我買ETF的錢去哪了？ETF獨特的「套利機制」是什麼？《財經百寶箱》EP 003｜財經搖滾
764 觀看·2025年11月21日
買 ETF 的錢，到底流向哪？多數時候，我們只是在交易所跟別的投資人「換手」。只有出現「申購變多」時，大型券商才會去市場把一籃子成份股買起來交給投信換新份額，這一步才把資金真正導向成份公司，也把 ETF 的價格拉回接近它「每單位淨值（NAV）」。
本集你會搞懂：
・交易所買賣 ≠ 直接把錢給公司
・什麼情況下，資金才會進到成份股
・怎麼做能讓ETF市價不離淨值太遠
📎重點段落：
00:00 開場
00:36 買ETF的資金為什麼沒有直達公司帳戶？
01:20 ETF資金，能推升企業發展嗎？
02:08 套利機制
—————— ฅ՞•ﻌ•՞ฅ ——————
《財經搖滾》開播到現在，已經屆滿一年！
一路走來，我們從零開始製作、嘗試、磨節奏、找方向，只為了帶給大家更理性、更有深度、又貼近生活的投資內容。
如果喜歡這種理性又有溫度的投資內容，
歡迎支持我們，讓節目繼續搖滾下去 👉 https://p.ecpay.com.tw/3048CD6
—————————————————
《財經搖滾》推出全新系列節目〈財經百寶箱〉，透過投資的關鍵詞，和大家一起聊聊理財。10月24日開始，每雙週五準時上架。
【深入了解】
搞懂 ETF，多檔不等於真避險！
https://ganjing.b3355.xyz/zh-TW/video/1hmi3ahnk6g4in1MCrB55RqYT1pn1c
0050這麼高還可以買嗎？老師揭長期投資最關鍵的真相！
https://ganjing.b3355.xyz/zh-TW/video/1i3c71jgelj3tU8Jukz87xGsc1gv1c
很多人買ETF
但是你知道你的錢
並不會直接進到這些公司的口袋嗎
我們今天就來聊聊
聽完這集你將瞭解
第一個買ETF資金
為什麼不直達公司賬戶
第二個ETF能夠真正推升企業發展嗎
第三個買ETF的人越來越多
如何確保股價不會脫離淨值太遠
嗨 我是允盈
感謝大家對財經搖滾的支持
我們新的系列內容財經百寶箱
將透過投資的關鍵詞
和大家一起聊聊理財
歡迎收看財經百寶箱
我們都知道ETF的本質
是一個裝滿很多顧客的籃子
當你購買ETF的時候
錢並沒有直接流向被動追蹤的那些公司
舉例來說
如果你買0050
你的錢並不會直接給臺積電
研發科那些公司
也不會直接流向發行商元大投信
一般散戶買進的時候
你的錢是流向市場上
賣出ETF的其他投資人
元大投信只有在一級市場操作的時候
才會進場買股
並且確保這支ETF持有的股票組成
跟臺灣50指數是一致的
那我就好奇啦
這樣真的能夠幫助企業發展嗎
答案是
直接的金流是沒有幫助的
但是有間接的影響
對已經上市的公司來說
有這些幫助
第一個
支撐股價
當越多人買ETF
基金公司就得去買更多的股票
需求增加
這些公司的股價就會更穩定的上漲
第二個
提高市值
企業的市值變大
在市場上是一種信心的表現
有助於企業吸引更多的投資者和人才
作為募資和談判籌碼也會增加
第三個
降低融資的成本
如果企業以後需要增資
例如發行新股
那麼比較高的股價
可以讓他們以更優惠的價格
籌到更多的資金
所以你購買ETF的錢
雖然不是直接給了企業
但是間接抬高了企業的股價
為企業未來的發展
提供了更有利的籌資環境
那你是不是也好奇
大家都去投0050 00878
股價不就一直往上
怎麼確保ETF不會脫離淨值太遠
因為ETF有一個關鍵特色
就是它的套利機制
它能確保ETF的市價
也就是你在證交所看到的價格
不會脫離淨值太遠
執行這套套利機制的授權參與人
我們叫做AP
這個AP可不是一般的散戶
通常是大型的券商
或者是大型的金融機構
和ETF的發行商都是有合作關係的
當市場上因為買賣的情緒
短期溢價的時候
AP會去買更多的成分股
交給ETF的發行商
換取新的ETF單位
再把這些ETF的單位賣到市場上
賺取低買高賣的價差
這樣的做法會讓ETF供給增加
價格就被壓回去了
靠著這個套利機制
也就是AP高賣低買的動作
可以讓ETF不會溢價或折價太多
也會自動和淨值靠近
今天的財經百寶箱就到這裡
我們下次見
打開財經百寶箱
等財商從這裡開始
我們將透過投資的關鍵詞
和大家一起走進理財的世界
歡迎大家訂閱財經搖滾
關注財經百寶箱系列影片