[마켓 모닝콜] 증시 패닉, 증시 이대로 괜찮을까?

주말 미증시 고용 쇼크로 큰 폭으로 하락을 했습니다 다우 지수 1.51% 하락했고 s&p 500도 1.84% 나닥 지수도 2.43% 하락했습니다 기업들의 실적 우려도 증시 약세에 영향을 줬는데요 머니맵 한번 보겠습니다 아마존의 실적 공개 이후 큰 폭으로 조정받는 모습 보여주고 있고요 인텔 역시 실적 이후 역대급 하락폭을 보여주고 있습니다 대규모 투자가 진행 중인 AI 대한 불안감이 가중되고 있는데요 금리 인하에 대한 전망에도 불구하고 러셀 2천 지수도 함께 큰 폭으로 하락했습니다 전반적으로 매도 심리가 강해지면서 마감이 되었는데요 섹터별로 보셔도 컨수머 디펜시브 제외하고서는 모두 다 일제 하락했고 가장 많이 하락한게 에너지 기술주 금융 주까지 함께 조정받는 모습 보이기도 했습니다 일단 시장의 투자 심리를 크게 악화시켰던가를 부터 함께 보도록 하겠습니다 미국의 지난달 실업률이 급증했다고 시장에서 전해졌습니다 농거 부문의 신규 고용도 큰 폭으로 둔화됐고 7월 실업률이 4.3% 기록했습니다 7월 비농업 품 같은 경우에는 고용이 11만 4천명 정도 늘어났는데 그쳤다고 시장은 분석하고 있는데요 시장의 예상치보다 훨씬 더 둔화된 수준이 나온 거죠 미국 노동부는 지난 7월 허리케인 베릴리 미국 사트 등 다양한 지역을 강타하기 했지만 허리케인과 실업률 그리고 고용 지수를 연관 짓기에는 아직 어렵다라고 밝히기도 했는데요 이에 따라서 예상보다 고용 시장이 급격하게 둔화되자 연준에서 금리이자 타이밍을 놓쳤다는 지적이 현재 커지고 있습니다 패드 워치를 보면 알 수 있겠지만 시장은 9월 연준이 금리를 50bp지 내릴 것이다라는 낙관론이 커지면서 지난주 금요일 간은 확연이 다른 그래프를 보여주고 있습니다 이제는 시장이 50bp 금리 인하할 것이라는 배팅이 69.5% 아지 과반수를 넘는 모습까지 보여주고 있는데요 미국제 연물 금리를 봐도 알 수 있습니다 절대 4% 대에서 내려오지 않던 연물 국제 금리가 하루만에 3% 대까지 내려온 건데요 연준이 금리를 예상보다 더 빠르게 내릴 수 있다라는 기대가 더 커지고 반영되고 있습니다 이제는 정말 8월 말에 예정된 잭슨홀 미팅이 그 어느 때보다 더 중요해졌다고 이야기할 수 있을 것 같은데요 주말 사이에 계속해서 시장에서 들려왔던 한 가지 법칙 그 단어가 있습니다 바로이 샤의 법칙인데 이게 무슨 뜻이냐 다시 설명해 드리자면요 12개월간 가장 낮았던 실업률에 3개월의 평균을 뺀 수치가 0.5% 넘는다면 시장에서는 경기 침체로 본다라는 이론입니다 여기에 대해선 계속 이야기하고 있는 건 결과적으로 고용지표와 실업률이 나오면서 경기 침체를 우려해야 하는 상황이다 이야기하고 그리고 그렇게 보고 있기 때문이죠 지금 시장에서는 그 수치를 이번 지표가 나오면서 넘겼기 때문에 경기 침체 가능성이 굉장히 높아졌다고 판단을 했고 시장 역시 급락을 했다라고 보고 있는데요 하지만 한편에서는 이번 달 나왔던 고용지 표이 실업률 같은 수치들 이 외곡된 측면이 굉장히 크다라고 보고 있습니다 과연 왜 그렇게 분석하고 있을까요 첫 번째 우선 날씨 변수입니다이 7월에 미국에는 두 가지 큰 날씨 변수가 있었죠 우선 허리케인 베릴이 일부 지역 구직 활동에 크게 영향을 줬고 오늘 역시 실시간으로 나왔던 속보에 의하면 지금 현 시간에도 미국에서는 플로리다를 향해서 열대성 폭풍이 북상하고 있다라고 이야기합니다 여기에 더해서 두 번째 역대급 폭염입니다 미국의 7월 기온은 역대급으로 높았습니다 뭐 데스 밸리에서 53.9% 마찬가지고요 라스베거스 오리건주 아이다호 워싱턴 역시 40도 이상의 기온이 7월에 찍혔는데요 미국에서는 날씨 때문에 내가 일을 제대로 못 했다라고 응답한 사람이 무려 43.6 명이었습니다 6월에는 5.9만 명 과거 7월 평균이 3만 명 때였으니까 이번에는 거의 뭐 10배 가까이 뛰었다고 시작에서 볼 수 있는 거죠 비록 조금 전에 말씀드렸던 것처럼 미국 노동부에서는 허리케인이나 날씨의 영향은 크게 없었다라고 코멘트를 덧붙이긴 했지만 샴 이론을 만든 샴 역시도 이번 고용 지표는 조금 너무 많이 과장됐다고 이야기한 점도 저희는 시장에서 꼭 함께 체크해 보셔야 할 것 같습니다 여기에 더해서 시장의 충격을 하나 더 더한 거는 워렌 버핏도 현금 비중 을 높였다고 하며 경기 침체에 대비하는 거 아니냐라고 나왔던 헤드라인 속보 역시이 경기 침체에 대한 의료를 한층 더 키워 주기도 했습니다 2분기에 무려 현금 880억 달러를 늘렸다고 보도가 되었는데요 여기에 더에서 조금은 과장된게 아니냐라는 이야기가 들려오고 있어요 바로 그 이유가이 880억 현금 중에서 750억 달러는 애플 단 한 종목을 매도한 금액이었고 때문인데요 한마디 로 워렌 버핏에 애플 한 종목 매도가 미증 시의 경기 침체로 아지 연결되는 건 너무 과장되었다고 시장이 보고 있는 거죠 그러면 m7 종목들의 마감 상황도 보도록 할게요 애플만 거의 상승하며 마감했다고 봐도 과언이 아닌데요 특히 아마존이 99% 가까이 급락을 했고요 엔비디아와 테슬라는 또다시 하락하는 모습이었습니다 먼저 애플 얘기해 보자면요 워렌 버핏은 매도했지만 골드만 삭스의 애널리스트들은 애플이 실적 발표에서이 아이폰 판매가 굉장히 견고했다 밝혔습니다 특히나 매수의견을 유지하면서 목표 주가를 기존 265달러 275달러 상향 조정을 했는데요 여기에 더의 시티의 애널리스트 역시 인공지능 기능이이 아이폰의 매수 사이클을 업그레이드하고 견인할 것이다라고 이야기하면서 목표 주가를 210달러 255달러 아지 상향 조정하기도 했습니다 아마존 내용도 보겠습니다 99% 가까이 급등을 했는데요 2분기 어닝 시즌에서이 it 대형주들이 공통적으로 인공지능 관련된 대규모 투자지출이 부담이 된다라고 시장은 이야기를 하면서 주가 하방 압력으로 작용을 하고 있습니다 특히나 그 중심에 아마존이 있었는데요 아마존에서 많은 시장 투자자들이 주목했던 aws이 클라우드 부분은 견조한 실적 견조한 성적을 달성하긴 했지만요 인공지능 투자 지출로 인한 부담이 실적의 부담이 부정적으로 자 용할 것이다라는 판단이 더 크게 이야기 했고요 우려가 작용했습니다 특히나 골드만 삭스가 투자 의견을 매수로 유지했지만 목표 주가를 250 달러에서 230 달러로 하향 조정하는 점 역시 추심에 악화시켰다고 이야기할 수 있을 것 같습니다 철상 가상으로 AI 반도체 업체인 엔비디아의 주말 사이에 대형 악재가 터졌습니다이 이야기는 꼭 짚고 넘어가야 될 거 같은데요 엔비디아가 당초에 올 4분 기중에 내놓기로 한 블랙웰 뒤늦게 설계 결함이 발견돼서 양산이 내년으로 미뤄졌다는 보도가 나왔습니다 엔비디아는 아직 관련된 내용에 대해서 어떠한 코멘트도 덧붙이지 않고 함구하고 있긴 하지만요 어쨌든 결국 내년 2분기에는 블랙 웰이 시장에 풀리고 판매될 것이다라고 이야기하면서 실적에 대한 우려감도 한층 더 커지고 있습니다 여기에 더해서이 이야기도 함께 해보고 싶은데요 경기침체 우려 등으로가 화폐 대장주 비트코인도 하락세를 지속하고 있습니다이 지금 거의 57,000 달러 선도 위협되는 있다라고 이야기하고 있는데요 결과적으로 가상화폐 역시 실업률이 3년 만에 가장 높은 수준으로 등극하면서 투심이 위축 되었다라고 볼 수 있는 거죠 시장 이야기 이렇게 마무리해 보도록 하겠습니다 시장에서는 연준의 잘못된 통화 정책 판단이 전세계를이 경기 침체 공포 아래 공포로 빠뜨렸다는 지적이 나와주고 있습니다 결국 소프트 랜딩 연착륙에 대한 기대가 하드 랜딩 경착륙에 대한 우려로 바뀌었다고 이야기하면서 연준이 정책 목표를 180도 수정해야 한다라고 이야기하고 있는데요 뉴욕 주식의 공포 지수이 빅스 지수가 20선을 뚫고 23.3 9선 거래가 되고 있습니다 극심한 변동성의 기준이 30 있네요 시장에서는 30 돌파가 이제는 초읽기라고 이야기하고 있습니다 결과적으로 이번 한주는 극심한 변동성이 나올 수도 있다라고 우려가 감돌고 있는데요 과연 현재 시장에서 저희는 어떻게 현명하게 시장에 대한 대응 전략 세워봐야 할지 오늘도 매일경제 아메리카 리포트를 통해서 함께 알아보도록 하겠습니다