円安が止まらない,1ドル＝160円突破で日本経済崩壊の危機

皆さんこんにちは 経済と時事を鋭く分析するボス 経済世界の時間です 今日のテーマは演奏場の動向と 来るべき米国の雇用統計がそれに どう影響するかを深く釣りして いきましょう 既に皆さんも感じているかもし れませんが日本の経済政策がどれ ほど苦しい立場に置かれている のかまさに危険的状況です 円安問題は表向きには自然な マーケットの動きのように見え ますが背後にはもっと深刻な 構造的問題が潜んでいる それに共談させられるのは日本 政府の対応の遅れや限界に対する 苛立ちですよね では早速今日も辛辣にいきましょう まず日本円が非常に厳しい状況 にあることは事実です 10年来でも稀に見る円安ついに 1ドル160円を目指す展開に ここで重要なのが米国の雇用統計 がどのように影響してくるかという 点です 現在米国経済は雇用が非常に顕 長でfrbも金利に関して強気の姿勢 を維持していますこれが円にとって 何を意味するのかといえばます ます円が売られるリスクが大きい ということですなぜなら投資家 にとって高金利通貨つまり米ドル はより魅力的に見えるからです frbの金融引き締め策がはっきり と続いている一方で日本は極めて 低金利政策を維持しているわけ ですからその差は歴然としています この金利差がまさに円売りの大きな 理由です 例えば2023年の米国雇用情勢を 振り返ると依然として雇用情勢 は力強く失業率も30年来の低水準 にありますこれがドル高を支えている 背景です一方2024年の日本の経済 成長率は0.8%と非常に低く特に 内需の弱さが顕著です日本の企業 が海外市場に依存する傾向が強 まる中で円安は輸出企業にとって 一時的にはプラスですがエネルギー や食料品などの輸入コストが増す ことで消費者や中小企業には大きな 負担を敷いているのが現状です トレーダーたちが警戒するのは やはり日本政府が失われた数十 年の教訓を生かして円安に歯止め をかけるために何らかの介入を 行うリスクです最近では日本政府 は外溜市場への介入を4度も行い 結果的に1000億ドル以上を費や してきましたしかしこの戦略が 果たして実行まとかどうかには 疑問が残りますその背景にある のが日本の政策当局者特に日銀 の難しい立場です日本は1990年代 以降ゼロ金利政策と両敵緩和 を続けてきたわけですがいまや それが逆に首を絞めているように 感じます日銀が利上げに消極的 である限り市場関係者はどうせ 円は下がると見込んで売り浴びせ を続けるでしょう そしてこの円安が企業や消費者 にどれほど影響を与えるかはこれから の経済動向を左右する大きな要素 となりますここで指摘したいのは 現状の円安が日銀と日本政府が 自国経済の歪んだ構造を修正できて いないことを示していることです 日銀の上田総裁が最近経済が改善 すれば金利を引き上げるという 曖昧なメッセージを送りました しかしそれが現実的にはいつになる のか具体的なスケジュールは示 されていませんこの慎重な姿勢 は国際市場や企業の借入れコスト を恐れてのことかもしれません がますます市場は円を売り続ける でしょうさらに見逃せないポイント は日本の長期的な金融政策の効果 が薄れいわゆるポリシートラップ に陥りかけているということです つまり利上げをすれば景気が冷え 込み逆に低金利を続ければ円が ますます安くなり輸入物価や消費者 物価が上昇するというジレンマ です今まさに日本経済はこの二重 の苦境に立たされているわけです 皆さん円の動きに対する心理的 節目という概念がよく話題になります ね特にドル円が1ドル161.95円に 到達する可能性を示唆するアナリスト もいますこれは実際当局者にとって 非常に重要なポイントですこの 水準に達すれば国際的にも注目 を集める事態となり日本の企業 や消費者への悪影響を無視する ことはできなくなりますとはいえ ここにさらに注目するべき点が あるんですそのポイントは当局者 が特定の水準よりも動きのペース やボラティリティに注目している ということです一気に160円を突破 するような急激な動きを見せた 場合強硬的な介入を行う可能性 があります過去の例では2022年末 から2023年にかけての演奏場を 見ても当局が1ドル144円146円前後 で行った介入が市場に大きなインパクト を与えましたしかしその後も結局 は円は安くなる方向へと進んでいます このように短期間での一時的な市場 介入は構造的な問題を解決する ための応急措置に過ぎずかわせ 市場の動向を長期的に安定させる ことはできていないといえます ここで忘れてはならないのがns が日本社会に与えるリアルな影響 です特にnsが進むと企業のサプライ チェーンのコストが大幅に増加 し消費者物価もぐんぐん上がります それにもかかわらず家計の仮処分 所得は上がらないこれはまさに スタブフレーションの兆候です この静かな破壊的影響が実際には 非常に深刻で特に中小企業や個人 消費者にとって壊滅的な打撃を 与えかねないです エネルギー価格や移入食品に対して 敏感な日本経済ではもうすでに 生活コストの上昇が止まらない 状態が続いています皆さんの財布 がますます苦しくなっていくの を実感されているのではない でしょうか食料品日用品高熱費 ドラッグストアやコンビニエンス ストアでの値札が変わるたびに あれまた値上がりと誰もが感じる はずです そしてさらにこの円安によるインフレ の流れが続けば2010年代に一定 程度成功したアベノミクスの限定 的な成功の恩恵もすべて超消し になりかねないわけです これは政府の無策というよりも 特に成長戦略や産業構造改革が 進まなかったという根本的な問題 にあるといえますね さてここで皆さんにメッセージ ですこの状況を打破するには何が 必要でしょうか 政府にはいま緊急の対応が求め られています 市場への介入だけではなく日本 の内需の拡大賃金の上昇を促進 し企業と家庭に対する負担軽減 を図る長期的な政策対応が不可 決です 一方トレーダーの立場から見る と短期的に円はまだまだ下値を 模索する局面が続くでしょう 米国の雇用統計がもし好調であれば ドル外が進み同時に円安はさらに 加速する可能性が高いです そして日本政府や日銀の次回の 政策決定会合では金利引締めについて の明確な指針を示すのかそれとも 市場の予測を覆しさらなる緩和 を続けるのか大きな判断が迫ら れています