Investire in ORO ai massimi (2400$) - Ha senso?

amato da molti investitori e snobbato da altri l'oro è sicuramente una di quelle asset Class se non la asset Class per definizione forse appena dopo Bitcoin su cui c'è da sempre tantissimo dibattito e questo non tanto per I rendimenti che comunque sono discreti dal 78 a Oggi infatti ha avuto dei rendimenti annualize per ma più che altro per il suo comportamento e direi che ora è arrivato il caso di parlarne e di fare un attimo due ragionamenti su ha senso metter loro in portafoglio dal momento in cui siamo con loro ai massimi e purtroppo ho imparato che quando le cose arrivano ai massimi la gente dà di matto in questo video andiamo quindi a vedere quando L'oro si è comportato bene storicamente parlando e a cosa sono dovuti questi nuovi massimi storici ma soprattutto ha senso comprarlo anche ora che siamo ai massimi cosa potrebbe succedere nei prossimi mesi nei prossimi anni Ciao a tutti ragazzi Io sono Pietro e facciamo un pochino una bella panoramica sull loro senza ripartire granché dalla preistoria ma Più che altro guardando come si è comportato l'oro e che senso ha all'interno di un portafoglio partiamo però da una domanda Secondo me fondamentale perché l'oro è così importante questo perché negli anni questa questo metallo si è dimostrato a tutti gli effetti un bene rifugio un asset Class da comprare quando le cose non si mettevano benissimo a lungo termine si è dimostrato anche un asset capace tutto sommato di conservare il proprio potere d'acquisto e è anche sostanzialmente ormai considerato da tutti di un caposaldo nella costruzione del proprio portafoglio e se questo non bastasse sappiate che anche le banche centrali detengono moltissime riserve d'oro proprio perché è sinonimo di fiducia è sinonimo di affidabilità ci sono tutta una serie di fattori che potremmo andare veramente a cercare a livello storico per cui oggi l'oro è considerato così tanto importante ma basta passato parliamo di presente quando l'oro dà il meglio di sé quando l'oro è più efficace per prima cosa dobbiamo fare una considerazione quando si investe in azioni Quando diventi proprietario di un'azienda Se l'azienda va bene potresti ad esempio ricevere dividendi che sono una parte degli utili distribuiti agli azionisti inoltre il valore delle azioni varia in base al valore dell'azienda questo perché magari L'azienda si muove e arriva a fare delle decisioni che la portano a guadagnare di più a fatturare di più ad avere utili più alti e così via discorso analogo potremmo trovare per le obbligazioni Infatti tu stai prestando dei soldi a un'azienda a uno stato e ti aspetti di ricevere delle cedole in cambio ovviamente sperando che l'azienda o lo stato non salti per aria anche in questo caso quindi le obbligazioni così come i dividendi o i buyback nel caso precedente presentano una sorta di flusso di cassa per l'investitore che ha messo dei soldi all'interno di un investimento notate qualche differenza con l'oro a differenza di azioni e obbligazioni l'oro non produce nessun tipo di flusso di cassa né ora né mai se io appoggio quest' oncia d'oro qua sulla scrivania e aspetto niente posso stare qua tutto il tempo il valore di un investimento in oro quindi non è legato alla performance del sottostante a cambiamenti di valore o al pagamento degli interessi è legato semplicemente a i due classici fattori a cui siamo sempre abituati domanda e offerta l'investimento in oro quindi è puramente basato sulla speranza che la domanda e l'offerta volgano a nostro favore Questa è ad esempio una delle ragioni per cui un investitore classico come Warren Buffett ha dichiarato più volte di non voler investire in oro il suo valore Infatti è difficilmente individuabile e sappiamo che essendo l'offerta di oro tendenzialmente stabile Oscilla in base a determinati fattori prezzi dell'energia eccetera eccetera ma tendenzialmente si muove lì la variabile grossa che fa variare il prezzo del dell'oro è la domanda Ma di chi è la domanda Chi è che compra oro tipicamente Se non rispondiamo a questa domanda non possiamo immaginare come si muoverà in futuro la domanda di Oros dobbiamo prima di tutto capire da chi arriva tra i principali nella domanda di oro troviamo alle prime posizioni proprio Le banche centrali poi c'è una domanda proveniente dall'industria dei gioielli e abbiamo poi tutte le varie forme di investimento quindi lingotti monete fondi e infine Abbiamo anche il settore della tecnologia perché nei componenti elettronici dei prodotti che utilizziamo c'è anche dell'oro se vogliamo dare dei valori in percentuale Tenete conto che sono valori che vanno a cambiare nel tempo in base a determinati fattori ma grosso modo possiamo fare una media il il 45% della domanda arriva dalla fabbricazione di gioielli il 30% dalle banche centrali 20% da varie forme di investimenti e il restante 5% dal settore della tecnologia fatta questa importante doverosa precisazione l'oro ha comunque un certo storico su cui fare delle valutazioni in particolare per quanto riguarda il suo comportamento vediamo Infatti diversi fattori che influenzano l'oro e come proprio in che direzione inflazione spesso l'oro viene considerato un asset per combattere l'inflazione sarebbe in realtà più corretto dire che i tasse reali sono negativamente correlati all'oro Ma che vuol dire tassi reali e soprattutto resisterò a chiedere a Mid giorne un'immagine di questo tipo no parlando seriamente i tassi reali sono i tassi nominali Quindi quelli che la banca o che un Bond governativo può pagare a noi investitori meno l'inflazione se per intenderci oggi un Bond da 5 anni americano paga il 4,39 e l'inflazione a 5 anni attesa è del 2,47 significa che il tasso reale è dell' 1,92 per. ovvero detta proprio ancora in termini super semplici se investo a 5 anni in un Bond governativo tenendo conto dell'effetto inflattivo che il dollaro potrebbe avere mi guadagnerò circa il 2% all'anno in alternativa si può guardare anche il rendimento dei titoli legati all'inflazione che incorporano una parte di rendimento e una parte di variazione dell'inflazione Questo di solito è anche considerato un buon proxy Per quanto riguarda i tassi reali Ma ve l'ho voluta spiegare in questo modo per farvi capire il principio se questo valore aumenta quello dei tassi reali l'oro scende Guardate il grafico in azzurro avete i tassi reali ma invertiti quindi per facilitare la lettura In altre parole se vedete l'azzurro che sale significa che i tassi reali stanno scendendo in blu invece avete l'oro e notate come in passato Seppur con grandissime oscillazioni l'oro è sempre aumentato quando i tassi reali diminuivano e viceversa per capire il perché di questa relazione torniamo al discorso di prima immaginiamoci due opzioni di investimento possibili l'oro è un conto deposito che paga un interesse Supponiamo che i tassi di interesse siano elevati il che significa che i conti deposito vari Bond governativi pagheranno dei tassi di interesse dei rendimenti alti anche considerando l'inflazione se Quindi vado a depositare in un conto deposito anche considerando l'inflazione potrei avere dei rendimenti validi di un certo tipo l'alternativa l'oro non produce nessun tipo di rendimento e se l'inflazione inizia a essere Altina Ecco che la probabilità che l'oro diventi redditizio rispetto a un conto che magari mi paga un interesse certo diventa Insomma bassa dove metteresti i tuoi soldi in un pezzo di latta che non paga niente o in un conto che mal che vada qualcosa ti paga se hai risposto la seconda Sappi che sei come la maggior parte degli investitori E infatti è proprio questo il motivo per cui loro si comporta in questo modo Se i tassi reali dovessero essere bassi o addirittura negativi vale a dire che comprando un Bond governativo e mettendo i soldi in un conto deposito non mi copro granché l'inflazione o addirittura ci vado a perdere con le prospettive di inflazione che ci sono il metallo giallo diventa interessante Infatti il suo potenziale di conservare il valore lo rende un'alternativa valida rispetto a una perdita certa o un certo rendimento decisamente misero questa tra quelle che vi dico è sicuramente la componente legata all'oro che più determina il suo prezzo Quindi secondo me studiare l'andamento dei tassi e dell'inflazione tra loro legati per formare i tassi reali continuo a pensare Alla foto di prima basta È sicuramente l'elemento più importante ma ci sono altre asset Class o altri elementi legati all loro parliamo ad esempio delle azioni la correlazione tra oro e azioni Può variare è variata moltissimo in passato ma spesso si osserva che c'è una correlazione negativa quindi una decorrelation meglio correlazione inversa o una correlazione debole soprattutto quando abbiamo incertezza e mercati azionari abbastanza volatili gli investitori tendono a spostarsi verso loro come asset rifugio facendone aumentare così il prezzo al contrario in periodi di crescita economica dove i mercati Vanno bene gli investitori si spostano dal loro preferendo invece investire nella cosiddetta economia reale in questo grafico vedete a sinistra i 20 trimestri peggiori per l' s&p 500 e a destra le corrispondenti performance dell'oro non sono incredibili Ma se pensiamo che a sinistra abbiamo delle perdite potrebbe essere che in in questo caso aggiunger l'oro in portafoglio aiuti a ridurre un pochino il rischio o meglio la volatilità se il portafoglio è un portafoglio azionario questo vale anche durante i periodi di shock politici o geopolitici in questo caso si vede dalla tabella come durante tutti questi eventi l'oro aveva risposto bene anche con lo scoppio della guerra in Ucraina o il conflitto tra massa e Israele Si è notato una forte reazione positiva del prezzo dell'oro se allarghiamo però un pochino l'orizzonte temporale vediamo che per quanto riguarda Ad esempio la guerra in Ucraina oro e s&p 500 hanno avuto dei rendimenti abbastanza simili quindi l'oro è molto più utile nel breve periodo rispetto al medio periodo generalmente quello che si osserva con l'oro è che su le sue performance differiscono quasi completamente dalla media delle altre asset class in diversi anni l'oro è andato molto bene mentre il segmento azionario scendeva 200122 2008 2011 nel 2008 ad esempio quando azioni obbligazioni Real Estate sono scesi durante la crisi finanziaria globale l'oro ha avuto dei risultati positivi e se guardiamo la totalità di asset Class vediamo che dal 2001 a 2022 E sì Forse qui c'è un pochino di Cherry picking l'oro è stata una delle asset Class più performanti anche più della media delle azioni a livello globale nonostante ciò è un asset Class con una performance parecchio altalenante accenniamo giusto al Dollaro perché secondo me anche questo è interessante la correlazione tra oro e dollaro tipicamente è inversa quando il valore del dollaro aumenta l'oro tende a diminuire questo perché l'oro è tipicamente denominato in dollari lo si acquista in dollari Quindi se il dollaro sale a parità di prezzo dell'oro diventerà più costoso da comprare per tutta una serie di acquirenti esteri e quindi il prezzo si deve adeguare scendendo al contrario un dollaro debole rende l'oro più interessante e quindi anche in questo caso il prezzo si adegua facendo salire il prezzo dell'oro poi tra l'altro ci sono molti fattori legati è tutto legato purtroppo e il fatto che ad esempio un dollaro debole è tipicamente associato a politiche espansive quindi tassi bassi Allora l'oro diventa più interessante Insomma capite bene che è tutto un gran mischione Inoltre c'è la domanda delle banche centrali la domanda da parte di questi enti ha registrato un aumento negli ultimi anni secondo il World Gold Council Le banche centrali di tutto il mondo hanno venduto tra l'87 e il 2009 7.000 tonnellate d'oro mentre tra il 2010 e il 2021 ne hanno in termini netti acquistati 5600 perché l'atteggiamento nei confronti del metallo è cambiato dopo la crisi finanziaria globale come si è comportato però il dollaro negli ultimi anni negli ultimi tanti anni avendo investito circa €1000 nel 1971 il momento in cui l'oro non è più stato ancorato al Dollaro il portafoglio Oggi sarebbe di circa €52 se vediamo però gli ultimi periodi vediamo che osserviamo dei rendimenti molto diversi in base a cosa stiamo osservando negli ul ultimi 40 anni ad esempio l'oro ha avuto delle performance orrende 3,5% in termini annualizzato se confrontiamo poi le performance dell'oro con altre asset classe vediamo che comunque non stiamo parlando sicuramente di la cosa che batte il mercato azionario Ma l'abbiamo detto il ruolo del dollaro Dovrebbe essere quello di diversificare e non Certamente di cercare extra rendimenti la situazione attuale Però qual è abbiamo le banche centrali Tanto per cominciare che soprattutto quelle che si stanno un pochino allontanando dal dollaro quindi Cina India Turchia si stanno creando un cuscinetto di sicurezza e quindi stanno comprando moltissimo abbiamo i tassi di interesse e l'ipotesi attuale è che i tassi scendano con un'inflazione che è vista ormai stabile e quindi relazione di prima i tassi reali scendono e quindi l'oro chiaramente sta aumentando dato che però il mercato Sconta fattori del genere potrebbe essere che questo fattore sia già stato scontato dal mercato le condizioni geopolitiche le tensioni a livello globale stanno Chiaramente facendo avere a loro il suo ruolo da cuscino di sicurezza da bene rifugio perché se c'è un pochino di timore loro sale e infine stagionalità perché non citarla Infatti tipicamente nei primi mesi dell'anno si ha un trend tipicamente positivo come possiamo vedere dal grafico cosa accadrà però nei prossimi mesi nei prossimi anni bella domanda se lo sapete fatemelo sapere No ragazzi Scherzi a parte io non posso saperlo io cerco di D darvi tutte le varie letture in modo tale che sappiate perlomeno Come mai L'oro si muove in un certo modo Poi in base alle aspettative che avete tensioni geopolitiche che si vanno ad acutizzare tassi che scendono Magari più in fretta del previsto Ecco che l'oro potrebbe diventare ancora più interessante di quanto non lo sia già questo io chiaramente non lo posso sapere ma nel caso vi interessasse Come si investe in oro ci sono tantissime modalità per includere l'oro all'interno del proprio portafoglio La prima è oro fisico tra l'altro questo l'ho comprato su Wish costa molto meno dell'oro vero se questa fosse davvero un'oncia credo costerebbe circa €2500 Io invece credo di averla pagata €1,5 il vantaggio di questo approccio è che gli investitori possono prendere fisicamente il proprio oro e possono toccarlo possono detenerlo questo per tutta una fetta di investitori rappresenta un una maggior sensazione di sicurezza e di immediata vendibilità perché anche se dove dovessero essere esserci delle situazioni per cui non c'è più l'accesso ai mercati finanziari tu puoi andare e venderlo in realtà queste sono sicuramente cose che possono succedere ma sono molto improbabili e nel mentre che tutte queste cose non succedono bisogna accollarsi i maggiori costi dell loro fisico e anche il rischio di detenerlo rischio che si può ridurre appunto pagando qualcuno perché lo detenga al posto tuo come una cassetta di sicurezza in banca tutte cose che però non sono gratis quindi a meno che non vi aspettiate veramente che dall'oggi al domani non potete più accedere a nessuno dei vostri conti Il loro fisico tendenzialmente è un po' svantaggioso poi mi piacerebbe parlarne nel dettaglio di oro fisico Se vi interessa fatemelo sapere e nel caso ci faccio un approfondimento andando avanti abbiamo i fondi negoziati in borsa in questo caso si parla di etc Exchange traded commodities si tratta di prodotti simili agli etf per intenderci qui a schermo ve ne sto lasciando uno che è il più grande e costa davvero poco lo 0,2 12% annuo Questo è un etf su o meglio un etc su oro fisico e Questo significa che l'emittente in questo caso invesco detiene tanto oro in un cavot e copre questo con questo oro le varie quote quindi non ci sono tanto per cominciare problemi di sicurezza vostri Nel senso che qualcun altro detiene l'oro per voi ha dei prezzi veramente risibili e non ci sono nemmeno tutti i vari problemi associati all'acquisto tramite derivati questo etc così come tutti gli altri etf di cui parlo regolarmente e anche azioni li trovate come sempre su scalable che ormai è partner del canale da un sacco e qui sotto in descrizione trovate il link affidato Se volete iscrivervi a scalable potete farlo tramite lì per supportare il canale ricordo tra l'altro che c'è ancora la possibilità di avere il 4% anno sulla liquidità non investita se siete Abbonati a prime Plus Tra l'altro Sempre con prime Plus avete anche operazioni illimitate senza commissioni parlavamo di derivati Quindi come si compra loro tramite derivati lo si può fare tramite future ad esempio il problema dei derivati e il problema dei future è che tipicamente hanno una scadenza e quando il prodotto scade Bisogna comprare il prodotto successivo se si vuole continuare a rimanere Long e questo genera il cosiddetto effetto contango quindi sostanzialmente bisogna pagare Tanto per rimanere Long nonostante quindi ci sia un evidente vantaggio nell'acquistare Future La leva finanziaria che se è utilizzata bene può portare a grandi rendimenti senò vi maciullate il conto l'effetto con Tango rende i future decisamente svantaggiosi per detenere oro nel lungo periodo se comunque foste degli utenti avanzati vi lascio qua sotto il link del broker che utilizzo in termini principali che è Interactive Brokers Anche questo è un link affiliato Vi ricordo che Interactive è un broker per utenti un pochino più avanzati Quindi se non siete proprio Base Base Base potrebbe fare al caso vostro ultimo metodo per investire in oro investire in aziende che estraggono oro l'andamento di queste aziende non è perfettamente correlato a loro infatti ci sono tutta una serie di specifiche Perché l'azienda avrà dei suoi costi l'azienda avrà un suo Management Potrebbe fare scelte giuste scelte sbagliate potrebbe andare a in quella miniera che però si rivela essere una miniera completamente vuota oppure fare l'affare della vita e comprare un sito che si rivela poi essere incredibile Quindi ci sono delle specificità particolari lo svantaggio è che tendono a essere titoli estremamente volatili proprio perché avendo un margine sul profitto margine di profitto si osserva quella che si chiama Leva operativa e quindi si ha una sorta di nel breve periodo almeno effetto leva rispetto al sottostante che è l'oro comunque negli ultimi anni se andiamo a vedere come si sono mosse le aziende nel settore minerario rispetto all loro le performance sono state un pochino più basse quindi se volete speculare nel breve periodo potrebbero pure avere senso ma nel lungo No decisamente non è il modo giusto per investirci Ok ragazzi non so quanto sia durato questo video troppo probabilmente Ma fatemi sapere se avete apprezzato Fatemi sapere anche Se volete un approfondimento su magari un'altra commodity un'altra materia prima Scrivetemi tutto come sempre qua sotto nei commenti Vi ricordo i link a skelab Interactive Se volete supportare il canale passate da lì mi raccomando E niente per oggi È tutto Buon metallo a tutti Ciao