1억 있으면 2차전지와 '이 주식' 사세요. 못 믿겠지만 여기까지 오른다 (이경민 부장, 대신증권 / 4부)

좀 미국은 답 팔 것 같아요 그래서 지금은 한국 투자 비중 확실하게 늘릴 건데 뭘 늘리나 지금은 코스페이 2,750 왔다 갔다 때는 계속 반도체 2차전지 [음악] [음악] 인터넷 일단은 비기업 좀 뭐 연초 유수면 압도적으로 1입니다 압도적으로 그래서 많은 분들이 야 이게 어디까지 갈까를 고민하고 있는 분들이 많은데 저는 저도 장기 추세적인 흐름들은 되게 좋게 보고 있어요 뭐 그냥 허황된 상상의 기대인게 아니라 여기 그림 보시면은 실적이 2026년까지 레벨업 되는 과정들이 나타날 것이고 실적 플러스 알파의 수주 기대감이 있고 성장 기대감이 들어오면서 주가 상승이 증폭된 거죠 근데 쪽 조금 고민이 필요한 건요 밑에 그림처럼 분기별 실적을 보면 올해는 2분기 실적이 고점이 하반기 실적은 상반기 대이 조금 줄어들어요 그러면은 더 세게 올라갈 수 있을까라는 고민이 조금 필요한 시점이 아닌가는 생각을 하고 있어요 그리고 여기 그림 보시면은 많은 분들이 주가가 올해 많이 오른 건 맞지만 작년 7 8 9 10월 달에 어느 누구도 안 쳐다봤을 걸요 그래서 제가 아까 서도에 말씀드렸듯이 지금 시점에서 서 안 쳐다보는 것들을 것들에 관심을 가져야지 수익의 기회가 생긴다고 말씀드리는 것도 이런 부분이에요 여기 보시면은 7월 달부터 7월 달에 150포인트 정도였던 기계 업종의 주가가 10월 중순에는 10월 말에는 1000포인트가 깨졌어요 에이씨 뭐야 이랬던 건데 거기를 저점으로 지금은 10000 포인트까지 갔습니다 거의 50% 넘게 오른 거죠 근데음 지금 추세적으로 바뀌고 있는 거 맞고 중기 추세가 되게 단단해지는 거 맞아요 그런데 지금 앞서 말씀드렸던 분기 실적을 보면 2분기가 정점이다 점 두 번째로는 월간 차트 굉장히 장기시계열 차트를 놓고 보면 10000포인트 1700 포인트가 굉장히 중요한 저항대 위치에 있어요 그런 상황에서 거래대금이 이런 것들이 더 세지 못하고 있고 그리고 밑에 보여 치는 것처럼 주간 차트상으로는 여기서도 상승 추세대 되게 단단한 상승 추세대 상단히 1 1600 정도예요 그럼 이걸 뚫고 올라갈 수 있을까 뚫고 올라가면 갈 수도 있겠죠 근데 보통은 이렇게 되면 과열이라고 해서 단기 오버 슈팅이라는 수도 있거든요 그래 저는 지금 레벨에서 더 올라간다고 하더라도 따라가지 말고 한 150포인트 정도까지 내려오면 그때부터는 좀 모아 가도 되지 않을까 아라는 생각을 하고 있어서 기계 업종은 추세적 중장기 추세적으로 되게 단단해지고 있는데 단기적으로 50% 이상 올라온데 따른 되돌림을 좀 필요하다 되돌려진 다음에 다시 올라가는 그림들이 나올 수 있으니까 그때 되돌리는 과정을 좀 매수 기회로 삼지 지금 1500을 넘나드는 상황에서 추격 매수하기 오히려 부담스럽다 오히려 주식 비중이 많으신 분들은 조금 정리하시는게 맞지 않을까라는 생각을 하고 있습니다 AI 모멘텀에 또 다른 수혜주라고 얘기를 하는 거죠 전력 수요가 높아질 수밖에 없다라고 하면서 전력 설비 관련된 종목들이 엄청나게 폭등을 했어요 지금은 기계 업종을 말씀드렸지만 그 안에서 더 많이 더 높은 상승률이 규가 있죠 뭐 저는 충분히 가능한 스토리라고 생각합니다 그리고 26년 27년지기 굉장히 강하다고 한다면 거기에 대한 수반되는 산업들도 올라갈 수 있다라고 생각하고 있어요 근데 지금 주가 레벨이 거기를 감안했을 때 많은 부분을 선반영한 거 아닌가 자 보통은 이런 흐름으로 가요 기대감에 쫙 올랐다가 그다음에 따라오는 건 실적을 보여 줘야 돼요 자 예를 들어 볼게요 작년에 2차전지가 어마어마하게 폭등을 했습니다 그 스토리가 지금 가진 거는 많지 않아요 포스크 홀딩스가 내놓은 계획도 여전히 유효해요 근데 왜 주가는 여기 어마어마하게 빠져 가지고 여기 밑에 있을까요 숫자를 보여주지 못했던 거예요 보통 이런 얘기예요 보통 이런 흐름들은 내러티브 장세라 그래요 실적도 뭐도 상관없고 스토리텔링이 되면 주가 막 올라가요 그다음에 숫자를 보여 달라고 하는 거죠 야 나 여기까지 왔어 자 이제부터 실적을 보여 줘야지 근데 웬만한 기업들은 실적을 보여 줄게 없어요 왜냐면 너무 많이 올랐기 때문에 이거 하고 홀딩스 같은 경우는 올해 4분기가 돼야지 2차지 공장이 처음 지워지니까 그러니까 그동안에 그거 무시하고 올랐던 거예요 그래서 실적을 못 보여주면 시장이 더 못 올라가요 이러다가 평생 실적을 못 보여 준다라고 하면 잊혀지는 종목이 돼버려요 대표적으로 메타 버스처럼 몇년 전 2021년 만에도 어마어마했습니다 근데 지금 주가 어떻죠 아무도 기억 못 할 거예요 예 그런 흐름이에요 그래서 지금은음 전력기기 쪽도 마찬가지예요 실적도 좋고 수주도 좋아요 근데이 좋은 그림에서 시장이 기대만큼 이만큼 올라왔는데 좀 조정은 있겠죠 근데이 기대만 기대를 충족해 줄 만큼의 기울기가 나오면은 단기 조정을 받고 다시 올라갈 것이고 만약에이 기울기가 내려 올라오지 못하고 멈춰 있다라고 하면은 좀 조정이나 기간 조정이 좀 길어질 수 있다 정도로 보시는게 맞아요 지금 많이 올라온 부분들에 대한 되돌림을 좀 불가피한데 실적 레벨 그니까 2분기 3분기 4분기 실적 내년 실적에 대한 전망치가 어떻게 변하는지 지금 되게 중요한 시점이다 그래서 자꾸 제가 실적 실적 말씀드렸던 것도 지금 보면은 기계업종 실적은 되게 좋은데 올해 하반기 실적에 대한 퀘스천 마크가 남아 있다는 거죠 그래서 지금은 조금 조심하고 2분기 실적을 확인하고 대응해도 늦지 않겠다 2분기 실적에서 하반기 실적 가이던스를 어떻게 주는지 내년 실적 가이던스는 어떻게 주는지 이게 실적 전 방식 상향 조종 되는지 하향 조종 되는지 조금만 더 확인하고 대응하면 좋겠다라는 말씀드리고 싶습니다 밸류 프로 처음 얘기 나왔을 때 소매 유통도 튀었고 유틸 유틸리티도 급등했고 뭐 싸다는 애들은 다 졸랐어요 근데 이제는 많은 투자자분들이 아시죠 실질적으로 밸류업 프로그램의 수제는 저 PBR이라는 평가가 아니라 주주친화 정책을 얼만큼 할 수 있느냐가 관건이다 그러면은 은행하고 자동차 밖에 안 남았다고 생각할 수 있겠죠 자 여기 그림 보시면은 12개월 선는 그래도 괜찮습니다 다만 실적 시즌 지나니까 막 상향 조정되는게 멈추거나 약간 꺾이고 있어요 그 외국인 수급을 보면 그동안 원 주구장창 샀던에서 샀던 흐름에서 은행 보험은 좀 차익실현 매물을 내놓고 있고 증권은 좀 멈췄다 다시 사고 있고 자동차도 팔았다 다시 사고 있는데 이전처럼 열심히 사진 않아요 왜 왜냐요 그림 보시면은 자동차가 반등을 하고 있지만 지금 박스권 상단에 근접해 있어요 상단 박스권 상단 어느 수준이냐면 세제 정책이 다 나올 수 있다라는 기대감이 반영되게 박스권 상단이 자 세제 들어온게 있나요 없죠 그럼 상단을 뚫기는 당분은 어려울 것 같아요 그래서 저는 하단 좀 내려오면 사도 된다라는 말씀드려요 왜 하단을 깰 리도 없거든요 하단은 세제혜택이 없을 거야라는 실망감에 만들어낸 하단이 근데 최근 들어서 세제 혜택에 대한 준비를 하고 있다는 얘기들도 나오고 있고 밸류 프로그램이 시장의 기대에는 못 미친다 하더라도 계속 한발 한발 전진하고 있죠 그래서 상단 하단이 막혀 있다라고 생각하는데 지금 자동차도 금융도 좀 상단에 근접해 있어요 그러니까 외국인 입장에선 더 적극적으로 사서 위로를 뚫어버릴 만한 동력은 좀 약하다는 거죠 그래서 저는 자동차 금융 되게 좋게 보고 있는데 지금은 뛰어들기 좀 어렵다 많이 올라와 있어서 많이 갖고 계신 분들은 오히려 좀 정리했다가 축 내려오면 좀 사자 박스권 등락 대응하자 정도로 말씀드리지 지금은 단기적으로 좀 조심하자 밀리면 사자라는 말씀 계속적으로 드리고 있습니다 어 일단은 자동차는 저는 4분기에는 넘어서지 않을까라는 생각을 하고 있어요 왜냐면은이 밸류업 프로그램과 상관없이 분기 조지 공장이 완공돼 그럼 아이오닉 7이 생산 되겠죠 어 그러면은 전기차 판매 비중이 늘어나겠죠 그러면 전기차로 수의 밸류에이션 좀 더 평가 받겠죠 내년 ira 보안 수해를 받겠죠 이런 그림들이 만들어져서 저는 자동차는 밸류 프로그램과 상관없이 올라갈 수 있다라고 생각 하거든요 그럼 또 질문하겠습니다 트럼프 대면 어떻해 그죠 트럼프 대도 올라갈 거예요 왜냐면은 지금 자동차 밸류에이션이 몇 배냐 men 다섯 배입니다네 배에서 올라와서 다섯 배예요 너무 싸죠 왜 이렇게 싸냐 여전히 내여 기관차 판매 비중이 너무 높다라는 것 때문에 디스카운트 받는 거예요이 얘뿐만 아니라 한국 자동차뿐만 아니라 폭스바겐 뭐 다 그렇게 받고 있어요 자 그런데 트럼프는 뭔 무슨 말 했다고 정 미국내 전기차를 없애 버리겠다 그럼 어떻게 될까요 프리미엄 받았던 전기차 밸류에이션은 좀 정상화되고 디스카운트 받았던 내연 기관차는 올라가겠죠 그래서 저는 4분기에는 자동차는 올라갈 수 있다라고 생각하고 있어요 그리고 밸류업 프로그램도 계속적으로 진전될 거기 때문에 고점을 돌파 시도하는 그림이 나오는데 확실하게 고점을 넘어서는 그림이 나오려면 여기 7페이지 밑에 그림 보시는 것처럼 보험 은행 증권 자동차이 Roe 25년에 24년 다 높아진다는 전망이 확실하게 들어와야 될 것 같아요 그니까가 개선된다는 컨디션이 있어야지 밸류에이션 재평가가 가능하거든요 근데 아직까지는 24년 다 24년과 비슷하거나 25년 다 맞을 수 있다는 전망이 들어와 있어요 요게 바뀌어야지 은행 특히 은행은 전고점을 넘어서는 그림이 나오지 않을까 또 하나는 은행 같은 경우는 금리나 사이클에서 그렇게 실적이 그렇게 좋지 않아요 그리고 지금 컨센서스 상반기 대비 하반기 실적은 좀 내려가는 그림이든 이게 뒤집어 져야지 그러니까 계속적으로 돈이 들어와서 저희는 그동안 했던 어 배당과 자사주 매입보다 더 많이 할 수 있어요라는 모멘텀이 있어야지 전고점을 넘어설 수 있겠다라는 생각 하고 있 서 아마 3분기 4분기는 돼야지 고점 돌파 여부가 좀 결정되지 않을까라는 생각을 하고 있습니다 일단은 중국 소비주 먼저 움직였다가 최근 움직이는 건 중국 소비가 아니라 미국 소비 어 중국 2위 지역들의 소비율이 폭발하면서 올라가는 거 같아요 일단은 중국 소비로 국한해 말씀드리면 73페이지 그림처럼 4월 5월에 좋다가 중국 소비 테마 etf 항상 6월 달에 박살이났습니다 그래서 저는 최근 들어서 뭐 음식료 좀 다른 얘기긴 하지만 아 앞서 보여 드렸던 것처럼 화장품 후류가 최근 수익이 꺾이고 있거든요 그런 것들은 좀 조심해야 되지 않을까라는 말씀을 드리고 있어요 그리고 중국 소비 전체적인 흐름들에 있어서 좋아질 거예요 앞으로 좋아지는 그림인데 아까도 말씀드렸죠 좋아지는 그림이 후행적 들어오는데 주가가 먼저가 있어요 그러면은 얘가 빠르게 올라오면 좀 단기 조정 받고 올라갈 거고 만약에 천천히 돌면 좀 깊은 조정을 받고 다시 올라갈거다 왜 추세 반전은 나타나고 있어요 추세 반전은 그래서 저는음 중국 소비 관련주 음식료 화 품류 좀 좋은 그림들이 만들어지고 있다라고 생각을 하고 있지만 어 기기 업종과 마찬가지인 거죠음 실적도 좋고 좋은 그림들인데 더 세게 올라갈 수 있을까 그만큼의 동력이 있을까 그러기 위해선 2분기 실적을 좀 더 확인하고 가려고 하지 않을까 아라는 생각을 하고 있습니다요 그림 보시면은 호텔 레저 필수소비재 통신 뭐 전반적으로 실적은 다 올라가는 그림이에요 미디어 교육 빼고 근데 보시면은 호텔레저 외국인 매도 필소 비제 와장창 팔았다가 지난주 잠깐 샀고 통신 매도 비철 금속도 사다가 좀 꺾이고 있고 화장품 의류는 계속 사고 있고 최근 많이 꺾이니 또 사는 거예요 그러니까 조종 받으니까 사는 거예요 그러니까 외국인 입장에서는 지금 가격이 부담스러운 거예요 그래서 조정을 받으면 살 수 있어도 지금 가격대에서 추격 매수는 안 할 것 같다라는 생각하는 거죠 그래서 지금은 뭐 워낙 강한 필수소비재 화장품 무류 화장품 좀 좀 꺾였지만 좀 조정심 매수 전략이 맞지 어 중국 소비주 그리고 음식료 화장품 료 이런 쪽을 지금 대에서 추격 매수 하긴 좀 어렵겠다는 생각을 하고 있습니다 뭐 조선주의 실적 방향성이나 이런데에 대해서 의심할 여지가 없어요 뭐 아까도 말씀드렸지만 조선주는 되게 좋아요 실적도 좋고 뭐 다 좋습니다 그런데 주가는 안 좋은 거는 연초 이후 수익률 보면 조선주가 되게 애매해요 코스피보다 잘했어요 예 그런데 탄력도인 측면에서 그렇게 좀 지지부진한 거 같죠 왜 그러냐면 4월 달 한 달 동안 코스피보다 15% 포인트 상 폭등을 했었어요 쫙 튀었다가 쉬는 거예요 기계 업종도 쫙 튀었잖아 좀 쉬겠죠 화장품으로 쫙 튀었다가 좀 쉬겠죠 기급 정도 쉬겠죠 근데 많은 분들이 헷갈리는 것 중에 하나가 그런 거죠음 주도주 주도주 주도주 하면서 계속 새로운 업종을 말합니다 주도주로 주도주가 뭘까요 시장이 올라갈 때 같이 올라가고 조정받을 때 같이 조정받고 올라갈 때 같이 올라가는게 주도주 있죠 근데 지금 시장이 고점을 뚫고 쫙쫙 올라가고 있나요 갇혀 있습니다 갇혀 있는 상황에서 튀는 건 뭘까요 주도주가 대한주 그래요 대한주데 주도주 중에 하나가 조선주 아고 생각을 하는 거죠 어 반도체고 그래서 저는 주가 2,800 넘어서는 과정에서는 그동안 쉬었던 주도주들이 다시 움직일 수 있다라고 생각하는 거고 그 안에는 조선주 대표적으로 포함될 수 있겠다라고 생각을 하고 있어요 그래서 지금 연초 위유 수익률이 대폭 등을 한 걸 보면은 코스피가 올라오는 과정에서 시장을 이끌어 갔던 업종들은 거의 없어 그래서 저는 지금 뭐 기계도 좋고 다 좋게 보긴 하는데 지금까지 올라왔던 거는 오히려 대한주 시장이 움직움직 hel 때 오히려 좀 쉬어가는 그림이 나올 거고 그동안 주가 같이 움직였던 특히 11월 12월 달에 주가가 대폭 등을 할 때 반도체고 성장주가 움직였 그든 그때와 비슷한 흐름들이 나올 수 있겠다라는 생각을 하는 거고 그때와 같이 코스피가 28을 가고 250을 넘는 과정에서는 주 지수가 움직이는 거 있기 때문에이 과정에서는 반도체 플러스 성장주가 좀 중심을 잡아주지 않을까라는 예상을 하고 있습니다 지금 미국 주가 레벨에서는 전 미국은 답할 것 같아요 그래서 지금은 한국 투자 비중을 확실하게 늘릴 건데 뭘 늘리 지금은 코스피 2,750 모 왔다 갔다 40 왔다 갔다 할 때는 계속 반도체 2차전지 인터넷 지금 레벨 정도면 한 33 90% 정도 좀 채어 놓을 것 같아요 왜냐면 바닥 찍었고 그러다가 코스피가 2,850 넘으면 거기서부터는 30 30 30 90% 채워놨던 걸 15 15 15로 줄일 것 같아요 그랬다가 다시 밀리면 다시 채워 놓고 또 급반등 가면 또 반 정도 줄이고 밀리면 또 채워 놓고 저는 아마 8월 달까지 그렇게 할 거 같고요 8월 7월 8월 달에 코스피 만약에 26선 초반까지 내려왔다 또는 저희가 예상하지 못하게 25선 대로 내려왔다 그러면 다시 90% 채워 놓고 그냥 연말까지 가려고 하고 있습니다 저는 단기적으로 그렇게 생각하고 있고 이제 이제 8월 달에 만약에 2600 대로 가면은 조금 업종을 좀 늘리려고 하고 있어요 반도체 2차전지 인터넷 플러스 어 조선 자동차까지 그래서 20 20 뭐 이렇게 한다든지 18 18 18 해서데 근데 어 아무리 주식 비중 많이 채워놔도 10% 현금은 저는 꼭 들고 가는게 좋지 않을까 생각합니다 어 아무리 잘하는 사람도 예상하지 못했던 언더 슈팅 오버슈팅이 있거든요 최근 주식 시장을 러면 더 그래요 지지선이 아라고 했던 걸 깨버립니다 아휴 이거 깨면 저기까지 가겠구나 하는데 그다음 날부터 말아 올려요 그러다가 전 고점 역 뭐 저항대를 뚫어 버려요이야 그럼 여기까지 갈 수 있어 하면은 그다음 날부터 밀어버립니다이 패턴이 계속 작년 하반기부터 계속 반복되고 있거든요 그래서 10% 정도의 뭐라 그러죠 비상금 긴급 투입 자금은 좀 있어도 되지 있어야 되지 않을까라는 생각을 하는 거고 만약에 언더 슈팅이 나오면은 그때는 뭐 뭐 레버리지 etf든지 그런 걸 통해서 수익률을 극대화는 전략을 가져가 가져가셔도 좋을테니까 10% 현금 정도는 예상치 못했던 상황에 대비하는 여유 작업으로 내비 두자 아라는 생각을 하고 있습니다 저 몇 달째 웅달 척가 나와서 말씀드리는 건 똑같은 건데요 더 올라갈 것 같을 때 조금 욕심을 내려놓고 더 떨어질 것 같을 때 용기를 내자 말씀을 계속 드리고 있는데 아마 당분간 한두 달 정도는 또 그렇게 하시면 좋을 것 같아요 근데 이제 7월 지나고 8월 지나고 뜨거운 여름이 지나면서는 조금은 좀 여유 있게 여름휴가 가셔도 좀 사놓고 여름휴가 가셔도 크게 무리가 없을 것 같다는 생각을 하거든요 그러니까 6월 7월 달까지 좀 짧게 짧게 매매를 하시면서 여름 휴가 여유를 여유 자금을 좀 챙겨 놓으시면 좋지 않을까 그리고이 여유돈으로 충분히 즐기고 오시고 다시 새롭게 시작하셔도 제가 충분히 대응할 수 있는 여지가 생길 거다라고 생각하니까요 더운 여름 건강 잘 관리하시고 여러분 누가 행복하게 즐겁게 다녀오셨으면 좋겠습니다 p