밸류업 지수, 실패할 수 밖에 없는 이유! 2차전지 대장주 제외된 진짜 이유는? | 설명왕 테이버

이게 인덱스를 뭐 많은 주체들이 기대하고 밀고 많이 언급했으나 소문난 잔치에 먹을게 별로 없는 인덱스지 않나 그죠 테슬라가 주도주가 될 수 없다기보다는 엔비디아를 뛰어넘는 주도주가 나온다라는 거는 당분간은 생각하기 어렵지 않을까 자 이번엔 그 밸류업 관련해서 이야기를 좀 나눠볼 텐데 지금 100개 종목 지표 지수에 들어가는 종목들이 이제 발표가 됐죠 근데 시장이 상당히 좀 실망스러워 하는 거 같아요 일단 어 지금 반응이 어떻게 나오는지 전반적으로 한번 그 총평을 해 주시죠 어 일단은 주식 투자하는 입장에서 그리고는 한국 주식 시장에 뭔가 좀 아이디어가 떠올랐으면 좋겠다라는 입장에서 그리고는 연초부터 밸류에 대해서 되게 뭐 정부도 그렇고 기관도 그렇고 개인 투자자들도 많이 바랬던 부분이다 보니 기대감이 상당했는데 너무 실망스러운 밸류업 인덱스가 나왔다음라는 점에 대해서 좀 먼저 서도로 말씀을 드리고 지금 우리가 밸류업 지수라는 부분을 주목하는 이유는 뭐냐 그러면은이 지수를 기초자산으로 해서 etf 나올 겁니다 그리고이 etf 우리가 연금 펀드라는 아니면은 이제 외국계 투자사들이 이제 그냥 바스켓으로 투자하기 위한 하나의 상품으로서 접근을 하게 될 거다라는 건데 그런 부분에 있어서 이제 인덱스의 핵심이 되는 거는 대표성이 그든 밸류업 지수라고 하면은 밸류업이라는 그 핵심 표에 대해 가지고 그 핵심 가치에 대해 가지고 대표성을 떼야 되는데 삼성전자와 하이닉스가 들어가 있습니다 한 25% 차지한다 그러나요 두 종목이 일단은 삼성전자 같은 경우에는 한 종목 종목당 캡을 설정을 했기 때문에 삼성전자는 etf 15% 인덱스에 15% 아지 들어갑니다 그러면은 삼성전자 15% 당연히 들어가는 거고요 하이닉스가 한 10% 정도 들어간다 그러면은 두 정모 치면은 25% 정도 아주 무거워지는 부분이 있다 보니까 지금 일각에서는 이게 코스피 이랑 뭐가 다르냐 요런 얘기도 나오는 상황입니다네 자 이게 결국 우리가 기대하고 있는 것은이 밸류업 지수 이런 것들을 통해서 이제까지 우리가 계속 한탄하고 있는 코리아 디스카운트 이것이 좀 해소됐으면 하는 바람인데 어떨까요 이게 그 목표를 어 달성할 수 있을까요 일단은 이제 100개 종목에 대한 종목 당에 대해 종목 선출 종목이 이게 종목을 뽑는 과정에 대해서도 얘기가 많은데 일단 리스트를 좀 띄워서 보여 주시면은네 지금 많은 기업들이 들어가 있습니다 근데 제가 딱 찍어서 말씀드리고 싶은 종목이 뭐냐 그러면은 지금 하나 머티리얼즈는 종목이 있고요 그다음에는 주성 엔지니어라는 종목이 있습니다 그런데 이런 종목들은 투자하시는 분들은 아시겠지만 여기 있는 하나 머티리얼즈 지금 경영권 분쟁 아 경영권 그 승계 과정에 있어 가지고 이제 아드 님도 계시고 사이 님도 계시고 이러면서 하나 머티리얼즈와 하나 마이크론이 기업들의 뭐 지분을 어떻게 나눠 준다 이런 얘기도 나오고 있는 중이고요 주가를 올리기 부담스러운 기업 예 그래서 그것 때문에 유상증자 얘기도 나오면서 주가가 좀 이렇게 부러지는 모습을 보였던 기업들입니다 그리고는 주성 엔진형 역시도 찾아보시면 경영권 관련된 얘기가 나와 있고 디비텍 같은 경우에는 밸류 공시를 했다는 이유로 들어가 있는데 요거 뉴스나 분석한 반응들 보시면은 밸류 공시가 아니다라는 얘기도 상당히 많은 그런 모습을 뛰고 있습니다 근데 이런 부분을 왜 말씀드리 그러면은 지금이 기업들뿐만 아니라 리스트를 쭉 놓고 보시면은 요런 기업이 왜 들어가 있지 bh 같은 기업들 대표적으로 말씀드리면 애플 관련주 그요 bh n 고정 배당입니다음 이익이 늘던 줄등 배당을 늘린다 밸을 더 한다라는 그런 경영 마인드가 없는 회사 중에 하나거든요 요런 기업도 들어가 있는 상황이고요 원니 qnc 같은 경우에도 보시면은 배당 성향이 10% 밖에 안 되는 기업입니다 그러니까 우리가 밸리에서 핵심이 되는 건 뭐냐 그러면은 우리가 은행 주처럼 아니면은 뭐 미국에 있는 빅테크처럼 번 돈 우리가 많이 벌었다고 하면은 공격적으로 배당을 주고 자사주 매입 소각을 통해서 주주 가치를 끌어올린다는 관점으로 이제 기업을 경영하고 그러면서 주가를 관리하는 기업들을 대상으로 우리가 밸류업 이다라는 그런 가치를 더 씌울 수 있을 텐데 지금 여기 있는 기업들의 면면을 살펴보면은 한 10% 20% 정도는 밸류업 동의를 할 수 있을 그런 기업이라고 볼 수 있습니다 다만 절반 정도는 왜 들어갔지 싶은 애들이 분명히 존재를 하는 겁니다 그니까 제가 이런 부분에서요 그 보도자료 쭉 보시면은 여기에 어떤 기업들을 선정했다는 부분이 분명히 존재하고요 그리고네 거기에서 또 여기서 우리가 벤치마크라고 이야기를 많이 합니다 입니다 벤치마크 같은 경우에 숫자를 비교한다고 볼 수 있는데 보시면은 PBR per Roe 그리고 배당 수익률 그리고 배당 성향 이런 걸 보고 쭉쭉쭉쭉 우리가 좀 계산을 했거든요 근데 요것 때문에 저는 삼성전자와 하이닉스가 들어가 있다라고 생각을 하는 겁니다 왜냐면 삼성전자와 하이닉스가 들어가면은 PBR이 낮아져요 그러고는 배당 성향이 올라갑니다 삼성전자 하이닉스 같은 경우에는 지난 3년 동안 항상 이제 3개 년도를 기준으로 해가지고 3개 년도에 프리캐시 플로우 에 50% 배당을 한다라고 하고요 그런 상황에서 놓고 보면은 돈을 못 벌어도 기본 배당이 있는데 돈을 잘 벌면 50% 맞춰 준다라고 하다 보니까 배당 성향이 무조건 올라갑니다 그래서 이런 부분에 있어 가지고 이게 혹자들은 이런 얘기도 합니다 이게 엑셀 엑셀 노니다 그 말 그대로 밸류 업이라고 하는이 벤치마크를 이제 목표로 잡아놓고 어찌 보면은 결과값을 설정해 놓고 거기에 기업들을 100개 종목을 뽑아서 이걸 이제 넣다 보니까 여기에 또 추가적으로 나오는게 한 가지더 보시면은이 지수 성과 측면 음 코스피보다 수익이 좋는 걸 만들려고 하다 보니까 최근에은 종목들도 많이 포함된게 아니냐 예를 들어서 포스코 DX 같은 기 기업 같은 경우에도 보시면은 그죠 포스코 그룹이긴 하지만 포스코 그룹 내에서는 배당 성향이 좀 센 기업은 아니거든요 근데 주가는 많이 오른 상황입니다 최근 5년 보시면은 코스피보다 10% 더 올랐다 이래서 이런 부분에서 변력 지수가 우리가 매력적인 상품이다 강조하기 위한 과거 데이터를 찾다 보니까 요런 결론이 나온게 아닌가는 생 들만큼 지금 이게 왜 들어가 있는가라는 부분에 100개 종목의 이유를 다 따져 보면은 이유가 안 나오는 기업이 너무 많습니다음 사실이 전날 그 매커리 증권에서 또 이렇게 분석했을 때는 한 20 몇 개 정도밖에요 정도 들어가지 않을까 그니까 보통 우리가 생각할 때한 2 30개 지금 뭔가 밸류업 할 수 있는 여러 환경 아니면 그런 의지를 가진 기업들이 거기에 들어갈 거라고 생각을 했고 그것이 벤치마크가 돼서 다들 노 해 그 안에 들어가려고 이렇게 생각을 했는데이 완전 생각과는 다른 거죠 그러니까 이게 우리가 뭔가 밑에서부터 만들어서 올라가는이 바텀업 느낌으로 좀 중소형 종목이라고 하더라도 기업 경영 마인드가 괜찮고 재무제표 배당 성향 같은 측면에서 우수한 기업들을 먼저 뽑아놓고 이쪽으로 자금이 몰려 들어오는 걸 보면서 어 이런 기업들이 좀 더 사업하기 편하다 자금 수급 하기가 편해진다라는 걸 보고 다른 기업들도 이쪽에 따라왔으면 좋겠다라는게 첫 번째 그림이라고 볼 수 있었으나 실제로 나온 거는 이제 완성된 그림을 놓고 다 이제 어찌 보면 끼워 놓기로 하다 보니까 약간 이건 끼어 팔기 인덱스가 이렇게 되면은 우리가 kx 300이라는 인덱스가 나온지가 꽤 됐습니다네 아무도 없 예 트레이드 하지 않는 kx 300이라고 하는 인덱스 다를게 뭐냐라는 얘기 그니까 코스피 백 사면 되는데 굳이 내가 이거를 할 필요가 있을까 그리고는 개별 정목 투자하면 되는데 그러니까 지금 딱 봐지는 느낌 적으로만 봐서이 etf 나온다고 했을 때 살까 이거 사면 돈 벌 수 있을까 답이 안나 안 보이는데 그죠 그래서 대표성도 없는 상황에서 삼성전자 엑스가 들어가서 무거워진 etf 몇 면을 살펴보면은 어 내가 굳이이 기업이 포함된 etf 내가 담을 이유는 없지 않을까라는 의사 결정이 가능할 거 같아서 요렇게 되면은 이게 인덱스를 뭐 많은 주체들이 기대하고 밀고 많이 언급했으나 이제 소문난 잔치에 먹을게 별로 없는 인덱스지 않나 오히려 이런 부분에서 정말 밸류업 스몰캡 인덱스에서 뭐 30개 정보만 뽑아서 따로 인덱스를 발표하는게 시장에는 더 긍정적 효과가 있지 않을까라는 생각이 드는 그런 그 정책이었다고 보실 수 있을 것 같습니다네 하여튼 또 어 다시 한번 그 뭐라 그럴까이 관료주의 느낌 아이 관료주의 느낌에 다시 한번 우리 투자자들은 실망하는 상황이 되지 않았나 이런 생각이 드는데 하여튼 좀 이도저도 모두를 만족시키려고 하면 이해 관계자들을 다 만족시키려고 하면 이런 이상한 얼토당토 하는 것들이 자꾸 나오는 거 같아 그냥 본 충실해야 되는데네 좀이 이게 어디 어디서 만든 거예요 이쪽 렉스에서 만들었습니다 내가 내 입으로 욕하긴 그러니까 아네네 그렇습니다네 바보들 같아 어 예 예 예네 자 그럼 이번엔 다시 그 테슬라 이야기로 좀 넘어가죠 최근에 테슬라 움직임이 참 좋아요 이것이 어 전기차 때문이냐 아니면 자율주행 관련해서 이거에 따라서 뭐 그 터 움직임이 좀 다를 수도 있습니다만 최근에 움직임으로 2차전지가 상당히 좀 호재로 작용이 됐던 거 같아요 자 어 테슬라가 지금 차량 판매가 상당히 증가했다는 뉴스들이 지금 나오고 있죠네 어 어느 정도입니까 테슬라 같은 경우는 차량 판매가 증가했다는 얘기는 나오지만 그거는 일단 월별 판매량 정도로만 보셔도 될 거 같고 지금 연간 그러니까 우리가 2023년 2014년 이렇게 연관으로 놓고 보면은 아직까지 플러스 원하는 아니다라고 보실 수 있는 대목인데 핵심이 되는 거는 차를 지금 그래서 비싸게 파느냐 아니면은 여전히 싸게 파느냐 약간 제가 생각하는 테슬라의 가장 중요한 트레이드 아이디어는 판매량이 증가하고 난 뒤에 그 끝에는 결국 가격을 인상할 겁니다 그까 저희가 이제 테슬라를 시가 시가 판매라고 얘기를 많이 하는데 테슬라가 작년도에 보여줬던 정책 자체가 테슬라가 가격을 인하했고 그러는 지금은 다 가격을 올리는 그런 모습을 보이고 있고 지금 오히려 테슬라의 현재 판매량보다 좀 더 기대하는 바는 유럽에서 특히 미국에서 중국 차를 막을 것이다라는 부분 그러니까 지금 유럽에서도 얘기 나오는게 중국 차가 너무 싸다 보니까 독 3사가 너무 힘들어지고 있다 르노가 너무 힘들어지고 있다 그래서 그쪽에 대한 보조금을 조금 줄이던가 그게 아니면은 우리가 지금 유럽에 기대하는 바는 독일에서 정책이 하나 나왔는데 노후된 내형 기간 자동차를 판매하고 그걸로 이제 전기차를 사면은 보조금을 주겠다 근데 거기에 또 안을 제안하고 있는게 독일차를 사면 보조금을 주는게 맞지 않겠냐 이런 얘기도 나오고 있는 거거든요 그 우리나라에서 현대차 사면 보조금 준다라는 것과 비슷한음 로좀 생각하시면 될 거 같은데 그런 부분에 있어서 이제 자국 산업을 보호하는 부분 플러스 그리고 너무 이게 또 덤핑이 심하다 보니까 관세로 때리겠다는 얘기도 나오고 있고요 그러고는 또 한 가지 또 무서운 정책이 미국에서 또 하나 입법이 된 걸로 알고 있는데 어떤 국가인지 지칭은 안 했습니다 다만 그 국가에 소프트웨어가 들어 있는 자동차는 판매를 금지하겠다 야 센데 요거는 멕시코에서 만들어진 중국차의 판매를 금지 다 혹은 관세를 엄청나게 부과하겠다고 이야기를하는 대목이기 때문에 그러니까 중국에 대한 그러니까 우리나라 배터리 업계 같은 경우에도 지금 전 세계 중국산 전기차가 많이 확산되고 있다 보니까 어 밀리는 거거든요 시장 점이 밀리고 그러니까 가격이 떨어지는 건데 그게 아니고 중국 왜 자동차 시장이 오히려 관세나 아니면은 무역에 의해서 좀 통제를 받으면서 성장한다 그러면은 현대차 좋겠네 기아 좋겠네 그리고는 GM 우리나라 배터리가 들어가고 포드에 우리나라 배터리가 들어가고 BMW 우리나라 배터리가 들어가니까 아 우리나라 배터리 좋겠네 요런 시나리오로 지금 연결되고 있다라고 보실 수 있을 것 같습니다 다만 이제 테슬라를 말씀해주셨는데 테슬라의 가장 핵심적인 지금 포인트는 뭐냐 그러면은 증시가 재미없으니까음 그러니까 지금 미국에서 얘기하는게 테슬라를 계속해서 미로 평가하는 그런 아비들이 많은 상황입니다 지금 당장 보셔도 피가 이제 70배 넘어가는 상황이에요 디아보 비쌉니다 그리고는 포드 p 같은 경우에도 역성장 얘기를 하고 있다 보니까 그런 부분에서 여전히 디아보 비싸요 그러니까 우리가 시장에 의 기준이 지금 엔비디아 중심으로 돌아가고 있는 상황인데 그 부분을 테슬라가 과연 엔비디아 다 더 드라마틱한 성장률을 보여 줄 거냐 그것보다는 지금은 시끌시끌한 상황에서 트럼프 관련주 지금 얘기가 나오는게 일론머스크 같은 경우에는 트럼프가 당선된다면 그러면은 정책 효율성 뭐 장관 요런 거 해 가지고 청와대에 들어간다는 얘기도 나오고 있고요 그런 부분에 정치적 이슈도 역겨 있고 자율주행 이벤트도 엄청 크게 있죠 근데 자율주행 이벤트도 AI 엮기 부분과 함께 로보 택시라고 하는 는 새로운 산업으로 확장될 것이다 그리고는 중국 fsd 판매가 될 수도 있다라는 그런 기대감도 이미 반영이 되고 있다 보니까 거기에서 민으로 약간 차트 매매가 발생하고 있다라고 보시는게 테슬라에 대해서 좀 더 맞을 것 같고 확실하게 우리가 보셔야 되는 거는 뭐냐 그러면은 지금 전체 자동차 판매량이 줄어들고 있습니다 전체 자동차 판매량이 전환되는 시점에 전기차 판매량이 더 늘어나고 그런 부분에 있어 가지고 적어도 이제 리튬 가격이 반등한다 포인트까지 확실하게 잡아줘야 우리나라에 있는 2차전지 업계가 반등 한다라는 부분을 우리가 좀 더 강하게 볼 수 있지 아직까지는 수급 놀이다 분석하는 경향이 많음으로 그런 부분에서는 투자에 좀 주의가 필요하다라고 보셨으면 좋겠습니다네 근데 지금 우리가 사실 원자재 가격 리튬이 든가 니켈 이쪽이 하락해 가지고 하락이라고 다 급락했고 그래서 이제 좀 부정적으로 봤던 경향들이 있었잖아요 물론 소재주 그게 Q 아피가 같이 줄어드니까 그럴 수 있는데 다른 측면에서 보면 이번에 뭐 현대차에서 가격이나 전기차 가격 인하에 대한 이야기가 있었듯이 이게 원자재 가격이 줄어든다는 것은 결국 차량 가격을 그러니까 차량을 싸게 팔 수 있는 근거가 되기도 하잖아 이게 결국은 큐를 늘리는 하나의 방법일 수도 있지 않을까 그런 측면에서 보면은 꼭 모든게 악재일까 의문을 제기하는 분도 있어요 일단은 전기차 같은 경우에는 리튬 가격이 떨어진다 원자재 가격이 떨어진다는 거는 결국 상품 가격이 떨어지니까 접근성을 높이는 그런 장점으로 작동할 수 있습니다 다만 우리가 여기서 좀 기억하셔야 되는 건 뭐냐 그러면은 2차전자 업계에 대해서 긍정적으로 보시는 분들은 이제 최근에도 이제 많이들 말씀하시더라고요 앞으로 영업 익이 30% 간다음 50% 아지 간다 과거에 우리가 2차전지 대세 상승기 때 그런 얘기가 많이 나왔습니다 그런데 냉정하게 2차전지 배터리 산업은 제조입니다 그 우리가 뭐 엔비디아 같은 경우에는 영업 률 60% 나오는 이유가 사람 갈아넣어서 위탁 생산 시키고 제고 관리 다 어찌 보면은 고객 사한테 떠넘긴 상태에서 이익을 온전히 보존해서 남기는게 50% 60% 나오는 거거든요 그게 빅테크 있지 보면은 사업 구조입니다 제조 제조 그니까 우리가 제고 관리가 필요하고 원자재로 하는 그러한 상품 가격이 흔들리는 원자재 가격에 흔들리는 그런 부분을 최대한 해지한 현재의 그런 그 산업 구조가 빅테크 모델인데 그 빅테크의 영업 률이 30% 40% 정도 나옵니다 제조업은 일반적으로 전 세계 평균을 내 보더라도 영업 익이 10% 전후입니다음 Q 증가한다고 하더라도 지금 우리나라 2차전지 업계의 그런 기업들의 밸류를 놓고 보시면은 PR 상당히 높고 psr 상 상당히 높습니다 psr 높다는 소리는 뭐냐 그러면은 psr이 한 배인 경우 매출과 시가 총액이 같을 경우를 놓고 보셨을 때 그때 영업 이익을 10% 이익을 10% 잡으면 per 10배 정도 나옵니다음 그리고는 그런 상황에서 우리가 제조을 낮게 보는 이유는 제고 관리도 해야 되고 하드웨어적인 증설도 있어야 되고 비용도 있어야 되고 감가 상향도 있어야 되다 보니까 주조하는 여력도 많지가 않은게 사실이거든요 그런 부분을 종합적으로 놓고 보면은 제조업은 per 10배에서 성장하는 산업 같은 경우는 20배 정도 줄 수 있는 상황이고 그런 뭔가 뭐 통계적인 자료를 기초로 봤을 때는 lgn 소만 놓고 보더라도 지금 90조 넘어가는 거의 100조 가까운 시가 총력을 보이는데 매출이 20조에서 30조 단입니다 psrr이 세 배예요네 그러면은 지금이 기업이 영업 률 10% 아지 끌어올린다고 하더라도 per이 30배가 넘어가는 거고 그러니 성장이 연애 30% 40% 계속해서 나와 주고 그 상황에서 영업 이익률도 계속 확대가 돼야 된다라는 점을 전제로 투자를 해야 되는게 현 밸류에이션이 든요 그러니까 이게 우리나라 같은 경우에는 뭐 catl 마찬가지고 그다음에는 전 세계적으로 이게 리튬 아메리카 스나 아니면은 미국에 있는 알보 mal 같은 기업들 보시면은 2022년 이후로 계속 하락세 조정장을 꾸준히 맞다가 지금 정책이 나오면서 주가가 돌리는 상황입니다 근데 우리나라는 보시면은 작년도에 워낙 주가가 많이 올라가다 보니까 글로벌이 있는 기업들과 비교해서 놓고 보실 때는 이게 차트가 여전히 좀 많이 고공행진을 하고 있는 상황이고 그러니 지금 상황에서 밸류에이션 한국에 있는 2차전지 기업들의 밸류에이션은 상당히 부담스러운게 맞다라는 것도 좀 참고를 하셔야 되고 핵심이 되는 부분에서 이게 그죠 리튬 가격이 반등을 한다 그러면은 이게 제고 평가 이익이라는 부분도 원자 기업들한테 되게 좀 플러스 인이 됩니다 다만 리튬의 공급이 자꾸 늘어나고 있어요네 리튬 개발에 대한 그런 로드맵이 엄청나게 빠르게 수립이 되 수립이 됐고 어마어마한 자금이 들어가다 보니까 현재 리튬의 생산 가격도 반등을 안 하고 있습니다 그리고 말 그대로 우리가 리튬 가격이 올라가는 부분이 좀더 확인이 돼야 된다고 하는게 전기차에 대한 수요 리에 가 어느 정도 결정되어 있는 상황 그리고는 그 성장세가 이제 눈에 보이는 상황에서 리튬 생산량은 엄청나게 늘어나고 있어요 그러니까 아 이거 리튬 가격이 반등을 못 하면은 원자재 업계의 큐도 살리는 늘어나기 어렵겠구나 그리고 그렇게 되면은 자동차 가격은 떨어지고 2차전지 전기차는 더 많이 확대된다고 하더라도 중간에 끼어 있는 그러니까 완성차를 판매해서 수익을 보는 자동차 업계와 그리고는 원자재를 채굴해서 판매하는 그 중간에 껴 있는 이제 중간 상인들이 우리나라 기업들 같은 경우에는 이게 마진이 정말로 제대로 남을 수 있을까에 대한 물음표가 여전히 남아 있다 보니 그런 부분에 대한 확인도 좀 다 되고 난 뒤에 접근하시는게 맞지 않나 그리고 마지막으로는 LG 앤솔 흑자음 보조금 때문에 자입니다 그런 부분도 좀 감안을 하시면서 아직까지는 보속으로 보는게 맞지 않나 그러니까 수급의 영역 트레이딩의 영역으로 보시는게 맞지 않나라고 말씀을 계속 드리고 싶습니다네 근데 일각에서는 그 보조금 자체도 그 자꾸 뛰어내 말고 그것도 그냥 수익이 하나로 봐야 되는 거 아니냐 그걸 자꾸 분리해서 부정적으로 볼 이유가 있느냐 이런 반론도 있기는 한데 당장 트럼프가 당선된다고 하면은 보조금 줄인다 예 이게 변동성과 외부적 요인에 의해 가지고 그까 체력 자체가 약하다는 부분이다 보니까 그거는 투자에서는 조금 이제 리스크를 낮추기 위해서는 비중을 싣기 어려운 부분이다 이렇게 생각합니다네 지금 테슬라와 관련해서 어 여러 가지 호재들이 있잖아요 뭐 fsd 아까 말씀하셨던 자율주행 뭐 중국에서의 판매 그다음에 로봇 택시 그다음에 저 뭡니까 어 지금 뭐 전기차 갖고 아까 독일도 얘기하셨지만 다시 보조금 정책들이 다시 좀 전환되는 전 분위기 하여튼 이러저러 것들이 맞물리면서 앞으로 어 엔비디아가 이끌었던 주도했던 시장 미국 증시를 이제 테슬라가 또 그 역할을 바턴을 받는게 아니냐라는 기대를 하시는 분들도 있기는 해요 어떻게 보세요 어쨌든 그런 기대감 있지 8월부터 지금까지 어쨌든 저점 대비 한 40% 이상 급등을 또 했고네네네 일단은 뭐 수급상 테슬라가 상징성을 뛸 수 있다라고 생각을 하지만 테슬라가 밀고 있는 일론머스크가 밀고 있는 xai 같은 경우에도 디에다 돈을 갖다 바치고 있는 상황입니다 그리고는 테슬라가 앞으로 fsd 뭔가 구동 모델을 만들고 로봇 택시로 뭔가를 만든다 그러면은 그 돈을 여전히 로봇을 개발하기 위해서 그리고는 자율주행을 좀 더 디테일하게 만들기 위해서 또 엔비디아에 갖다 치겠죠 저는 그런 부분에서는 그렇죠 테슬라가 주도주가 될 수 없음 없다기보다는 엔비디아를 뛰어넘는 주도주가 나온다라는 거는 당분간은 생각하기 어렵지 않을까 그니까 우리가 말 그대로 집안 곳곳의 로봇이나 아니면 AI 비서를 들여 놓으면은 그 기업이 엔비디아의 주도권을 이제 뺏어 갈 수 있겠다라고 생각할 수 있겠으나 지금의 자율주행 모델이나 전기차 판매로 이제 테슬라가 엔비디아로 터 주도권을 뺏아 간다라는 점은 조금 이제 너무 멀리간 생각이라고 저는 생각을 하고 최근에 테슬라가 올랐습니다 그런데 올라간 부분에 제가 증시가 재미없어서 올랐다고 말씀을 드린 드렸던 부분은 이가 주도주가 되고 대장주가 된다고 하면 인덱스의 상 관계도 상당히 높아야 됩니다 그런데 테슬라가 오른 날 보면은 나스닥이 재미가 없거나 나스닥이 빠진 날이 더 많습니다 그리고 오히려 반도체가 올라간 날은 테슬라가 차익 실으로 빠진 날이 더 많았습니다 여기 상관 가게를 가지고 있기 때문에 요거를 미국 시장에서도 미모로 평가하는 케이스가 지금 이제 많다라는 점은 조금 참고를 하셨으면 좋겠습니다네 자 우리 한국에서는 하튼 2차전지주 작년에 고점 물 들 워낙 많다 보니까 다들 관심을 갖고 있는게 이쪽 섹터이긴 한데 그래서 이번에 밸류업 발표할 때 좀 많이 포함 좀 되지 않을까라고 기대했던 분들은 또 실망을 했어요 이번 밸류업 지수에서도 좀 인덱스에서 빠졌죠 일단은 밸류업 인덱스를 제가 아까 전에 그 약간 엑셀 노니다라고도 말씀을 드렸는데 2차전지 관련된 기업들의 많은 케이스는 또 신규상장 기업인 경우도 많고요 그다음에는 지금 약간이 돈을 못 버는 혹은 적자인 그런 상황이 많고 그리고 성장주다 보니까 배당이 없는 케이스가 많습니다 그래서 그런 부분에서 포함이 안 됐다라고 보셔야 될 것 같고 면면을 보시면은 상장한지 오래된 기업들이 상당히 많습니다 그래서 상장한지 오래돼 가지고 자산 좀 있고네 약간 자산도 있고 로이도 좀 이렇게 뭐 만들어져 있고 배당도 좀 꾸준히 지급을 했던 그런 기업들 중심으로 이제 만들어져 있다 보니까 그런 부분에서는 이제 밸류 업이라고 하는이 부분에 대한 이제 본질 상황에서는 성장주는 밸류업 이랑은 조금 다를 수 있다 하지만 2차 전지가 여기 포함되지 않았다라고 해가지고 수급적 이런 좀 그 소회를 받는 그런 케이스는 어 제 생각에는 없지 않을까 왜냐면 밸브 인덱스 자체가 수급을 흡수기가 어려울 것 같기 때문에 일단 흥행에는 성공할 흥행 실패할 것 같다 참할 것 같습니다 참패네 자 근데 2차전지 지금 뭐 캐즘 구간이다 이런 말들 많이 하고 있잖아요 어 지금 나오는 리포트들을 부분이지 않겠냐라는 공감대이다 오를려는 움직임들이 나오는 거 아니냐 이런 리포트들을 구간의 끝부분이 있지 않겠냐 대한 기대감을 전망들 어떻게 보세요 저는 여전히 아직까지 밸류에이션 측면에서 상당히 부담스러운 상황이다 보니 그러니까 2차전지 업계가 바이오 업계 럼 한방이 있고 그런 상황에서 이게 레버리지 효과를 크게 누릴 수 있다라고 하면은 그러면은 지금의 아이디어가 틀리지 않았다라고 생각을 합니다 다만 이게 바이오 같은 경우에는 위탁 생산도 가능하고 그다음에는 아이디어 하나로서 어마어마한 로열티와 특허권과 그다음에 높은 영어 능률을 보장받을 수 있다라는 점 그러니까 좀 더 사람들이 이제 바이오를 공격적으로 많이들 좀 이야기를 하시는데 그 대비해서 2차전지는 앞서 말씀드렸다시피 제접 기업이거나 제법이라게 레버리지를 일으키려면 이게 파도 확보가 돼야 되고 그리고는 경쟁 기업과의 기술 우위도 확보를 해야 되는데 지금 기술 우위가 얼마나 있냐라는 부분에서도 물음 표입니다 그리고 그런 상황에서 파라는 부분도 전 세계에 지금 아주 많이 깔려 있는 상황이다 보니까 레버리 조과 가 그렇게 크지가 않아요 경쟁하는 이제 기업이 워낙 많기 때문에 경쟁 기업이 많은 상황에서는 우리가 과거에 보셨다시피 뭐 스마트폰이라는 아니면 메모리 초창기처럼 그리고는 뭐 여러 그런 그 구 산업처럼 우리가 스마트폰 같은 경우에도 PCB 산업계가 처음에는 엄청 부부를 일으켰다가 결국에는 다 망하고 망하고 망해서 살아남은 기업들이 지금 주도권을 잡고 있는 그런 상황이거든요 그것처럼 기술의 장벽 영업 이익의 장벽이 낮은 산업이라는 측면에서는 이게 뭔가 저 우리가 많이 물려 있는 상황이기도 하고 주가가 오르면 항상 좋긴 하겠지만 좀 더 냉정하게 보시면서 좀 분석을 하셨으면 좋겠다 저는 긍정적으로 보기는 아직까지 어렵다라고 생각하고 있습니다네 알겠습니다 이거 뭐 우리 유튜 그 테이버네 님의 개인 의견이니까 거기서 제 아이디가이 나오면은 어 댓글이 또 이렇게 난리날 것 같은데 네네 그래서 내가 지금 해주는 거야 왜냐면 각자 생각은 다 다를 수 있는 거니까 그래서 우리가 자동차가 액셀이 있고 저 브레이크가 있듯이 요런저런 생각들을 다 들어보시면서네 자신의 그 투자 뷰 이렇게 확고하게 적립하시는게 필요하겠죠 나하고 생각이 다른 의견들도 좀 우리가 귀담아들을 필요는 있어요 그렇 그게 맞고 틀리고 이걸 결정하자는게 아니라 서로 다른 의견을 들으면서 나의 중립적인 시각네 그런 것을 가져보는 것도 필요하겠죠 지금 어 이제까지 우리가 이제 사실이 적은 유동성 하에서 새로운 어떤 섹터가 올라가게 되면 그동안 좋았던 터들이 무너지는 일들이 그거 팔아서 이쪽으로 가야 되니까 워낙 자주 있었잖아요 그러다 보니까 이제 하반기에 그동안 조정을 크게 받았던 아니면 못 올랐던 섹터이 튀면서 그동안 좋았던 뭐 조선주 있고 뭐 방산주 여러 가지가 있겠죠 화장품 주도 있고 이런 것들이 다시 또 부러지지 않겠냐 대한 걱정하시는 분들이 있어요 비중을 좀 그래서 미리 줄여야 되지 않냐 어떻게 보세요네 어 일단은 남매라는 부분은 우리나라의 구조적 특성 때문에 있는 것도 많습니다 그러니까 이거는 정말 짧게 간단 하나게 말씀드리면 미국은 주식을 사는 주체가 세 개가 있습니다 하나는 개인이요 하나는 기관이 하나는 상장된 기업들이 자사주 배입 소각을 합니다음 우리나라 같은 경우에는 주체가 우리나라도 세 가지로 분리를 하죠 개인과 기관과 외국인이다라고 이야기를 합니다 그런데 일단 그런 부분 놓고 봤을 때 우리나라는 돈이 들어오는 주체가 기간과 외국인은 항상 핑퐁 게임을 합니다 서로서로 이제 이제 옵션도 걸고 해킹도 걸고 선물 트레이딩도 하면서 서로서로 주어 주어 받고 하다 보니까 그러니까 그니까 기관 사이드에서 사느냐 그리고는 개인 사이드에서 사느냐요 싸움밖에 우리나라에는 없는 모습입니다 그러니까 우리나라는 결국 이제 순환매가 계속 발생할 수밖에 없는 구조적 특성을 띄고 있고 이런 부분에서 우리나라의 수출 지표 같은 경우에 보시면은 뭐 수출 지표가 아주 드라마틱하게 올라가는게 아니니까 거기서 이제 왔다 갔다 하는 건데 저는 여기서 그래서 화장품이나 조선이나 방산 아니면은 변화기 라면 이런 쪽이 빠질 거냐라고 하면은 저는 아니라고 생각합니다 왜냐면 과거 대비해서 개인 투자자들의 소위 말하는 경제적 지식 수준이 많이 올라왔고 그런 데이터 분석 실력이 많이 올라온 상황입니다 그런 것들 놓고 보시면은 이렇게 올라온 능력 까지고 계속해서 분석을 하는 거고 최근에 뭐 라면도 과자도 이제 수급을 좀 수를 받았던 이유는 뭐냐 그러면은 수출 데이터가 잘 나왔기 때문이거든요 근데 그런 데이터를 저도 주식을 좀 오래했지만 코로나 이전에 그런 데이터를 이제 막 이렇게 풀면서 분석을 하면서 이런 것들이 막 SNS 돌아다니고 그리고는 이런 부분을 우리가 누구나 접할 수 있는 데이터로 사람들이 이렇게 쉽게 접근했나 그러면은 그게 아니었거든요 그게 일단 뭐 주식을 좀 오래 하신 분들 그런 상황에서 우리끼리 이렇게 실제로 뭐 이렇게 자료 다 들어가서 개인적으로 분석하고 거기서 기회를 찾고 그랬는데 이거는 너무 지금은 데이터가 나오자마자 헤드라인으로 대문짝만하게 뜹니다 그러니까 이런 것들을 놓고 보시면은 상반기에 좋았던 이유는 숫자가 나와서 였고 그런 쪽이 하반기에도 좋을거다 최근에 바이 오은 것도 보시면은 주로 오은게 유한양행이 알테오젠이 아든 이제 실제로 뭔가 특허와 해외에 있었던 그런 뉴스에서 숫자적인 기대감이 있는 있는 기업들 중심으로 올라갔어요 그러니까 실체 없는 기업들은 요즘에는 아예 주목을 못 받고 있습니다네 이런 부분을 놓고 보시면은 여전히 좋은 기업들이 왜 좋은지에 대해서 보셨으면 좋겠고 지금 약간 걱정하는 거는 뭐 나스닥 비싸다 그다음에는 변하기도 비싸고 다들 비싸다라는 얘기가 나오는데 그런 부분에서 수매가 걱정된다고 하시면은 혹은 조정이 걱정된다고 하시면은 현금 비중으로 왔다 갔다 하시는게 좀 더 맞지 않나 파는 종목 좋은 종목을 계속 이제 트레이드하고 매수 매도하고 투자하시는게 지금은 승률을 끌어올리는 방법이라고 생각하고 있네 알겠습니다 이렇게 오늘 여러 가지 이슈 점검해 볼 수 있었는데요 좋은 인사이트 함께 해주신 설명왕 테이버네 오늘 고맙습니다 감사합니다 [음악]