選 最後到實戰操作 那這個課程它的定價是多少呢 我們可以看一下 它的價格是998 應該說那是非常超值的 那麼關於這個課程的具體內容 大家如果想了解更多的話 可以諮詢客服務 我們下次節目再見