なぜ日本の年金は「安全な国債」を捨てギャンブルに走るのか，日本経済を破壊する政府の無策を暴く

やあみんな ボス経済世界へようこそ 経済の闇をぶった切り 日本のダメダメ政府をからかいながら みんなが知りたいホットな経済ニュースをガツンと解説するこの番組 今日はね 日本の年金基金がまるでカジノのスロットマシンに コインを突っ込むギャンブラーみたいになってるって話だよ さあ腰を据えて聞いてくれ 笑いものだけど笑えない現実がここにある まずは今回の主役 ダイワハウス工業の退職年金基金から見てみよう この基金 2025年3月末時点で保有資産の57%を プライベートエクイティやヘッジファンドといった いわゆるオルタナティブ資産に突っ込んでるんだってさ 57%って半分以上だよ まるで普通の投資じゃ物足りない 刺激が欲しいって叫びながら カジノのルーレットテーブルに突進するギャンブラーみたいだね ちなみにこの数字 2006年には30%だったのが 徐々に増えてきて 2019年には55% 2023年には60%を目標にしてるって ねえちょっと待ってよ これ冷静に考えてみて オルタナティブ資産って何 要するに 株式や債権みたいな普通の投資じゃなくて もっとリスクが高くて流動性が低いもの プライベートエクイティとかヘッジファンドとか 名前だけ聞くとかっこいいけど 要はハイリスクハイリターンのギャンブル商品だよね ここでデータを見てみよう 企業年金連合会の最新データによると ダイワハウス工業の年金基金は 約5870億円の資産を運用してる これは日本の企業年金の中でも トップクラスにデカい で日本の年金基金全体の オルタナティブ資産への投資比率は 平均で20% ダイワハウスの57%って 平均の3倍近く 世界的に見ても シンキングアヘッドインスティトゥートの調査によると 年金資産55.7兆ドルのうち オルタナティブ投資は約20%程度 つまりダイワハウスは世界基準でも 異常なリスクテーカーってわけ いやー拍手喝采 でもこれって本当に褒められること ねぇちょっと考えてみてよ 年金基金って何のためにあるの そう退職したおじいちゃん おばあちゃんが安心して老後を過ごせるように 安定した運用益を出すためだよね なのに なんでカジノみたいな投資に突っ込むわけ しかも国債みたいな安全資産には 見向きもしないんだって 2025年3月期のデータだと 国内債券の保有比率はたったの1% 1%ってほぼゼロじゃん まるで国債 そんな地味なもの ダサいから嫌って言ってるみたいだね いやーかっこいい でもバカじゃないの じゃあなんでこんなに国債が嫌われてるのか その理由を考えてみよう ダイワハウスの投資担当 山根哲さんって人がインタビューでこう言ってる 市場の大幅な下落に耐えられる ポートフォリオを構築するには 分散投資の拡大が不可欠 さらに国債への資産シフトは検討していませんだって うーんなるほどね 国債が嫌われる理由 実は最近の日本経済の動きを見れば 一目瞭然なんだよ 2025年5月下旬 日本国債市場が大混乱に陥ったの 覚えてる 30年債と40年債の利回りが急上昇して 市場はパニック状態 なんでこうなったかっていうと 低調な入札が続いたから つまり日本国債なんて誰も欲しがらない って状況になって 価格が暴落したわけ でこの背景には何があるか そう 日本政府のバカみたいな財政赤字拡大政策だよ 財務省の最新データによると 日本の政府債務残高は GDP比で250%を超えてる これは先進国の中でも ダントツのワースト記録 イタリアでさえ150%程度なのに 日本はもう手のつけられないレベル で日銀が長年続けてきた超低金利政策 つまり異次元金融緩和のせいで 国債の利回りは超低空飛行 2025年5月のデータだと 10年後の国債の利回りは0.8%程度 こんな低い利回りじゃ 年金基金が国債なんて買う価値ない って考えるのも無理ないよね でもちょっと待って これって本当に国債が悪いって話なの 違うよね 根本的な原因は 日本政府と日銀の無能な経済政策にあるわけ 財政赤字を垂れ流し 金利を無理やり抑え込んで まともな投資環境をぶっ壊したのは誰 そう君たちだよ 安倍政権から岸田政権まで続いてきた 歴代のダメ政府たち 拍手 でここで経済論理を考えてみよう 国債の利回りが低いってことは リスクが低い代わりにリターンも低い でもリスクが低いってことは 市場が大荒れした時でも安定してるってことだよね なのに大和ハウスみたいな年金基金は いや国債なんてダメ オルタナティブ資産の方が儲かるって突っ走ってる うーんこれは本当に賢い戦略なの それともただのギャンブル依存症 じゃあオルタナティブ投資って本当にそんなに素晴らしいものなのか 考えてみよう 確かにプライベートエクイティとかヘッジファンドって 名前だけ聞くと おおなんかすごそうって思うよね で2025年のデータを見ると 確かにオルタナティブ資産は高いリターンを出してる 例えばケンブリッジアソシエイツのプライベートエクイティ指数によると 過去10年の平均リターンは年率12%超え 一方でS&P500の平均リターンは10%程度 国債なんて1から2%だもんね そりゃオルタナティブ最高ってなるのもわかるよ でもねちょっと待って ここで大事なのはリターンが高いってことは リスクも高いってこと オルタナティブ資産の最大の問題は流動性の低さ つまり売りたいときに売れないってこと 例えば市場が大暴落したとき プライベートエクイティとか不動産とか 買い手がいなくて売れないなんてザラにある でそうなるとどうなるか そう年金基金がお金がない 年金の支払いができないって大騒ぎになるわけ いや笑えないね ここで世界の教訓を見てみよう 2021年にアメリカのペンシルベニア州で起きたスキャンダル 知ってる ペンシルベニア州の公立学校職員年金基金が オルタナティブ資産に資産の62.6%を突っ込んでたせいで 大損害を出してトップ2人がクビになったんだよ なんでこうなったかっていうと オルタナティブ資産に過剰依存して リスク管理が全くできてなかったから ねえダイワハウスさんこれ見てどう思う 57%ってペンシルベニアの62.6%と大して変わらないよね まさかいや我々は違うって思ってる いやいやギャンブラーってみんなそういうんだよ でここで大事な経済論理を考えてみよう 分散投資って何のためにするの そうリスクを減らすためだよね でもオルタナティブ資産に57%も突っ込むって 本当に分散投資なの いやむしろリスクを集中させてるだけじゃないの しかも2025年の世界経済は 軍事紛争とか米国の関税問題とか 金利の乱高下とかめちゃくちゃ不安定なのに こんなリスクの高い戦略を取るって正気なの ねえヤマネさん教えてよ さてここで話を大きく広げてみよう なんで日本の年金基金がこんなギャンブルみたいな運用に走ってるのか その根本原因を考えてみよう そう答えは簡単 日本政府と日銀の無能な経済政策だよ さっきも言ったけど財政赤字を垂れ流し 金利を無理やり抑え込んで まともな投資環境をぶっ壊したのは誰 そう君たちだよ日本政府 拍手 でこういう無能な政策のせいで まともな国際市場が機能しなくなって 年金基金が国際なんてダメ オルタナティブしかないって追い込まれてるわけ ねえちょっと考えてみてよ もし年金基金が大失敗したらどうなる そうおじいちゃんおばあちゃんの年金が払えなくなるんだよ でそうなったら誰が責任を取るの ヤマネさん大和ハウス いやいや違うよね 結局政府が税金で補填しますって言い出して 国民がそのツケを払うことになるんだよ いや素晴らしいね 日本政府の無能さを国民が知りぬぐい 最高のシナリオだね ちなみに厚生労働省の最新データによると 日本の公的年金積立金の運用資産は約200兆円 このうちグップフはリスク資産への投資比率を増やしてるけど それでもオルタナティブ資産は10%程度 大和ハウスの57%っていかに異常かがわかるよね でもしこういうギャンブル運用が失敗したら 国民の年金制度全体が大打撃を受ける ねえ日本政府これ見てどう思う 大丈夫我々は無能だから責任取らないよっていうつもり いやさすがだね さあ最後にまとめよう 今回のテーマは日本の年金基金がオルタナティブ投資にはまって まるでギャンブラーみたいになってるって話 でもその背後にある本質的な問題は 日本政府と日銀の無能な経済政策にあるわけ 財政赤字を垂れ流し金利を無理やり抑え込んで まともな投資環境をぶっ壊した結果 年金基金がギャンブルに走らざるを得なくなってる でもしこのギャンブルが失敗したら 国民がそのツケを払うことになる いや素晴らしいね 日本経済の未来めっちゃ明るいね で視聴者のみんな 特に金融に興味がある人たちに言いたいのは こういうニュースを見るときは 鏡面的な数字だけじゃなくて その背後にある経済論理やリスクをちゃんと考えること オルタナティブ資産が儲かるって言うけど リスクもちゃんと見なきゃダメだよ で専門家の人たちは こういう無茶な運用を見て いやこれはリスク管理が甘いってちゃんと声を上げてほしい でないと日本の年金制度 ほんとヤバいことになるよ さあ今日はここまで 次回も日本のダメダメ経済をガツンとぶった切るから チャンネル登録と高評価よろしくね じゃあまた会おう