【林園】全網最全合集（全62集）股票投資秘籍，投資理財必看！ P13 - 13.2006年林園專訪。揭秘股神林園！（下）

股市能有長盛將軍嗎? 林源如何理解投資的確定性? 林源爲何貓着等着? 歡迎回來繼續收看我們的節目 從八千元到十億 林源創造了中國股市的一個神話 而林源還宣佈一個更讓人不敢相信的事情 他聲稱他買的股票從來沒有賠過 很多人問他這有可能嗎? 林源自稱從1989年進入股市到現在的17年 不管是牛市行情還是熊市行情 他說他總能賺到錢 一個人在股票市場如果要長期 就是說長盛將軍啊 我覺得是可以做到的 那麼首先要樹立一種什麼樣的理念呢? 就是他不是說選股 或者是我今天就選了一個大黑馬 我就能發財能賺錢 這實際上不重要 我認爲是 這還應該在後面 別的因素都應該在後面 首先是我們投資的確定性 投資的確定性非常重要 你做這個事是不是一定盈利 這個非常重要 如果你每一次 你做的每一隻股票 買的每一隻股票 你賣出的時候都是盈利的話 那我覺得你發財一定不容易 林源一再強調投資的確定性 他認爲自己看不清楚的公司 是不會去投資的 這使得他可以規避選擇投資品種的風險 但證券市場股價難以把握的 林源卻稱股價也可以做到確定性 那麼他都是 我沒有一隻股票是虧錢的 怎麼做到這個投資的確定性 那你這個就是一個 就是我要講的 就是我們做的事 是我們自己能把握的 可以說是命運掌握在自己手上 這個就是 一個是選股 一個是 就是你一個人的綜合素質 在選股上 那也是非常重要的 你首先要選確定性高的公司 如果有一點就是你自己把握不住 或是你看不準 那就不要去投資 這個非常重要 當然你說的 我說的這種確定性 本身就包括股市的價格 你如果在一個就是相對高位 或者是那位置買入 它就有個確定性 所以我們總是有個標準 我自己有標準 比如說你說多少倍PE 爲什麼我買茅臺 那給它算 我給它算了三年的賬 三年的賬已經給它算清楚 當年是20倍 比如說我買入茅臺20倍 它如果百分之 我們當時算的百分之十八的 這個 那麼過三年以後 真的 那麼過三年以後 它的PE就不是20倍了 低了 那麼本身就包括這個價格 它本身確定性非常高 就是最傳統了 至少它公司不會出大問題 它最多就是 大家認爲 可能是多數人認爲 就是它這個估值目前是偏高 實際上它還不偏高 它如果確實是偏高的話 那麼也就是時間等一等 像這種老字號 確定性最主要是 我們判斷是 它公司出不出問題 當然 我講的就是價格也非常重要 買入和持有完全是兩回事 持有 我是買了以後持有 那麼買入的時候 我就 我就看你這個價格和本身的確定性 包括價格 你是不是確定 這個價格我買了 我三年以後 是不是三年內 我是不是一定確定能賺錢 這確定已經包括它了 我是做的就是 三年時間一定要賺錢 這就是我們的確定性 我又判斷 和大多數機構投資者不同的是 林源很少看書 也很少提及巴菲特索羅斯 這些投資大師 林源甚至很少看大盤的走向 林源認爲遠離股市才能看清股市 他不經常關注證券市場的走勢 他關心的是上市公司的實際情況 調研是他工作的重心 我認爲我買的東西都是好的 雲南白曜是我非常看好的公司 我當時買入它的理由是什麼 我告訴你 我當時買入它的理由 我當時按當時的股價 我算了下雲南白曜的總的40 就十幾個億 但是中國老百姓都是知道雲南白曜的 你要宣傳到這個品牌 十幾個億是不夠的 那麼肯定低估了 就品牌的價值都不止十幾億 我買了 那麼今天我一直持有 我確實是賺了不少錢 爲什麼還要持有 可能會有人覺得它漲了多少倍 這就是風險 但是我認爲這不是風險 雲南白曜最多也就是在這盤 你要讓它大跌 我看可能性不會太大 爲什麼它就十幾塊錢嘛 第二個雲南白曜 它這種本身的產品是有效果的 我們從小走爛都要用這個東西 它現在雲南白曜的銷量 你們去看一下 它大城市基本上都不做 它就做在一些醫院以下 都夠它搞了 這個我買入的前一兩年 我都是 過年的時候我都去雲南白曜 我讓別人去看看 是不是有加班假 雲南白曜是唯一的 爲什麼我一直持有云南白曜 它過年春節大年初二都在生產 那麼前一段時間 我又去了一次雲南白曜 我發現它現在新的新的東西 這個這個還挺多的 一個是這個手術止血 中國每年的手術病人有1700萬人 雲南白曜現在跟衛生部在推 推廣一個手術止血這個藥 那麼用了以後只需要十幾塊錢 那麼它它手術前用 它可以減少血出血的30% 還有一個是個急救包 你看國外的那些好的車上 它都有急救包 裏面包括止血的什麼一個包 這個就是這個汽車上備配 我覺得這個市場還是非常大的 雲南白曜事實證明也是這樣 雲南白曜在過去幾年就是 以前是開發一元的產品 需要兩到三年 現在加速了一年就一個雲南的產品 所以我對雲南白曜 我不敢說它股價怎麼表現 我覺得公司是沒問題的 肯定是好公司 這種公司我就持有 我也不會增倉 但是我也不會賣 我就持有 像我兩眼茅臺都是 我就拿着 面對紛繁複雜科目林立的上市公司財務報表 林遠表示 調研上市公司的財務狀況 可以化繁爲簡 抓住其中幾個重要財務指標就可以了 把財務指標上來 財務指標上來就是 首先是一個產品毛利率的變化 毛利率的變化是非常重要的 如果一個產品的價格不穩定的話 毛利率一定是大幅波動的 一會兒高一會兒低 這種公司我們就不參與 這就是我們說的週期性 儘量少參與週期 因爲我們控制不住啊 它產品價格今天能賣一半 明天能賣五毛或甚至 這就很難把握 所以毛利率一定要趨穩 趨平穩或者趨深 毛利率增加可以 你不能降低 降低就出臺了 當然首先還有就是你的賺錢能力 你這公司賺了幾百萬一兩千萬 這種公司就不要考慮賺 一賺就是上億 像五糧液茅臺一賺就是 它的利潤是十幾億二十億 這纔是好公司 我這些公司都是 還有就是你的利潤是怎麼來的 我的利潤是靠投資拉動的 我投資一定利潤無限大 我喜歡投資完了以後 光產利潤 這些行業只有在一些快速消費品 老字號裏面纔是行業 現金流非常重要 我喜歡現金多的企業 現金流直接就是 看你對公司的硬朗度 你說做賬都繞了半天沒現金 賬號沒錢 你也不能分也不能搞什麼 要買現金流大的企業越來越貧 就像五糧液茅臺 這是賬上長期趴着錢 這種企業你還說它不好 五鋼寶鋼對吧 到處它賬上都是 動不動幾十億的現金放在 你說它好不好 我說它好 它隨時可以給你出個什麼新花樣 賣給你什麼股票 意外收穫就是來源於現金流 你看這次茅臺一股改過 分了錢 分了股送到全鎮 那比當時買茅臺的價格還高呢 那我就沒成本了 所以這個東西非常重要 現金流非常重要 現金流這個 那是硬資料 也就這情況 林源通過調研根據企業的情況 買入一定量的股票 用量來對風險進行控制 林源也說買股票是有一定風險 這個風險體現在時間上 他的股票也經常面對不漲的情況 所以他經常會貓着等着等漲 現在目前的市場 大家都說風險很大 那炒股票還風險大了 整天談風險呢 那就要貓着等着 我們只要發現有價值東西 他就能貓着 因爲有一個現象 股票不漲 有可能它很長時間不漲 但是漲一定是非常迅速的 所以你反應不過來 比如說我們前段時間招商銀行 漲了又跌 漲了6塊左右它也會跌下來 但是這段時間它又迅速上漲 比如說漲到9塊 你買不買 你覺得高了 漲了百分之幾十了 漲到12塊 你買不買 15塊20塊30塊 它有可能一直上去 你可能覺得一兩塊的差距 但是你放掉了 20塊或者是你30塊 這個錢沒賺 你做損失大 那我何必呢 招商銀行的保底價就是5塊多 接近6塊錢呢 我比如說 即使我的成本只有4塊多 我的就是6塊錢買 我也不會買 我就何必貓着 百分之幾的風險 但是我賭的時候是大 上來是大 這針對現在市場的情況 爲什麼現在要貓着 就是大部分人都還在說這個風險 首先風險會不會騙人 會不會有裝 會不會有脫 不是大家都說我是脫 是不是脫 那就實現證明吧 這具體性還高得很 你就不用擔心 我就要貓着睡大覺 我睡大覺去 由於看到中國宏觀經濟良好的發展前景 他看好機場碼頭汽車等行業 同時他在這個基礎上 構建了一個模擬的投資組合 這就是你爲什麼要看好 這個機場碼頭港口 就我首先看好中國的經濟 那麼這些和經濟 反映經濟的平均水平是一上來 中國的製造業發展 沒有見到中國的製造業 往國外轉移的這種現象 都說進步 那麼他的港口肯定是興旺 車 老百姓買車會越來越多 這是不爭的思緒 對吧 高速公路肯定好 跑了你總要跑高速公路吧 機場碼頭坐飛機的人肯定 人民幣升值 買飛機的航空公司肯定便宜了 買飛機的人越來越多 實際上 過去幾年的財務指標也反映了 每年這些都是平穩增長 只要你覺得這個價格便宜了 就買入這些東西 賺錢是次要的事 所以這個優勢裏面 比如說有優勢 大家都沒風險的事 我也要炒 那我也不是貓子等着的策略 我炒 所以我的組合裏面都是 各方面我都考慮 優勢裏面我 我現在一個是個大盤難投 第二個是剛纔我講的高分紅的 低派系 高派系低 就是分紅的股票 還有就是小盤股票 這三種 如果說優勢的話 優勢的話 大家都熱血沸騰的說 我就只需要加大兩種 難投 這個大盤難投 像招商銀行 這是龍頭股 上一期上龍頭股加大 小盤股加大就行了 因爲優勢裏面 一定是小盤股和這個龍頭股 是領漲的 大股漲就炒這幾個 那我也要改變我的策略 就是炒也要炒 咱們追求金錢 就炒 但是現在不是 現在我是貓子等着 所以也不要理解 就是我就是個長線別子 那不是 什麼時候該做什麼事 我非常清楚 我反覆強調 我對我自己做的事 是非常清楚的 我不是個糊塗人 從2006年4月19日開始 林源向一些媒體公開了 他一個50萬元的投資組合 從投資組合來看 林源還是堅持了 他一貫的作風 而這個組合 每個星期都會向公衆 公佈收益情況 林源說 通過這個投資組合 別人可以比較直觀的 瞭解他的投資理念 林源現象的焦點 已經逐漸從討論 其是真是假 變成林源的投資理念和方法 能否取得持久成功 投資是一生的漫長旅程 在徹底離開證券市場之前 一切都沒有定論 但有一句話說的對 時間會證明一切 觀衆朋友們 有什麼關心的話題和建議 請發送短信到 9500414888 對大家普遍關心的問題 我們將請嘉賓解答 歡迎投資者參與互動 好了今天的節目就到這裏 歡迎繼續關注我們的節目 下期再見