[중국시황] 각도기님, 광저우는 어떠셨나요?! 멘탈 유지가 불가능한(?) 중국과 홍콩 투자자들...

강사는 증시 각도기 안녕하세요 여러분의 중적 는기 관시 이진우입니다네 안녕하세요 각도기 각입니다 제가 안녕하지 못합니다네네 그렇죠 어쨌든 아 저기 중국을 갔다 오셨다는 거 혹시 한국 마감에서 말씀하셨나요 간단하게 말씀 드렸고요 네네 그 중국의 세 번째 도시 우리가 작년에 갔던 데는네 번째 도시였고 선전은 그보다 조금 더 더 큰 데가 같은 광동성에 있는 광조우 그래요 뭐 순 순위를 매기기는 다 일선 도시이고 베이징과 상회를 제외하고는 좀 비슷한 규모다 근데 뭐 집값은 선전이 훨씬 비싸고 좀 더 그 좋은 전기전자 관련된 기업들이 많으니까 여기는 제조 무역 이쪽이 더 많아서 어 약간 좀 더 못 살아 근데 사람은 진짜 너무 많더라고 지쳤어 사람 보다고 지쳤는데 어 아침에도 잠깐 말씀드렸습니다만 얘네들이이 중국 본토인들이 집이 여러 채 있는 사람들이 너무 많대요 왜 레버리지 끼고 사기 때문에 여러채 뭐 매수하는 거에 크게 부담이 없는 그런 거 런 말씀을습니다 그게 그게 문제더라고요 잘 앞으로 차차이 문제는 말씀드리도록 하겠습니다 방 따로 찍으시나요 아니요 안 찍어요 아 그거는 아 찍은 거 있는데 나올 몰라 편집이 될지 얼굴이 나 내 얼굴 보는게 너무 못생겨서 싫더라고 편집을 해 줄줄 모르겠어요 얼굴 얼굴이 풀러 나왔으면 아 좀 보시는 분들도 부담이 될 수 있기 때문 이렇게 네네 알겠습니다 그 중국과 홍콩 주식시장은 지금 지난 연말부터 연초 급락세를 이어가고 있습니다 오늘도 뭐 굉장히 많이 하락을 했고요 원인 중 하나가 또다시 중국내 코로나 같은 전염병이 참고하고 있다 그 나는 그건 전혀 못 느꼈어요 아침에 기침 하시고 안색도 불그스름한게 좀 불안하 아 그건 가래가 끼어서 그런 거지네 괜찮으신 거죠 아 전혀 아니에요 아네 그래서 이제 어제이 부분에 대해서는 큰 좀 징후가 크게 보이진 않는데 좀 루머성 짙어 보인다는 말씀을 드렸고요 어제 언급드리지 못했지만 어제 급락에 또 다른 원인으로 지목된게 몇 가지 루머가 더 있었습니다 어 그걸 오늘 이제 중국 증감의 증권감독위원회 공지를 보고 말하는데요 중국 금융당국이 상 상장사들게 트럼프 취임 전 그 1월 15일 정도로 이제 집었는데 때까지 어 내부적으로 상장사들이 내부적으로 갖고 있는 악재를 모두 공개하라고 지시했다라는 소문이 있는데 증감에 이것이 사실이 아니다라고 확인을 해 줬고요 어 그리고 중국정부가 보험사에게 막혔던 공적 자금들을 대규모로 회수할 것이라는 소문 역시 어 거짓이다고 제차 공지를 했습니다 아네 아 이거 좀 황당하긴 하다 난 나의 악재가 뭔지 다 잘 모르겠네 얼굴 아네 그렇죠 그래서 이제 그와 함께 증가해서 얘기한게 유원 비열을 날조하고 유포하면 법에 따라 처벌하겠다라고 얘기를 했습니다만 주가는 이미 급락했고 오늘도 금락 중입니다 어 근데 또 어떤 루머가 이제 시장을 흔들면서 선량한 개인 투자자들의 그 공포 속에 몰아놓고 주식을 털어 먹을지 이런 부분들이 개인적으로 좀 우려가 된다는 느낌이 있었는데요 예 어쨌든 지금 이런 루머들이 계속 나온 거는 루머를 퍼트려서 시장이 견조하고 투자들이 배장이 있으면은 하고 치부하고 그냥 넘어갈 텐데 내가 주식 주가가 빠져 가지고 이제 좀 뭔가 그런 느낌이 있을 때는 작은 소문에도 확대 재생산해 좀 이제 매매에 반영하는 경우들이 많이 있습니다 그만큼 이제 굉장히 투자 심리가 취약하다고 보실 수 있는데요 중국은 트럼프가 중국을 관세로 압박하겠다는 설명했음에도 불구하고 정작 중점은 여태까지 이렇다할 반응이 없습니다음 가장 눈에 밟히는게 소위 미친 달러라고 볼 수 있는 달러 인덱스 10고네 10을 찍었죠 네 그와 함께 한화도 물론 뭐 유로나 다른 통화에 비해선 최근에는 낙폭을 좀 줄이고는 있지만 상대적으로 덜 빠지고는 있지만 달러 대비 여기 유연한 율도 7.34 7.34 뭐이 정도니까 재작년 2023년 10월 수준까지 하락을 해 있습니다네 그래서 이제 저는이 달러가 결국은 언제쯤 조금 이제 안정을 찾을까 조금 이제 밀릴까 왜냐면 이게 결국은 이머징 중국을 포함한 이머징 국가들의 투자 수익률에 직접적인 연관을 주기 때문이다라고 생각이 되는데요 물론 언제 빠질지 모르죠 계속 올라갈 수도 있고요 그러나 뭐 개인적으로는 트럼프 이기가 취임하는 1월 중순 전 후까지는 좀 상황을 지켜봐야 된다라는 관점입니다 중국 투자자 입장에서이 보복관세를 들고 나온 미국의 어 중국이 과연 진짜 강대강으로 소위 이제 중국이 강대강 이면은 보복 관세에 대응하겠다는 거니까 더욱더 위안화를 절해서 들고 나와서 수출 경쟁을 버리겠다 출혈 경쟁을 버리겠다 이렇게 보실 수 있는데요 이제 이렇게 할지 아니면 어 최근에 중국정부가 이제 얘기했던 것처럼 내 내수 부양으로 선회를 해서 근이 경우에는 위안화가 절상되면 어 그림일 텐데 이제 그렇게 내수 부양으로 기조를 바꿀지 저는 이제이 후자의 가능성을 굉장히 높게 보고 있기 때문에이 부분에 전철에서 이제 위안화와 달러의 흐름들을 좀 살펴볼 필요는 있어 보입니다 그래서 현재까지는 강 달러와 고금리 같은 경우는 결국은 미국 트럼프 딱 이거만 놓고 보기는 그렇지만 중국 투자자 입장에서는 딱 지금의 강달러 고금리는 보복관세 때문이다 보복관세가 실현됐을 때 결국 미국 내에 수입물가가 올라 할 것이고 소위 인플레 인플레가 발생되면서 이런 것들이 어 이제 결국은 달러와 금리를 올리고 그래서 달러까지 강세로 가져갈 것이다라는 부분까지는 분명히 반영이 돼 있는 거 같은데 정작 중국 정부가 어떻게 하겠다라는 것에 대한 스탠스는 아직은 반영되지 않은 어 미국 금리와 달러가 아닌가라는 생각이 들어서 한번 말씀을 드리고요 사실이 부분은 근데 좀 어 저기가 소지가 있죠 그래서 저는 강 달라가 앞으로 언제까지 계속 될지에 대한 부분들 제 을 좀 여주고 싶은 부분들이 있는데 일번 이번 달 말에 일번 그 boj ES 금리를 올리는 제어가 가장 중요한 거 같아요 그게 가장 중요할 것 같습니다 왜냐면 어 뭐 지금 달러가 잘해서라기보다 그것도 있지만 어지 미국 경의가 좋은 것도 있지만 다른 데가 너무 나빠 그 대표적에 유럽 유럽 pmi 나오는 거 봤잖아요이 뭐 이탈리아 프랑스 독일 뭐 다 엉망이고 지금 42 뭐 41 막 이렇게 나오잖아요 피 있가 그리고 금리 계속 내리겠다 그러고 그것도 뭐 빅텍 아 제 빅컷 하느냐 마냐 아지 얘기가 나왔다가 아니다 그냥 계속 한 번씩 한 번씩 계속 내릴거다 뭐 이러는데 미국보다 금리가 낮은데도 미국보다 금리를 더 내리겠다고 하 상황들 이런 것들이라 상대적인 거로 가는데 오직 유일하게 보면 1번만 금리를 올려야 되잖아요 근데 안 올린 거잖아 못 올리고 있죠 억지로 안 올린 거니까 그죠 올려야 되잖아요 올리면 이제 달러 강세가 한 풀은 확실히 좀 꺾이지 않을까 네 그런 생각을 하고 있 1월 달 오제는 일단은 트럼프 이기가 취임하는 1월 20일 이후 1월 24일에 예정이 돼 있더라고요 이틀째 되는게 이제 24일 루 저 가지 총제 가지 맞나요 그분이 우에다 가서 총재가 나와서 얘기하는 건 24일이 어 그 부분까지는 조금 달러나 이런 그 해외 통화 환율 같은 경우는 좀 더 관심 있게 보시면 좋을 것 같습니다네 아 하여튼간에 그 공항에서 환전하면 안 되겠더라 10% 더 봤더라 10% 가까이음 아 됐죠 제일 미리미리 준비 안 하시면 아무래도들이 바기 그냥 날아가더라 나 그래서 이제 말씀하신 것처럼 달러가 잘해서 라기보다는 미리 나머지 나라들이 이제 고개를 숙이고 약간 좀 이제 굉장히 조 조심하는 그런 느낌들이 있는데요 중국은 어떨 것인가 중국 어 지난 12월 31일 날 기준으로 해 가지고 공지한 CF ets 위안화 인덱스가 있어서 가져왔습니다 건데요 어네 10.47 100을 넘어섰다고 이제 이거는 이제 올라가면은 위 하나가 가 조금 더 이제 강해지는 그런 흐름들이 보시면 되는데 10.47 최근 들어선 최고 치고요 2022년 10월 이후 어 최고입니다 2022년 10월이면 어 3기 3 당대회 예예 30 30기가 아 당 중국의 당대회가 있었던 그 해 해고 시진핑 주석이 어 저기 후진타오 전 주석을 끌어낸네 그런 무섭던 아 이벤트가 있는데 어쨌든 그 당시 어 위안화가 그 이후로 이제 급락을 했다가 쭉쭉쭉 올라오더니 에 이제 최고치를 돌파했다 그래서 지금 이제 달 달러 대비 역의 위화도 그렇고 달러 인덱스의 강세나 이런 것들을 봤을 때 어 이제이 중국의 위안화 CF ets 위안화 인덱스가 이렇게 강해지는 것도 사실은 좀 납득이 되지 않지만 이게 어떻게 보면 중국 정부가 진짜로 바라는 환율 방향성이다 저는 이렇게 해석을 하고 투자에 용을 하고 있거든요네 그런 관점 좀 봐주시면 좋을 것 같고요 어쨌든 이번에 그래서 강적으로 싸지 않다는 느낌을 더 물가가 비싼가요 싸지 않아 화년 가서 물건을 못 사겠다 대도시는 생활 물가는 뭐 그랬고 이씨 야 저기 향수가 40만 원 하더라 야 뭐 천차만별이 나 향수가 경 다 깜짝 놀려 가지고 아네네 그래서 이제 중국 정부가 저가 수출에서 내수 부양으로 스탠스를 바꿀 것이다라고 저는 계속적으로 생각을 하고 말씀을 드리는 근거 중에 하나가 중국정부가 실질적으로 위안화에 대해서는 절화보다 절상에 좀 더 관심이 있지 않겠느냐 뭐 이런 아까 보 보여드렸던 그런 인덱스도 그런 하나의 트리거가 될 수 있다라고 말씀을 드리고 싶고요네 예 미국이 이제 트럼프 미국이라고 하고 트럼프 이기일 텐데 트럼프 이기가 계속 강 달라를 고집할 것인가에 대한 부분도 고민이 필요하지 않을까 싶습니다 그래서 이제 딱 오로지 중국 투자자 입장에서 보면은 중국산 저가 제품이 미국으로 들어가는 거에 대해서 트럼프 대통령이 굉장히 혐오하고 있기 때문에이 부분을 맞고 그리고 미국 자체적으로 제조의 부하를 꿈꾸는게 예전에 자서전에서 나왔던 내용이니까 예 그래서 중국이 현재는 수출 대국이지만 다시 예전에 그 거 그 거대한 소비국의 영광을 다시 한번 되찾기 위해서 노력을 할 것 인가에 대한 부분들 이제 그거에 대한 일종에 어 방향 전환이 트럼프가 이제 들고 나온 매매하기 위해 얘기하는 보복관세이 보복관세를 피하기 위해서라도 어 이제 수출 위주에서 적가 수출 위주에서 내수로 바뀌는지 스탠스가 바뀌는지 계속적으로 관찰해 보시면 좋을 것 같습니다 그리고 이제 미국과 중국이 이렇게 보면은 결국은 미국은 어 예전에는 수입 주로 이제 내수를 소비를 했지만 이제 수출로 뭔가 제조하고 수출로 바뀌려고 하고 중국은 반대 방향으로 바꾸려고 하는 그런 큰 움직임이 살짝 못 격게 된다라고 보실 수도 있는데요 결국 미국과 중국이 그런 의미에서는 빅딜을 하지 않았을까 예전에 한번더 말씀드렸는데 타협의 여지가 있는 부분들은 그렇게 하고 타 없는 부분은 의지가 없는 부분들은 계속적으로 서로 때릴 수 있다 소위 투트랙 전략 아 리스킹 그래서 각자에게 도움이 될 부분들은 협력하고 예 그리고 이제 특히 대통령 성향을 감안하면 바이든 대통령 보면은 그냥 중국만 아니면 된다음 트럼프 대통령은 미국에 도움이 되면 누구나도 좋다 약간 이런 느낌 저는 이렇게 받아들이고 있는데요 며칠 전에 우크라이나 정부가 러시아에서 서유럽으로 운송되는 천연 가스의 통로를 틀어막았다 기사들 보신 분들이 있으실 것 같아요 결국은 유럽은 이것 때문에 울매 겨자 먹기로 미국산 어 쉐일 가스를 비싸게 구매할 가능성이 높고 그리고 갑작스럽게 고객사를 잃은 러시아 입장에서는 어 중국에다 천녀 가스를 헐값에 팔게 될 것이다라는 분석이 나오고 있습니다 결국은 어 미국과 중국만 윈윈하는 어 그런 그림이라 저는 여전히 어국 과 중국이 도움될 수 서로에게 도움될 수 있는 부분들이 어 과감히 손잡을거다 반면 AI 등 고급 반도체 얼마 전에도 바이든 대통령이 또 한번 때렸죠 그리고 양자 컴퓨팅 이런 것도 그 이제 양국의 국방 등이 패권 전쟁에 관련되 있는 핵심 요소일 경우에는 어 일말에 일절 양보가 없을 것으로 보여집니다네 이번에 중국이 먼저 나서는데요 중국 정부는 작년 12월 1일 발효된 이중용도 품목에 대한 새로운 수출 통제 이것에 따라서 레이션 보잉 그리고 로키드 마틴 어 미국 방산 업체들을 대거 제재했다 군사 목적으로 모두 사용이 가능한 이중용도 민간도 되고 군수도 되니까 이런 상품과 서비스 기술에 대해서는 중국 정부가 좌시하지 않겠다라는 의지를 드러냈고 오로 오늘 아침에도 기사가 있었는데 기술 수임 및 수출 관리 강화에 대한 의견 수렴이란게 또 발표가 되는데요 얼마 전에 발표 했던게 이제 어 중국이 수출하는 갈륨과 게르마늄 안티몬 같은 경우는 미국 쪽으로 보내는 물건들 들에 대해서 수출 통제를 하겠다 여기까지 나 나왔던 것에 이어 가지고 이제는 여기에다가 배터리 양극제 포함하겠다고 어 추가가 됐습니다 요거는 블룸버그와 로이터에 나온 외신까지 제가 확인 했었는데 결국 오늘 한국 배터리 뭐 다 올랐지만 한국은 오전에 배터리 소재 기업들이 먼저 치고 나갔던 것은 아마이 뉴스에 반응하지 않았을까라는 생각이 좀 들고요 어쨌든 이런 것들을 보면은 어 최근에는 어 여태까지 이제 계속 두들겨 맞기만 했던 중국이 조금씩 제 목소리를 내기 시작하는게 아닌가라는 느낌들도 살짝 받았습니다네음 오늘 소시 여기까지고요 연말 연초 중국과 홍콩주 시장이 전혀 힘을 쓰지 못하는 모습인데요 작년 9월에 이제 9월 말에 시작된 중국의 부양 의지가 어 트럼프 대통령을 만나면서 용투 3위로 끝나는게 아닌가라는 그런 어 심리가 투자 심리가 굉장히 이제 험악해지고 있다 정도로 보여집니다 그래서 더 움 움츠러든 투자자들이 이제 소위 안전 자산이라고 불리지만 이제는 더 이상 안전하지 않은 아 그런 수준의 채권들은 매수를 하고 있는데요 CSI 300 어이 저기 지수 이제 오늘 오랜만에 하나 가지고 나왔는데음 결국은요 박스권 그러는 부분들을 오늘 붕괴를 했습니다음 오늘 붕괴하고 뭐 다시 밀어 올릴 수도 있고 다시 이제 계속 붕괴해서 내려갈 수도 있긴 하지만 어쨌든 그 선을 지금 터치하고 있는 상황이기 때문에 좀 이제 관심 있게 계속 유 주의로 상황을 보셔야 되지 않을까 싶고요 예 이렇게 보신 것처럼 위험 자산이라고 볼 수 있는 증시는 말할 것도 없습니다 그야말로 추풍 낙엽 계속 급락 중에 있는데 그나마 주식에서도 안전성이 조금 묻어 있는게 대형 고배당 가치주이었는데 시장 대비해서는 그래도 나름 견조한 흐름들을 보여줬는데 최근 보면은 이것도 다 팔고 채권으로 갑니다 어네 뭐 그러니까 이거와 함께 같이 움직였던게 중국의 AI 중소 기술 테마들 뭐 화웨이가 뭐를 만들고 뭐뭐 그리고 이제 비행기 aim 같은 조그만 비행기들 이런 것들까지도 움직였던 거 다 오늘 어제 해가지고 어마어마하게 이제 금락 중에 있는데요 뭐 개인적으로 보면은 여기서 중국정부가 사실 한 발짝만 나서 뭔가 부을 하겠다 제만 줘도 시장이 지금보다 상황이 나아질 것 같은데 특히 계속 얘기 나오는게 지이나 그리고 연내 어 지금 이제 최근에 채권금리 내려간 거가 비단 안전자산 선호 현상에 극단적인 부분들 반영된 것뿐만 아니라 중국정부가 결국은 금리도 내릴 것이다라는 부분도 반영이 돼서 움직인다는 말씀들이 있는데요 결국은 금리까지 나타나게 되면은 어 이제 실제 중국의 부양이 진짜 저희가 기대하는 부양이 시작됐다고 보실 수 있는데 근데 그 시점이 언지 잘 모르 했어요 매일 중국정부의 입을 보고 주 주 시장을 살피는 제 입장에서 보면은 그렇다고 해가지고 중국정부 스탠스가 어어 트럼프가 왔으니까 조심해야지 이러면서 다시 우리 적가 수출 할 거야라고 그렇게 바뀌었다고 보기도 매우 어렵습니다 예 그런 징후도 없고 트리거도 없어 보여요 그래서 개인적으로는 여전히 그냥 저평가 가치주 위주로 계속 어 시장을 보면서 버티고 있는데 만약에이 부분 혹시 달라지는 부분들이 있거나 아니면 중국정부에서 뭐라고 어 작은 얘기라도 좀 해 준 부분들이 있으면 잘 반영해 서 월요일 날 또 인사드리도록 하겠습니다 예 감사합니다 주말 잘 보내시고요 또 인사드리겠습니다 [음악]