利回りゼロ国債が「安全資産」,海外投資家が大買い、国内プロは投げ売り

はいみなさんこんにちは 経済の闇を笑い者にするボス経済 世界へようこそ 今日も日本の経済政策がどれだけ 天才的かを気肉たっぷりにお届け しますよ さて今回のテーマは日本国債バブル 再びトランプさんの関税爆弾が 炸裂する中なぜか世界の投資家 が日本の長長期国債に殺到してる って話です いやいやちょっと待ってくださいよ 日本の国債って利回りほぼゼロ 借金はgdp費250%超えのゾンビ こんなもの誰が買うの って思ったら海外の投資家が過去 最高の買い越し 一方で国内の保険会社はもう嫌 だって売りまくり どうなってんのこれ さあデータをぶった切りながら 日本政府と日銀のお笑いコンビ が招いたカオスを暴いていきましょう まずデータをガツンと見てみましょう 日本証券業協会の最新データによる と海外のファンドが満期10年調 しかも全期間の買い越し額は6兆 300億円で2004年以降で2番目に高い 水準 財務省の終時速報データでも 2025年4月に入っても資金流入が 止まらない いやいやちょっと待ってください よ 日本の国債って30年もの利回り がやっと1.5%とかでしょ こんな低利回りでしかも円高リスク もあるのに何でこんなに買うの 頭おかしいんじゃないのって思う じゃないですか 実はこれトランプさんの関税政策 が引き起こしたリスク回避のせい なんです ほら2025年3月にトランプ政権 が中国製品に関税土管ってやった でしょ それで市場のボラティリティが急 上昇 vix指数は一時30超えですよ で投資家たちがやばい安全資産 に逃げなきゃってパニックになった で選ばれたのがなぜか日本の国債 いや笑っちゃいますよね だって米国債の利回りは急上昇 して30年ものが4%超えとかにな ってるのにそっちじゃなくて日本 国債を選ぶってどういうセンス でもこれ経済学的には理屈があるん ですよ ちょっと真面目に解説しますね 日本国債が選ばれる理由は単純 にデフォルトリスクがほぼゼロ って思われてるから なんでかって それは日銀が無限に国債を買い 支えるって宣言してるから 2025年現在日銀のバランスシート はgdp130%超えで既に国債の50%近く を保有 こんな中央銀行他にないですよ ecbやfrbだってここまで無茶しない で海外投資家は日本は破綻しない だろうって妄信してるわけ いや妄信ですよこれ だって日本の財政状況冷静に見 たらやばいですからね 2025年度の予算案では国債依存度 が35%超え 歳出の3分の1以上を借金で賄ってるん ですよ こんな国普通ならジャンクサイ 扱いですよ なのになぜか安全資産扱い 笑っちゃいますよね もう一つの理由は円が安全通貨 として見られてるから トランプ関税で市場が混乱する とドルやユーロが売られて円が 買われる これ2025年3月のデータでも明らか でドル円レートは一時140円台から 130円台に急倒 円高になると日本国債の価値が 外貨盾で上がるから海外投資家 にとってはお得に見えるわけ いやでもさこれって根本的な問題 を無視してるだけですよね だって円高になったら日本の輸出 企業は死にますよ トヨタとかソニーとかすでに悲鳴 上げてるのに政府も日銀もまあいい かって放置 いや放置じゃないか むしろ日銀は円高上等って感じ で国債買い支えを続けてる もうコントですよコント さて海外投資家が日本国債ラブ って盛り上がってる一方で国内 の投資家はどうしてるかっていう と完全に見放してるんですよ ブルームバーグのデータによる と国内の保険会社は2025年3月に 過去最高の6458億円の長長期債を 売却 いや笑っちゃいますよね 海外が買いって言ってるものを 国内のプロが売りってなんでこんな ことが起こるのって思うじゃない ですか 実はこれも日銀の天才的政策が 原因なんです 2025年3月日銀が長長期債の購入 を減速したんですよ 何でかってそれは日銀がもう限界 だろって気づき始めたから だって日銀のバランスシートすでに gdp130%超えですよ こんな中央銀行ほかにないって 言いましたけどほんと以上なんです で長長期債の購入を減らしたら どうなるか 市場に買い手がいなくなるから 利回りが急上昇するわけ 30年もの国債の利回りは2025年3月 中旬に1.5%を超えて2006年以来の 高水準に 今月もさらに上昇して1.7%とか になってる で国内の保険会社はこんな利回り じゃやってられないって売りに 走ったわけ さらに米国の長期金利の上昇も 影響してる 2025年3月米国債の30年もの利回り が4%超えになったでしょ これで世界の債券市場が大混乱 日本の保険会社は日本国債の利 回り1.5%とか米国債の4%に比べ たらゴミじゃんって思ったわけ で売りに走った しかも3月って日本の会計年度末 だから投資家はバランスシート を調整する時期 水保証券のチーフデスクストラテジスト 大森翔樹さんも買い手の不足と 米国の金利上昇が日本の 長長期国債への投資を抑制した ってレポートで指摘してます いやそりゃそうでしょ こんな状況で誰が買うのって話 ですよ でも面白いのは保険会社の中でも 意見が分かれてるってこと 大規生命保険は30年債と40年債の 利回りは魅力的だけど市場が安定 してないって言ってる 一方で大同生命保険は国内債券 の保有を増やす計画 不国生命保険も長長期国債に投資 するって いやちょっと待ってくださいよ 市場が安定してないって分かってる のになんで買うの って思うじゃないですか 実はこれ保険会社のビジネスモデル が原因なんです 日本の保険会社って長長期の負債 を抱えてるから長長期の資産で 運用しないとマッチングできない で選択肢が日本国債しかないわけ いや笑っちゃいますよね こんなゾンビ債券をかわざるを得ない なんてほんとかわいそう さてここまで見てきて皆さん どう思います 海外投資家は日本国債ラブ 国内投資家はもう嫌だ 市場はカオス でこのカオスの元凶は誰かって もちろん日本政府と日銀のお笑い コンビですよ いやほんとこの2人経済政策の 天才すぎて笑っちゃいます まず日銀 2025年現在日銀の国債保有額は 600兆円超えgdp費130%超えのバランス シートですよ こんな中央銀行他にないって何 度も言いましたけどほんと以上 なんです でこの無限買い支えのせいで市場 が完全に歪んでる だって利回りがゼロ近辺に抑え られてるから投資家は日本国債 は安全って錯覚するわけ いや錯覚ですよ だってこんな財政状況でいつまで 買い支えられるの って話 日銀の黒田前総裁は異次元緩和 は永遠に続けられるって言って ましたけど2025年現在すでに限界 が見えてる 長長期債の購入を減速せざるを得 ない状況になってるわけですから 次に政府 2025年度の予算案国債依存度が35% 超えですよ 歳出の3分の1以上を借金で賄ってる こんな国他にないですよ しかも少子高齢化で社会保障費 は増える一方 2025年度の社会保障費は37兆円超え で過去最高 でどうやって賄うかって もちろん国債発行ですよ いや笑っちゃいますよね こんな財政状況で何で破綻しない のって思うじゃないですか 答えは簡単 日銀が買い支えてるから で海外投資家は日本は安全って 錯覚する もう悪循環ですよ悪循環 さらに円高放置 トランプ関税で市場が混乱して 円高が進む ドル円レートは一時130円台ですよ で日本の輸出企業は悲鳴を上げ てる トヨタの2025年度の業績予想すでに 過方修正 ソニーも円高が続けば利益が吹き 飛ぶって言ってる なのに政府も日銀もまあいいか って放置 いや放置じゃないか むしろ日銀は円高上等って感じで 国債買い支えを続けてる もうコントですよコント さてみなさんここまで見てきて どう思います 日本国債バブルいつまで続くと思います 海外投資家が日本国債ラブって 言ってるうちはいいですけどいつ かこの幻想が崩れる日が来る だってこんな財政状況いつまでも 持つわけないですから 日銀が買い支えを止めた瞬間利 回りが急上昇して市場はパニック で政府は財政破綻 いや笑っちゃいますよね こんなシナリオ経済学の教科書 に載ってるような典型的なバブル 崩壊パターンですよ でもみなさん安心してください 日本政府と日銀のお笑いコンビ はきっとまた何か天才的な政策 を打ち出してこのカオスをさらに 悪化させるでしょう いやほんとこの国経済政策の天才 すぎて笑っちゃいます さあ次回のボス経済世界ではまた 別の経済カオスをぶった切ります チャンネル登録と高評価よろしくお願いします じゃあまたね