한국증시가 상승한 진실, 겉과 속이 다르다

오늘 한국 증시가 어제 충격을 극복하고 회복을 했어요 코스피가 2.4% 오르고 코스닥은 5.5% 올랐는데요 어제 충격을 훌훌 다 털어 버렸는데 어떻게 이런 일이 벌어질 수 있었을까 외국인들은 계속 주식을 팔고 있고요 선물도 하락에도 돈을 걸은 상태였는데 어떻게 증시가 이렇게 많이 오를 수 있었을까 한번 이야기해 보도록 할게요 뉴스에서 나온 이유는 중국 증시 경기 부양책이 나올 가능성이 있다는 기대감이다고 말을 했는데 뭐 화장품 엔터 정유주가 오늘 올랐습니다 그런데 한국 증시와 다르게 중국 증시는 오전부터 장마감지 계속 흘러 내렸죠 그러니까 기대감 때문에 한국 증시가 이만큼 올랐다고 되려면 중국 증시가 엄청나게 올랐어야 되는데 그렇지 않은 상황이라는 거죠 저는 이거는 아니라고 봅니다 외국인들이 많이 하는 항생 지수를 보면은 더 많이 하락해서 - 0.5% 마감을 했어요 중국 부양책 기대감으로 중국 증시도 안 올랐는데 한국 증시만 올랐다 말이 안 되잖아요 이거는 아니고 이틀뒤면 한국은 선물 옵션 만개 1입니다 오늘 시장을 보면은 개인은 주식을 또 던졌습니다 매일 4천억 5천억 가량의 주식을 순매도하고 있어요 외국인들도 순매도를 했습니다 오직 기관만 주식을 사서 바쳤죠 기관이 순매수를 한 가장 큰 이유는 개인과 외국인이 팔기 때문인데요 누군가가 팔면 누군가는 사야 돼요 기관은 1조 넘게 순매수를 했고 외국인은 순매도를 했습니다 만약 기관이 안 샀다면 증시는 더 하락했을 건데요 기관들은 왜 샀을까요 국가에서 시킨게 아니라면은 파생에서 손실을 줄이기 위함이라고 봅니다 기관은 현재 돈이 별로 없어요 그런데 1조에 폭풍 매출 한다는 거는 쥐여 짰다는 얘기거든요 대체 그 돈이 어디서 났을까 개인적으로는 기관이 한국 중시가 저평가를 판단하고 돈이 들어가 거 길 바랬었는데 하지만 연기금이 9천억 숨었다는 뉴스가 있었습니다 누군가는 한국 증시를 받쳐야 됐고 연기금에 돈을 썼다 이렇게 볼 수 있죠 선물에서 보면은 바람의 변화가 느껴지는데요 기관이 순매도를 했습니다 3개월간 포지션을 보면은 개인과 기관은 하방에 배팅을 했고 외인은 근래 하루에 수천 계약식 순매수를 하면서 선물에서 포지션을 순매수로 바꿨는데요 선물을 매수하면 프로그램 매수를 유도하게 됩니다 그럼 주식 매수세가 달려들죠 주가는 받쳐 주는데 이때 주식을 비싸게 팔고 나올 수가 있어요 또 하나는 외국인이 완전히 방에다 배팅을 한게 아닐 수도 있다는 거죠 이번 선물 만기 때 250에서 2,550 사이 최적의 수익이 날 수 있도록 배팅한 것이 아닌가 이렇게 볼 수도 있습니다 단순하게 선물을 매도하고 현물을 사고 이런 포지션뿐만 하는게 아니라 옵션도 걸어요 옵션도 콜 옵션 풋 옵션이 있고 매수도 있고 매도가 있습니다 양매도 전략을 쓴다든가 양매수 전략을 쓴다든가 이런 식으로 파생을 결합하게 되면은 본인들이 최저의 수익이 나는 그 지수 대가 있어요 그럼 너무 떨어지지 않도록 받쳐 주기 위해서 조절하는 걸 수도 있다 목요일 만개가 지나고 나면은 그렇게 받쳐 줄 필요가 없겠죠 본격적으로 외국인들이 매수를 할 건지 매도를 할 건지 포지션을 우리가 제대로 알 수가 있을 겁니다 거기다가 이번 선물 만기는 미국 대통령 선거까지 있었기 때문에 투기세 굉장히 강했죠 내년부터는 덜할 거라 보고 있어요 외국인들이 선물을 매수하는게 내년에 한국 증시가 좋을 거로 생각해서 그렇게 행동을 한거다 그러면 우리는 이제 한국 주식을 사서 모아야 될 때죠 일반적으로 한국 증시는 1월이 대부분 상승을 했었거든요 그래서 외국인이 저는 개인적으로 좀 들어왔으면 좋겠습니다 또 하나의 상승 원인은 금 투스의 폐지가 확정된 걸 수도 있습니다 오늘 금강 원장과 글로벌 아이비 간의 간담회도 있었는데요 한국 증시의 정치 영향력을 최소화 할테니까 한국 주식에 투자해 달라 이런 부탁도 했었고요 우리나라 증시를 살리기 위해서 많은 노력들이 들어가기 때문에 외국인들이 불확실성에서 확실성으로 보고 투자가 들어오는 거 아닌가 이렇게 생각해 볼 수도 있겠죠 그런 이유들 때문에 어제 미국 증시가 하락했는데 불구하고 다른 나라들은 안 올랐는데 한국 증시만 크게 오른 이유가 이런 것은 아닐까 여기에 주주들을 위한 몇 가지 소식들 더해지면 예를 들어서 밸류업 이라든가 이런 것들이 더해지겠죠 그렇게 되면은 한국 증시가 본격적으로 재갑 찾기를 할 수 있지 않을까 이렇게 기대를 해 봅니다 물론 지금 상황이 좋은게 아니에요 환율이 130원 있데이 실제로 환전하면 더 많은 돈을 줘야 됩니다 그만큼 상황이 좋지 않다는 거고 하는 총제조차도 당분간 환율이 예전으로 돌아가긴 어려울거다 이렇게 말을 합니다 국내 물가가 올라가고 자재비가 올라가겠죠 근데 지금 내수가 안 좋으니까 경기는 위축되어 있어요 가격을 제대로 올릴 수가 없습니다 내년에 중소기업이라는가 자영업자들의 적자가 지속될 가능성이 있다고 봐야 되겠죠 안 좋은 소식이 또 있습니다 미국의 반도체 제재 때문에 중국도 반격을 시작했어요 엔비디아를 반독점 조사하겠다고 말하면서 중국이 발톱을 드러냈는데 엔비디아 칩이 없어도 된다는 말인가 이렇게 생각해 볼 수도 있죠 중국이 엔비디아를 동급의 반도체를 만들어 내지 못할 거라 보지만 애초에 수출 규제로 인해서 고성능 칩은 들어오지도 못했고 저성능 칩 정도는 어떻게 흉내를 낼 수 있는 거 아닌가 그런 뜻이라면 이게 장기화가 될 가능성이 있습니다 미국이 중국에 수출하는 반도체 비중이 적지가 않은데 그 비중이 점차 감소할 가능성이 있다는 거죠 그러면은 빅테크 중심으로 AI 중심으로 미국 증시가 많이 올랐었는데 이게 더 이상 올라가기에는 힘들어하지 않을까 그리고 이게 격화되고 시작하면은 중국이 쓸 수 있는 무기들이 많은데 예를 들어서 반도체 만들게 히토리 안 줘 이런 식으로 할 수도 있어요 미국한테 보복을 쓸 수 있는 카드들도 존재는 합니다 문제는 한국이 그 사이에서 데미지를 다 먹는다는 거죠 오늘 반도체 특별법이 좌초됐습니다 중국은 미국과 AI 전쟁을 위해서 엄청난 돈을 쏟아붓고 있는데 한국은 멀쩡한 반도체 기업들이 지원도 없이 그냥 혼자서 싸워야 되는 상황이 이에요 다른 나라들은 국가라는 백을 가지고 싸우는데 우리나라는 기업이 알아서 혼자 싸워 이렇게 하고 있는 거죠 지금 AI 전쟁 반도체 전쟁인 상황에서 불리한 상황이 아닌가 다른 종목들은 오늘 많은 상승을 했는데 이런 이후로 삼성전자 많이 못 올랐습니다 외국인들은 쉬지 않고 계속 팔고 있는 중이고요 그리고 미국 증시가 더 이상 오르지 않고 조정을 겪기 시작한다면 한국 증시도 같이 조정을 받을 수 있겠죠 물론 업종 내에서는 오르는 애들이 나올 수도 있지만 지수가 같이 올라가려면 아무래도 반도체 같은 무거운 같이 올라가야 되는데 끌고 올라가지 못할 가능성 도 있다고 봅니다 그리고 내일 cpi 발표가 있는데 이게 증시에서 어느 정도 영향을 줄 수가 있어요 왜냐면 생각보다 물가가 안 떨어지고 있습니다 이번 cpi 물가가 떨어진다는 걸 보여 줘야 좀 안심할 수 있는데 그렇지 않고 오히려 올라가게 되면은 트럼프로 인해서 스테크 인플레이션이 더 나오는 거 아니냐 이런 이야기들이 나올 수도 있어요 특히 식품 에너지 주택 비용을 제외한 걸 슈퍼코어 인플레이션이라고 하는데요 이거 3개월 연간 변화율을 보면은 4.25% 수준으로 올라왔습니다 꽤 높은 수준이죠 금리를 계속 인하할 정도로 지금 물가가 안정된 상태는 아니다라고 볼 수 있어 슈퍼코 cpi 올라가면서 미국채 금리도 같이 올랐는데 4.2% 수준에서 만약 cpi 예상보다 높게 나온다면 국채 금리가 더 상승할 수도 있어요 만약 경기가 지금처럼 좋다면 괜찮은데 증시 상승에서 나온 초과 소득이라 이걸로 인한 소비 그래서 서비스 고용은 좋았었잖아 제조업은 둔화 됐었지만 그래서 서비스랑 여기서 나오는 고용을 초과 소득 이게 경기를 받쳐 줬는데 주식 시장이 빠진다면 어떻게 될까요 초과 소득이 급감하게 됩니다 소비가 감소하면 서비스에서도 고용이 빠르게 줄어들겠죠 이게 제조업보다 서비스가 더 가변적이기 때문에 영향을 더 빠르게 먹게 됩니다 그런 이유에서 지금 증시가 긍정적으로 해석할 부분들도 있지만 지뢰 벽도 많이 있기 때문에 어느 정도 조심할 건 조심하면서 좀 투자를 해야 된다 특히 한국 정시랑 미국 중시 분위기가 완전히 달라요 그래 더 헷갈려요 미국 증시가 나쁘니까 한국 증시가 나쁠 거야 이렇게 생각하지 말고 미국 증시는 증시대폭락 go 상태고 한국 증시는 반도체가 안 좋은 대신에 다른 업종들이 다시 상승할 여력을 보여줄 수도 있고 각자 다른 전략으로 써야 될 거 같아요 미국은 미국에 맞게 투자법 한국은 한국에 맞는 투자법 이렇게 전략을 써야지 우리가 돈을 벌 수 있습니다 그렇지 않고서 단순하게 한국이나 미국이 똑같이 대충 그냥 미국 팔 때 한국도 팔고 한국 사야될 때 미국도 사야지 이거는 과거에 맞을 수도 있지만 이번 타이밍에는 안 맞을 수도 있기 때문에 단순하게 생각하지 말았으면 좋겠습니다 다음 시간에도 좋은 정보로 찾아뵙겠습니다 구독과 좋아요 알림 설정 부탁드릴게요 고맙습니다 [음악] he [음악]