公司現金越多越好？買現金多的公司未來會漲的更多嗎？【Python量化投資選股指標驗證系列2】

大家平時炒股的時候 肯定遇到過有人給你推薦 說某個懸股指標效果特別好 這個指標可能是一個技術指標 比如常見的KDJ MACD之類的 也有可能是財務指標 比如說低適應率高毛利率之類的 那麼這些所謂的大V炒股專家 或者你朋友的推薦就一定靠譜嗎 我們是做量化交易的 喜歡用歷史數據來驗證 各種投資邏輯的準確性 一切用數據說話 所以將來我就會製作一系列的視頻 使用全部A股的歷史數據 藉助Python代碼 來逐一研究各個懸股指標的有效性 並把這個統計結果做成一個表格 感興趣的可以點個關注 持續關注這個系列 本視頻是我們系列視頻的第二期 我們來檢驗現金佔總資產比例 這個財務指標 它的定義如圖所示 其實很好理解 就是我們首先根據家上市公司的財報 找出當前它持有的現金 以及銀行存款等現金等家務 然後再找出家公司持有的 非常容易變現的一些資產 比如說股票債券之類的 我們把這些累加起來 近似的稱爲上市公司持有的現金 用現金處理上市公司的總資產 就可以得到現金佔總資產的比率 這個指標一般來說是越多越好的 說明家公司經營比較穩健 抗風險能力很強 比如說最近美國經濟下行 通脹指標很高 但是巴菲特的公司 賬上有大量的現金 可以讓它大量的進行買買買 而至於那些快要倒閉的 資不抵債的公司 它手上的現金肯定是比較少的 並且在A股 比如說你的資產 淨利潤之類的 可以通過一定的方法進行修飾 但是現金這個東西 你有多少就是多少 很難造假 是一個非常硬核的指標 那麼從理論上來說 我們知道一家公司的現金 佔總資產比率是越多越好 但這也僅僅是理論上 因爲對於我們投資者來說 只有當現金佔比很高的股票 未來真的會漲的時候 這個指標對我們來說纔是有價值的 那麼這個指標的選股效果 到底如何呢 接下來我們就藉助 全部的A股歷史數據 和Python代碼來進行驗證 我們一切用數據說話 當然這裏用到的所有的數據和代碼 都是可以分享給大家的 有需要的話 可以加屏幕右下角 或者置頂評論區 我的微信 都是可以直接發給你的 我們接下來就正式開始驗證 首先我們在每個月的 最後一個交易日結束之後 去計算所有股票的 現金佔總資產比率 每個股票都算出來 然後按照這個指標 從大到小的 對所有股票進行排序 排的越靠前 就說明這個指標越大 然後考慮到每個行業 有這個行業經營的特殊性 我們就在每個行業中 選取這個指標排名第一的股票 比如說假設我們有30個行業 那麼在每個月結束的時候 我們就會選出30只股票來 然後在下個月的 第一個交易日開盤的時候 我們就去軍倉買入這30只股票 然後持有 在持有期間 我買入的股票 就算漲到天上 或者跌到沒有 我都會一直持有 一直等到下個月的 最後一個交易日 我把這些股票全部賣出 賣出之後 我會去重新選擇 因爲已經過了一個月了 數據有可能更新 並且在下下個月的 第一個交易日買入 如此循環往復 比如途中 我們就在2021年的12月底 在31個行業當中 分別選出了 現金佔董事長比例最大的股票 爲了沒有推薦股票的嫌疑 我淺淺的打上一層馬 大家還是可以看一下 感受一下 然後這些股票 我們就會在2022年1月的 第一個交易日 軍倉買入它們 並且一直持有到2022年1月的 最後一個交易日 賣出這些股票 然後再重新選擇 符合條件的股票 那麼整個這一個流程 就是一個簡單的量化策略 雖然它只有一個懸股指標 但是可以很好地幫我們看一下 這個懸股指標 到底效果如何 我們將剛剛所有的懸股邏輯 使用Python代碼來實現 在看程序運行結果之前 先插個題外話 很多人問我 小白如何開始學習量化投資 有什麼書單推薦 我的建議是 千萬不要直接找本書來看 你找本編程書看 那跟着敲完Hello world就結束了 你找本數學書看 看到第七頁的公式就睡着了 更好的學習方式是 做實際的項目 在實踐中學習 量化策略研報 就是很好的量化實踐項目 一篇研報就是一個策略 作者都是年薪百萬的 高學歷券商分析師 你要做的就是讀懂策略研報 並用代碼實現 在此期間什麼不會學什麼 哪裏不會點哪裏 抱着解決問題的心態去學習 事半功倍 書讀唐詩三百首 不會作詩也會贏 這樣深入讀幾遍下來 你的水平就會有顯著的提高 但是看到的都會回覆 聊得開心聊得有緣 很多量化的數據資料 都是可以送給你 也可以翻翻我朋友圈的內容 很多量化乾貨 一些公開不會發的內容 都會在朋友圈說 好了 我們繼續回到視頻的內容 最終的結果如圖所示 假設我們初始有一塊錢 按照我們這個策略進行投資 那麼最終這一塊錢 就會像圖中的橙色曲線一樣 從2010年開始 變成現代的4.62元 而我們同期的忽然三百指數 是從1塊錢漲到了1.3 可以看到我們現金流佔比 選出來的股票 是遠遠的好於 我們的忽然三百指數的 具體來看 我們策略的年化收益有13% 說實話收益 如果你和買房一樣 加上槓杆去跑的話 肯定是超過房價的漲幅的 然後它的最大回撤有60% 因爲我們永遠滿倉持股 當整體行情不好的時候 回撤自然是比較大的 好 那麼至此我們至少可以知道 我們現金佔總資產比例 選的股票 總體來說是比較靠譜的 那麼我們再去試一下 買入現金佔總資產比 很低的股票會怎麼樣 我們還是執行之前的策略 只不過把買入每個行業中 最大的一個股票 改成買入這個行業中 現金佔比最小的一個股票 比如這些就是在這一天 我們選出來的相應股票 我淺淺的打上一層碼 大家可以感受一下 選股的風格 然後我們藉助Python代碼來驗證 具體結果就如圖所示 這個策略的累計淨值 就是1.05 這麼多年漲了5% 年化收益是0.42% 可以說表現非常的差 反過來也說明了 這個指標低的公司千萬不要碰 那麼根據以上的數據 我們可以肯定的說 現金佔總資產比 這個選股指標 總體來說是非常有價值的 至少肯定是有正向幫助的 那麼在這個前提下 我們又去研究了 在不同行業內 使用這個選股指標的效果 我們可以發現 它在社會服務傳媒 建築材料等行業表現尤其突出 它相比於行業本身的 超額收益是很高的 而在商貿零售 電子家用電器等行業的 它表現比較差 這可能和相應行業的特性相關 這個具體的原因我就不知道了 因爲我們只是做量化交易的 對於很多設計基本面的東西 是不瞭解的 以上信息 對大家的實際投資 就很有幫助了 可以靈活的運用 鑑於時間有限 其他行業我就不再多說 但是相關的統計表格 都是可以直接分享給你的 好 那麼我們今天驗證了 現金佔比這個指標 當然大家也沒有必要 單單隻使用這個指標進行選股 我們可以把這個指標 結合自己其他的一些選股條件 來形成一個更好的選股策略 最後希望大家可以關注一下我 這樣可以關注到這個系列的後續更新