【名校公開課】《個人理財》（看大學教授如何教大學生理財） P5 - 5.5.5.投資(Av296557402,P5)

我們將來看看投資的基礎知識。 今天我們要做的事，是辨識一些常見的投資類型。 這樣你就能理解那些投資的內容了。 我們將檢視您投資的回報率。 我們將討論投資所涉及的風險 以及這種風險與你所期望獲得回報之間的權衡。 我們將以一些常見的錯誤作為結尾，希望你們都能避免這些錯誤。 在處理您的投資時。 投資 讓我們來看看一些投資的基本知識。 我們將來看看一些常見的投資類型。 談談投資回報率。 我們將識別投資中的投資風險。 我們將討論報酬與風險之間的權衡。 我們將討論一些常見的投資錯誤，希望您能避免這些問題。 一些常見的投資類型。 我們擁有貨幣市場證券、現金等價物及定期存單。 limbs, basically, are things that can be easily converted into cash. 低利率，您可以到銀行或信用合作社處理這些事項。 我們來談談股票。 單一股票或擁有公司 有羈絆。 有企業債券，也有政府債券。 我們將來看看共同基金。 貨幣市場證券。 我們談過了，我已經提過現金等價物和定期存單。 貨幣市場基金，您可透過不同的銀行或證券公司進行投資。 讓我們來看看股票。 什麼是股票？ 股票代表對公司的所有權。 你可以透過證券帳戶購買股票。 其中一些股票將會派發股息。 一些股票的價值可能會上升，甚至也可能下降。 你想要關注的一件事是公司的規模。 你想要投資的大型公司還是小型公司？ 一般而言，小型企業的風險高於大型企業。 大型公司已經成立。 小型企業仍在成長過程中。 一些小型公司，甚至一些大型公司，也未能成功。 他們無法存活。 你尋找的是增長還是收益？ 股息是公司將利潤的一部分返還給其所有者的部分。 如果你購買股票，你就擁有該公司的所有權。 你是股東之一。 作為公司的股東，您將通過紅利的方式分享公司的利潤。 如果你尋求增長，你就是在尋求那家公司實現增長。 你希望公司把利潤再投資於公司本身。 也許開發新產品，收購其他公司。 但你希望公司能夠成長，從而提升價值。 購買股票時，您應確保進行分散投資。 多元化投資涉及投資於不同的公司。 如果我打算買股票，我會出去買沃爾瑪的股票，買塔吉特的股票，也買西爾斯的股票。 我有分散投資嗎？ 我有幾家公司。 可能不會。 那三家公司的業務非常相似。 他們在同一個行業。 如果一個人表現得好，其他人可能也表現得不錯。 如果他們表現不佳，很可能都是因為經濟形勢所致。 那麼，購買沃爾瑪、哈雷戴維森和埃克森美孚石油呢？ 這三家公司在同一經濟環境下會有相同的反應嗎？ 可能不會。 這三家企業——沃尔玛、哈雷戴維森和埃克森——將是截然不同的公司。 那將會實現一定程度的多元化。 讓我們來看看債券。 我們有政府債券，也有企業債券。 債券實際上是對政府機構或公司的貸款。 債券的票面價值被視為1,000美元。 這意味著當債券到期時，公司將支付1,000美元。 為什麼這很重要？ 由於債券可能以折價或溢價出售。 債券面值1,000美元，並不表示我們購買時必須支付1,000美元。 讓我們在此舉一個例子。 我有一張十年期債券，利率為8%。 那筆債券以1,000美元購入。 一檔十年期債券，票面利率為8%，表示該債券每年支付面值1,000美元的8%，即80美元。 實際上，這將是40美元，因為債券通常每六個月支付一次。 因此，你將每六個月支付40美元，或每年支付80美元，持續十年。 十年結束時，貸款到期，公司將把我的一千美元還給我。 因此，債券是一種僅支付利息的公司貸款。 公司將每六個月支付一次利息。 現在，假設那隻十年期債券的利率原本為8%，每年支付80美元利息，而利率下降至6%。 因此，如果我出去尋找一隻新的債券，目前大多數債券的收益率都是6%，因為這就是當前的市場利率。 我對我那8%的債券會感到非常滿意。 我會以1,000美元出售那張債券嗎？ 可能不會，因為我喜歡那80美元的回報。 新債券僅支付60美元或6%的利息。 因此，要想讓我願意出售那張債券，你必須給我一個溢價。 在這種情況下，如果有人願意出價1,148美元買我手上的債券，我大概會考慮出售。 因為那樣可以彌補我購買其他債券所會遭受的損失。 即使你每年獲得80美元的利息，這也會使你的回報率更接近目前的6%。 同樣地，如果利率上升，你便可以購買一張新的債券，其票面利率為10%，每年支付100美元。 你願意購買我的8%債券嗎？ 可能不會。 我必須將此視為對你購買我債券的一種誘因。 因此，利率現在為10%。 我可以將我的債券折價至875美元，你們中的一些人可能會考慮購買。 我們在處理債券時需要記住一些事項。 到期日告訴我債券將持續流通的時間長短。 收益率是您投資的回報。 我所提到的票面利率，就是公司支付的利率。 記住面值為1,000美元。 因此，8%的票息是公司借入的1,000美元的8%，即80美元。 票面價值為1,000美元。 請記住，公司每六個月支付一次利息。 到期時，它將以1,000美元的價格返شق給公司。 因此，我持有的10年期債券，票面利率為8%，接下來10年每年將支付我80美元，或每6個月支付40美元。 然後我會把那張債券還給公司，並拿回我的1,000美元。 共同基金 共同基金是一種由專業人士管理的投資組合，可提供低成本的分散投資。 專業管理表示有人在為我們管理投資組合，買賣股票、債券，或任何經理人決定納入該投資組合的其他資產。 共同基金是由一群投資者將資金集中起來，並將這些資金交由專業經理人管理，由經理人負責買賣股票。 쏙 쏙 빼내어 회사나 특정 채권을 직접 찾아다니고 싶지 않은 분들을 위한 방법입니다. 你可以把錢投入共同基金，讓別人幫你進行選股。 負載與無負載。 無負荷即無佣金。 「負荷」指的是委託。 如果你正在查看一隻免手續費的共同基金，則不會涉及任何佣金。 您找到您的共同基金，將資金匯給公司，他們就會為您進行投資。 與共同基金不同，將透過經紀人出售，或透過經紀人購買。 你將向該人支付銷售手續費，金額可能高達8%至8.5%。 他們會幫助你找到共同基金，或推薦你購買哪些共同基金。 除了這筆銷售費用（根據您購買的基金類型，可能有也可能沒有），還有一筆管理費。 記得我提過的那位專業經理嗎？ 他不是免費做的。 基金的資產將被扣除一筆管理費，用以支付該經理人的費用。 還有 12B1 費用。 12B1 費用為行銷費用及贖回費用。 這是基金公司被允許從基金中扣除的費用，用以覆蓋部分營運成本。 因此，我剛才提到這裡有三種不同的潛在費用。 在查看共同基金時，你需要考慮的一個因素是總費用。 每年從基金中扣除多少金額來支付開支？ 共同基金是一種低成本的分散投資方式。 透過購買共同基金，您的投資組合立即包含數百家不同的公司和或債券。 我提到了多元化。 另一個我們討論的術語是資產配置。 資產配置是利用不同類別的證券進行投資。 例如，我們談過股票和債券。 那些是不同的資產。 共同基金並非另一種資產，因為共同基金本身包含股票和債券。 其他一些資產類別可能包括不動產、貴金屬。 也許你認識某個人，他購買藝術品並說那是投資。 藝術可能是一種投資。 比購買股票或將資金投入共同基金稍微冒險一些。 但它是一種不同類型的投資。 讓我們來談談投資回報率。 如果你進行投資，你希望根據投資類型獲得股息或利息。 股息或利息均來自公司的利潤。 因此，如果公司賺錢，就會將股息支付給所有者。 我們透過投資獲利的另一種方式是股價上升。 我希望我的股票股價上漲。 然後當我賣掉它們時，它們的價值已經上升了。 我從價值的增長中獲利了。 股票在投資者之間買賣。 供需關係可能導致價值上升，從而產生資本增值。 公司表現改善可能導致股價上升，進而帶來資本增值。 讓我為你舉個例子。 你決定以每股50美元的價格購買100股RDW公司股票。 你持有那些股票一年。 RDW 每股在該年度派發 1 美元的股息。 股票的價值上升了。 因此，年底時，你以58美元的價格賣出股票。 每股1美元，共100股。 你有100美元的股息收入。 你還賺了每股8美元，這是賣出股票時獲得的利潤。 58美元減去50美元，等於8美元，乘以100股，即800美元的資本利得，總收益為900美元。 你透過股息賺了錢，也透過股票價值的增長賺了錢。 當我們考慮投資回報時，我們會關注投資所帶來的收益有多少。 在此公式中，報酬指的是我們賺取的金額或賺取的百分比。 等於 P subscript t，也就是當前價格， 減去 P 代 t−1，即一年前的價格 加上股息， 除以去年的價格。 所以在這個例子中，我們以50美元買入股票， 以58美元出售，加上1美元的股息， 除以我們支付的50美元 給我們 0.18 或 18%。 所以如果你持有一隻股票，你買入的價格是50美元， 看看你的1美元股息加上股價漲幅， 然後你就可以計算投資回報率。 現在，每一項投資都涉及風險。 我們可以承擔風險，並試圖衡量它。 如果你看到一個陌生人站在街角， 那個陌生人說道， 如果你給我100美元，明天到這裡見我，我會給你250美元。 你打算接受他的提議嗎？還是覺得這有點冒險？ 聽起來對我來說有點冒險。 這是真的嗎？ 這個人明天真的能帶$250過來嗎？ 儘管這可能性極低，但仍是有可能的。 在風險的另一極端， 我們可以把錢帶到銀行。 我可以拿那100美元去銀行。 他們告訴我， 如果你明天回來，我就把你的100美元還給你。 這聽起來合理嗎？ 我想是的。 沒有風險，因為我們信任銀行。 風險很高，因為我們不信任那個陌生人。 銀行那裡，沒有風險。 也沒有回頭的餘地。 他們正在把我的100美元退還給我。 那位陌生人，其中涉及了很大的風險。 因此，潛在回報為250美元。 我可以賺到150美元。 我也可能損失我的100美元。 因此，那裡有些風險。 然後在這兩個情境之間的某個地方， 還有其他風險因素。 我可以把錢存入定期存單， 而且銀行向我保證，一年後， 它會在那裡加上利息。 我可以把我的錢給某家投資公司 誰告訴我他們期望從我的資金中獲得回報？ 那裡有些風險。 除了風險之外，我們還面臨通貨膨脹的風險。 當您投資時，是否能抵消通貨膨脹的影響？ 通貨膨脹是指商品價格的上漲。 所以如果我把錢存進銀行 在約百分之零點五的利率下， 我就停在這裡，儲存起來。 因為我明年想買車。 我今天就有錢了， 但我會等到明年才買車。 如果那輛汽車 Brisbane 的價格上漲 4%， 平均通貨膨脹率 因此，明年車款將貴 4%。 而且我的銀行只給我百分之零點五的利息， 明年我有足夠的錢買那輛車嗎？ 不。 我的回報並未跟上通貨膨脹。 所以我實際上正在失去購買力， 除非我找到一個投資機會 這將為我帶來高於通貨膨脹成本的回報。 利率風險。 存在利率風險，尤其是債券方面。 記得我買的那張8%的債券嗎？ 現在利率上升到10%了嗎？ 我有8%。 我再也拿不到了。 但也有這種可能性 利率可能降至6%。 因此，風險又回來了。 我可能會做得更好。 投資股票市場， 總是有企業可能失敗的風險。 如果一家企業失敗， 我可能會損失我在那家公司投資的所有金錢。 那是我在市場投資時必須承擔的風險。 那家公司也可能非常成功。 絕對。 所以我正在冒一個風險。 我可能會因為事業失敗而損失金錢， 但獎勵，潛在的獎勵是存在的 如果那家公司非常成功。 還有市場風險。 只要置身於市場，就存在風險。 如果你每晚都聽新聞， 有些夜晚，市場會上漲， 有些夜晚，市場會下跌， 入市存在風險。 現在，當我們承擔更大的風險時， 我們期望獲得更高的回報。 這就是我們將風險與回報掛鉤的方式。 你們中有些人會說， 我不想冒風險，這沒問題。 並非每個人承擔的風險都相同。 你們中有些人是低風險的人， 而且你將會考慮低風險的投資。 其他人也喜歡這種風險的觀點 以及那更高回報的潛在可能， 所以你將承擔更大的風險。 記住，風險越高， 我們期望獲得更高的回報， 但我們也可能遭受更大的損失。 那就是風險所在。 讓我們來談談投資者常犯的一些錯誤。 不切實際的目標。 在您的財務計劃中， 你將會設定財務目標。 那些目標現實嗎？ 如果目標不切實際， 你可能會傾向於承擔不切實際的風險。 你可能正在尋找一項投資 這會帶來超出你應當尋求的東西 根據您的風險承受能力。 我們有時也會忘記自己的目標。 你的目標是什麼？ 特別是針對我們正在考慮的這項投資。 如果你正在考慮一項投資， 你投資的目的是什麼？ 當你忘記了目標， 我們往往會忘記這項投資的最終目標是什麼。 有兩件事可能會發生。 我們可以貪婪，也可以恐懼。 如果我達成了我的目標， 我該把錢留在那隻股票或共同基金裡嗎？ 還是我會找到不同的東西？ 如果我的目標是為大學基金籌集50,000美元， 我找到一支符合我風險承受能力的共同基金。 也許我這次承擔的風險比其他基金稍微多一點。 我的基金最高達到50,000美元。 我现在变得贪心了吗？ 噢，我喜歡這五十萬美元，就到這裡為止吧。 繼續前進，再拿多一點。 還是我該說，我達成了我的目標。 那筆五萬美元是大學基金。 我們先把這個放在一旁。 現在，讓我們把資金投向別處吧。 也許我可以把錢拿去投入我的退休計劃，隨便啦。 設定一個新的財務目標，並開始為此努力。 同樣地，我們也會感到害怕。岞 一些股票價值下跌。 如果那個大學基金，我每月都在往裡存錢， 但價值正在下降 因為我選了一隻風險較高的基金， 有時風險並未奏效，我便會虧錢。 我會感到害怕並停止投資嗎？ 我要賣掉那隻基金，去尋找其他不同的投資嗎？ 如果你設定了目標並進行了公正的評估， 你找到了一個合適的投資項目， 然後堅持這項投資，直到達到您的目標上限為止。 這或許是頂端的目標，也或許是底端的目標。 也許我可以應付這筆投資，除非我虧損超過10%。 10%的時候，我必須離開。 如果你設定了那個目標， 當你該從某項投資中退出時，你自然會知道。 有些人喜歡借貸進行投資。 如果你借錢投資，你的回報本身就包含了一項成本。 如果你借錢的利率是3%，而你賺取的利率是5%， 那裡僅有2%的淨增長。 基於你為賺取5%而承擔的風險， 你只賺了2%。 請記住，未來的回報並無保證。 你可以借錢，以為自己賺了5%。 突然之間，那5%就變成了2%或3%。 現在你的投資正在造成虧損。 有些人喜歡承擔額外的風險，以彌補之前的損失。 如果你的風險承受能力沒有改變， 有些事情並未發生，以改變你的風險承受能力， 那就不要承担額外的風險。 你已經審視過自己的風險承受能力了。 你已經找到了讓自己感到舒適的事物。 有時你投資時會遭受損失。 這並不代表你要去尋找更危險的事物來彌補這些損失。 記得你目標的失敗一方嗎？ 你很可能會嚇到而停止投資。 再次，不要忘記你的目標。 不要承擔額外風險以彌補其他損失。 這是我的最愛，接受專家的建議。 總會有那麼一位專家，對股票市場的了解比你認識的任何人都多。 問問自己，是什麼讓他們成為專家？ 他們只是恰好買了一隻股票，碰巧賺到了錢嗎？ 還是他們真的知道什麼？ 他們真的是分析師，而且發現了一些你沒能弄明白的事情嗎？ 如果他們真的是專家，他們就能解釋自己在做什麼。 不僅僅是告訴你去買XYZ股票，它會大獲成功。 我買了XYZ，賺了一大筆錢。 好吧，如果他們賺了大錢，他們現在還在賺大錢嗎？ 還是那隻股票現在已趨於平穩，甚至可能正在下跌？ 在接受建議之前，請確認對方確實是專家。 如果你需要建議，請諮詢財務顧問。 財務顧問會坐下來向您解釋相關事宜。 他們接受過訓練，並研究市場。 鄰居專家或課堂專家可能根本就不是什麼了不起的專家。 祝投資順利。 我們已經談過常見的投資類型。 我們已經談過貨幣市場證券了。 我們談過股票了。 我們談過債券了。 我們已經談過共同基金了。 這些是你可能投資的最常見類型的投資。 了解每一項投資所涉及的風險。 當您審視自己的目標時，請將您的資金投入具體的投資項目，以協助您實現每一項個人目標。 現在，我們已經學習了個人理財的幾個部分。 作為學生，你們最後需要完成的事，就是完成期末考試並提交個人財務計畫。 請務必查看 Blackboard。 請看一下那份個人財務計劃中的要求。 最好的財務計畫，就是能套用你實際支出的計畫。 我已經給你一份建議預算。 如果這樣對你來說沒問題，那就太好了。 如果你有更精確的數字，請務必使用更精確的數字。 設定目標時，請讓這些目標真正成為你的目標。 在您的預算中找出實現目標所需的金額。 如果這些是你的目標，它們就會更容易實現。 希望您喜歡學習個人理財的內容。