트럼프가 당선되면 인플레이션이 극심해지는 이유 | 김준송 전 리먼브라더스 은행 한국 대표 #2 [투자Insight]

공통 분모는 아 트럼프가 되면음 인플레이션이 더 지금 생각보다 더 [음악] 많겠구나네 자 그러면은 이제 이번에는 이제 최 최근에 이제 그이 영상 찍기 바로 직전에 큰 사건이 있었는데 트럼프가 정말 총기 깜짝 놀어요 아 아니 왜 미국은 저런 애도 총기 규지 않아 할 정도로 또 트럼프가 총기 주게 하지 말 그러니까 본인이 본인이 그래놓고 본인이 처음 맞았어요 까딱 잘못하면 죽을 뻔했잖아요 어 근데 대단하긴 해요 여기가 쳤으니까 사람이 말할 때 고개를 움직이잖아요 저도 지금 이렇게 움직이잖아요네 요렇게 움직이면 맞잖아요 예예 어 진짜 아 뒤통수 관통 당할 뻔했어 제가 보기 예 진짜 끔찍한 상황이 진짜 tv's 진 모든 사람을 평 생 못 듣게 할 그런 끔찍한 일이 벌어질 뻔했어요 네네 그러기도 하고 그게 나 끔찍했고 그냥 개인적인 생각을 좀 해보면 두 번째는 와 트럼프 대박은 대박이 돼요음 와 나 놀랬어요 아 물론 쇼맨 십일 수도 있고 경험이 많을 수도 있지만 그 순간에 또 파이팅 파이팅하면서 와 내 좀 좀 놀랬어요 와 그래서 야 정치인은 좀 다르구나 훌륭하신 분이구나 갑자기 그 트럼프에 대한 생각이 저 저만해도 오 트럼프 완전히 좀 그런가 그랬는데 야 그래도 강단이 있구나네 네네 특히 요번에 바이든과 비교해서 씨 바이든은 좀 약해 보이는데 이런 생각을 한 거 같고 그다음에 제가 그래프 하나 봤는데 지지율이 거의 막 아 그러겠죠 예 그냥 점프를 해 버렸어요 실시간으로 기지를 어떻게 만드는지 모르겠는데 그래프가 있더라고요 아니 점프에서 70% 넘고요 그래서 지금 그 사건 난 직후에 두 가지 얘기가 나왔 네 하나는 안전 자산으로 러시가 될 것이다 그죠 또는 이제 트럼프 트레이드를 할 것이다 이랬는데 안전자산 얘기는 전 잘 안 맞는 거 같다고 느꼈는데 실제로 오늘 보니까 별로 안 맞고 어 왜냐면 지금 달러가 전일 대비 0.2 정도 밖에 안 올랐 예 그리고 금이나 뭐 이런 거 볼 때 안전자산 쪽은 아닌 거 같고요 이게 무슨 뭐 큰 전쟁이 난게 아니니까 그래서 그쪽도 뭐 무시할 수 없겠지만 또 시장 며칠 봐야 되겠지만 트럼프 트레이드는 이제 많는 거 같아 트럼프가 될 가능성이 엄청 높아졌아요 그 저는 개인적으로 뭐 이건 진짜 개인적인 생각이지만 바이든이 후보 교체 안 하고 그냥 나오면 진짜 거의 트럼프가 될 거 같아요 지금 70%는 것도 교체되는 거를 일부 생각해서 70% 교체가 안 되면 어 뭐 거의 트럼프가 될 거 같은데 그럼 트럼프가 되면 사람들이 걱정하는 바가 있고 트럼프가 이렇게까지 올라간 거에 대한 이제 시장의 움직임이 있잖아요 뭐 저희는 그런 거에 관심이 있는 거니까 그래서 저는 트럼프의 공약 아니면 정책이 세 가지였다 생각해요 첫 번째는 달러화를 약세를 시키겠다네 그래서 수출 기업을 도와주겠다음 그거 첫 번째 같고요 두 번째는 관세를 올려서네 내수 기업을 보호하겠다 그걸 조금 더 심하게 얘기하면 두 번째 걸 중국의 관 를 가지고 경제 정의를 실현하겠다 뭐 이런 거죠 그니까 두 번째가 그거고 세 번째가 세금을 줄여주고 재정적자를 재정을 풀어서 개인의 삶을 좋게 하겠다 그거 세 가지거나네 멋지죠음 그런데 이게 문제가 있는 게요 두 번째고 세 번째를 보면 너무나도 간단하게 인플레이션을 자극하아요네 세금 감면해 돈을 세금 감면하고 제정하고 많 생활하면 수 두 올라가는 올라가니까 가격 올라가니까 둘 다 인플레이션을 올리는 거거든요 인플레이션 올리는 거고 첫 번째 것도 인플레이션을 올리는 거죠 그죠 달러가 약세가 되니까 예 그러니까 지금 트럼프에 관련된이 모든 거의 공통 분모는 아 트럼프가 되면음 인플레이션이 더 지금 생각보다 더 많겠구나네 그러니까 장기 이자의 오겠구나 이거예요네 그러고 보면 가장 이제 하나 헷갈리게 된게 첫 번째 달러를 내리겠다 그랬잖아요 약세를 만들겠다 그랬잖아요 그거는 이제 완전히 상충돼 버리잖아요 네네 그래서 트럼프가 말로 한 공약 중에 첫 번째 공약은 반대로 갈 것이다 달러를 약세로 만든다고 했지만 두 번째 세 번째 때문에 트럼프가 되면 달러가 더 강세가 될 것이라는게 저는 맞다고 생각해요네 그렇다면은 결국은 트럼프가 된다는 거를 간단하게 얘기하면 인플레이션이 지금 생각보다 더 일어나고 그러면 달러 이자율이 더 올라가고 또 달러 올라가는데 하나 더가 있어요 그냥 인플레이션이 되는 것도 있지만 재정에 대해서 우악스럽게 할지 모르니까 아 미국 국제가 발행량이 들쭉날죽해지면서이 자율이 좀 오를지 모른다는 불안감 그 두 개를 합쳐서 이자율이 오를 것 같고 그러니까 두 번째가 거의 확실해진다 men 달러는 강세가 라고 보거든요 이제 상승 예 그래서 저번에 바이든이 이제 열흘 된 건가 2주 전인가 바이든이 완전히 그 토론에서 죽을 쓸 때 그때 스티프닝 됐거든요 그 2년짜리 금리는 가만히 있으면서 10년짜리 금리가 올라갔는데 그때 15bp 올랐어요네 그게 트럼프 효과 1번이었던 요번에 갑자기 생각지 못한 트럼프 트레이드 2가 나온 거잖아요 그런데 지금까지 보면 obp 올 올랐어요음 지금 뭐 지금 방송하니 지금 월요일 날 지금 4.18이었던게 4.25 근처에 갔으니까 5에서 7bp 올랐거든요 그러면 저번에 15 요번에 합치면 한 트럼프 효과로 제가 느낌에는 20에서 25bp 올라가고 있는 거 같아요음 그런데 이게 앞으로 계속 트럼프가 더 된다고 믿으면 어떻게 될지 모르죠 그래서 확실히 트럼프 트레이드는 뭐 여러 가지 얘기를 하지만 뭐 비트코인 얘기한 사람도 있더라고 비트코인 트럼프가 비트코인을 끼 좋게 얘기했잖아요 그니까 비트코인 아침에 오르고 그랬는데 저는 그거는 큰 문제는 아니라고 생각하고 트램프 트레이드를 여러 가지로 사람들이 해석하고 있지만 저는 개인적으로 일단 첫 번째 가장 중요한 컨셉은 트럼프가 될 가능성이 올라가면 올라갈수록 그 트럼프가 원래 자기가 했던 정책을 밀어 붙이면 붙일수록 미국의 장기 이자은 올라간다음 그러니까 오늘도 어 지난주말에 재미난 얘기를 jp 모건의 제미 다몬이 이것과 또 연결이 되는 연결을 시키려고 한 건 아니겠지만 얘기를 했는데 이제 많이 떨어질 거 생각하지도 말라 이렇게 얘기를 했어요 그러니까 그 실적 발표하는 자리에서이 투자자들한테 생각보다 한 그 미국의 장기 이자가 안 떨어진 이유가 지금 대중 아 미 중간에 이제 블록화가 되면서 단가가 올라가고 어 그다음에 이제 군사화 때문에 거기에 비용을 더 써야 되니까 인플레이션 자극할 것이고 그다음에 이제 인프라 투자를 많이 해야 되는 상황 예 거기 돈 써야 되니까 그래서 그죠 어 만약에 이제 이거는 트럼프가 되더라도 바이든 때도 이렇게 됐던 거고 사실 따져보면 같은 거지만 트럼프는 지금 얘기한 그쪽으로 더 강하게 하겠죠 트럼프가 예전부터 아메리카 포스트 아아 네네 그러니까 무조건 난 다른 나라는 모르겠고 나는 미국 대통령이야 이렇게 얘기하는 거잖아요 뭐 뭐라 그러겠습니까 저희나라 대통령이 랬는데 그러니까 트럼프가 쪽에 그쪽에서 강하게 드라이브 하면 사실은 팬데믹 때문에이 인플레이션이 일어난 거는 맞지만 그때 동시에 일어났던 사건 중에 하나가 그 미중간의 갈등이었다 공군만 개편 그거를 상기해 보면 시미 다이이 그 얘기를 하는 거죠 공망에 대해서 중국을 계속적으로 압박하면 사실 처음에 트럼프가 255% 관세를 중국 모든 물건에 때린다고 할 때 결국은 모든 물건은 아니지만 지금 255% 그든 처음에 말도 안 된다고 했지만 255% 가고 있잖아요음 지금 몇 년 동안네 지금 트럼프가 60% 얘기하고 있잖아요네 트럼프도 할 거 같아요 한다면 근데 되게 재미난게 할 거 같아 재미난데 이게 60% 붙여도 아마 중국선 써야 될 거 같아요 제가 보기에는 뭐 어쨌든 왜냐면 가격이 그렇게 올려도 미국산 제품보다 싸 그러니까 그러니까 인플레이션이 아니 그러니까인 그럼 무조건 인플레이션이 안 되죠 안 최소한 미국에서는 그러니까 그게 지금 트럼프 네 그래 아예 람들이도 잘 붙여요 트럼프 트레이드 그래가지고 이제 아주 용어가 됐어요 캐리 트레이드 럼 아예 이제 누가 대통령이 되는게 아직 뭐 몇 달 남았으니까 그때까지는 트럼프 트레이드란 말이 나오고 트럼프가 설사 된다 하더라도네 말 조심해야지 설사가 뭐야 트럼프가 된다 하더라도 되더라도 그 다음에도 트럼프 트레이드란 말은 상당히 갈 것 같아요 왜냐면 트럼프가 다른 정치인에 비해서 조금 강하잖아요 그리고 사람들을 좀 불안하게 만들잖아요 뭐 이렇게 세니까 너무 세게 하니까 그러니까 트램프 트레이드라는 말이 앞으로 뭐 꽤 갈 것 같은데요네 그러면은 한번 만약에 이제 뭐 사태가 그렇게 벌어졌으니 아만 상상력을 발휘를 해서 돌려보면 조금 안정적인 인플레이션이 전 세계적으로 예를 들어서 2% 초반 또는 2% 언더로 떨어지는 일이 옛날처럼 쉽지 않 그렇게 되면 소위 말하는 기주 금리도 옛날처럼 1% 때 뭐 2% 때 초반 이렇게 내려가는게 아니라네 상당히 높은 자리에서 그래서 거기에 관련돼서 뭐 제가 알 수는 없잖아요 뭐네 정치인들도 모르고 뭐 패드도 모르는데 제가 어지 알겠습니까 근데 제가 다만 하나 보는 거는 점도표에롱 거론이 2.8이 있잖아요 2.8이 아는게 2.75 3의 3 사이라는 거거든요 그거의 평균이 그 그러니까 3 잡아주 자고요 3 잡는데 시장에서 보는롱 그런이 있어요음 얼마나 될 건지 그게 당연히 그거보다 위입니다 그냥 단순하게 생각해 봐도 지금 국채 금리가 4.2인치 보는 디리버티브 ES 그 롱거 런을 보는 수압이 하나 있어요 오버나잇 인덱스 수업이라는게 있거든요 오버나잇 금리가 계속 얼마 될 거를 하나로 묶어 주는 그러니까 페드 펀드 뭐 금 그런 수이랑 비슷한 건데네 oi ois고 오바나이 인덱스 소인데 이거를 10년까지도 해요 사람들이 파생상품 시장 뭐 미국가는 대단하거든요 이거에 ois 그것도 10년짜리 5년 있다 출발하는 5년짜리 ois 있어요 5년 후 포워드 5년짜리 ois 했는데 그러면 상당히 장기 아아 그렇죠 그거는 지금 제가 마지막에 봤을 때 3.7 정도에 있었어요 그러니까 지금 드가 보는 하고 최소한 70p 위에 있어요 어 그러니까 금리가 내린다고 해도 10년물 기주 금리가 내린다고 해도 5년 후에도 3% 때 중후반을 형성 페드 펀드가 페드 지금 펀드 레이트가 2.8 3이 되는게 아니라 지금 1 2는 아예 없고요 그거는 뭐 미국에서도 얘기 안 하는 거고 그게 3.8 정도에 있을 것이다 그렇다면 지금 5.5에서 4.25 3.25 아지 내렸다가 어느 순간에 되면 다시 시 3.5 3.78 올리는 것이 앞으로 2년 후 금리 인하를 된 다음에 다시 오르는 사이클로 가는 것이 내려온 다음에 예전처럼 10년 동안 쫙 가는게 아니라 어느 순간에 다시 오를 것이다 그 오르는 것에 그 8년 동안의 평균은 3.7 3.7 정도의 레벨에 있을 것이다 이렇게 지금 시장이 보고 있는 거거든요 그 그러니까 우리가 그 투자를 할 때 금리 레벨을 옛날의 머릿속에 담겨져 있는 코로나 이전의 금리 레벨은 머리 싹 다 지우고 새로 시작해야 된다 일단은 지금 시장이 그렇게 보고 있으니까 물론 또 세상에 어떤 일이 벌어져 가지고 그게 바뀔지 모르지만 어쨌든 뭔가 내가 배팅을 할 때 그래서 사실 금리에 배팅하는게 제일 어려운 게요 그게 보면 주식 외한 금리 아아네 주식은 딱 사실 가격이 하나요 삼성전자 85,000원 끝이잖아요 환율 1380원 끝이잖아요음 금리는 1년짜리 금리 5년짜리 금리 10년짜리 금리가 있어서 되게 헷갈려요 그래서 금리 관련돼서 할 때는 지금 시장이 보고 있는 금리 대비 좋아야 되는 거예요 예를 들어서 아 이자율은 내릴 거 같아음 지금 자가 이렇게 얘기하잖아요 5.5% 내릴 거 같아 그러면 채권을 이자율로 내리니까 사기만 하면 무조건 버나요 아니잖아요 이미 저 뒤쪽도 다 반영돼 있거든요 그러니까 시장에서 지금 생각하는 프라이스 뭐 하고 내 생각이 다를 때 배팅을 하는 거거든요 그러기 위해서는 전제 조건이 있어요 시 시장이 어디에 있는지부터 알아야 돼요 근데 그거 파악하기도 쉽지가 않아요 금리는 헷갈려서 그래서 단기 짧게는 그냥 하루짜리 금리 정책 금리와 10년짜리 금리 두 개만 보더라도 지금 10년짜리 금리에 대한 이해가 하기가 상당히 어렵다는 거죠 지금 앞으로롱 거론에 대한게 10년짜리 금리이야 되는데 거기에 아주음 강하게 미국의 재정적자 문제 그다음에 매번 그거 뭐 어프로 해 준다 아니 뭐라 그러죠 부채한도 해준다 아 해준다 그리고 거기에 지금 트럼프지지 뭐 감세를 해 가지고 재정을 쓰겠다 이런 식으로 막 하니까 그게 영향을 주니까 아 그 영향이 미국 국채 금리에 영향을 주나 미국 국채 금리는 미국에서 미국 재무부가 자기네들 필요한 돈을 필요한데 쓰는 비용 정도가 아니거든요 음 그야말로 한 막든 근데 벤츠 지금 자꾸 불순물이 끼는 거죠 자꾸 옆에서 하니까 그래서 요즘 더 시장 보기가 더 어려워지고 그래서 더 이자율 적을 좀 봐야 된다 그래서 주식 투자하시는 분들도 지금 10년짜리 이자율의 추위에 대해서는 거의 뭐 데일리로 좀 쫓아가는게 시장을 잘 맞추는데 좀 도움이 된다 전 그렇게 생각합니다음 아 이게 듣다 보니까는 아 갑자기 오히려 무슨 생각이 되냐면 과거 대비해서 과거 사실은 코로나 이전까지의 금리 방향성 40년간 우하향 했기 때문에 예측 가능 범위 안에 있었는데 그렇죠 그래 별로 움직이지도 않아요 예 향후에는 아 금리 방향성 정확히 예측하기 어렵고 금리가 올라온 상태에서 위아래로 계속 왔다 갔다 할 거니 금리에 소위 말하면 중립 금리나 이런 것들이 꽤 올라온 상태에서 변수를 일으키겠다 그럼요 와 그러면은 갑자기 무슨 해 되면 야 거시는 차라리 안 보는게 나을 수도 있겠다 너무 어려워 가지고 아니 그니까 그 그럴 필 없이 제가 보기에는 그렇게 수학 포기하든지 그렇게 하면 안 되고 미국 금리 10년 2년짜리 금리 말고요 10년짜리 금리가 중요한 거 같아요 제 생각에 10년짜리 금리를 보고 제가 예를 들어 볼게요네 저는 아침에 일어나잖아요 저는 밤에 잘 자는 스타일이거든요 아침에 일어나면 그래도 아까 얘기한 대로 막 궁금해 가지고음 뭐 봐요 시장부터 딱 열어본다 말이에요 첫 번째 저는 뭘 보냐 예전에도 그랬지만 요즘 거의 100% 전는 10년짜리 이자부터 봐요음 그거를 본 다음에 이제 생각을 하죠 어 이게 이렇게 됐으니까 뭐 이렇게 듣겠네 어 다 맞아요 응 유일하게 틀린 날이 목요일이었다게 됐잖아요 그 태 그 거꾸로 가면서 그날 그거는 거의 열흘 중에 하루가 아니라 거의 100일 중에 하고요 대부분 미국 이자율이 딱 나오면 나머지 아 그러면 한국 이자은 이렇게 되고 한국 주식 미국 주식 뭐 쭉 시나리오가 나름대로 있잖아요 그렇게 해서 보면 거의 맞아요 그런데 미국 이자를 보고 이렇게 이렇게 제가 상상을 했는데 그다음 프라이스를 보면은 어느 정도가 있고 또 그 뉴스가 거기에 맞는 것들이 이렇게 그렇게 잘 뉴스가 잘 읽히자아요네 내가 아침에 이해력이 너무 좋잖아요 그런 날 트레이딩 하면 대부분 벌어요음 그런데 아침에 일어났는데 어 미국 의자는 이렇게는데 여기는 왜 이렇게 됐지 오늘 저녁에 연합 뉴스 3% 나가야 되는데 이거 뭐라고 설명해야 되지 막 걱정이 될 때가 있어요 오늘 각도기 TV 나가야 되는데 나가서 어 내가 지금 정리가 안 되네 막 헷갈려 있잖아요 그런날 트레이딩 하면 꼭 터져요음 이해를 잘 못 하고 있는 거잖아요 그냥 개인적으로 내 이해 범위를 떠나서 그래서 사실은 어 뭐 AI 중요하고 각 기업의 마이크로한 실적들이 주식에는 더 중요하겠지만 매크로를 이해하는 거 그중에서 이자율 움직임을 이해하는 거는 몇 년 전에 비해서 훨씬 중요해졌다 그러니까 그거를 좀 투자하시는 분들이 한국 주식을 하고 종목을 픽업한다 하더라도 저는 보시는 거를 강추합니다네네네 주식 시장에서는 최근에 저가 이제 지난주부터 큰 변화가 있다이 환율 아 저기 금리가 아래쪽으로 방향성을 확고하게 잡은게 이제 지난주 다고 보여지거든요이 영상찍 영상이 이제 나가기로 따지면 어 한 10일 전 10일 전에 분명히 그랬던 흐름이 나오는데 그러면서 주식 시간이 좀 바뀌었어요 성격이 그죠 예 AI 중심에서 일반 그 금 고금리 가운데 고통받던 주식들이 부활하기 시작하는 들 근데 그 트렌드도 진짜 잘 봐야 되는게 그것도 저한테는 큰 의문점 중에 하난데 이제까지의 트렌드는 너무 쉽잖아요네 빅테크가 무조건이기는 거잖아요 뭐 뭐 그래프 여러 개 그려봐야 다 있고 저번 주에가 금년에 최초로 그 스몰 작은 은행들이 그 메가 캡을이긴 첫 번째 줄래요네 맞아요 그게 뭐 3% 4% 차이가 났잖아요 그러면 그 시점이 뭐였냐면 그동안에 저는 주식의 트렌드 두 개라고 생각하거든요 AI 열풍과 이자율 인하에 대한 기대는데 애 열풍은 잘 모르겠지만 제껴 놓다 하더라도 이자율에 대해서 뭔가 확신이 드니까음 이제 뭔가 여기서 탁 변한 거잖아요 그렇죠이자 배팅을 한 거예요 주식 시장에서 예 그런데네 정말음 정말 변한 거야 그럼 앞으로는 다 잊어버리고 오늘부터 러셀 중 나스닥 백 딱 두 개 놓고 오늘부터 그림 그려 볼까 그러면 러셀이 더 오른다고음 빅 퀘스천 이죠네 왜냐면 AI 아직도 살아 있는데 빅 퀘이 아아 그래서 거기에 대한 답은 뭐 당연히 안 갖고 있지만 거기에 대해서 자세히 볼 잘 생각을 해봐야 되는 중요한 시점인 거 같아요 맞습니다 예예 저도 정 어떻게 생각하십니까 어 변할 수 있다 변할 수 있 열어놔야 된다 왜냐면 어 그동안에 이제 참 놀랍게도 AI 열광이 그게 달했을 때 예 새로운 변화가 시작돼요 저는 이거 주식이 태극의 원리고 비슷하다고 생각 그서 여기서 변할 수 있다 예 태극의 원리가 시작되는데 전혀 간간 무 소식이었던 금리 하락의 수주 드디어 반응을 했다 자금들이 조금 이동하기 시작했다 왜냐면은 AI 적절하게 올라왔으면 아니었을 텐데 꽤 많이 올라왔거든요 아 그래 저도 그거 봤는데 AI 앞으로 AI 관련된 빅테크의 앞으로 포워드 그 수익 버는 돈이 더 멈춰 왔더라고요 다른 거보다 그럼요 당 그러니까 이제 그게 맞다면 이제 좀 말씀이 맞는 거잖아요 그런데 저는 사람마다 의연이 항상가 재밌는 거잖아요 그 저는 그럼에도 불구하고 요번에 잠깐 헷갈린 거지 저는 빅테크가 더 잘 그래도 잘 나갈 것 같아요 아 그건 전 열어 놓고 있습니다 충분히 그럴 수 있어 그래서 이게 이게 잘 됐네요 제가 각도기이 TV 앞으로도 가끔 나올 수 있겠죠 그러면은 제가 오늘은 아 각기 님은 아기 열어놔야 된다 반대쪽으로 근데 저는 야 요번에 잠깐 헷갈린 거야 이거 내 생각에는 그래도 빅테크 저는 약간 그렇게 믿는 편이거든 그렇죠 한 번 접고 다시 갈 수도 있는 거 예 요거 살짝 해봤는데 에이 아니야 음 그래도 빅테크 이거 외에는 다른 대안은 없어 저는 약간 렇게 요번에 움직인게 거의 이게 다다 음예 움직여 봐야 여기서 못 움직이고 다시 빅테크가 저는 약간 좀 그쪽으로 생각하 말씀하신 대로 금리가 밑 방향으로 더 안 가고 어 달러가 약세로 더 안 가면네 지금 말씀하신게 맞을 수 있다고 봐요 저는 그러니까는 만약에 밑으로 공간이 더 열렸다 금리가 밑으로 더 열리고 달러도 밑으로 다 계속 열리면 사람들이 다른 궁리를 할 것 같거든요네 여기서 멈추면 그럴 수 예 여기서 멈추면 뭐 그냥 기존에 가던 대로 가야지 이렇게 갈 수 있을 것 같아 그래서 진짜 주식의 움직임도 개별 주식의 무슨 성과 같은 것도 중요하지만 사실 개별 주식이라는게 뭐 그 배수를 배수라는게 누가 정해 준 거 아니잖아요 그니까 배수라는게 결국은 배수가 결정되서 가격이 결정되는 것이 아니라 가격을 설명을 못 하니까 배수로 하는 거잖아요 배수라는 거는 그냥 레지듀얼 이잖아요 남는 값이아요네 그렇다고 보면은 진짜 지금이 주식 시장의 움직임을 봄에 있어서 어느 때보다 제가 뭐 중원 보원 하고 있지만 그 이자율과 이런 매크로의 움직임에 대한 그런 파악이 어느 때보다 좀 중요해 보여요 그래서 그런 쪽에 뭐 제가 아이디어를 갖고 있지 않지만 굉장히 좀 열심히 봐야 된다 그리고 그쪽을 항상 굉장히 곤두서 있어야 된다 그런 생각이 좀 들긴 합니다 아 아주 좋은 때 나오 오셔서 아주 좋은 말씀해주셔서 너무 감사합니다 왜냐면 저도 생각할 때 뭔가 변곡 제가 저는 그래도 지난주에 방송에서 어 뭔가 좀 변화가 일어나는 거 같은데 그래도 지지난 주에 어이 방송 나가기 한 그러니까 2주 반 전에 무슨 얘기냐면 미국에 금리가 내리면 한국 주식을 사라 달러가 내리면 한국 주식으로 살라 이런 타이틀로 방송을 했었어요 왜냐면 어 뭔가 조짐이 좀 이상해 조짐이 이상해서 그러나 이게 이제 고착과 해서 그 조짐을 쭉 가는게 아니라 잠깐요 정도만 하고 끝날 수도 있다라는게 만약에 연준이 금리를 시장이 예상하는 거만큼 많이 안 내려주면 내년도에네 번이 아니고 두 번 내려는거나 한 번 내려는 걸로 끝나면 전 금리 더 이상 안 내려갈 거 같거든요 그렇죠 예 그러면은 뭐 지금 예상하고 있는 이게 다 안 들어맞을테니까 그러니까 지금 4.225 아아 10년짜리 금리가 그러면 이자율이 여기서 연준이 금리를 두 번이나 세 번을 내린다 그래서 이게 당연히 3.8로 가는 건가요 아니죠 당연히 아니죠 여기서부터 딱 반반이에요음 제일 좋아하는 소리잖아요 지금 1380원 있데 1,500원이 되는 거와 1060원이 되는게 딱 반이에요네 4.25 5.25 되는 거와 3.25 되는게 딱 반이에요 그러니까 지금 하신 말씀이 지금 뭔가 요즘 좀 느낌이 쇠 하잖아요음 어 그동안 그렇게 바라왔던 이자율이 잡혔는데음음 어 어 이거 이렇게 안 움직이는 거야 그 계속 있고 거기에 또 트럼프 트레이드까지 들어와서 이런 일이 벌어지니까 역시 시장은 뭐라 그럴까요 지겨울 데가 없다 너무 나를 흥분시키기 한다 좋은 쪽으로 얘기하면 예 아 정말 그 정말 변곡점이 와 있는 거는 같아요 분명히 이제 금리 관련해서 변곡점이 와 있고이 미국의 금리가 지금 절대적 영향을 지난 1년 반 끼쳐 왔기 때문에이 변곡점을 통해서 환 라든가 외안 이라든가이 모든 것들이 다 같이 연결돼 가지고 움직일 수 있는 상황이라 어게 이제 민감하게 지금 대응해야 되는 시점은 분명히 맞는 거 같습니다 그뿐 아니라 뭐 동이 님 그 저 미국 실적 나오고 또 반도체 관련돼서 나오면 또 계속 알려 주십시오네 아네 저희 구독자 시구나 제가 아주 빅 팬입니다 아유 아유 너무 감사합니다네 자 오늘 그 우리 아 정말 적시에 꼭 오셔야 할 분이 오셔서 어 어 저희에게 꼭 필요한 해안을 주셨습니다 우리 전 리만러스 대표 김정성 대표님과 함께 어 최근에 있는 어 이자율 변동 흐름과 환 그리고 또 1번 애나의 흐름에 대한 이야기를 해 봤고요 그다음에 트럼프에 트레이딩 어떻게 전개될 것인가에 대한 이야기로 같이 나누어봤습니다 귀한 말씀해 주신 우리 김진훈 대표님께 다시 한번 감사드리고요네 고맙습니다 시청자분들께도 인사드리겠습니다 고맙습니다 감사합니다 C [음악]