드디어 때가 됐다? 미국테크TOP10 앞으로 '이렇게' 됩니다 #ai #주식

[음악] 안녕하세요 타이거 etf 김수정입니다 폭락장을 떠들썩했던 미국의 경기 침체 공포가 사그라들고 있습니다 지난 8월 2일 검은 금요일을 만들어내며 폭락했던 증시가 3주만의 회복세를 뛰기 시작한 것인데요이는 경기 둔화에 대한 우려에도 불구하고 미국의 소비와 고용 지표가 견조한 모습을 보였기 때문으로 보입니다 먼저 발표된 미국 ISM 발표한 제조업 지수가 부진했던 것과는 달리 지난 8월 15일 미국 상무부가 발표한 7월 소매 판매 증가의 0.3% 예상치를 훨씬 상회한 1.0% 기록했습니다 핵심 소매 판매 지수 또한 예상치 0.1% 다네 배나 높은 0.4% 상승을 보여줬는데요 위축될 것으로 예상되었던 미국인들의 소비가 오히려 상승한 것이죠 고용 지표 또한 예상과 달리 긍정적인 모습을 보여주면서 경기 침체에 대한 공포는 더욱 누그러졌습니다 지난 8월 15일 발표된 미국의 의 주간 실업 수당 청구건수는 예상치였던 23만 5천건에 미치지 못한 22만 7천 건으로 7월 초 이후 5주만의 최저치를 기록했습니다 소비도 고용도 시장의 기대를 웃돌면서 미국 경제가 여전히 견조하다는 모습을 보여 준 것인데요 이에 경기 침체에 대한 우려가 과도하지 않았냐는 의견도 나오고 있습니다 시장에는 미국의 경기 침체가 순식간에 끝날 것이라는 기대가 발령되어 미국 국채 금리가 상승하기도 했습니다 [음악] 이런 가운데 경제 위계 때마다 선재 대응했던 워렌 버핏이 버크셔 헬스의 포트폴리오에서 가장 비중이 높았던 애플을 또다시 매각한 사실이 공개되면서 주가 상승을 이끌어오던 AI 거품 론과 경기 침체 우려에 동시에 불을 지켰습니다 실제로 이번 매각에도 불구하고여 니 애플은 버크셔의 포트폴리오에서 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다 또한 워런 버핏은 지난 5월 올해 소규모의 애플 지분을 매각한 이유가 향후 인상될 자본 이득 세율 때문이라고 밝히기도 했죠 역대 세계 형제 위기에서도 살아남은 버핏이 현금 보유를 늘릴 것을 가볍게 봐서도 안 되겠지만 단순히 버핏의 매도를 근거로 판단을 내리기보다 주가를 흔들만한 본질적인 위험이 있는지 없는지를 살펴보는 자세가 필요하는 시점인데요 그렇다면 지금 애플을 비롯한 AI 빅텍 시장의 본질적인 가치는 어떤 [음악] 상황일까요 주가의 가장 큰 본질은 머니머니해도 매출 즉 실적입니다 AI n 허상이라는 주장의 근거도 기대감 만큼의 실적이 없다는 것에 기반하지 그런데 최근 시장에 우려하는 반대로 AI 기업들은 본격적으로 AI 매출을 발표하며 호재를 쏟아내고 있습니다 AI 강자 마이크로소프트 역시 이봉기 실적 발표에서 전년 대비 15% 증가한 매출가 영업이 익을 공개했고 AI 밀접하기 연관된 인텔리전트 클라우드 부분 매출은 전년 대비 19% 증가해 285억 달러를 기록했다고 밝혔습니다 참고로 애저 서버 기터브 사업 등이 포함된 인텔리전트 클라우드 부분 매출이 MS 전체 매출의 45% 차지하는데요 사티아 나델라 CEO 실적 컨퍼런스 코를 통해 저 AI 서비스의 고객 수가 6만 명으로 전년 대비 60% 성장했으며 MS 데이터 분석 도구를 사용하는 AI 관련 고객은 50% 증가했다고 밝혔습니다 애플은 지난 wwdc 24에서 자체 AI 서비스인 애플 인텔리전스를 발표하고 주가가 급등한 바 있는데요 실제로 이번 2분기 실적 발표에서 인공지능 탑재로 아이패드 판매를 회복했다고 밝혔습니다 지난 8월 2일 발표된 애플의 2분기 매출은 시장 기대치를 넘는 857억 8천만 달러로이는 전년 동기 대비 4.9% 증가한 수치입니다 특이점은 주력인 아이폰 판매량은 0.9% 감소했고 중국 매출도 6.5% 줄었다는 점인데요 다만 지난 5월 출시한 아이드 프로 등이 선전하여이 분야 매출은 24% 증가한 71억 6천만 달러를 기록했는데이는 최초의 AI 태블릿을 강조한 전략이 잘 맞아 떨어졌다는 분석입니다 이처럼 이제 AI 실질적으로 생장과 매치를 기여하는 시점으로 전환되는 분위기입니다 뱅크 오브 아메리카는 2025년까지 s&p 500 기업의 44% 실적 발표에서 AI 언급할 것으로 예상하기도 했으며 실제로 AI 노동 생산성에 기여한다는 연구도 발표가 되고 있습니다 현재 지 시간 8월 8일 구구 클라우드와 내셔널 리서치 그룹은 생성 AI a roi 아는 보고서를 통해 하나 이상의 애플리케이션의 생성 AI 사용하는 회사 중 74% 1년 만에 투자 수익을 올렸다고 발표했습니다 특히 이중 86% 매출이 6% 이상 증가했다고 전했습니다 생성형 인공지능이 비즈니스에 본격 도입된지 1년 년을 맞이한 시점에서 AI 허상이 아닌 실체하는 것이 매출과 실제 노동자들의 현장 연구를 통해 입증되어 가고 있는 것입니다 [음악] AI 발 매출은 이제 시작입니다 그리고 AI 쪽에서 지금 그리고 앞으로 AI 관련 매출이 가장 크게 성장할 만한 분화는 두 가지를 꼽을 수 있습니다 플랫폼과 클라우드 있니다 높은 성능의 AI 구현하기 위해 필요한 양질에 방대한 데이터를 보유하고 있는 기업은 바로 플랫폼 기업입니다 플랫폼 기업들의 이용자 수가 점차 증가함에 따라 생성형 AI 및 머신 러닝에 필요한 데이터의 양도 함께 증가하는데요 이렇게 방 한 DB AI 적극 활용함으로써 알고리즘을 개선하여 보다 정밀하고 효과적인 광고수익을 창출할 수 있습니다 이러한 플랫폼 기업은 이용자수가 증가할수록 AI 학습에 사용할 수 있는 데이터도 증가하기 때문에 글로벌 플랫폼인 애플 구글 메타가 aiya 수혜를 가져갈 가능성이 큽니다 애플은 iOS 플랫폼을 기반으로 구축한 데이터 생태계를 바탕으로 온디바이스 AI 적극 투자하고 있으며 구글은 생성형 AI 재미 나이를 개발 AI 활용한 구글 검색 기능을 개선하였고 소비자 콘 콘텐츠 제공 1위인 메타는 플랫폼 기반 데이터를 활용하여 AI 모델인 라마 3를 출시하였습니다 클라우드 산업 또한 AI 발전에 따라 수요가 폭증하면서 더욱 성장하고 있습니다 AI 학습을 위해서는 양질의 데이터를 손실 없이 저장할 수 있어야 하기 때문인데요 방대한 량의 데이터를 저장할 수 있는 AI 서비스 플랫폼 판스 시장은 2022년부터 2027년까지 연평균 50% 성장률을 기록하며 클라우드 산업 성장을 이끌 전망입니다 현재 클라우드 시장은 2014년 1부 기 클라우드 서비스 매출액 기준으로 아마존 aws 31% 마이크로소프트 애저가 25% 점유율을 차지하며 양분하고 있는 상황인데요 글로벌 클라우드 시장 1위인 아마존 aws n 최근 생성형 AI 발전을 위한 엔비디아와 a 파트너십을 확장시켰으며 오픈 AI 대항마로 불리는 엔트로피의 2023년 9월 12억 5천만 달러의 초기 투자의 이어 지난 2024년 3월 27억 5천만 달러를 추가로 투자했습니다 총 40억 달러를 투자하면서 AI 클라우드 시장에 대한 적극 적인 모습을 보여주었습니다 이미 AI 기술에 대한 선도적인 입지를 확보한 마이크로소프트는 MS 오피스의 생성형 AI 기능을 탑재하여 AI 대한 경쟁력을 강화하였고 오픈 AI 협력 및 130억 달러를 투자하면서 생성형 AI 시장을 장악하려는 노력을 하고 [음악] 있습니다 문제는 AI 플랫폼 클라우드 서비스가 천문학적인 자금이 들어간다는 점입니다 막강한 자본력을 동원하여 AI 실적을 만들 수 있는 환경을 구축할 수 있는 빅테크 기업 들만이 살아남을 가능성이 높습니다 실제로 마이크로소프트와 구글 메타 아마존 등 주요 빅테크 기업들은 2분기 실적 발표를 통해 프로도에야 인프라의 자본 지출을 확대할 계획을 자신감 있게 밝혔습니다 시장 조사업체인 lse 데이터에 따르면 아마존의 자본 지출이 2024년 2분기에 164억 1천만 달러로 작년 동기 대비 43% 나 증가한 것으로 추정되며 대부분 클라우드와 생성형 AI 인프라 구축에 들어갔을 것으로 추산됩니다 구글 역시 작년 동기 대비 자본 지출이 약 91% 증가했죠 마이크로소프트의 자본 지출 또한 전년 동기 대비 약 7% 증가했으며 이에 마이크로소프트는 클라우드와 AI 관련 비용이 전체 자본 지출의 대부분을 차지한다고 밝혔습니다 특히 올해 1분기 플라우드 부문 매출이 30% 이상 급증하여 AI 투자의 효과를 여실히 보여주고 있습니다 AI 빅테크 기업들이 자본 투자를 적극적으로 늘리는만큼 AI 빅테크 솔림 현상은 더욱 심화될 것을 보입니다 자본 집약적 속성을 가진 AI 산업 특성상 데이터의 양이 방대할 록 데이터 처리 시설이 잘 갖춰져 있을수록 AI 경쟁에서 유리한 것이죠 특히 대규모 언어 모델 기반 생성형 AI 등장으로 데이터 처리 물량이 급증하면서 빅테크의 영향력은 더욱 커지고 있습니다 AI 인프라 확장을 위한 빅테크의 투자가 본격적으로 시작된 것인데요 최근 2 3년간 전 세계 데이터 규모는 두세 배씩 증가하고 있으며이는 AI 연산 및 데이터 저장 비용 급증으로 이어졌습니다 채 GPT 구동하는 LM인 GPT 4의 경우 하루 9억 원의 운용 비용이 든다고 알려져 있는데요 이런 막대한 비용은 빅테크 기업 외에는 감당하기 어렵습니다 게다가 AI 서버 가격은 일반 서버에 일곱 배에 달하고 오픈 AI 엔지니어의 연간 급여는 미국인 평균 급여에 10배를 상회합니다 대형 기업 수준의 자본력이 뒷받침되지 않는다면 AI 산업 경증에서 뒤쳐질 수밖에 없는 구조입니다 이렇게 AI 많은 투자를 했음에도 미국 빅테크 기업들은 높은 매출을 바탕으로 잉여 현금 흐름이 늘어나고 있는데요 2024년 년도 기준 s&p 500 기업의 매출 대비 잉여 현금 흐름의 비중은 8.88% 반면 빅테크 기업들의 매출 대비 잉여 현금 흐름은 20% 육박합니다 현금 흐름이 좋아질수록 AI 재투자하는 비율이 증가하고 매출 또한 증가하게 되는 그야말로 돈이 돈을 버는 상황이 벌어지는 것이죠 따라서 이런 빅테크의 기술적 자본적 우위는 경쟁자 진입을 어렵게 만들고 있고 이에 따라 향후 AI 성장의 수에는 빅테크가 독식할 가능성이 높다고 볼 수 있습니다 [음악] 앞서 살핀 것과 같이 앞으로 AI 산업에서는 돈을 버는 기업 막대한 자금력이 있는 기업만 살아남을 가능성이 높아지고 있습니다 이에 최근 미래의 자산 운용에서 상장한 타이거 미국 AI 빅테크 10 etf 주목할 필요가 있습니다 AI etf 답게 AI 시장이 가장 큰 미국 기업들 중 l&m 기술로 선별하여 담았는데 가장 중요한 기준은 매출입니다 매출의 성장률 그리고 주가 순익 성장률을 고려하여 AI 돈을 벌고 있고 앞으로도 돈을 벌 가능성이 높은 기업을 선별하여 담았습니다 빅테크 기업 시가총액 상위 30개 기업 중 AI 관련도가 높은 15개 종목을 선정한 뒤 기업의 성장성을 판별할 수 있는 가격 성장 비율 영업 이익률 평균 매출 성장률을 기반으로 상위 열 종목을 선정한 것인데 놀랍게도 포트폴리오의 기업들은 대형주 이에도 불구하고 향후 매출 성장성을 반영한 기업 가치가 SNP 500 내 it 섹터 평균에 비해 저평가된 상황입니다 매 성장성이 큰 기업들을 저평가 시점에 담은 etf 아고 할 수 있겠죠 구체적인 기업들의 구성을 간단하게 살펴보겠습니다 AI 돈을 보는 기업으로 엔비디아를 빼놓을 수 없습니다 엔비디아는 이미 지난 1분기 실적 발표에서 세계를 놀라게 했죠 1분기 매출인 260억 4천만 달러 영업이익 169억 달러는 반도체 역사상 삼성전자와 tsmc 인텔 등이 단 한 번도 도달한 적이 없는 신기록이었다 a 87% AI 반도체가 포함된 데이터센터 사업 부문에서 발생했다는 점에서 AI 돈을 쓸어담는 기업의 대표주자라고 할 수 있죠 또한 디아의 차세대 AI 개발 집인 GB 200은 기존 hgx h 100 대비 최대 4배의 AI 훈련 성능 30배의 추론 성능 25 배의 에너지 효율을 자랑했는데요 당분간 이런 성능을 추월할 주자가 새로 나타나기는 어려워 보입니다 더불어 이러한 데이터는 유저가 많을수록 늘어나는데요 유저 수에서 글로벌 플랫폼을 이길 기업이 나오긴 어렵습니다 그래서 AI 데이터의 지배자인 플랫폼 기업 기업들로 애플 구글 메타 아마존이 담겨 있고이 데이터 저장을 제대로 손실없이 저장할 AI 관련 클라우드 체제 파스 시장의 성장 수를 누릴 수 있는 기업이라는 측면에서 다시 한번 아마존 마이크로소프트 구글이 등장합니다 이렇게 반도체 플랫폼 클라우드까지 AI 돈 버는 기업들을 총 집합한만큼 해당 etf 통해 AI 관련 수익성과 성장성 두 마리 토끼를 다 잡아 볼 수 있을 것입니다 AI 혁명은 계속될 예정이며 앞으로도 전 세계 증시에 영향을 미칠 아주 중요한 메가 트렌드라고 볼 수 있습니다 AI 봄에서 여름으로 넘어가면서 잠시 AI 주가가 흔들리고 있는 지금이 오히려 기회라고 볼 수 있겠죠 오늘 소개해드린 타이거 미국 AI 빅테크 10 etf 같이 미국 AI 산업 발전의 수를 톡톡히 누릴 수 있는 etf 적극 활용하여 AI 혁명의 기회를 잡고 부자로 나아가시는 여러분 되시기 바랍니다 [음악] [음악] n [음악]