基金基礎 基金基礎：基金的起源

好,大家晚上好,歡迎來到九算教育,讓理財變得更簡單 那麼今天的話呢,我們來開講這個新的一期的系列課程,是我們2023年的第一期的 零基礎學基金的這個系列課程 我是主講人一鳴老師 那麼課程開始之前的話,我們先給新學員做個自我介紹 那我呢是九算科技的創始人,i交100的首席講師 那麼長期從事投資理財的培訓工作,那翻過年的話,已經有16個年頭了 那擁有的證券行業和期貨行業的從業資格,那麼這個是專業性方面的一個簡單的介紹 那我們還是來看一下,今天我們要講的課程主題 叫基金是怎麼賺錢的 那麼這個呢,是我們整個系列課的第一講 要解決大家最關心的一個問題就是 我們如果去投資基金的話,那麼這個錢是怎麼賺的 那麼好了,我們來看一下課程安排 那麼這期課呢,我們會講三個部分的內容 第一部分的話呢,我們會從基金的起源開始講起 第二部分的話呢,我們將會重點講一下基金的運作原理 第三個部分是基金的兩種收益來源 好,我們首先來看一下第一部分的這個話題 叫基金的起源 就大家去投資一個產品的時候,一定要知道這個產品它是怎麼 怎麼起來的,對吧 就是它開始起來是解決什麼問題的 這你就得從它的歷史,從它的起源開始瞭解起 那麼談到基金的起源的話呢,我們得提到因果 這個我們在本週的這個講股票的課程當中,我們也講了 股票的起源是起源於荷蘭的吧 那麼基金呢其實應該說正式的它是起源於英國的 那麼19世紀的中葉,英國呢經過第一次工業革命 就是我們說的瓦特發明了蒸汽機,對吧 然後呢這個很多的機器代替了什麼,這個手工業 那這個時候呢,工商業發展速度很快 那英國的話呢,它的這個殖民地和貿易啊遍及世界各地 當時號稱什麼呀,日不落帝國,對吧 那我們可以看一下左邊什麼呀,有這個紅色的區域都是什麼 都是它的殖民地 那英國本身在哪呢,在這個地圖的這個左三角這個位置 我們知道英國的面積很小啊,對吧,還沒有我們一個省那麼大,對不對 但是呢紅色的區域全都是它的這個殖民地 你看這個非洲的開普敦,對吧 亞洲的這個我們說印度,對吧,然後這個大西洋州的 澳洲的這個澳大利亞,然後新西蘭,對不對,然後呢像這個 美洲的這個整個北美這一大塊,包括中美洲的很多的島 這都是什麼,這都是英國當時的殖民地 那是因爲什麼,因爲它的經濟很強大,然後它的殖民地,它的貿易遍及世界 那這個時候英國的國內呢,它的社會和個人的財富是迅速增長 你想想嘛,機器代替手工業,那可不就是 經濟飛速的這個增長 那這個時候呢在英國國內的投資的成本就變得很高了 那於是呢很多的商人 便將自己的私人財產和資金紛紛的轉移到 勞動力價格更爲低廉的海外市場進行投資 這個道理很好理解呀,就像我們今天的中國一樣的對吧 在經過這個40多年的改革開放以後,然後整個的 這個國內的財富急劇增長,你看很多的 這樣的一些 去東南亞去開廠子去了 對吧,這其實也是一種投資嘛 那麼他們的目的呢就是以謀求資本的最大增值 但是可不要忘了啊 這個在當時來說呢,雖然他的這個殖民地和貿易遍及全球 但是還是有很多英國國內的人 他沒有辦法 走到海外 那這就帶來一個問題啊 就是由於缺乏這種國際的投資經驗,尤其是你對這些殖民地你不瞭解,你又不能去 加上地域的限制還有語言不通的情況下 個人的話是無力自行進行管理的 這個你去東南亞,像中國很多今天的老闆去東南亞去自己投廠是不一樣的 爲什麼,你可以去了解當地對吧 那在當時來說不現實,你個人投資者你怎麼可能會跑到各個殖民地去然後進行投資呢 對吧,那在經歷了一旦你不知道不熟悉的情況下就容易失敗 那在經歷了投資失敗被欺詐 等慘痛的教訓以後 於是英國這些所謂的國內的投資者就學聰明瞭 他把這個錢交給什麼呀,把這個錢集合起來 這個集合起來就能辦大事對吧,把錢集合起來的話呢 委託專人進行經營和管理 然後呢分散投資 你不要壓某一個廠子了對不對,那海外那麼多廠子你可以分散進行投資 於是這種形式的 這種投資方式呢 就出現了這其實就是基金 基金是什麼,基金就是集合投資,把大家錢集合在一起幹嘛 然後進行投資找專業的人來投 然後呢分散的投 這其實就是基金 那我們說呢 第一支封閉式的信託投資基金就應運而生 這就是叫海外殖民地政府信託 這是第一支什麼呀這個封閉式基金就出現了 他於1868年在英國成立並受到人們的歡迎 那這地方大家肯定會注意到一個詞叫封閉式 其實基金最早出來的形式就是封閉式基金 那麼什麼是封閉式基金呢,這有個知識點我們要了解一下 所謂的封閉式基金的就是它的份額是不變的 比如說這個基金預計籌集比如說五億份 大家一人出一塊錢然後出了五個億的話 怎麼樣 那他這個基金的份額就不再變化了 對吧 那他確定好了他既不會隨便的增加也不會隨便的減少 那他的好處是什麼呢好處就是便於什麼呀這個投資人進行管理爲什麼我有五個億的資金 我可以去投資很多的工廠我可以投資很多的地方 這個也不會隨便的被贖回我可能有一個比較長的這樣的投資規劃 對吧這就是封閉式基金在當時他的優點 但是呢缺點也很明顯 比如我還想投 我也想買但是已經過了那個發行期了怎麼辦 那你想買只能從別人手上買 這就是我們講的叫份額轉讓的問題 那有人想賣呢 同樣的你也不能把這個基金從那個基金公司呢贖回了你只能把你的基金什麼賣給其他的人 就是認購期結束以後啊那就只能在投資人之間相互進行交易 這就是我們今天講的封閉式基金 啊比如說昨天發行的那個rates對吧就是國內的那個rates基金呢其實就採用了這種模式叫封閉式基金的模式 他的那個目的的規模是一個固定的數 對吧如果不空幕的情況下 然後呢一旦過了這個認購期的話你想買買不着那怎麼辦只能等他上市以後哎大家投資人之間相互進行交易 那很顯然的這種基金呢它的優點是便於管理缺點是什麼 缺點就是買賣其實是不方便的爲什麼你比如說你這個基金啊 啊那運作的特別好那大家都想買的時候怎麼辦買不着啊 對吧大家都想買買不着爲什麼沒人轉讓啊價格就會很高反過來 那如果這個基金運作出現問題了啊出現風險了那這時候大家都想拋 那沒人接受啊那價格就會變得很低對吧 所以呢這樣的基金的話呢他實際上哎他有他的優點有他的缺點他不方便 於是呢另外一種啊更爲流行的基金的形式呢就出現了叫開放式基金 啊這種基金呢你想開放的嗎就是他可以他的基金份額是不固定的 啊你比如我一開始現在募集5億份 但是呢我我之後呢我是開放的 就是你想你想這個基金申購你也可以買對吧你想贖回那你也可以從我的贖回對吧他的份額是變化的 那同樣的哎他的這個申購贖回呢是隨時隨地可以進行的 那我們說今天在各大市場啊包括在中國國內主要的基金形式是什麼都是開放式基金 因爲開放式基金他方便啊你想買的時候隨時買你想贖回的時候隨時贖回他的份額是可變的對吧 那麼好了那第一隻開放式基金呢他就不是誕生於英國了 他是誕生於美國1924年3月21號誕生於美國的馬薩諸塞 投資信託基金成爲了世界上第一隻開放式基金 啊那麼此後怎麼樣美國就逐漸的取代了英國成爲全球基金髮展的中心 其實到這個道理很好理解 這個英國他第一隻這個封閉式基金出來以後啊是基金最早的這個形式 但是他不方便就是人們想投的時候呢你這個份額是固定的對吧你想贖回的時候呢也是你必須要轉手給別人 這個開放式基金就是大家想買的時候隨時買想賣的時候隨時從我這進行贖回他的這個形式啊 比較適合投資者的這個需求所以他的規模可以做的很大啊然後呢整個的這個 這個這個基金業啊在在美國遍地開花 而且呢大家要知道美國的國土面積跟英國的國土面積完全不一樣 英國的那個只能是什麼呀投資海外的國內的就這麼大 對不對那美國不一樣了美國的幅員遼闊然後他的經濟飛速發展對吧所以他發現了很多的基金 其實呢主體是什麼是以開放式基金爲主我們可以看一下左邊一張圖是2017年全球公募基金的規模分佈 那那右邊一大塊的藍色區域全都是美國啊美國在2017年的時候 他的整個的公募基金的規模佔到全球的49% 這個規模是什麼呀就接近一半了對吧 那有人說那我們呢 那我們很小對吧我們在2017年的時候呢當時只佔全球的什麼2%的這樣一個規模雖然近幾年我們的這個基金業也是飛速的發展 對吧但是呢跟美國比起來那還是小五減大五對吧他那個基金業規模非常的龐大 其實不僅僅第一隻開放式基金在美國誕生第一隻指數基金也誕生於美國 先鋒集團呢於1976年在美國呢創造了第一隻指數型基金 叫先鋒500指數型基金啊這個基金名稱你之後我們還會講到 啊在這個基金業裏面有人說最早創立的是1971年的這個富翁銀行發行的這個指數基金 不過那個那個產品的話呢沒有做成功 就真正的做成功的指數基金其實是1976年1975年就發現就就募集了到1976年正式成立的 叫這個先鋒集團發行的這個先鋒500指數基金啊這個在基金行業裏面是一個非常有名的基金 到2022年的時候它的規模一度達到1.2萬億美元這樣規模 一個基金啊達到1.2萬億這樣一個規模是全世界最大的單個基金 那有的特別是心血源對這個詞就就懵了對吧 剛剛還在講基金呢怎麼又變成封閉式開放式又是指數基金基金對吧 那這個指數基金他講的是什麼他講的是基金的管理方式 那我們說呢 根據這個管理方式的不同的基金他其實可以分成什麼呀 主動管理型和被動管理型 你通過這個名稱你可以能聽出來對主動管理型就是更加主動更加積極的 被動型的呢 那就是更加被動吧對吧 那我們來看一下所謂的主動型管理型基金呢就是主動出擊 尋找超越市場平均水平的業績回報 啊 就像當時的英國投資者他們去投資那個海外殖民地這個政府信託的道理是一樣的 他不就是想把錢交給一些專業的人幹嘛 讓他們來幫助投資能夠賺更多錢嘛 對吧 這就是一種主動管理型基金 那他的方式呢就是依賴於基金經理的個人能力 通過基金經理的選股啊 擇時啊來實現超額回報 那我們今天呢說大部分的人去買這個基金買的也是主動性基金 爲什麼 因爲主動性基金你希望他幹嘛 你希望基金經理能夠給我們帶來更高的回報 對吧 那這就是人們的這個很樸素的想法的多掙錢嘛 對不對 但是你想多掙錢 就能多掙錢嗎 這可不一定 於是呢 另外一種的形式就是被動型基金什麼呀 哎 被動管理型基金就出現了 這種基金呢 他的目標什麼呀 他他不是爲了追求更高的回報 就獲取市場的平均回報就可以了 那這種基金的 他的理念就是我不能夠打敗市場啊 就基金市場啊 就股票市場 金融市場 我不能打敗他 那我不能打敗他怎麼樣 我就複製他 被動 被動嗎 就是我不要主動的尋求比他更高的收益 我被動的複製他的收益就可以了 但我被動的複製指數的平均收益就可以了 所以呢 被動管理型基金的代表其實就是我們提到的指數基金 爲什麼那個先鋒500基金能夠做到1.2萬億這樣一個規模 那不就是大家去投資他的時候 知道我不是想超越市場 我就我就能夠跟市場一樣的獲取一個平均收益就可以了 對吧 所以那這種呢 基金的話呢 叫後來居上 你想他197幾年纔出現 那個是192幾年出現的 他197年出現 哎 這個後來居上 整個的這個指數型基金 被動管理型基金在整個基金業裏面也是什麼 一個非常大的一個分支 好了 那這地方講了主動管理 被動管理 那很多學員 特別是新手呢 就很難搞清楚 那我們必須要講一講什麼 基金的運作原理 這樣呢 才能更好地去理解這些基金不同的分類