I tassi SCENDONO: Cosa fare con la liquidità nel 2025

e anche in Europa i tassi continuano ad andare giù da un lato ottimo perché i mutui stavano diventando veramente costosissimi soprattutto perché aveva mutuo col tasso variabile chiedere un prestito era diventato un'impresa Insomma bisognava comunque cambiare le cose dall'altro però dal lato degli investitori ci eravamo abituati a una cosa estremamente comoda ovvero che la nostra liquidità il cash dava degli interessi e anche i soldi non investiti rendevano qualcosina non milioni ovviamente ma comunque meglio di niente negli ultimi anni ad esempio abbiamo visto titoli di Stato Italiano toccare il 4% di rendimento conti correnti che sono addirittura arrivati a pagare il 4% conti deposito che pagavano il 5% Ma tutto questo sta per finire Quindi d'ora in poi chiunque tra noi si era abituato ad avere degli interessi cosa deve fare Cioè se comunque una persona vuole avere della liquidità magari un fondo di emergenza cosa dovrebbe fare qual è la cosa più conveniente oggi sfruttare le ultime offerte di conti depositi bloccare i soldi finché si può i fondi monetari investire tutto in allevamenti di gerbilli Ok parliamone Allora la liquidità negli ultimi anni è stato un tema su cui la gente ha cambiato opinione tante di quelle volte prima si diceva Cash is trash poi Cash is King e ha senso perché siamo passati da tassi a zero a tassi al 3% in Europa poi negli Stati Uniti Lasciamo stare e ora la direzione sembra chiara la BCE vuole tagliare i tassi e probabilmente non si fermerà qui Ma come mai Beh uno dei motivi è proprio il fatto che l'inflazione è tornata sotto Al target del 2% stabilito dalla BCE e È appena tornata in realtà sotto a questo target per la prima volta dal 2021 questo rallentamento dell'inflazione riguarda più della metà dell'economia dell'eurozona che ora registrano un tasso appunto inferiore al 2% in teoria sotto al 2% per la BCE vuol dire ottimo apro infatti una parentesi Giusto per non confonderci anche la Fed la Banca Centrale Americana ha un target di inflazione al 2% In quel caso si parla di inflazione attorno al 2% nel caso della BCE invece L'obiettivo è far sì che l'inflazione sia sotto al 2% Quindi ovviamente non troppo bassa ma nemmeno tre cioè tre per dire è un numero che per la BCE non funziona quindi in teoria adesso che l'inflazione è tornata sotto quel livello la BCE dovrebbe essere felice Tutto a posto giusto eh No in realtà perché adesso siamo nella situazione in cui i tassi sono più alti dell'inflazione una situazione che non è così sostenibile se fosse così infatti risparmiare sarebbe automaticamente Iper conveniente e la spesa scenderebbe quindi la BCE deve far scendere i tassi Anche perché è un'inflazione che scende così velocemente potrebbe indicare perfino una domanda debole un'economia che non sta crescendo come dovrebbe un'inflazione troppo bassa potrebbe essere un rischio per la stabilità economica ed è compito della BCE in questo momento intervenire prima che la situazione peggiori solo che la BCE ha appena iniziato a ridurre i tassi e siamo ancora l Lani dai livelli di qualche anno fa quando i tassi erano addirittura allo 0% so che sembra ormai l'ant guu erra ma in realtà è tipo l'altro ieri è assolutamente improbabile che torneremo a quei livelli nel breve termine però comunque bisogna farsi trovare pronti perché i tassi scenderanno quanto questo è un aspetto cruciale Perché i tassi offerti ad esempio dalle banche con i conti deposito si basano proprio sulle aspettative di come andranno i tassi in futuro se guardiamo ad esempio l'euribor che è il tasso di interesse medio al quale le banche si prestano Denaro tra loro a brev termine si prevede che i tassi scenderanno dall'attuale 3,5% al 2% entro dicembre 2025 quindi poco più di un anno da ora Questo significa che il mercato Sconta già attualmente sei tagli da 25 punti base nei prossimi cinque trimestri e se Guardate Tra l'altro il grafico dell'euribor potete notare un'altra cosa quell' andamento irregolare che prima sale Poi scende e poi sale ancora non vi ricorda qualcosa secondo me è probabile che la BCE piuttosto che regolare l'inflazione stia provando a replicare con un grafico il logo di nordvpn che non a caso è anche lo sponsor di questo video in questo caso però non si parla di tassi regolare l'inflazione stabilità e sicurezza del nostro continente bensì della sicurezza online Nord Infatti è un servizio di VPN che offre tantissime cose nell'ambito di sicurezza online che vanno da antip pubblicità anti malware c'è threat Protection Pro con cui si riescono ad esempio a bloccare tutti quei malware su cui facciamo click accidentale Quando compaiono 150.000 pop-up che boh non lo so infestano Qualsiasi sito pop-up che ovviamente portano a delle truffe inutile anche dirlo quindi possiamo anche fare un paragone sul fatto che la BCE ha i tassi come strumento per combattere l'inflazione Nord ha tanti strumenti per combattere tutto quello che ci minaccia online BCE impara eh servono tanti strumenti non solo uno comunque in sintesi possiamo stare tranquilli con un abbonamento perché riusciamo a coprire fino a 10 dispositivi cliccando il link qua sotto potete usufruire di uno sconto per il black friday più anche 4 mesi extra sui piani biennali trovate Tutto qua sotto in descrizione Tornando a noi questo scenario di abbassamento dei tassi non è definitivo perché nei prossimi mesi potrebbero anche uscire nuovi dati sull'inflazione o sulla crescita economica che potrebbero cambiare tutto sia al rialzo che anche al ribasso al momento lo scenario più probabile è una riduzione dei tassi che dovrebbero raggiungere circa il 2% entro la fine del 2025 Ma le cose potrebbero cambiare non si può sapere al momento Potremmo avere dei tassi che addirittura smettono di scendere Se le cose vanno in una certa direzione oppure si arriva al 2% Ben prima del 2025 in tutto ciò come gestire la liquidità in un contesto del genere ora io apro una parentesi potrei mettermi a fare un sacco di discorsi su cosa potrebbe succedere ai mercati adesso che tagliano i tassi ma in realtà è che sarebbero solamente un sacco di chiacchiere basate su delle medie storiche quindi abbastanza inutili chi lo sa se l'azionario andrà su giù è impossibile dirlo con una buona probabilità Quindi se speravate che vi dicessi dove investire con i tassi che scendono Mi spiace non sono un indovino se qualcuno Prova a dirvelo Non vi fidate quello che però posso provare a dirvi e questo secondo me veramente è utile è come comportarvi con la liquidità indipendentemente da quello che volete fare con i vostri soldi lato investimenti avrete probabilmente sempre un po' di liquidità per diversi scopi ed ecco Secondo me come bisogna comportarsi per prima cosa distinguiamo tre tipi di liquidità in base all'obiettivo perché non tutta la liquidità è uguale il primo tipo è la liquidità che abbiamo per un fondo di emergenza questa liquidità deve essere utile in tutte quelle situazioni in cui accade qualcosa e abbiamo bisogno di soldi in fretta un guasto alla macchina un problema di qualsiasi tipo poi Quello dipende anche da Come'è fatta la vostra vita A mio parere questi soldi devono essere relativamente disponibili e sicuri disponibili intendo che nel momento in cui vi servono potete disporne come vi pare se oggi si rompe la macchina non è che potete aspettare due mesi che si sbloccano i soldi senò nel mentre Come andate a lavoro e in più devono essere sicuri Per farla breve se avete stabilito che il vostro fondo di emergenza è di 5000 è perché evidentemente 5.000 è la cifra che vi serve non di meno per questo motivo Secondo me il fondo di emergenza non deve essere speculativo non deve aere l'obiettivo di farvi guadagnare Certo se si guadagna qualcosina ben venga Ma comunque non può essere in strumenti vincolati a livello temporale per il primo motivo e non può neanche avere fluttuazioni di mercato Quindi ci sono due situazioni adatte uno i fondi monetari due i conti deposito svincolati sui fondi monetari Ci ho già fatto un video super dettagliato anche facendo diverse i confronti quindi semplicemente ve lo lascio qui in alto in sostanza però sonoo degli etf che ogni giorno crescono un pochino e anche in un contesto di tassi che si abbassano non è che cambia la cosa Semplicemente ogni giorno anziché rendere il 3% / 365 rendono il 2% / 365 Quindi comunque salgono salgono meno i conti deposito svincolati invece sono uno strumento molto popolare non credo di doverlo spiegare Comunque ci versi dei soldi soldi fino a €100.000 che sono garantiti dallo Stato e viene remunerato tipicamente in modo trimestrale con degli interessi anche qui i tassi non sono fissi e variano variano come abbiamo detto prima in base al tasso di interesse della BCE però per questo tipo di liquidità continua Secondo me a essere la soluzione migliore senza pensieri una di queste due Discorso diverso per gli altri due tipi di liquidità ovvero numero due liquidità per progetti a breve medio termine ovvero tutte quelle situazioni in cui si sa che si avrà bisogno di un tot di soldi in un tempo preciso nel tempo tra 2 3 magari anche 5 anni Comunque mi vien da dire entro e non oltre i cinque perché altrimenti poi si può Secondo me ragionare su un portafoglio bilanciato anche esponendosi a un pochino più di rischio in questa circostanza ci sono ovviamente i conti deposito vincolati a cui pensano tutti ma potrebbero non essere la soluzione migliore il conto deposito vincolato Infatti ha la caratteristica di un vincolo che tu cliente fai con la banca dove dici quei soldi non mi servono più per tot tempo e in cambio la banca ti si impegna a pagarti un tasso che questa volta non varia più rimane costante anche se domani la BC mettesse i tassi a zero quel Tasso lì non scenderebbe in ogni caso prima di dirvi Secondo me cosa potrebbe essere ancora più conveniente vi dico oggi quali sono i conti deposito più redditizi che ho trovato per prima cosa faccio una specifica il tasso che vi dico è il tasso netto ovvero al netto delle tasse Quindi voi spesso vedrete promosso il tasso lordo ignorate il tasso lordo Fatevi già il conto meno le tasse perché altrimenti è un numero che non non vi serve a niente e infine Vi ricordo sempre che c'è il bollo da pagare che nel caso dei conti deposito è lo 0,2% del valore medio del conto quindi ne in quasi tutti i casi di questi conti che vi dico il bollo lo paga il cliente ci sono un paio di situazioni forse una non mi ricordo in cui il bollo è a carico della banca Quest è una solita promozione che ogni tanto viene fatta ad un anno i conti deposito migliori che ho trovato sono quelli di credy agricol con il 2,9 Cherry Bank 2,85 e il limiti 2,8 81 Quindi comunque sono tutti abbastanza allineati a 2 anni invece abbiamo tinaba con il 2,96 per banca progetto con il 2,85 e sempre il Limi con il 281 A 3 anni invece abbiamo il Limi con il 3,22 banca progetto con il 289 e Banca Sistema con il 2,8 quest'ultimo però è un conto che diciamo si accolla il bollo quindi è come se per se dovessimo riportare le cose su un piano di equità dobbiamo aggiungergli uno 0 la due quindi di fatto diventa il secondo classificato specifico ulteriormente che nessuno di questi conti mi ha pagato sono quelli che ho trovato in autonomia quindi non c'è nessun tipo di sponsorizzazione non ci guadagno niente attualmente Se guardiamo gli investimenti relativamente sicuri il conto deposito vincolato per chi ha esigenze di questo tipo quindi liquidità che so che mi servirà entro tot tempo è la cosa più remunerativa in assoluto ma c'è un Ma esistono anche i titoli di Stato che per Però potrebbero addirittura andare meglio facciamo un'ipotesi mi servono i soldi fra 3 anni oggi la soluzione migliore in termini di rendimenti è un conto deposito che diciamo che al netto delle tasse mi rende circa il 3% difatto in 3 anni con €10.000 ne farei circa 834 ma se oggi invece vado sul mercato e compro un BTP con durata residua 3 anni in realtà rende meno questo BTP ad esempio portato a scadenza rende il 2,19 anche qui già considerato le tasse quindi in 3 anni farei 600 €57 meno ma se ipotizziamo davvero che i tassi di interesse seguiranno questo percorso di tagli le cose cambiano e qui la situazione cambia Infatti se i tassi scendono il BTP sale perché deve adeguarsi ai nuovi tassi di mercato BTP che se in questo momento abbiamo in portafoglio ci fa guadagnare Quanto è un po' difficile rispondere però applichiamo la formula della duration modificata a questo BTP che otteniamo 2,45 anni e vuol dire che domani Se i tassi scendono di 1 punto percentuale il BTP sale di 2,45 punti percentuale ovviamente non esiste uno scenario in cui i tassi vengono Tagliati in un giorno ma gran tagliati nell'arco di un anno e tra un anno la duration modificata sarà più bassa Questo per dire cosa che nel complesso esiste anche una probabilità che comprando oggi un BTP si possa ottenere un rendimento equivalente a quello di un conto deposito addirittura prima dei 3 anni ovviamente non è detto ma mal che vada Stendo il BTP a scadenza si fa il 2,2% qui secondo me sta un pochino la propensione al rischio Nel senso che da un lato hai la quasi certezza di fare il 3% annuo in 3 anni o dall'altro hai la possibilità di fare un po' di più e la certezza di fare un po' di meno quindi vabbè io comunque Volevo raccontarvi entrambe le soluzioni poi ognuno valuta quello che fa più al caso proprio e infine terzo scopo per la liquidità terzo utilizzo per la liquidità Ovvero la liquidità nel portafoglio di investimenti Questa è la porzione del portafoglio che in questo preciso momento non vogliamo investire o perché fa da cuscinetto così se il mercato scende possiamo investire o perché siamo in attesa di opportunità specifiche per questo tipo di liquidità Secondo me una delle soluzioni migliori sono proprio i fondi monetari perché immediatamente svincolabile quindi magari abbiamo già i soldi sul conto che ci serve e anche qui ci sono opzioni più rischiose come degli etf obbligazionari che potrebbero crescere Se i tassi scendono ma è sempre tutto un forse mettiamo però in prospettiva le cose questa liquidità non deve essere tanto remunerativa ma ma deve essere pronta perché nel caso che ci sia bisogno di fare grossi acquisti dobbiamo esserci i mercati calano quel titolo che volevamo è crollato dobbiamo essere pronti adesso e qui veramente può essere questione di giorni fare le pulci per uno zero virgola che guadagni di più di là e non di qua non serve Anzi rischia veramente di far perdere il focus ovvero che quella è liquidità pronta per essere investita faccio per dire Diciamo che hai deciso che Apple sotto i $200 ad azione è un buy è un titolo interessante se va sotto i 200 devi essere pronto Non puoi aspettare un mese di riavere i soldi perché magari in quel mese l'opportunità potrebbe essere già andata in alternativa esistono anche dei Broker che pagano degli interessi sulla liquidità i due per esempio di cui vi parlo sempre lo fanno quindi su scalable su Interactive Brokers se avete soldi Fermi questi maturan degli interessi interessi che ad oggi sono più bassi rispetto a un Fondo Monetario e non sono tantissimi soldi Se però pensate che non dovete neanche toccarli Secondo me già non è male quindi ricapitoliamo Come gestire e dove avere la liquidità in base a diversi scopi uno se si tratta di un fondo di emergenza le due opzioni sono fondi monetari o conti deposito svincolati due se si tratta di spese previste o prevedibili nel giro massimo di 5 anni o un conto deposito vincolato o per chi se la sente un titolo di stato tre liquidità in attesa di investimenti migliori quindi diciamo liquidità pronta per gli investimenti e qui ci sono o fondi monetari o dei Broker specifici che pagano la liquidità e questo è quanto ma sono curioso come voi state gestendo la liquidità in questa fase avete trovato soluzioni migliori Nel caso fatemi sapere ovviamente tutto qua sotto nei commenti per oggi è tutto un saluto e alla prossima