川普的商業帝國（下集）：從負9億美元，到重新成為億萬富翁。破產危機後，他改變了一套賺錢模式。

上期節目我們講到,川普曾經從億萬富翁,一路顛到自己口中的負九億美元。 但我們都知道他後來又重新成爲了億萬富翁,那麼他到底是怎麼站起來的? 川普第二次崛起的第一步,一點都不傳奇,就是四個字,先活下來。 他和幾十家債權人談判,賣資產,交股權,延長債務。 最後個人債務從接近九億美元,慢慢下降到大約1.55億美元。 聽起來還是很多,但對於川普來說,最重要的是,他沒有被歸零。 川普大廈還在,海湖莊園還在,一些核心資產都還在。 然後他做的事情就是,等時機。他等來了紐約房地產市場的恢復。 90年代中期,川普重新盯上了曼哈頓。 這一次,他看中的不是Plaza Hotel這種人人都知道而且很貴的明星資產, 而是一棟情況很差的摩天大樓,華爾街40號。 位置很好,但當時經營並不好,出租率也不理想。 川普拿到長期租賃權益以後,開始投入資金,翻修,重新招商。 這次,他重新回到了年輕時做君悅大酒店的邏輯。 別人嫌麻煩的,我進場。 隨着紐約地產市場恢復,這棟樓後來逐漸升值, 到今天仍然是川普商業帝國的一部分。 唐納德·川普慢慢站起來了,但如果只有這些房地產, 他可能也就只是重新變成了一個很有錢的紐約地產商。 真正改變他第二次商業人生的,居然是一檔真人秀。 2004年,NBC推出了一檔真人秀,The Apprentice,學徒。 節目裏的川普是什麼樣的呢? 鏡頭掃過紐約曼哈頓,進入川普大廈。 豪華的辦公室,長長的會議桌,年輕人爭着爲他工作。 最後川普坐在桌子中間,對錶現最差的那個人說, You are fired,你被開除了。 節目火了,第一季大結局,大約2200萬美國觀衆收看。 這檔電視節目對川普的價值,遠遠不只是主持費。 90年代記得川普的人,腦子裏面可能是債務危機,賭場破產,銀行重組。 但是到了2004年,新一代美國觀衆看到的是, 川普住着豪宅,擁有摩天大樓,然後決定別人有沒有資格爲他工作。 電視連續幾年不斷地重複一個信息,川普等於億萬富翁,川普等於成功。 接下來,川普開始把這種名氣真正變現。 學徒讓Trump這個名字重新變得值錢。 然後他的商業模式出現了一個很重要的變化。 過去賺錢,川普要買地,借錢,蓋樓。 項目成功了賺很多,但如果失敗了,債也是自己的。 一旦現金流出問題,整個商業帝國都被拽進去。 到後來,他開始大量使用另外一種玩法,創建IP。 別人買地,別人借錢,別人蓋樓。 最後把樓命名成Trump Tower。 川普提供品牌,有時提供銷售,管理或者酒店服務,然後收授權費。 這就和以前完全不同了。 以前是,我有多少錢就去控制多大的資產。 後來是,我的名字值多少錢,就可以給多少項目授權。 前者是重資產,後者是商業授權。 而學徒這檔真人秀最大的意義,就是讓這個IP商業授權的價值越來越高。 所以川普第二次崛起,他把自己從一個商人,慢慢變成了一項資產。 第一次做大靠的是資產加槓桿,第二次做大靠的是品牌加公衆影響力。 這兩種生意的風險完全不同。 不過,川普後來也不是隻靠品牌授權賺錢, 他仍然保留和經營不少的實體資產,包括川普酒店、高爾夫度假村, 以及他著名的高端私人會所Mar-a-Lago海湖莊園。 這裏面提一句,2016年大選前,海湖莊園新會員入會費大約是10萬美元, 川普第一次當選總統後很快漲到20萬美元。 2024年已經漲到大約70萬美元,而到了2025年更達到100萬美元。 資產還是那個資產,但隨着Donald Trump本人的影響力上升, 會員資格也越來越值錢。 所以川普第二次崛起後,他的商業帝國其實變成了兩條主線, 一邊繼續持有真正的房地產、酒店和高爾夫實體資產, 另一邊把Trump這個品牌授權出去,讓名字本身也能賺錢。 這和80年代主要靠借錢買資產是完全不同的商業結構。 Donald Trump真的站起來了。 2006年福布斯重新估算他的淨資產達到了29億美元, 而到了今天,福布斯2026年的年度估值已經達到約65億美元。 也就是說,這個曾經自稱淨資產負9億美元的人, 不但重新回到了億萬富翁的行列, 而且幾十年後依然穩穩地站在億萬富翁的行列裏。 回頭看看川普這幾十年的生意, 他一直很擅長做一件事,把別人對他的認知變成錢。 君悅大酒店成功後,銀行開始相信川普會做大項目, 這種信任讓他更容易融資。 川普大廈成功後,消費者開始相信川普代表豪華, 於是這個名字可以幫助賣公寓。 《學徒》播出後,幾千萬美國觀衆開始相信川普代表商業成功, 於是這個名字可以授權給別人的地產項目。 當認知變成信用,信用就可以變成貸款。 當認知變成品牌,品牌就可以變成授權費。 當認知變成公衆影響力,公衆影響力又繼續增加品牌的價值。 這可能纔是Donald Trump商業模式裏最特別的地方。 所以川普最成功的生意到底是什麼? 可能既不是川普大廈,也不是海湖莊園, 更不是他的高爾夫度假村,而是Donald Trump本人。 好了,這期節目就到這裏了。 這裏是《非常識》,換個角度我們看看《常識之外》。 我們下期再見。